Opinion: A është shkëputur performanca e kompanive gjysmëpërçuese nga ekonomia? Të ardhurat gjysmë të Tajvanit thonë po, por së shpejti do të kemi një pamje më të qartë

Me valën tjetër të fitimeve të teknologjisë për kompanitë e teknologjisë me bazë në SHBA që do të fillojë të raportojë këtë javë, mund të jeni të sigurt se investitorët po kërkojnë të shohin se sa deflacioniste mund të jetë teknologjia. 

Nëse jeni duke kërkuar për një pamje paraprake të asaj që pret prodhuesit e çipave, ndoshta ju duhet të shikoni vetëm deri në Taiwan Semiconductor Manufacturing
TSM,
+% 0.69,
cili raportoi javën e kaluar, duke dhënë një pamje paraprake të kërkesës për gjysmëpërçues.

Gjysmëpërçuesi i Tajvanit si tregues kryesor

TSMC, e cila trajtonte rreth 55% të tregut global të shkritoreve në vitin 2021, tejkaloi parashikimet e fitimit dhe të ardhurave në tremujorin e parë. Ajo dha 1.40 dollarë për aksion dhe 17.57 miliardë dollarë të ardhura kundrejt objektivave prej 1.27 dhe 16.74 miliardë dollarësh. Rezultatet pasqyrojnë një rritje prej 47% në fitime dhe një rritje prej 36% në shitje. Kompania gjithashtu rriti udhëzimet për të ardhurat për tremujorin e saj të ardhshëm.

Megjithatë, pavarësisht kësaj kërkese dhe udhëzimi të fortë, TSMC dhe shumë nga klientët e saj më të mëdhenj kanë parë shitje të konsiderueshme, me çmime për AMD
amd,
+% 3.24,
Qualcomm
QCOM,
+% 1.24,
Nvidia
NVDA,
+% 1.91
dhe vetë poshtë 30% ose më shumë nga nivelet e larta. Investitorët po vënë bast efektivisht se ngadalësimi i pritshëm i aktivitetit ekonomik dhe rritja e normave ka të ngjarë të pengojnë rritjen e këtyre kompanive. 

Momenti mbetet i lartë 

TSMC prodhon rreth 90% të çipave më të avancuar në botë, duke përfaqësuar rreth 50% të të ardhurave të saj nga wafer në tremujorin e fundit. Momenti në tendencat laike si inteligjenca artificiale (AI), automjetet inteligjente, 5G dhe lëvizshmëria po shërbejnë si erëra pasuese. 

TSMC pret që kërkesa në automobila dhe kompjutera me performancë të lartë të jetë e qëndrueshme. Goditjet nga ciklet e smartfonëve do të vijnë gjatë gjithë vitit, veçanërisht nga Apple
AAPL,
+% 1.41.
 

Stoqet e gjysmëpërçuesve reflektojnë pesimizëm 

Forcat e jashtme të tregut po zvarriten çmimet e aksioneve në çdo gjë teknologjike dhe rritjeje. Nuk ka asnjë surprizë të vërtetë, pasi reagimi i tregut ka qenë historikisht i qëndrueshëm kur normat e interesit rriten. Me shqetësime të tjera të rëndësishme, ajo tenton të peshojë edhe më shumë në teknologji. 

Megjithatë, perspektiva e tregut të gjysmëpërçuesve duket të jetë më e fortë pasi vëllimi i gjysmëpërçuesve rritet për të mbështetur shumë tendenca të biznesit dhe të konsumatorëve. Dhe kur vëllimet e gjysmëpërçuesve rriten, teknologjitë ngjitur që ata mbështesin priren të rriten me të. Kjo do të thotë se kompanitë në kompjuterin cloud, softuerët si shërbim (SaaS), PC-të, pajisjet celulare, AI, 5G dhe automobilat, ndër të tjera, ka të ngjarë të bëjnë të gjitha më mirë se sa pritej. 

Ndërsa rezultatet e TSMC nuk mund të diktojnë formën dhe drejtimin e teknologjisë dhe gjysmëpërçuesve, ai ofron disa tregues kyç të kërkesës së vërtetë për produkte dhe zgjidhje teknologjike në treg. Dhe bazuar në rezultatet e këtij tremujori dhe udhëzimet e tij, duket se kërkesa për teknologji është e qëndrueshme edhe nëse makromjedisi nuk është i qëndrueshëm.

Ky është një tregues i mëtejshëm se vetitë deflacioniste të teknologjisë do të vazhdojnë të jenë më të mira, pavarësisht se sa negative bëhet ndjenja ndaj saj. 

Daniel Newman është analisti kryesor në Kërkim Futurum, i cili ofron ose ka ofruar kërkime, analiza, këshilla ose konsultime për Nvidia, Intel, Qualcomm dhe dhjetëra kompani të tjera. As ai dhe as firma e tij nuk kanë pozicione kapitali në kompanitë e cituara. Ndiqni atë në Twitter @danielnewmanUV.