Stoqet e ushqimit me bazë bimore Përtej mishit, Oatly përballen me një rivendosje

Wall Street duket se po rritet me zëvendësuesit me bazë bimore.

Aksionet e Përtej Mish Me tërshërë kanë humbur më shumë se gjysmën e vlerës së tyre këtë vit. Aksionet janë të profilit të lartë dhe hyrje relativisht të fundit në tregjet publike, të prirur për kërcime të mëdha dhe rënie të mprehta në vlerë, paqëndrueshmëri që është përkeqësuar vetëm nga luhatjet më të gjera të tregut dhe presioni nga shitësit e shkurtër.

Beyond Meat tregton 87% nën nivelin më të lartë të të gjitha kohërave dhe Oatly, e cila do të shënojë përvjetorin e saj të parë si kompani publike të Premten, tregton më shumë se 80% nën çmimin e saj debutues.

Ekspertët e industrisë thonë se rëniet mund të shënojnë një lëkundje të pashmangshme pasi optimizmi i investitorëve përputhet me realitetin.

Pas viteve të rritjes së shitjeve, interesi i konsumatorëve për alternativat e mishit po pakësohet. Shitjet me pakicë të mishit me bazë bimore ishin afërsisht të sheshta në 52 javët e përfunduara më 30 prill krahasuar me periudhën e një viti më parë, sipas të dhënave të Nielsen. Vëllimi i përgjithshëm i zëvendësuesve të mishit ka rënë 5.8% gjatë 52 javëve të fundit, zbuloi firma e kërkimit të tregut IRI.

“Ne e kemi parë këtë në shumë kategori në të kaluarën që u ngritën. Ata kanë një periudhë lëkundjeje,” Kellogg CEO Steve Cahillane tha në fillim të majit në thirrjen e të ardhurave të kompanisë.

Kellogg zotëron Morningstar Farms, një lojtar i trashëguar në kategorinë me bazë bimore me 47 vjet në dyqane ushqimore. Morningstar është shitësi më i lartë i alternativave të mishit, me 27% të peshës së dollarit sipas të dhënave të IRI. Beyond është në vendin e dytë me 20% të aksioneve në dollarë dhe Impossible Foods pason në vendin e tretë me 12%.

"Gara për shkallë, gara për pjesën e tregut, gara për rritjen e shitjeve dhe mbajtjen e konsumatorëve me kalimin e kohës do të ndodhë," tha Chris DuBois, nënkryetar i lartë i praktikës së proteinave të IRI, në një panel të paraqitur nga Food Business News të enjten. .

Ditët e para të pandemisë nxitën kërkesën në rritje për zëvendësues me bazë bimore pasi konsumatorët që gatuanin në shtëpi kërkuan opsione të reja. Shumë provuan për herë të parë mish viçi, pulë ose sallam me bazë bimore dhe vazhduan ta blinin, edhe nëse nuk ishin vegjetarianë ose veganë. Shitjet e kategorisë tashmë po rriteshin me shpejtësi përpara krizës, por ato u përshpejtuan me një klip edhe më të shpejtë.

Kompanitë dhe investitorët njësoj vënë bast se konsumatorët do të vazhdojnë të hanë alternativa të mishit dhe të pinë zëvendësues të qumështit, siç është pija me bazë tërshërën e Oatly, edhe pse frika e Covid-it u lehtësua dhe bllokimet u hoqën.

“Nëse shikoni rreth një vit më parë, kishte një sasi të madhe entuziaste dhe entuziazëm rreth bimëve, deri në atë pikë sa tërhoqi shumë dollarë dhe investime spekulative. Ne pamë shumëfishat dhe vlerësimet u bënë shumë entuziaste – kjo është mënyra më e sjellshme për ta thënë”, tha Michael Aucoin, CEO i Eat & Beyond Global, i cili investon në kompanitë e proteinave me bazë bimore.

Oatly, për shembull, debutoi në tregjet publike të SHBA në maj 2021 me një çmim hapjeje prej 22.12 dollarë për aksion, duke i dhënë kompanisë një vlerësim prej 13.1 miliardë dollarësh, pavarësisht se ishte joprofitabile. Që nga mbyllja e së premtes, aksionet e Oatly po tregtoheshin për 3.71 dollarë për aksion, duke e ulur kapitalin e saj të tregut në rreth 2.2 miliardë dollarë.   

Aksionet e Beyond kanë pasur një udhëtim edhe më dramatik. Ai debutoi në tregjet publike në maj 2019 me 46 dollarë për aksion dhe u rrit në muajt pasardhës, duke arritur nivelin më të lartë të të gjitha kohërave prej 234.90 dollarë më 26 korrik të atij viti, gjë që i dha një vlerë tregu prej 13.4 miliardë dollarësh. Aksioni u mbyll të premten me 31.24 dollarë për aksion, me një vlerë tregu nën 2 miliardë dollarë.

Entuziazmi i investitorëve e bëri relativisht të lehtë për kompanitë me bazë bimore të mbledhin para gjatë viteve të fundit, qoftë përmes tregjeve publike apo private, tha Aucoin. Në vitin 2021, kategoria e proteinave me bazë bimore pa 1.9 miliardë dollarë kapital të investuar, që përfaqësonte gati një të tretën e dollarëve të investuar në këtë kategori që nga viti 2010, sipas grupit tregtar Good Food Institute.

