Optimizmi për stoqet kineze rritet në nivelet më të larta të pesë viteve

PEKIN - Sipas firmës kërkimore EPFR Global, paratë po rrjedhin në aksionet kontinentale të Kinës dhe Hong Kongut në mënyra që nuk janë parë që nga viti 2018.

Menaxherët aktivë të fondeve të huaja vendosën 1.39 miliardë dollarë në aksionet e Kinës kontinentale në katër javët e përfunduara më 25 janar, treguan të dhënat e EPFR. Flukset hyrëse aktive të fondeve në stoqet e Hong Kongut ishin edhe më të mëdha gjatë asaj kohe, në 2.16 miliardë dollarë.

"Menaxherët aktivë nuk kanë qenë kurrë kaq pozitivë ndaj tregjeve të Kinës në pesë vitet e fundit," tha Steven Shen, menaxher i strategjive sasiore në EPFR.

“Në një afat shumë të shkurtër duhet të presim më shumë hyrje nga menaxherët aktivë,” tha ai, duke treguar faktorë të tillë si rihapja e Kinës nga zero-Covid. EPFR thotë se gjurmon flukset e fondeve në 46 trilion dollarë aktive në mbarë botën.

Menaxherët aktivë të parave janë më të përfshirë në zgjedhjen e investimeve të portofolit, ndërsa menaxherët pasivë të parave priren të ndjekin indekset e aksioneve.

Kompoziti i Shangait fitoi më shumë se 5% në janar, më së shumti që nga një rritje prej gati 9% në nëntor, sipas Wind Information. Indeksi Hang Seng u rrit me më shumë se 10% në janar, një muaj i tretë radhazi me fitime.

Paratë po vijnë më shpejt sesa në fillim të vitit 2022, tha Shen. Në atë kohë, disa investitorë institucionalë kishin thënë se ishte koha për të blerë aksione kineze për shkak të theksit të Pekinit mbi stabilitetin në një vit të rëndësishëm politik.

Në atë kohë, investitorët vendas kishin qenë më të kujdesshëm. Varianti shumë i transmetueshëm i omicron dhe politika e Kinës për zero-Covid më pas mbyllën qytetin e Shangait për dy muaj, ndërsa kufizuan aktivitetin e biznesit në pjesën më të madhe të vendit. Në vitin 2022, PBB u rrit me 3%, një nga ritmet më të ngadalta në dekada.

Kina përfundoi papritur kontrollet e saj gjithnjë e më të rrepta për Covid në dhjetor. Turizmi, duke përfshirë udhëtimet jashtë vendit, u rikuperua gjatë Vitit të Ri Hënor në fund të janarit.

Këtë vit, ndjenja e investitorëve vendas po rimëkëmbet gjithashtu.

“Me mjedisin makro në Kinë, mendoj se në vitin 2023 ne do të shohim shumë më tepër para të klientëve [Kina kontinentale] që kthehen në treg, në fondet e tregut sekondar”, Lawrence Lok, zyrtari kryesor financiar i firmës së menaxhimit të pasurisë Hywin. tha në fillim të janarit. Tregu sekondar i referohet tregut publik të aksioneve.

Lok tha se këta klientë vitin e kaluar shmangën marrjen e rrezikut për shkak të tregut të turbullt. Indekset e aksioneve të Shangait dhe Hong Kongut ranë më shumë se 15% vitin e kaluar.

Për klientët e Hywin me fonde jashtë Kinës, Lok tha se ata po kërkojnë mënyra për të investuar në kompanitë kineze të listuara në SHBA ose në aksionet e Hong Kongut, midis fondeve të tjera offshore.

Hywin kishte më shumë se 40,000 klientë aktivë që nga qershori 2022 dhe 4.5 miliardë juanë (642.9 milion dollarë) në asete nën menaxhim.

Ndërsa sektorët e pasurive të paluajtshme dhe të energjisë së rinovueshme po shohin interes, teknologjia ka qenë relativisht e qetë, tha Shen i EPFR. Ai tha se flukset hyrëse ishin gjithashtu më pak agresive kur bëhej fjalë për aksionet kineze të listuara në SHBA.

