Opinion: Tregu i aksioneve është i kufizuar për një periudhë afatshkurtër. Mos prisni që kjo të zgjasë gjatë.

Në mënyrë tipike, SPX grumbullohet pak më shumë se 1% gjatë asaj periudhe kohore. Me përjashtim të seancës së fortë të së enjtes, Babadimri mungon në aksion, por ka ende kohë. Një nga efektet anësore të këtij sistemi është se, nëse tregu nuk për të regjistruar një fitim gjatë asaj periudhe shtatëditore, ky është një tregues negativ në vijim. Ose siç tha Hirsch në mënyrë kaq elokuente: "Nëse Santa Claus nuk do të thërrasë, arinjtë mund të vijnë në Broad and Wall".

Vetë grafiku SPX ka rezistencë në 3900-3940, pas rënies nën 3900 në mes të dhjetorit. Deri tani ka pasur mbështetje në zonën 3760-3800. Kështu, tregu është i kufizuar në intervalin afatshkurtër. Mos prisni që kjo të zgjasë shumë. Nga një këndvështrim pak më afatgjatë, ka rezistencë të fortë deri në 4100, ku ralli i bursës dështoi në fillim të dhjetorit. Nga ana negative, duhet të ketë një mbështetje në 3700, dhe më pas në nivelet më të ulëta vjetore në 3500. Dhe, sigurisht, tabloja më e madhe është ende ajo e një tregu ariu, me linjat e tendencës të pjerrëta në rënie (vijat blu në grafikun shoqërues të SPX).

Ne bejme nuk keni në këtë moment një sinjal McMillan Volatility Band (MVB). SPX duhet të lëvizë jashtë +/-4σ "bandat e modifikuara Bollinger" në mënyrë që të prodhojë një sinjal të tillë. 

Kohët e fundit ka pasur blerje të mëdha të shitjes, dhe për shkak të saj, raportet e vendosjes së thirrjeve janë rritur vazhdimisht. Këto raporte kanë qenë në sinjalet e shitjes për disa javë tashmë, dhe për sa kohë që ato janë në tendencë më të lartë, ato sinjale shitjeje do të mbeten në fuqi. Kjo është e vërtetë për të gjithë raportet e vendosjes së thirrjeve që ndjekim, veçanërisht për dy raportet vetëm me kapital (grafikët shoqërues) dhe raportin total të vendosjes së thirrjes. Raporti i shitjes vetëm me kapital CBOE regjistroi një numër të madh më 28 dhjetor, por ka disa implikime arbitrazhi atje, kështu që ky numër mund të mbivlerësohet. Të standard raporti po i afrohet niveleve më të larta vjetore, që do të thotë se është padyshim në territorin e mbishitur dhe i ponderuar raporti ka filluar t'i afrohet edhe niveleve të mbishitjes. Sidoqoftë, "mbishitja nuk do të thotë të blesh".

Gjerësia e tregut ka qenë e dobët, dhe kështu oshilatorët tanë të gjerësisë mbeten në sinjalet e shitjes, megjithëse në territorin e mbishitur. Oscilatori i gjerësisë së NYSE është përpjekur të gjenerojë sinjale blerjeje në dy raste të fundit, por në fund dështoi. Oscilatori i gjerësisë "vetëm aksionet" nuk ka gjeneruar një sinjal blerjeje. Ne shikojmë gjithashtu diferencën e këtyre dy oshilatorëve, dhe është gjithashtu territor i mbishitur - pasi kemi pasur një sinjal blerjeje të dështuar së fundmi.

Një fushë që po përmirësohet pak është ajo e niveleve të reja të larta të 52 javëve në NYSE. Për dy ditët e fundit, numri i niveleve të reja ka tejkaluar 60. Kjo mund të mos tingëllojë si shumë, dhe nuk është, në të vërtetë - por është një përmirësim. Megjithatë, që ky tregues të gjenerojë një sinjal blerjeje, numri i niveleve të reja do të duhet të kalojë 100 për dy ditë rresht. Kjo mund të jetë një urdhër i lartë tani.

Zona e më shumë optimizmit është ajo e paqëndrueshmërisë (VIX, veçanërisht). VIX
VIX,
-3.03%
vazhdon të jetë në botën e vet. Po, është rritur pak gjatë dy ditëve të fundit, në atë që duket të jetë një koncesion për çmimet në rënie të ndjeshme të aksioneve, por në përgjithësi, sinjalet teknike nga VIX janë ende të forta për stoqet. Ekziston një sinjal blerjeje "pika e majës" dhe trendi i VIX sinjali i blerjes është gjithashtu ende aktiv. VIX do të duhet të mbyllet mbi mesataren e tij lëvizëse 200-ditore (aktualisht në 25.50 dhe në rënie) për të anuluar trendi i VIX sinjali i blerjes dhe do të duhej të mbyllej mbi 25.84 (pika e pikut të mesit të dhjetorit) për të anuluar sinjalin e blerjes "pika e pikut".

La ndërtoj i derivateve të paqëndrueshmërisë mbetet gjithashtu rritës në perspektivën e tij për stoqet. Strukturat e termave të të dy kontratave të së ardhmes VIX dhe të indekseve të paqëndrueshmërisë CBOE kanë një pjerrësi lart. Për më tepër, kontratat e së ardhmes VIX tregtohen të gjitha me prime të shëndetshme ndaj VIX. Këto janë shenja pozitive për stoqet.

