Opinion: Gjithmonë kam goditur tavolinën mbi kompanitë revolucionare. Tani e kam gjetur veten duke blerë aksionet e Intel

Industria e gjysmëpërçuesve po përballet me një problem të mundshëm të kufizimit të ofertës për një dekadë që kjo kompani mund ta rregullojë, duke i dhënë asaj një biznes të mundshëm miliardë dollarësh së bashku me ndoshta një ose dy të tjerë.

Dhe hapi kryesor është vlerësimi: Intel po tregton me një raport çmim-fitim të përparshëm prej 14.2, krahasuar me një raport përpara P/E prej 26.1 për konkurrentët Advanced Micro Devices Inc.
amd,
-1.05%
dhe 46.7 për Nvidia Corp.
NVDA,
-2.10%.
Intel gjithashtu ka një rendiment dividenti prej afër 3%.

Dy krahasime të tjera - SPDR S&P 500 ETF
Spiun,
+% 0.28
tregton për 19.7 herë fitimet e ardhshme dhe Invesco QQQ Trust
QQQ,
-0.19%
(e cila gjurmon Indeksin Nasdaq-100
NDX,
+% 0.15
) tregton me një P/E përpara prej 26.

Shumica e investitorëve mendojnë se Intel është i mërzitshëm. Unë kam qenë dakord deri vonë. INTC ka qenë para të vdekura prej vitesh. Unë do të imagjinoja që me Intel që tregtonte në P/E të ulëta të adoleshencës dhe me dividentë prej 2%-3% gjatë 10 viteve të fundit, ndërkohë që kishte shumë nën performancë pothuajse çdo aksion tjetër gjysmëpërçues në planet, pothuajse çdo investitor me vlerë ka shpërthyer. brenda dhe jashtë stokut në një moment.

Mund të themi të njëjtën gjë për analistët e shitjes, shumica e të cilëve në një moment ose në një tjetër kanë përmirësuar INTC vetëm për t'u zhgënjyer kur stoku në thelb nuk shkoi askund. Në fakt, aksionet e Intel janë ende shumë nën kulmin e saj të flluskave dot-com, kur arriti një nivel maksimal prej 74.88 dollarësh më 31 gusht 2000.

Problemi afatgjatë i Intel

Biznesi i mërzitshëm dhe i vjetër i gjysmëpërçuesve të CPU-së i Intel ka humbur pjesën e tregut ndaj AMD dhe çipave të vetë-dizajnuar nga Apple Inc.
AAPL,
-0.17%
dhe Google (mbajtur nga Alphabet Inc.
GOOG,
+% 0.75

GOOGLE,
+% 0.78
) dhe të tjera prej vitesh. Kompania ishte bërë pak a shumë një firmë inxhinierike financiare e ngjashme me IBM ose GE me një biznes pensioni në rënie, CEO të mërzitshëm dhe pa rrezik.

Duke e kthyer anijen e madhe

Por më pas ata morën këtë djalë për të drejtuar kompaninë. Siç e thotë faqja e Intel-it:

CEO Pat Gelsinger “filloi karrierën e tij në vitin 1979 në Intel, duke u bërë shefi i saj i parë i teknologjisë dhe gjithashtu duke shërbyer si zëvendëspresident i lartë dhe menaxher i përgjithshëm i Digital Enterprise Group. Ai menaxhoi krijimin e teknologjive kryesore të industrisë si USB dhe Wi-Fi. Ai ishte arkitekti i procesorit origjinal 80486, drejtoi 14 programe mikroprocesoresh dhe luajti role kyçe në familjet e procesorëve Intel Core dhe Intel Xeon, duke çuar në shndërrimin e Intel në furnizuesin kryesor të mikroprocesorëve.

Po, Gelsinger krijoi platformën e çipit x86 që ndryshoi botën. Ai është i shkëlqyer dhe ka një histori për ta vërtetuar këtë. Më pëlqen të vë bast për shkëlqimin (shih Gjithmonë bast mbi shkëlqimin dhe revolucionin or Sinjalizim tregtar: bast mbi shkëlqimin (dhe EV)).

Përafërsisht, të gjitha indikacionet janë se çipi i fundit i kompanisë, Alder Lake është një performues dukshëm më i mirë se çipat më të fundit të laptopit dhe desktopit të AMD (shih Rishikimi i Core i9-12900HK: Laptopët Intel 'Alder Lake' shtypin konkurrencën or Alder Lake Mobile 12900HK i Intel-it merr vlerësime të larta në rishikimet e para).

Çipat e fundit të Intel duken sikur janë më të lirë dhe më të mirë se konkurrenca dhe kjo është lloji i gjësë që mund të rrisë marzhet bruto, normat e rritjes dhe përfundimisht shumëfishimin e P/E.

