Ndoshta Milton Friedman kishte të drejtë

Mjaft tashmë me bisedat për recesionin.

Për të paktën gjashtë muaj, shumë ekonomistë kanë parashikuar një tërheqje të afërt ekonomike ose kolaps që do të shtypte ekonominë amerikane.

Ashtu si shumë gjëra të parashikuara në media, nuk ka ndodhur. Jo shumë larg. Një pjesë që kam shkruar në qershor tregoi se kishte pak shenja të recesionit vetëm rritje më të ngadaltë.

Ende thirrjet e harresës ekonomike vazhdojnë të vijnë pa pushim dhe megjithatë asnjë recesion nuk është shfaqur.

Ky dështim dhe të ngjashme janë ndoshta rrënja e shakasë së ekonomistit JK Galbraith: "Funksioni i vetëm i parashikimit ekonomik është ta bëjë astrologjinë të duket e respektueshme". Dhe astrologjia po duket më mirë çdo ditë.

Ja se çfarë ju duhet të dini.

Goditje e papritur e papritur ekonomike?

i parë, recesionet rrallëherë parashikohen me saktësi. Ato priren të ndodhin për shkak të një tronditjeje të papritur ekonomike, sipas David Ranson, drejtor i kërkimit në firmën analitike financiare HCWE & Co. Fraza "goditje e papritur e papritur" është kyçe këtu. Nëse ekonomistët parashikojnë diçka gjashtë muaj ose një vit përpara, atëherë kjo nuk është e papritur apo e papritur apo një tronditje. Kjo do ta bënte atë një lloj recesioni shumë të ndryshëm.

Një shembull i kësaj ishte recesioni i vitit 2020 i shkaktuar nga pandemia krejtësisht e papritur e COVID-19 dhe bllokimet pasuese.

Po kështu, në vitin 2007 kriza e subprimeve dukej se doli nga askund dhe madje edhe zyrtarët më të informuar të Rezervës Federale ishin në mohim të qartë vetëm disa javë përpara fillimit zyrtar të recesionit në dhjetor të atij viti.

Megjithatë, më 7 gusht të atij viti, atëherë shefi i Fed-it, Ben Bernanke, bëri deklaratën e mëposhtme: “Unë mendoj se shanset janë që tregu të stabilizohet. Shumica e kredive [obligacionet] janë mjaft të forta me përjashtim të pjesëve të tregut të hipotekave”, siç raportohet nga Wall Street Journal

Në të njëjtën ditë, William Dudley, gjithashtu një zyrtar i Fed, tha: "Ka disa tendosje, por deri më tani duket sikur asgjë nuk është vërtet e afërt në ato zona."

Me fjalë të tjera, edhe kur armagedoni financiar global ishte afër këndit, zyrtarët e Fed ishin të verbër ndaj fillimit të Recesionit të Madh, i njohur si Kriza Financiare Globale (GFC.)

Ose e thënë ndryshe, ata me shumë trajnime ekonomike dhe akses në shumë të dhëna të mira u befasuan.

Recesionet thirren pas faktit, zakonisht

Së dyti: Edhe Byroja Kombëtare e Kërkimeve Ekonomike, e cila përcakton fillimin dhe përfundimin e recesioneve, kërkon pak kohë për të përcaktuar datat e sakta. Për shembull, shpallja e fillimit të dhjetorit të GFC erdhi një vit më vonë në dhjetor 2008. Po kështu, përcaktimi se fillimi i recesionit të vitit 2001 ishte në mars të atij viti. tetë muaj më vonë në nëntor të atij viti.

Me fjalë të tjera, zakonisht nuk është e qartë se çfarë po ndodh derisa të përfundojë.

Teoria e brezit të gomës

Së treti: Ekonomia priret të ecë përpara me ritmin e saj afatgjatë, nëse nuk ndodh një tronditje, siç është pandemia dhe bllokimet e saj.

Për shembull, shikoni grafikun e mëposhtëm të ofruar me dashamirësi nga David Ranson në firmën e analitikës financiare HCWE & Co. Ai tregon PBB-në reale ose të rregulluar me inflacionin që rritet me një normë prej rreth 1% në vit. Bllokimet e rrëzuan atë nga kursi dhe sapo u hoqën, ekonomia amerikane filloi të kthehej në kursin e saj të mëparshëm të rritjes prej 1% në vit.

Ekonomist i njohur Milton Friedman, babai i monetarizmit, zhvilloi teorinë e këputjes i cikleve ekonomike që krahasojnë reagimin ekonomik pas recesionit me shkuljen e një kore kitare. Sa më fort të tërhiqet poshtë, aq shpejt dhe më gjallërisht kthehet në normalitet. Unë preferoj analogjinë e gomës, funksionon në të njëjtën mënyrë dhe jo të gjithë luajnë kitarë

Grafiku tregon mjaft qartë se ekonomia u rikthye me shpejtësi dhe vrull. dhe gjithashtu tregon se ekonomia është në rritje. Nëse po rritet, atëherë sipas definicionit nuk është në recesion.

Pyetja tani është e thjeshtë: Çfarë mund ta zhvendosë ekonominë jashtë kursit?

Nuk ka goditje këtu, zotëri

Disa tregojnë për rritjen e normave të interesit. Po, normat e interesit po normalizohen, por ato janë ende të ulëta, në të vërtetë shumë më të ulëta se në vitet 1990, kur ekonomia u rrit si bandat. Unë kisha një hipotekë në vitet 1990 në rreth 7.25% - kjo nuk më pengoi të bleja një shtëpi. Hipotekat janë ende shumë më të ulëta se në atë kohë.

Ndoshta ajo që është më e rëndësishme është fakti se këto rritje të normave janë nënshkruar mirë nga Rezerva Federale. Me fjalë të tjera, ne të gjithë, bizneset dhe konsumatorët, e kemi parë këtë ardhje për atë që tani duket si një përjetësi. Të gjithë jemi përshtatur me normalitetin e ri, që ndoshta është një pjesë e madhe e asaj që po ndihmon ekonominë të vazhdojë të rritet.

E thënë thjesht, kostoja në rritje e huamarrjes së parave nuk ka qenë tronditëse për këdo që ka një radio ose akses në ueb.

Siç tha dikur një emision radiofonik i natës vonë: "Nuk jam goditur kurrë nga një tren që e kam parë duke ardhur."

Krejt kështu. As unë.