Opinion: Tregu i aksioneve është në rënie të vazhdueshme, por ende nuk është afër të shkaktojë një sinjal 'blerje'

Disa zona mbështetëse janë thyer. Ekziston një formacion ishulli në grafikun SPX i formuar nga një hendek në rritje më 10 gusht dhe më pas një hendek poshtë më 22 gusht.

Ky është një formacion teknik shumë negativ, dhe është e rrallë ta shohësh atë në një Indeks. Më kujtohet një e ngjashme në Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.07%
në mars 1974 që nisi pjesën tjetër të atij tregu ariu, dhe është e mundur që edhe ky po bën të njëjtën gjë.

Javën e kaluar, shitja e kapërceu mbështetjen në 4,070, kështu që niveli tjetër i mbështetjes është pak mbi 3,900. Shitja ka qenë mjaft intensive se SPX tregtohen deri në -4σ "Bandha e modifikuar Bollinger" (mBB) këtë javë, dhe kjo përfundon sinjalin e shitjes së McMillan Volatility Band (MVB) që kishte ndodhur rreth dy javë më parë.

Sidoqoftë, tregu do të duhet të lëvizë më poshtë - duke u mbyllur nën atë brez -4σ - në mënyrë që të vendoset një MVB e re blej sinjal.

Raportet e shitjes vetëm me kapitalin e vet janë më në fund si në marrëveshje ashtu edhe në sinjalet e shitjes. Të i ponderuar raporti filloi të lëvizë më lart - duke gjeneruar kështu një sinjal shitje - rreth 10 ditë më parë. Të standard ratio hezitoi të ndiqte dhe ka konfirmuar vetëm sinjalin e shitjes në ditët e fundit. Për sa kohë që të dy raportet janë në rritje, kjo është rënie për tregun e aksioneve.

Gjerësia ka qenë e dobët dhe sinjalet e shitjes së oshilatorit të gjerësisë që u krijuan më 19 gusht janë ende në vend. Megjithatë, të dy oshilatorët e gjerësisë tani janë thellësisht në territorin e mbishitur – që do të thotë se një sinjal blerjeje qëndron në të ardhmen, por sigurisht që është shumë herët për të thënë se ku dhe kur. "Të mbishitur nuk do të thotë blej" është një nga motot tona më të forta dhe thjesht do të thotë se një treg i mbishitur mund të vazhdojë të bjerë më shumë se sa mund të pritet.

Rritjet e reja të 52 javëve janë pothuajse inekzistente përsëri (11 në NYSE dje), dhe kështu ky tregues mbetet në një sinjal shitjeje siç ka qenë që nga prilli i kaluar. Asnjëherë bëri jepni një sinjal blerjeje këtë verë, siç po bënin shumë tregues të tjerë.

VIX
VIX,
-0.35%
është kërcyer më lart këtë javë dhe kjo ka pasur disa pasoja në treguesit tanë të luhatshmërisë. Së pari, një sinjal blerjeje VIX "pika e majës" u dha në mbylljen e tregtimit më 25 gusht dhe u ndal menjëherë nga një rritje e madhe e VIX më 26 gusht. VIX mbetet në "modalitetin e spikut" në këtë kohë, kështu që një sinjal i ri blerjeje VIX "spike peak" do të vendoset në të ardhmen e afërt.

Nënprodukti i dytë i kësaj rritjeje të fundit në VIX është ai afatmesëm prirje i sinjalit të blerjes VIX që kishte ndodhur kur VIX dhe mesatarja e tij lëvizëse 20-ditore kaluan nën MA-në e tij 200-ditore në fillim të gushtit, tani është anuluar sepse VIX është kthyer mbi MA-në 200-ditore. Kjo është nuk Megjithatë, një sinjal shitjeje, sepse kjo do të kërkonte gjithashtu që MA 20-ditore të kalojë përsëri mbi MA-në 200-ditore, gjë që nuk është e afërt. Megjithatë, sinjali i blerjes është anuluar për momentin.

Nëse VIX do të binte përsëri nën MA-në e tij 200-ditore, atëherë prirje sinjali i blerjes do të rikthehej. Rastësisht, niveli në të cilin të dy nga këto sinjale blerjeje VIX do të ndodhte do të ishte një mbyllje e VIX nën 24.60.