Ekziston edhe chipset Sapphire Rapids që është gjenerata e katërt e CPU-së së serverit të qendrës së të dhënave të markës Xeon Scalable Processor të Intel. Sipas Intel, ai "do të ofrojë hapin më të madh në aftësitë e CPU-së së qendrës së të dhënave për një dekadë ose më shumë".

Aksionet e INTC ka të ngjarë të dyfishohen nëse kompania do të merrte ndonjë aksion domethënës në këto dy biznese dhe ka të ngjarë të rritet të paktën pak nga këto nivele të larta aktuale prej 40 dollarësh.

Balancë tërheqëse rrezik/shpërblim

Një nga arsyet që më pëlqen aq shumë rreziku/shpërblimi i kësaj tregtie është se ana negative duket e kufizuar në rreth 20% ose më shumë, ndërkohë që keni shanse mjaft të mira që aksioni të dyfishohet në fitimet e aksioneve të tregut.

Dhe pastaj ju keni opsionin e thirrjes virtuale mbi potencialin që ka teknologjia autonome e automjeteve MobileEye e Intel, e cila sigurisht po i afrohet zgjidhjes së problemit së bashku me Tesla Inc.
TSLA,
+% 0.65,
Waymo dhe ndoshta disa kompani të tjera.

Dhe më e rëndësishmja, është opsioni i thirrjes virtuale në biznesin e fabrikimit, duke prodhuar çipa për kompani të tjera, që e bën Intel kaq bindës.

Prodhim gjysmëpërçues Tajvani Co.
TSM,
-1.41%,
Samsung Electronics Co.
005930,
-0.72%
dhe Intel do të përpiqet të ndërtojë fabrika të reja gjysmëpërçuese për të përmbushur kërkesën e madhe për çipa në çdo gjë, nga makinat dhe kompjuterët dhe telefonat te këmisha, pajisjet e veshura, këpucët, dorezat e dyerve, dritat e rrugëve dhe rrugët – ndoshta pothuajse gjithçka përveç pastës së dhëmbëve.

Industria e gjysmëpërçuesve sapo kaloi gjysmë trilion dollarë në shitje vjetore dhe do të vazhdojë të jetë një histori rritjeje kryesisht laike për dekadën e ardhshme ose dy. Intel ka nxitur qeverinë e SHBA-së dhe qeveritë e shtetit për të ndihmuar në pagesën e asaj që ndoshta do të përfundojë të jetë afërsisht 100 miliardë dollarë e investuar në fabrika të reja gjatë pesë viteve të ardhshme. Këto fabrika mund të krijojnë një vlerësim trilion dollarësh nëse Intel e arrin këtë dhe kërkesa për çipa gjysmëpërçues mbetet po aq sa ka qenë në rritje.

Intel më në fund mori disa katalizatorë potencialë realë dhe të mahnitshëm së bashku me potencialin për të marrë pjesë në treg për herë të parë në vite, edhe pse tregu i aksioneve e urren atë. Konfigurimi i investimit të Intel këtu më kujton pak atë kur isha duke goditur tavolinën për të blerë Teslën me 45 dollarë për aksion në vitin 2019, sepse, ashtu si Intel tani, Tesla u dyshua nga investitorët dhe analistët edhe pse kompania më në fund kishte vendosur vetë për të fituar me produkte të reja dhe për të marrë pjesën e tregut, me automjete dhe fabrika të reja të paguara pjesërisht nga qeveritë.

Përgjigjet e miqve të mi që kur fillova të blej Intel kohët e fundit kanë qenë të ngjashme me ato kur fillova për herë të parë të blej/përplasa tryezën në Tesla në vitin 2019 ose edhe kur fillova të blej Apple në vitin 2003: tronditje, zemërim ose konfuzion.

Ky investim i Intel-it, si çdo tjetër, ka rreziqet e veta. Por potenciali dhe gjasat e përmbysjes e bëjnë këtë herën e parë që nga Tesla në 2019 që po më shihni duke hedhur në tryezë një ide të re. Asgjë nuk është e lehtë atje dhe Intel ka shumë punë përpara për të realizuar këtë potencial, kështu që unë do të qëndroj i balancuar edhe pse e kam bërë INTC një pozicion të lartë në tre në llogarinë time personale dhe në fondin mbrojtës.

Kam në plan të blej më shumë për çdo dobësi në të dyja vendet.

Kujdes, si gjithmonë.

Cody Willard është një kolumnist për MarketWatch dhe redaktor i Buletini i Investimeve të Revolucionit. Willard ose firma e tij e investimeve mund të zotërojnë ose planifikojnë të zotërojnë letra me vlerë të përmendura në këtë kolonë.