Opinion: Është e sigurt të zhytesh gishtat e këmbëve në bursë - këtu janë tre kompani që duhen marrë parasysh, duke përfshirë një ndërprerës

1. Ndjenja është shumë e errët

Pjesa më e madhe e botës së aksioneve ishte në një treg të ulët të hënën. Russell 2000
rrëmujë,
-1.45%
ishte më shumë se 20% poshtë nga nivelet më të larta të fundit, përkufizimi i një ariu. Nasdaq
KOMP,
-2.28%
ishte vetëm një pikë përqindje larg. S&P 500
SPX,
-1.22%
qëndroi më mirë. Ai rrëshqiti vetëm në një korrigjim (në rënie 10%).

Kjo shkaktoi shumë dhimbje. Kjo nuk është argëtuese, por na tregon se është një kohë e mirë për të blerë, në kuptimin e kundërt. Sipas këtij stili të investimit, ju dëshironi të jeni bullgar kur turma është jashtëzakonisht e ulët. Ky është rasti tani.

Për letrën time të aksioneve Brush Up on Stocks (lidhja në bio më poshtë), unë gjurmoj rreth 10 tregues për të marrë një ndjenjë për ndjenjën. Këtu është një përmbledhje e sinjalit rritës nga tre.

* Raporti i inteligjencës së investitorit Bull/Bear mat ndjenjën e shkrimtarëve të buletinit të aksioneve. Unë e përdor këtë si një tregues të kundërt. Më e ulët do të thotë më shumë bearishness prej tyre, e cila është bullish. Treguesi sugjeron se tregu fillon të duket tërheqës kur ky tregues bie nën 2. Stoqet duken jashtëzakonisht tërheqëse kur bie në 1 ose më poshtë. Doli në 1.59 javën e kaluar, por është padyshim më afër 1 tani. Do ta zbulojmë më vonë këtë javë, kur ky tregues të përditësohet.

* Indeksi i paqëndrueshmërisë CBOE i Shkëmbimit të Opsioneve të Bordit të Çikagos
VIX,
-7.86%
është një matës popullor i frikës sepse mat paqëndrueshmërinë e pritur. Nivelet më të larta do të thotë më shumë frikë. Fillon të tregojë rënie të ekzagjeruar (që është bullish në kuptimin e kundërt) mbi 25. Pjesa e poshtme shpesh shënohet nga pika deri në rangun 30-40. Ajo u tregtua afër 39 të hënën.

* Shoqata Amerikane e Investitorëve Individualë (AAII) kryen një anketë javore të ndjenjave të investitorëve. Kur ky matës është jashtëzakonisht i ulët, është koha për të blerë. Kështu është tani. Ky sinjal shkakton një sinjal blerjeje kur përqindja e demave minus përqindja e arinjve bie në -10, me një mesatare lëvizëse katërjavore. Ne jemi afer. Leximet e fundit erdhën me 21% rritëse kundrejt 46.7% ulje për një lexim të vetëm prej -25.7. Mesatarja lëvizëse e katër javëve është -8.15.

Kjo tabelë, me mirësjellje të Charles Schwab 
SCHW,
-0.20%
Kryestrategeja e investimeve Liz Ann Sonders, tregon se sa ekstrem është sinjali aktual negativ (i cili është bullish!).

Shkarko fund: Ndjenja e investitorëve është dukshëm e errët, gjë që sugjeron se jemi pranë një fundi të tregut.

2. Insajderët nuk po na largojnë nga aksionet

Insajderët tani janë në mbyllje për shkak të sezonit të fitimeve. Pra, raporti i tyre blerje/shit është pak më pak kuptimplotë. Por ne ende mund ta gjurmojmë këtë raport sepse disa persona të brendshëm mbeten aktivë.

Insajderët nuk janë në të vërtetë bullgarë për momentin. Por ata nuk janë as të kujdesshëm. Ata janë neutralë, sipas Vickers Insider Weekly, botuar nga Argus.