La ndërtoj e derivateve të luhatshmërisë mbetet mjaft kokëfortë në një gjendje modeste pozitive për stoqet. Kjo do të thotë, struktura e termave të kontratave të së ardhmes VIX anon lart deri në janar dhe më pas është e sheshtë pas kësaj.

Në përmbledhje, ne vazhdojmë të mbajmë një pozicion "thelbësor" të rënies, në përputhje me trendin rënës që është i dukshëm në grafikun SPX. Rreth kësaj, sinjalet individuale të treguesve mund të tregtohen. Tregu është i mbishitur tani, kështu që rrokullisni përhapjet fitimprurëse ose dilni aty ku kërkohet (sinjali i shitjes së MVB, për shembull), por mos zgjatni shumë vetëm sepse tregu është i mbishitur.

Rekomandim i ri: Sinjalet e mundshme të blerjes VIX

Siç u përmend më lart, VIX është përsëri në modalitetin "spiking". Një sinjal blerjeje VIX "spike peak" që ndodhi javën e kaluar u ndalua për një humbje të vogël në vetëm një ditë. Tani po krijohet një tjetër. Deri më tani këtë javë, çmimi i lartë për VIX ka qenë 27.69. Një mbyllje me VIX prej të paktën 3 pikësh nën çmimin e tij më të lartë më të fundit do të gjeneronte një sinjal të ri blerjeje të "pikës së pikut" të VIX. Përveç kësaj, nëse VIX mbyllet nën mesataren e tij lëvizëse në rritje prej 200 ditësh, kjo do të konfirmonte edhe një herë se prirje i VIX është në rënie, dhe kjo është rritëse për stoqet. Pra, le të përdorim një qasje me dy nivele për të hyrë në këto pozicione:

Hapi 1:

NËSE VIX mbyllet të paktën 3.00 pikë nën çmimin më të lartë që është arritur nga 29 gushti në vijim,

PASTAJ Blini 1 SPY (7 tetor) në thirrjen e parave
Dhe Shitet 1 telefonatë SPY (7 tetor) me një çmim mahnitës 15 pikë më të lartë.

Hapi 2:

Përveç kësaj, nëse VIX mbyllet nën 24.50, kjo do të rivendoste trendin e sinjalit të blerjes VIX, kështu që blini një tjetër përhapje SPY me të njëjtat parametra siç u tha në hapin 1 më sipër.

Rekomandim i ri: Brown-Forman

Simboli i opsionit për Brown-Forman Corp.
BF.B,
-0.94%
is BFB. Blerja e telefonatave ka qenë veçanërisht e rëndë këtë verë, duke e detyruar raportin e saj të telefonatave të ulet në një gjendje jashtëzakonisht optimiste (të mbiblerë). Mund të shihet se sa më i ulët është tani, ku po gjeneron një sinjal të ri shitjeje, sesa ka qenë në vitin e kaluar.

Blej 2 BFB tetor (21^st) 75 vë

Me një çmim prej 4.50 ose më pak

BF.B: 72.08 tetor (21^st) 75 put: ofrohet në 5.20

Veprimi përcjellës

Të gjitha ndalesat janë ndalesa mbyllëse mendore, përveç rasteve kur shënohet ndryshe.

Ne do të zbatojmë një procedurë rrotullimi "standarde" për përhapjet tona SPY: Në çdo përhapje vertikale të demit ose ariut, nëse pjesa e poshtme godet goditjen e shkurtër, atëherë rrotulloni të gjithë përhapjen. Kjo do të ishte rrotull up në rastin e një përhapje demi thirrje, ose rrotull poshtë në rastin e një përhapje të vënë ariu. Qëndroni në të njëjtin skadim dhe mbani të njëjtën distancë midis goditjeve, përveç nëse udhëzohet ndryshe.

E gjatë, 10 shtator CRNT (16^th) 2.5 thirrje: Aviat Networks (AVNW) ka ofruar një çmim prej 3.08 dollarë në thelb për CRNT, por CRNT nuk është e interesuar të shesë. Ne shkuam në shtator javën e kaluar. Vazhdoni të mbani.