Për menaxherët pasivë të parave, flukset hyrëse neto kumulative në aksionet kontinentale të Kinës, Hong Kongut dhe të listuara në SHBA qëndron në 7.05 miliardë dollarë për katër javët e përfunduara më 25 janar, sipas EPFR.

Menaxherët e parave me bazë në SHBA që investojnë për një afat më të gjatë blenë 1.3 miliardë dollarë neto aksione kineze të listuara në SHBA muajin e kaluar që nga 25 janari – muaji i dytë radhazi i flukseve të tilla, sipas Morgan Stanley.

"Menaxherët me bazë në SHBA vetëm për një kohë të gjatë thanë se ata sapo filluan të reduktonin nënpeshën e tyre ndaj Kinës, ose ishin në diskutime me investitorët për të liruar kufizimet e mandatit ndaj ekspozimit ndaj Kinës," thanë analistët e Morgan Stanley. “Ata presin që flukset hyrëse nga pronarët e aseteve të përshpejtohen në tremujorin e dytë të 2-të.”

Pinduo-duo, Baidu Bilibili ishin ndër aksionet kineze të listuara në SHBA që panë flukset më të mëdha hyrëse, tregoi raporti.

Megjithatë, analistët e Bernstein paralajmëruan se fitimet e aksioneve kineze mund të mos ecin shumë më tej nëse investitorët aktivë të SHBA - të cilët kanë dalë jashtë tubimit - dhe investitorët vendas nuk blejnë.

Flukset hyrëse "ekstreme" të tre muajve të fundit kërcënojnë nëse rritja e tregut mund të vazhdojë për tre muajt e ardhshëm, thanë analistët e Bernstein në një raport të 27 janarit. “Ne besojmë në afat të shkurtër, investitorët duhet të jenë më selektivë kur zgjedhin ekspozimin ndaj Kinës.”

Entuziazmi i kohëve të fundit për aksionet kineze pason gjithashtu dy vite të vështira, në të cilat pezullimi i papritur i IPO-së së Ant Group, një goditje ndaj bizneseve të teknologjisë dhe pasurive të paluajtshme dhe kontrollet e rrepta të Covid ndikuan në ndjenjën.

Bruce Liu, CEO i Esoterica Capital, tha në janar se ndërsa ai ka folur me disa kinezë të pasur rreth diversifikimit global që nga viti 2019, ata nuk filluan të veprojnë deri në gjysmën e dytë të vitit të kaluar. Firma e tij menaxhon nën 50 milionë dollarë asete.

"Ajo që ndodhi në dy vitet e fundit, la një mbresë në mendjen e tyre," tha Liu. “Është çështje besimi. Nuk e shoh ende këtë besim. Të paktën njerëzit me të cilët kam folur.”

"Ky është një vendim strategjik nga perspektiva e tyre," tha ai. “Ndoshta ata kanë mjaftueshëm asete kineze. Është më e rëndësishme për ta që të diversifikohen [globalisht] sesa të përfitojnë nga kjo rrymë, e cila po kthehet në vazhdimësi.”

Historia e rihapjes së Kinës nuk është vetëm për kapitalin. Tani që kufijtë janë hapur, disa nga biznesi investues po vijnë edhe fizikisht në vend.

Taylor Ogan, CEO i Snow Bull Capital, u zhvendos me ekipin e tij prej tre personash në Shenzhen, Kinë, në janar për të hapur një zyrë kërkimore.

"Sa më shumë ta shikojmë atë, ne duhet të jemi në Kinë thjesht për kërkime," tha Ogan. Ai tha se shumë kompani kineze nuk kanë shumë materiale në gjuhën angleze edhe nëse janë të listuara në Hong Kong, dhe se disa kompani gjigante publike kineze u thanë atyre se nuk kishin pasur ndonjë analist të huaj t'i vizitonte që nga pandemia.

“Ne filluam ta shohim këtë si një mundësi.”

- Michael Bloom i CNBC kontribuoi në këtë raport.