Më mirë do t'i shihja ata si bullgarë. Por në mënyrë anekdotike, mund t'ju them se në ditët veçanërisht të mprehta, personat e brendshëm kanë filluar të blejnë, duke përfshirë teknologjinë në zhvillim dhe fushat ciklike si industritë, kimikatet dhe pasuritë e paluajtshme. Ata po blejnë emra ekonomikisht të ndjeshëm - jo aksione mbrojtëse si produktet kryesore të konsumit - gjë që na çon në pikën #3, më pas.

Shkarko fund: Të brendshëm nuk janë bearis.

3. Ekonomia do të jetë mirë

Një pjesë kyçe e besimit tim se kjo është një kohë për t'u rritur është se ekonomia nuk po shkon në recesion dhe Rezerva Federale nuk do ta shtyjë atë atje.

A mund t'i mbijetojë vërtet ekonomia rritjes dhe uljes së normave të interesit të Fed? Unë mendoj se po, sepse ka kaq shumë burime të ngulitura të stimulit në ekonomi, siç përshkruhet nga strategu dhe ekonomisti James Paulsen në Leuthold.

Ato përfshijnë: Blerjen e shtëpisë (ato shtëpi duhet të mbushen me gjëra dhe shumë mund të përballojnë disa projekte rimodelimi). Bilancet e forta të konsumatorit dhe nivelet e të ardhurave që mbështesin shpenzimet konsumatore. Ndjenja e ulët e konsumatorit, e cila na tregon se ka shumë hapësirë ​​për t'u përmirësuar ndërsa Covid lehtësohet. Bilancet e korporatave janë të forta. Dhe ka një fazë të krijimit të inventarit përpara sepse ato nivele janë të ulëta për shkak të pengesave të zinxhirit të furnizimit.

Shkalla shumë e ulët e papunësisë është padyshim një rrezik i madh. Normat e ulëta të papunësisë shpesh sinjalizojnë fundin e ciklit ekonomik. Tregjet e shtrënguara të punës mund të çojnë në një spirale të çmimit të pagave që Fed nuk mund ta kontrollojë, përveçse duke rritur normat e interesit derisa të krijojë një recesion.

Kjo mund të mos ndodhë këtë herë, megjithatë, sepse shpenzimet kapitale (capex) në kompani janë kaq të larta, thekson Ed Yardeni në Yardeni Research. Shpenzimet e larta kapitale krijojnë një përzierje më të madhe të teknologjisë dhe makinerive në krahasim me punëtorët, gjë që rrit produktivitetin (prodhimi për punëtor). Kjo heq presionin ndaj kompanive për t'i ngarkuar klientët më shumë për të kompensuar pagat më të larta. Produktiviteti shkurton spiralen paga-çmim.

Shkarko fund: Rritja do të ngadalësohet patjetër në tremujorin e parë për shkak të Omicron dhe motit të ashpër. Por forca ekonomike do të vazhdojë gjatë gjithë vitit 2022. Kjo rritje më e ngadaltë e tremujorit të parë mund të jetë në fakt një lajm i mirë sepse do të lehtësojë frikën e inflacionit.

Katalizator afatshkurtër

Tregu e ka zakon të shesë shumë shpejt përpara takimeve të Fed. Tregtarët janë nervozë për lajmet e papritura të Fed në këtë epokë të inflacionit të lartë, kështu që ata shesin përpara takimeve. Kjo ndoshta shpjegon disa nga dobësitë aktuale. Fed mblidhet sërish të mërkurën.

Tregu duhet të forcohet pasi të kalojë kjo pikë rreziku, sepse nuk do të kemi surpriza pasi inflacioni po qetësohet.

“Ne mendojmë se inflacioni ka të ngjarë të ketë arritur kulmin në dhjetor dhe se të dhënat e tremujorit të parë do të tregojnë përmirësim të vazhdueshëm,” thotë Art Hogan, shefi i strategjisë së tregut në National Securities.

Kjo ka kuptim sepse inflacioni është shkaktuar nga çështjet e zinxhirit të furnizimit, një problem i rregullueshëm.

“Ndërsa të gjithë duket se duan të parashikojnë se Fed do të rrisë normat më shumë se tre herë në 2022, dhe madje do të rrisë normat me 50 pikë bazë në takimin e marsit, ne i shohim të dy këta skenarë si të pamundur”, thotë Hogan.