Më pas, kompanitë hodhën shumë nga këto fonde në marketing për t'i shtyrë konsumatorët të provonin produktet e tyre me bazë bimore. Arena gjithashtu po bëhej gjithnjë e më e mbushur me njerëz pasi kompanitë tradicionale të ushqimit dhe bizneset e reja filluan të ndiqnin të njëjtën rritje. Tyson Foods, një investitor i dikurshëm në Beyond, lançoi linjën e vet të bazuar në bimë. Kështu bënë edhe gjigantët e tjerë të përpunimit të mishit JBS dhe Cargill.

“Ju patë gjithashtu bollëk të paarsyeshëm në kategori dhe hyrjen e shumë e shumë lojtarëve të rinj, të cilët morën shumë hapësirë ​​në raft, iu deshën shumë prova, jo gjithmonë ofertat më cilësore, për të qenë i sinqertë me ju,” tha Cahillane. analistët në thirrjen e fitimeve të Kellogg.

Pika e kthesës erdhi në nëntor kur Ushqime me gjethe dha alarmin se rritja e produkteve të saj me bazë bimore po ngadalësohej, sipas Aucoin. Kompania kanadeze bleu markat me bazë bimore Field Roast, Chao dhe Lightlife në 2017 si një pikë hyrjeje në kategorinë me rritje të shpejtë.

“Në gjashtë muajt e fundit, në mënyrë të papritur, ka pasur një ngadalësim të shpejtë në normat e rritjes së kategorisë së proteinave me bazë bimore. Sigurisht, performanca jonë ka pësuar në këtë mes. Por grupi më shqetësues i fakteve janë të rrënjosura në performancën e kategorisë, e cila në thelb është e sheshtë, "u tha investitorëve CEO i Maple Leaf Michael McCain në thirrjen e fitimeve të tremujorit të tretë të kompanisë në nëntor.

Drejtuesit e kompanisë thanë se Maple Leaf do të rishikonte portofolin e saj me bazë bimore dhe strategjinë e saj.

Më pak se një javë pas paralajmërimit të Maple Leaf, Beyond Meat i zhgënjeu investitorët me rezultatet e veta të dobëta, edhe pasi paralajmëroi për shitje më të dobëta një muaj më parë. Beyond e lidhi atë me një sërë faktorësh, të tillë si varianti në rritje delta i virusit Covid dhe problemet e shpërndarjes, por biznesi i tij nuk është rikuperuar ende.

Rezultatet e tremujorit të parë të Beyond, të publikuara të mërkurën, shënuan periudhën e tretë raportuese radhazi që kompania postoi humbje më të mëdha se sa pritej dhe të ardhura zhgënjyese.

CEO i Beyond Meat, Ethan Brown, u tha analistëve në thirrjen e së mërkurës se performanca e dobët e kompanisë buronte nga katër faktorë: butësia në kategorinë e përgjithshme me bazë bimore, një zhvendosje e konsumatorit nga alternativat e mishit në frigorifer në ato të ngrira, zbritjet më të larta dhe rritja e konkurrencës.

Konkurrenca ka ushtruar gjithashtu presion mbi Oatly. Kategoria e qumështit të tërshërës në SHBA vazhdon të rritet, por Oatly po humbet pjesën e tregut pasi lojtarët me më shumë shkallë lëshojnë versionet e tyre. Kompania e qumështit HP Hood's Planet Oat së fundi ka kaluar Oatly si prodhuesi më i mirë i qumështit të tërshërës në SHBA.

Ngadalësimi nuk po godet çdo prodhues me bazë bimore. Impossible Foods tha në mars të ardhurat e saj nga shitjet me pakicë për tremujorin e katërt u rritën me 85%, të nxitura nga zgjerimi i saj në dyqane të reja ushqimore. Kompania është në pronësi private, kështu që nuk ka pse të zbulojë publikisht rezultatet e saj financiare.

Por përmbysja ka rënduar mbi Impossible në mënyra të tjera. Reuters raportoi në prill 2021 se Impossible ishte në bisedime për të dalë publike, duke synuar një vlerësim prej 10 miliardë dollarësh, rreth 1.5 miliardë dollarë më i lartë se vlera e tregut të Beyond në atë kohë. Por kompania nuk paraqiti kurrë një prospekt, përkundrazi ngriti 500 milionë dollarë nga investitorët privatë në nëntor në një vlerësim të pazbuluar.  

Josh Tetrick, CEO i JUST Egg, i cili përbën rreth 95% të shitjeve të zëvendësuesve të vezëve në SHBA, tha për CNBC se sheh shumë rritje përpara.

Shitjet e zëvendësuesve të vezëve janë afërsisht të pandryshuara gjatë 52 javëve të përfunduara më 30 prill, sipas të dhënave të Nielsen, por Tetrick sheh mundësinë për të rritur ndërgjegjësimin e konsumatorëve dhe numrin e restoranteve me zëvendësuesin e vezëve në menutë e tyre.

Aucoin është i bindur se interesi i konsumatorit për alternativat me bazë bimore do të rritet dhe përfundimisht do të rikthejë optimizmin e investitorëve në këtë kategori, edhe pse jo në të njëjtën masë me kohën e lulëzimit të saj.

"Do të ketë një tronditje pasi paratë nuk janë aq lehtësisht të disponueshme, por unë mendoj se do të shohim disa fitues të vërtetë dhe kompani të forta të dalin," tha Aucoin.

Industria mund të shohë konsolidimin e markës së shpejti pasi kategoria e alternativave të mishit mbyllet me 1.4 miliardë dollarë në shitje vjetore, tha DuBois i RI. Së bashku, Morningstar Farms, Beyond dhe Impossible përbëjnë gati 60% të dollarëve të shpenzuara për zëvendësuesit e mishit.

"Unë mendoj se gjatë vitit të ardhshëm, ju do të shihni liderët e vërtetë të shfaqen," tha DuBois.