Opinion: Ku është tregu i demit? Investitorët e bursës nuk po e blejnë atë.

Lexoni: Jeni pranë pensionit? Ja se si të kaloni portofolin tuaj nga rritja në të ardhura.

Të dhënat vijnë pasi Fidelity Investments, gjiganti i planit të daljes në pension, raporton se bilancet mesatare të llogarive ranë ndjeshëm gjatë dështimit të vitit të kaluar. Megjithëse firma me bazë në Boston vuri në dukje se bilancet u rritën gjatë tremujorit të katërt (me rritjen e tregut) dhe ishin më të larta se një dekadë më parë.

Së pari, le të shohim aktivitetin e bursës midis anëtarëve të zakonshëm të publikut.

Grafiku i mësipërm tregon flukset e parave në dhe jashtë fondeve të përbashkëta dhe ETF-ve. Kur shifrat janë pozitive, ato tregojnë se publiku ka investuar më shumë në këto fonde sesa ka nxjerrë: se publiku, në bilanc, ka qenë investitor neto. Nëse shifrat janë negative, ato tregojnë se shitja peshonte më shumë se blerja: se publiku, në ekuilibër, po i nxirrte paratë e tij nga bursa.

Numrat vijnë nga Instituti i Kompanive të Investimeve, shoqata tregtare e industrisë së fondeve dhe mbulojnë rreth 98% të të gjitha fondeve.

Grafiku tregon mesataret e përhershme tremujore, për të zbutur variacionet afatshkurtra nga muaji në muaj dhe për të treguar tendencën më të gjerë. Dhe fotografia është mjaft e qartë.

Publiku ka shpëtuar nga fondet e aksioneve që nga pranvera e kaluar. Rrëshqitja në treg në 2021 dhe në fillim të 2022 është histori e lashtë.

Tetori është muaji i vetëm që nga maji i kaluar kur anëtarët e publikut ishin investitorë neto në fondet e aksioneve. Dhe ata kanë shitur fonde për katër nga pesë javët e fundit.

OK, kështu që "ndjenja" është një gjë subjektive për t'u përpjekur të matet. Të anketë javore nga Shoqata Amerikane e Investitorëve Individualë, për shembull, ka qenë neto rritëse deri këtë javë.

Atje, përsëri, ajo që njerëzit bëjnë me paratë e tyre është ndoshta më interesante se ajo që thonë ata. Nuk të kushton asnjë nikel të thuash se je optimist apo pesimist. Ajo që ka rëndësi është se si vendosni bast.

Ndërkohë, lajmet mbi bilancet 401(k) dhe IRA nga Fidelity ngrenë pikëpyetje se çfarë ndodhi në të vërtetë me investitorët e zakonshëm vitin e kaluar.

S&P 500
SPX,
-1.05%
ra me 18% në vitin 2022. Por sipas Fidelity, bilanci mesatar i 401(k)s dhe IRA-ve ra edhe më tej – edhe pas përfshirjes së të gjitha parave shtesë që kursimtarët derdhën në to.

Mesatarja 401 (k) e mbylli vitin në 103,900 dollarë, duke rënë gati 27,000 dollarë, ose 20.5%, nga shifra e krahasueshme e një viti më parë. Mesatarja e IRA-s ra edhe më tej, më shumë se 31,000 dollarë, ose 23%, në 104,000 dollarë.

Ky ishte rasti edhe pse pjesëmarrësi mesatar vazhdoi të kursente gati 14% të pagave të tyre.

Ajo që nuk është e qartë është se sa këto rënie të mprehta janë rezultat i humbjeve të investimeve dhe deri në çfarë mase ndryshimi i përzierjes së investitorëve. Fidelity raporton një numër në rritje të llogarive të mbajtura nga investitorë më të rinj, veçanërisht millennials dhe Generation Z, siç do të prisnit. Dhe këto llogari në mënyrë të pashmangshme kanë balanca mesatare shumë më të ulëta se ato të mbajtura nga investitorët më të vjetër që janë më afër pensionit.

Një zëdhënëse e Fidelity konfirmoi se shpërbërja ishte një faktor. "Shkurtimi i pjesëmarrësve është konstant dhe pjesëmarrësit më të vjetër (me bilanc më të lartë) po mbyllin vazhdimisht llogaritë e tyre dhe po zëvendësohen nga punonjës më të rinj me balanca minimale që fillojnë," tha ajo.

Të dhënat e Fidelity shpesh japin një pasqyrë të rëndësishme për kursimet e pensionit të amerikanëve, sepse kompania është një gjigant në industri. Ai trajton planet e pensionit të shtyrë nga taksat - që do të thotë planet 401 (k) dhe 403 (b) - për 24,500 organizata dhe 22 milion njerëz, plus llogaritë e IRA të 13.6 milion të tjerëve.

Është e vështirë të thuash nëse lajmi është i keq apo neutral, por është e vështirë ta shohësh atë si pozitiv.