Të ardhurat e Peloton mund të zhgënjejnë investitorët, thonë analistët

Problemet e Peloton kanë zgjatur në vitin e ri.

Analisti i JPMorgan, Doug Anmuth tha të mërkurën se rënia e vizitave në faqen e internetit të Peloton dhe aktiviteti promovues më i lartë se normali e shtynë atë të ulte parashikimin e tij për transmetuesin e fitnesit.

Anmuth uli vlerësimet për të ardhurat dhe rritjen e abonentëve në tremujorin e dytë fiskal, i cili përfundoi në dhjetor. Ai pret që shitjet e tremujorit të dytë të arrijnë në 1.1 miliardë dollarë nga 1.06 miliardë dollarë gjatë periudhës së një viti më parë. Më parë, ai pa shitje që preknin 1.2 miliardë dollarë.

Ngadalësimi i blerjeve të abonentëve po peshon në rritjen e shitjeve dhe Anmuth pret që Peloton të raportojë 2.79 milionë abonentë, nga një parashikim i mëparshëm prej 2.83 milionë.

Të dy vlerësimet janë nën pritshmëritë e brendshme të Peloton. Kompania sheh ndërmjet 1.1 miliardë dhe 1.2 miliardë dollarë shitje dhe midis 2.8 dhe 2.85 milion abonentë.

Për vitin e plotë, Anmuth parashikon shitje prej 4.2 miliardë dollarësh, nga thirrja e tij e mëparshme prej 4.6 miliardë dollarësh dhe rritje e bazës së pajtimtarëve nga viti në vit prej 42% në vit, nga 47%.

Nëse realizohet, kjo do të ishte një ngadalësim i dukshëm nga vitet e mëparshme. Në vitin 2021, baza e pajtimtarëve të Peloton u rrit me 114% dhe u rrit me 113% vitin e kaluar.

Në fillim të nëntorit, Peloton uli pritjet e tij të të ardhurave për vitin 2022 në mes 4.4 miliardë dhe 4.8 miliardë dollarë, nga 5.4 miliardë dollarë. Ai gjithashtu uli pritjet për abonentët në një interval prej 3.35 milion në 3.45 milion, nga 3.63 milion. 

Peloton ka të ngjarë të përballet me kërkesë të butë të konsumatorit në afatin e afërt dhe pasiguri në gjysmën e fundit të vitit, tha Anmuth. Duke cituar të dhënat e Similarweb, ai tha se vizitat në Peloton.com në kompjuterët desktop dhe pajisjet celulare ranë 5% në tremujorin e përfunduar në dhjetor krahasuar me periudhën e një viti më parë.

Peloton nuk pranoi të komentojë. Është planifikuar të raportojë të ardhurat në fillim të shkurtit.

Rritja nuk po vjen aq e lehtë për Peloton sa ndodhi në fillimin e pandemisë, kur aksionet e kompanisë shiheshin si një lojë e fortë qëndrimi në shtëpi. Tani, konkurrenca po vjen nga opsionet e tjera të fitnesit në shtëpi dhe zinxhirët e palestrës si Planet Fitness dhe Equinox me bazë në Nju Jork. Kjo e ka detyruar Peloton të shpenzojë më shumë për të marrë klientë të rinj.

Sfida tjetër e Peloton, thonë analistët, është të prezantojë pajisje të reja stërvitore përtej biçikletave dhe rutinave të saj, si dhe të joshë abonentët ekzistues për të ndërtuar palestrat e tyre në shtëpi. Ai po shikon gjithashtu zgjerimin ndërkombëtar, por kjo vjen me kosto afatshkurtra.

Anmuth uli objektivin e tij të çmimit të dhjetorit 2022 për aksionet e Peloton në 50 dollarë nga 70 dollarë. Kjo është ende rreth 48% në rritje nga çmimi i mbylljes së së martës prej 33.82 dollarë. Të mërkurën, aksionet arritën nivelin më të ulët të 52 javëve prej 32.02 dollarësh dhe e mbyllën ditën me rënie 4.7% në 32.23 dollarë.

Analistët që mbulojnë kompaninë presin që aksionet të rikthehen. Objektivi mesatar i çmimit të aksioneve është 72.42 dollarë, sipas FactSet. Analisti i BMO Capital Markets, Simeon Siegel, ka objektivin më të ulët të grupit, me 45 dollarë.

Në këtë pikë, Peloton pothuajse ka fshirë fitimet e aksioneve të saj të nxitura nga pandemia. Në vitin 2021, aksionet ranë 76%, pasi u rritën me më shumë se 440% në 2020.

Në fillim të javës së kaluar, analisti i Raymond James Aaron Kessler tha gjithashtu se ai priste një dhjetor zhgënjyes, i cili mund ta shtyjë kompaninë të shkurtojë përsëri parashikimin e saj për vitin e plotë.

“Kur Peloton dha udhëzime, ne besojmë se kompania po supozonte një rikthim në sezonalitet më të fortë në tremujorin e dhjetorit pas sezonalitetit më të ngadaltë të verës,” tha Kessler në një shënim për klientët.

Shtesat neto të abonentëve në tremujorin e dytë mund të jenë më afër 220,000 krahasuar me tremujorin e parë, tha ai. Raymond James ka një vlerësim të "rastit të ariut" në stokun prej 27 dollarë dhe një vlerësim për "rastin e demit" prej 51 dollarësh. Kessler tha se një vlerë e drejtë do të ishte rreth 38 dollarë për aksion.

Dy ditë më vonë, analisti i Baird, Jonathan Komp e uli objektivin e tij të çmimit në 70 dollarë nga 90 dollarë. Firma gjithashtu hoqi Peloton nga lista e saj e "zgjedhjes së freskët".

"Disa tregues kanë ulur besimin tonë në vlerësimet afatshkurtra," tha Komp në një shënim kërkimor. Sidoqoftë, ai tha se është më optimist për perspektivat afatgjata të Peloton në industrinë e shëndetit dhe fitnesit në lulëzim.

Ngjashëm me Anmuth të JPMorgan, Komp tha se shtimet neto të pajtimtarëve në tremujorin e dytë mund të jenë rreth 300,000 dhe të humbasin pritshmëritë e ofruara të kompanisë.

Ai tha gjithashtu se instruktorët e Peloton nuk kanë fituar aq shumë ndjekës në platformat e mediave sociale kohët e fundit, një masë që ka qenë një tregues i fortë i performancave të kaluara, tha ai.