Si përmbledhje, ne vazhdojmë të mbajmë një pozicion ulës "thelbësor", për shkak të tendencës rënëse në grafikun SPX dhe për shkak të ndarjes së fundit nën 3900. Ka gjithashtu shenja negative nga raportet dhe gjerësia e thirrjeve të vendosura (edhe pse të dyja janë në territorin e mbishitur ). Sinjalet e vetme aktuale të blerjes vijnë nga kompleksi i paqëndrueshmërisë. Pra, ne do të vazhdojmë të tregtojmë sinjale të konfirmuara rreth atij pozicioni "thelbësor".

Rekomandim i ri: Chevron (CVX)

Ekziston një sinjal i ri blerjeje i raportit të telefonatës në Chevron
CVX,
+% 0.75,
vjen nga një gjendje ekstreme e mbishitur. Pra, ne do të marrim një pozicion të gjatë këtu:

Bli 1 CVX Shkurt (17^th) 180 telefononi 

Me një çmim prej 7.20 ose më pak.

CVX: 177.35 shkurt (17^th) 180 telefononi: 7.00 oferta, ofrohet në 7.20

Ne do ta mbajmë këtë pozicion për sa kohë që raporti put-call i CVX mbetet në një sinjal blerjeje.

Veprimi vijues: 

Të gjitha ndalesat janë ndalesa mbyllëse mendore, përveç rasteve kur shënohet ndryshe.

Ne po përdorim një procedurë "standarde" të rrotullimit për tonën
Spiun,
+% 1.78
përhapet: në çdo përhapje vertikale të demit ose ariut, nëse pjesa e poshtme godet goditjen e shkurtër, atëherë rrotulloni të gjithë përhapjen. Kjo do të ishte rrotull up në rastin e një përhapje demi thirrje, ose rrotull poshtë në rastin e një përhapje të vënë ariu. Qëndroni në të njëjtin skadim dhe mbani të njëjtën distancë midis goditjeve, përveç nëse udhëzohet ndryshe. 

Long 2 SPY Jan (20^th) 375 vështrime dhe të shkurtra 2 janar (20^th) 355 vë: ky është pozicioni ynë "thelbësor" në rënie. Për sa kohë që SPX mbetet në një trend rënës, ne duam të mbajmë një pozicion këtu. 

E gjatë 2 KMB janar (20^th) 135 thirrje: bazohet në raportin put-call në Kimberly-Clark
KMB,
+% 0.53.
Ky raport tani është kthyer në një sinjal shitjeje, ndaj shisni këto telefonata për të mbyllur pozicionin. 

Long 2 IWM Jan (20^th) 185 telefonata pa pagesë dhe të shkurtër 2 IWM Janar (20^th) 205 thirrje: Ky është pozicioni ynë bazuar në sezonalitetin rritës midis Ditës së Falënderimeve dhe ditës së dytë të tregtimit të vitit të ri. Dilni nga ky iShares Russell 2000 ETF
IWM,
+% 2.52
pozicioni në mbyllje të tregtimit të mërkurën, 4 janar, dita e dytë e tregtimit të vitit të ri.

Long 1 SPY Jan (20^th) 402 telefonatë dhe e shkurtër 1 SPY Jan (20^th) 417 thirrje: ky spread u ble në mbyllje më 13 dhjetor^th, kur u gjenerua sinjali më i fundit i blerjes VIX "spike peak". Ndaloni veten nëse VIX mbyllet më pas mbi 25.84. Përndryshe, ne do të mbajmë për 22 ditë tregtimi.

Long 1 SPY Jan (20^th) 389 put dhe Shkurt 1 SPY Jan (20^th) 364 vendos:  kjo ishte një shtesë në pozicionin tonë "thelbësor" të rënies, i vendosur kur SPX u mbyll nën 3900 më 15 dhjetor^th. Ndaloni veten nga kjo përhapje nëse SPX mbyllet mbi 3940.

Long 2 PCAR Shkurt (17^th) 97.20 vë: Këto vë në Paccar
PCAR,
-0.66%
janë blerë më 20 dhjetor^th, kur më në fund tregtuan në kufirin tonë të blerjes. Ne do të vazhdojmë t'i mbajmë këto vendosje për aq kohë sa i ponderuar raporti put-call është në një sinjal shitje.

Long 2 SPY Jan (13^th) 386 telefonata dhe i shkurtër 2 SPY Jan (13^th) 391 thirrje: kjo është tregtia e bazuar në periudhën kohore pozitive sezonale “Rally Santa Claus”. Nuk ka ndalesë për këtë tregti, përveç kohës. Nëse SPY tregton me 391, atëherë rrokullisni të gjithë përhapjen lart 15 pikë në secilën anë. Në çdo rast, dilni nga spread-et tuaja në mbyllje të tregtimit të mërkurën, 4 janar (dita e dytë e tregtimit të vitit të ri).

Të gjitha ndalesat janë ndalesa mbyllëse mendore, përveç rasteve kur shënohet ndryshe.

Lawrence G. McMillan është president i McMillan Analysis, një këshilltar i regjistruar për investime dhe tregëtim të mallrave. McMillan mund të mbajë pozicione në letrat me vlerë të rekomanduara në këtë raport, si personalisht ashtu edhe në llogaritë e klientëve. Ai është një tregtar me përvojë dhe menaxher parash dhe është autor i librit më të shitur, Opsionet si një investim strategjik. www.optionstrategist.com

Dërgoni pyetje në: [email mbrojtur].

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation është regjistruar në SEC si këshilltar investimesh dhe në CFTC si këshilltar për tregtimin e mallrave. Informacioni në këtë buletin është përpiluar me kujdes nga burime që besohet se janë të besueshme, por saktësia dhe plotësia nuk janë të garantuara. Zyrtarët ose drejtorët e McMillan Analysis Corporation, ose llogaritë e menaxhuara nga persona të tillë mund të kenë pozicione në letrat me vlerë të rekomanduara në këshillim.