Stoqet

Financat dhe energjia kanë qenë vende të shkëlqyera për t'u "fshehur" nga shkatërrimi i teknologjisë. Ato mbeten interesante për shkak të vlerësimeve të tyre të mira relative, siç mund ta shihni në këtë grafik nga Banka e Amerikës
BAC,
+% 1.98.

Këto dy grupe duhet të vazhdojnë të ecin mirë, duke pasur parasysh tendencat themelore të theksuara më poshtë.

Bankat

Aksionet e JPMorgan Chase
JPM,
+% 1.09
janë ulur me mbi 13% që nga raportimi i fitimeve më 14 janar, sepse banka befasoi investitorët me shpenzimet e larta. Por JPMorgan është ende gjiganti kryesor i kartave të kreditit, menaxhimit të pasurisë dhe investimeve, gjiganti bankar i shitjes me pakicë dhe ai tregtar që dominon bankën amerikane.

Pra, do të përfitojë me rritjen e normave të interesit. Kjo i ndihmon bankat të fitojnë më shumë para për sa kohë që kurba e yield-eve qëndron e pjerrët lart. Bankat marrin hua në fund të shkurtër dhe japin hua në fund. Kurba e yield-eve me pjerrësi rritëse parashikon gjithashtu rritje solide në të ardhmen, e cila do ta ndihmojë këtë bankë të bëjë më shumë banking konsumator, biznesi dhe investimi.

E gjithë kjo ndoshta shpjegon pse një i brendshëm i JPMorgan bleu kohët e fundit tërheqjen në aksione, duke sugjeruar që edhe ju ta bëni këtë.

energji

Pritshmëritë për naftë prej 100 dollarësh këtë vit janë të shumta, por ato nuk janë të largëta. Bazat janë të mira. Analisti energjetik i Morgan Stanley, Martijn Rats, citon tre nxitësit e "deficitit të trefishtë". Ka një deficit të stoqeve (ato janë të ulëta). Prodhuesit kanë një deficit të kapacitetit rezervë. Kjo nuk ka gjasa të ndryshojë për shkak të deficitit të investimeve në prodhimin e ri, pasi kompanitë e energjisë devijojnë dollarët e zhvillimit drejt energjisë së gjelbër.

Nëse doni të shtoni një emër në energji, mund të bëni më keq sesa të ndiqni Warren Buffett. Berkshire Hathaway
BRK.B,
+% 1.14
ka qenë një blerës i madh i Chevron
CVX,
+% 4.25.
Chevron do të rrisë prodhimin gati 10% deri në vitin 2025 krahasuar me vitin 2020, falë investimeve në pellgun Permian në SHBA, Kazakistan dhe Gjirin e Meksikës.

Një përçarës

Kompanitë përçarëse janë jashtë modës tani sepse - egad! — Cathie Wood i ARK Investment mund t'i ketë zotëruar ato! Por ndërprerësit e mirë do të vazhdojnë të pengojnë pavarësisht se çfarë bën tregu i aksioneve, dhe kjo do të përfitojë investitorët e tyre.

Një që unë zotëroj që kam sugjeruar në letrën time të aksioneve, gjithashtu, është Warby Parker
WRBY,
-1.03%.
Nëse keni blerë syze kohët e fundit, e dini se kjo hapësirë ​​është e pjekur për ndërprerje. Është plot me shitje të fshehura dhe agresive mbi syzet tashmë të shtrenjta.

Warby ofron korniza të lezetshme me çmime shumë më të ulëta dhe konsumatorët e duan atë. Shitjet u rritën me 32% në tremujorin e tretë. Meqenëse Warby ka vetëm 1% të tregut 35 miliardë dollarësh të kujdesit për sytë në SHBA, nuk ka nevojë për syze për të parë potencialin për rritje.

Michael Brush është një kolumnist për MarketWatch. Në kohën e publikimit, ai zotëronte WRBY. Brush ka sugjeruar SCHW, BAC, JPM, CVX dhe WRBY në buletinin e tij të aksioneve, Brush Up on Stocks. Ndiqni atë në Twitter @mbrushstocks.