E gjatë 0 AAPL shtator (16^th) 170 thirrje: u ndaluan kur AAPL mbyllur nën 166 më 26 gusht. Në përgjithësi, kjo ishte një tregti mjaft fitimprurëse, pasi ne kishim grumbulluar dy herë më parë.

Long 1 SPY (16 shtator^th) 426 telefonatë dhe shkurt 1 SPY (16 shtator^th) 439 thirrje:  spread-et u blenë fillimisht më 21 korrik, kur disa tregues gjeneruan sinjale blerjeje. Pastaj ato u rrotulluan dhe përfundimisht u nxorrën jashtë. Shisni diferencën tani, meqenëse raportet e vendosjes së thirrjeve vetëm me kapitalin e vet u kthyen për të shitur sinjale.

Gjatë 3 MRO tetor (21^st) 24 thirrje:  ne do ta mbajmë këtë pozicion për sa kohë që raporti put-call për MRO mbetet në një sinjal blerjeje.

Long 0 SPY (16 shtator^th) telefonatë 414 dhe shkurt 0 SPY Shtator (16^th) 429 telefononi: është blerë në përputhje me VIX duke filluar të trend në rënie më 4 gusht. U ndalua më 29 gusht kur VIX ishte mbyllur mbi orën 24.60 për dy ditë radhazi, .

Long 2 OIH (16 shtator^th) 230 telefonata dhe të shkurtra 2 OIH Shtator (16^th) 250 thirrje:  shes këtë përhapje tani që nga i ponderuar raporti put-call për OIH është kthyer në një sinjal shitje.

E gjatë 3 SGFY Shtator (16^th) 22.5 thirrje: ne po mbajmë pa ndalesë, për të parë nëse dikush paraqet një ofertë për SGFY. Ende nuk ka asnjë ofertë, por supozohet se ka disa palë të interesuara për blerje SGFY, me ofertën më të lartë që përflitet të jetë rreth 30 dollarë.

Gjatë 1 SPY (21 tetor^st) 396 put dhe Short 1 SPY tetor (21^st) 366 vendos: ky është pozicioni ynë "thelbësor" në rënie. Ai u ul me 30 pikë në çdo grevë, pasi SPY tregtohej me 396 këtë javë (sipas rregullit tonë të përgjithshëm të "rrokullisjes" të përmendur më lart). Nuk ka më ndalesë për këtë pozicion në këtë moment.

Long 2 SGEN Shtator (16^th) 170 telefonata dhe të shkurtër 2 SGEN Shtator (16^th) 185 thirrje: kjo përhapje u ble pas thashethemeve për një blerje nga MRK po përhapeshin. Mbajini këto përhapje pa ndalesë.

Gjatë 0 SPY (7 tetor^th) 413 telefonata dhe të shkurtra 0 SPY tetor (7^th) 428 thirrje: kjo përhapje u ble në përputhje me sinjalin e blerjes së pikut të pikës $VIX të 24 gushtit^th, por u ndalua në ditën e emrit, kur $VIX u kthye në modalitetin "spiking" - ku është ende sot. Shih komentin në buletinin e mësipërm në lidhje me marrjen e një pozicioni të ri bazuar në sinjalin e ardhshëm të blerjes "pika e majës".

Long 6 CANO (21 tetor^st) 7 thirrje: ndaloni veten në një mbyllje nën 5.50.

Dërgoni pyetje në: [email mbrojtur].

Lawrence G. McMillan është president i McMillan Analysis, një këshilltar i regjistruar për investime dhe tregëtim të mallrave. McMillan mund të mbajë pozicione në letrat me vlerë të rekomanduara në këtë raport, si personalisht ashtu edhe në llogaritë e klientëve. Ai është një tregtar me përvojë dhe menaxher parash dhe është autor i librit më të shitur, Opsionet si një investim strategjik.

Mohim përgjegjësie: ©McMillan Analysis Corporation është regjistruar në SEC si këshilltar investimesh dhe me CFTC si këshilltar për tregtimin e mallrave. Informacioni në këtë buletin është përpiluar me kujdes nga burime që besohet se janë të besueshme, por saktësia dhe plotësia nuk janë të garantuara. Zyrtarët ose drejtorët e McMillan Analysis Corporation, ose llogaritë e menaxhuara nga persona të tillë mund të kenë pozicione në letrat me vlerë të rekomanduara në këshillim.