Raporti P/E ka pak vlerë në zgjedhjen e stoqeve të rritjes

A jeni në kampin që beson se një aksion me një raport të ulët çmim-fitim është një ujdi dhe një aksion me një P/E të lartë konsiderohet i shtrenjtë? Këtu është një mënyrë tjetër për ta parë atë kur kërkoni për aksione.

X

Raporti P/E zakonisht llogaritet duke pjestuar çmimin aktual të një aksioni me 12 muajt pasardhës të fitimeve për aksion.

Një besim i zakonshëm është se stoqet me raporte të ulëta P/E janë të nënvlerësuara dhe duhen blerë, dhe stoqet me P/E të larta janë mbivlerësuar dhe duhen shmangur.

Historia tregon se raportet më të larta P/E shihen zakonisht në tregjet e demit, ndërsa raportet më të ulëta gjenden në tregjet e ariut. Një përjashtim janë stoqet ciklike: ato mund të kenë P/E më të ulëta edhe në tregjet e demit.

Ju merrni atë që ju paguani

Mallrat cilësore vijnë me një çmim më të lartë, dhe e njëjta gjë mund të thuhet për stoqet.

Çmimi i një aksioni pasqyron vlerën e perceptuar të investitorëve për aksionin, e cila kthehet në ofertë dhe kërkesë. Nëse investitorët mendojnë se një aksion ka potencial të fortë të rritjes së fitimeve, ata do të rrisin çmimin e aksioneve.

Një çmim më i lartë rezulton në një P/E më të lartë, sepse çmimi është numëruesi në raport. Kompanitë me rritje të ndenjur të fitimeve dhe pa katalizator për të shtyrë aksionet më lart nuk janë një ujdi nëse çmimi i tyre nuk rritet.

Stoqet e rritjes së madhe kanë raporte të mëdha P/E

Në librin e tij "Si të fitoni para në aksione", themeluesi i IBD William O'Neil tha se raportet P/E nuk do t'ju tregojnë nëse një çmim i aksioneve do të rritet apo do të bjerë dhe raporti nuk duhet të jetë një faktor në blerjen e aksioneve. Një masë më e mirë është përshpejtimi ose rritja e mprehtë e rritjes së fitimeve për aksion.

Duke parë fituesit historikë gjatë dekadave, nëse do të kontrollonit stoqet me P/E më të mëdha se mesatarja e tregut, do të kishit humbur shumë mundësi të mëdha. Studimet e O'Neil zbuluan se nga viti 1953 deri në vitin 1985, aksionet me performancën më të mirë treguan një mesatare P/E prej 20 ndërsa filluan të fitonin. Dow Jones Industrial Average kishte një mesatare P/E prej 15 në të njëjtën kohë.

Ndërsa këto stoqe filluan të rriteshin, raportet e tyre P/E u rritën në rreth 45.

Ishte edhe më i theksuar nga viti 1990 deri në vitin 1995, kur stoqet e rritjes kryesore kishin një mesatare P/E prej 36 e lart deri në vitet '80. Interpretuesit më të mirë filluan me raporte në rangun 25-50 dhe u rritën në një nivel të lartë 60-115. Siç mund ta imagjinoni, ishte edhe më dramatike në fund të viteve 1990 ndërsa vlerësimet u rritën.

Nëse e keni anashkaluar microsoft (MSFT) në vitin 2021 për shkak të raporteve P/E më të larta se mesatarja, do të kishit humbur dy mundësi. Së pari, aksionet shpërtheu i një bazë filxhani javën e 25 qershorit kur raporti P/E i saj ishte 37. Aksioni fitoi 16% derisa arriti kulmin në gusht dhe filloi një bazë të re.

Nëse e humbët pikën e blerjes, pati një tjetër shpërthim javën e 22 tetorit, kur P/E i Microsoft ishte 39. Aksionet u rritën me 14% shtesë në nivelin më të lartë të të gjitha kohërave në nëntor.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Merrni Buletinet Falas të IBD: Përgatitja e Tregut | Raport teknik | Si të investojmë

Çfarë është CAN SLIM? Nëse doni të gjeni aksione fituese, më mirë ta dini

IBD Live: Mësoni dhe Analizoni Stoqet e Rritjes me Pro

Po kërkoni fituesit e tjerë të mëdhenj në tregun e aksioneve? Filloni me këto 3 hapa

Dëshironi më shumë Vështrime IBD? Abonohuni në Podcast-in tonë të investimeve