(Bloomberg) - Dy ekonomitë e teknologjisë së rëndë të Azisë, Koreja e Jugut dhe Tajvani po përballen me një betejë të vështirë në përpjekje për të frenuar humbjet në ato që tashmë janë ndër asetet me performancën më të keqe në botë këtë vit. Ata janë goditur veçanërisht rëndë nga një ngadalësim i rritjes globale dhe kufizimet e çipave në SHBA.
Më i lexuari nga Bloomberg
Autoritetet po rritin veprimet, duke përfshirë futjen e frenimit të shitjeve të shkurtra, përgatitjen e fondeve të stabilizimit të tregut për të blerë aktive dhe ndërhyrjen në tregjet e monedhës në lëvizje që të kujtojnë ditët e para të pandemisë. Koreja po rifillon blerjet e obligacioneve të korporatave ndërsa yield-et rriten dhe rreziku i mospagimit rritet.
Ndërsa tregjet kudo kanë parë lëvizje tronditëse si reagim ndaj përshpejtimit të inflacionit, rritjes agresive të normës së bankës qendrore dhe rritjes së dollarit, Koreja e Jugut dhe Tajvani duken veçanërisht të prekshme midis ekonomive kryesore. Të dyja janë shumë të varura nga eksportet për rritje dhe janë të ndikuara nga kërkesa globale për çipa. Vështirësitë e tyre i shtohet edhe ndikimi i kufizimeve të reja të SHBA-së në zinxhirët e furnizimit të lidhur me industrinë e gjysmëpërçuesve të Kinës.
Ndërhyrjet nuk i kanë ndalur rëniet. Standardi i kapitalit të Tajvanit ka rënë rreth 8% që kur një fond mbështetës u aktivizua në mes të korrikut dhe aksionet koreane ranë 11% në dy muajt e fundit, duke i lënë matësat e aksioneve në të dy tregjet më shumë se 25% më të ulëta këtë vit. Won korean dhe dollari tajvanez janë gjithashtu ndër humbësit më të mëdhenj në botë kundrejt vitit të deritanishëm.
“Këto masa stabilizimi synojnë të blejnë kohë të mjaftueshme derisa cikli i teknologjisë të përfundojë dhe investitorët e huaj të kthehen”, tha Wai Ho Leong, strateg në Modular Asset Management. "Kthimi i tregjeve është një çështje tjetër."
Problemet e çipit
Mes këtyre erërave të kundërta, analistët kanë ulur vlerësimet e tyre të fitimeve për SK Hynix Inc. dhe Samsung Electronics Co. të Koresë në më të ulëtat në më shumë se dy vjet.
Ndërsa prodhuesit e çipave kanë fituar miratimin nga SHBA për të vazhduar porositjen e pajisjeve amerikane për uzinat e tyre në Kinë për një vit, shqetësimet vërtiten rreth modeleve të tyre të biznesit ndërsa SHBA kërkon të frenojë vetë-mjaftueshmërinë e Kinës dhe avancimin në aftësitë ushtarake.
Një mjedis recesioni në Perëndim dhe politika e Kinës Covid Zero po sjellin gjithashtu efekte të dëmshme. Banka qendrore e Tajvanit paralajmëroi për "sfida të rënda ekonomike" në vitin 2023, ndërsa Koreja e Jugut regjistroi vargun e saj më të gjatë të deficiteve tregtare që nga kriza financiare aziatike.
"Në afatin e afërt, ne mbetemi të kujdesshëm ndaj aksioneve aziatike - veçanërisht në aksionet ose tregjet e kapitalit që janë të ekspozuara ndaj rritjes së jashtme - si Koreja" dhe firmat e pajisjeve të teknologjisë, shkruan në një shënim të fundit strategët e Nomura Holdings Inc., përfshirë Chetan Seth. Samsung dhe Taiwan Semiconductor Manufacturing Company kanë peshën më të madhe në indekset Kospi dhe Taiex, respektivisht.
Bond Gloom
Rifillimi nga Koreja i një fondi stabilizimi të obligacioneve prej 1.1 miliardë dollarësh, i cili u njoftua vetëm disa javë pas një dështimi të rrallë në letrat tregtare nga zhvilluesi i parkut tematik Legoland Korea në provincën Gangwon, mund të ketë ndikim të kufizuar sepse tregu i përgjithshëm është shumë më i madh dhe rendimentet vazhdojnë të rriten. Megjithatë, fondi mund të nxisë të tjerët të ndjekin shembullin nëse tregjet e kredisë mbeten të dobëta.
"Koreja mund të jetë vetëm e para e një serie ndërhyrjesh kreditore në Azi mes rreziqeve më të larta të aksidenteve financiare," shkruan në një shënim strategët e DBS Group Holdings Ltd., përfshirë Chang Wei Liang dhe Philip Wee.
Koreja dhe Tajvani nuk janë të vetmet në mbështetjen e tregjeve. Japonia ka ndërhyrë në tregun e monedhës për të frenuar rënien e jenit, por ajo nuk arriti të parandalojë rënien e monedhës në nivelin më të ulët të 32 viteve. Kina po lehtëson kufizimet në blerjet e fondeve të përbashkëta për të mbështetur tregun e saj në rënie të aksioneve.
'Dimër i gjatë'
Për të qenë të sigurt, rënia e vlerësimeve në Kore dhe Tajvan po rezulton tërheqëse për disa dhe mund të shkaktojë mitingje lehtësimi afatshkurtra. Investitorët e huaj blenë aksionet koreane për 13 ditë radhazi këtë muaj dhe Morgan Stanley është ndër ato që kërkojnë fundin e performancës së dobët të aksioneve të teknologjisë aziatike, pasi i sheh më shumë rreziqe si çmime.
Të tjerë mbeten skeptikë se ekonomitë e varura nga eksporti do të përmirësohen shpejt, dhe disa favorizojnë tregjet aziatike që mbështeten nga kërkesa e fortë e brendshme dhe një ringjallje e turizmit si India dhe Indonezia.
"Do të jetë një dimër i gjatë - këto masa mbështetëse ndoshta nuk do të jenë të mjaftueshme," tha Ken Peng, kreu i strategjisë së investimeve në Azi në krahun privat-bankar të Citigroup Inc., duke iu referuar veprimeve nga autoritetet koreane dhe tajvaneze. "Një rimëkëmbje ka të ngjarë të presë derisa dollari të arrijë kulmin dhe të rrokulliset, me gjasë kur rritja jo-amerikane pritet të rikuperohet."
– Me ndihmën e Youkyung Lee, Hooyeon Kim, Betty Hou, Catherine Bosley dhe Abhishek Vishnoi.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/plunging-markets-defy-government-intervention-010000159.html