Një nga numrat e paktë që rritet më shpejt se dividentët e stokut të energjisë është madhësia e turmave të bindura se nuk janë të qëndrueshme. Unë kurrë nuk kam qenë dëshmitar i një opinioni konsensus kaq negativ për një sektor të tërë sa për energjinë tradicionale.
Debatet janë aq të njëanshme saqë të dhëna të thjeshta të dividentëve po anashkalohen, dhe në vend të kësaj më shumë fokusi vendoset kur bizneset tradicionale të energjisë do të pushojnë së ekzistuari.
Megjithatë, dividentët u ofrojnë investitorëve prova më të mira se çfarë funksionon saktësisht se çdo turmë. Si një menaxher profesionist portofoli që nga viti 1996, kam studiuar çdo faktor të mundshëm të suksesit të investimit dhe nuk kam gjetur asnjë tregues tjetër me një histori kaq të gjatë. Një divident jepet pa opinione rreth asaj që është reale – dhe kjo është edhe më e vlefshme kur konfuzioni në lidhje me rezervat e energjisë është në nivelin më të lartë të të gjitha kohërave.
Potenciali që dividentët e energjisë të paguhen dhe të rriten nuk ka qenë kurrë më i madh, kryesisht për shkak se sektori konsiderohet i pa investueshëm nga shumë njerëz - një paradoks i jashtëzakonshëm.
Në vend që të veçoj aksione individuale, mund të jetë më e dobishme për investitorët nëse mund të shtoj të paktën një kuriozitet në pikëpamjet e tyre për grupin, shumë larg bindjes së konsensusit.
Filloni me ofertën dhe kërkesën e thjeshtë. Turmat e votave, rregulloret dhe protestat për t'i dhënë fund lëndëve djegëse fosile kanë rezultuar në sasinë më të vogël të naftës
CL.1,
-0.72%
dhe gazit natyror
NG00,
-3.74%
zbulimet vitin e kaluar, që nga viti 1946. Megjithatë, numri i familjeve globale është trefishuar që atëherë, duke kërkuar më shumë produkte, që nga ana tjetër kërkon më shumë naftë për të prodhuar.
Nga tani deri në vitin 2050, objektivi i Kombeve të Bashkuara për emetimet neto zero të karbonit, kërkesa për energji tradicionale jo vetëm që do të mbështesë dividentët me më shumë flukse parash të lira, por mund t'i rrisë ato dividentë në mënyrë të konsiderueshme në vijim.
Surpriza më e madhe mund të jetë një dividend i veçantë për klimën nga burimet më të pamundura.
Matematika dhe mendësia e palëve të interesuara
Nocioni më budalla i investitorëve të ESG që protestojnë për pronësinë e stoqeve të energjisë nga institucionet e mëdha ishte se detyrimi i tyre për të shitur do të kufizonte kapitalin e nevojshëm për të operuar.
Kompanitë e naftës dhe gazit nuk e kanë problem të gjejnë para. Në të kaluarën, ata kanë qenë kaq të pamatur në emetimin e aksioneve dhe borxhit të nxitur nga lakmia nga ndjekja e çmimeve më të larta, saqë mund të falimentojnë të gjitha vetë, por gjobë. Investitorët spekulativë derdhën para në projektet e argjilës argjilore që nuk prodhuan kurrë fluks parash dhe shkatërruan kapitalin. Lulëzimi i argjilës ishte një mësim i madh në gjeologji dhe matematikë të tmerrshme.
Përqendrimi në një divident kërkon disiplinë dhe matematikë më konservatore. Disa nga prodhuesit e energjisë me cilësi më të lartë kanë filluar t'i përafrojnë zyrtarisht interesat e tyre me palët e interesuara, duke treguar matematikën mbi të cilën po bazojnë parashikimet e dividentëve dhe duke përdorur supozime për çmimin e mallrave që nuk janë asgjë tjetër veçse lakmitare.
Lexoni: Exxon arrin fitimin rekord dhe Chevron trefishohet mes çmimeve të larta të energjisë, duke i çuar stoqet në rritje
Investitorët po e anashkalojnë këtë ndryshim monumental të mentalitetit që ka ndodhur që nga hera e fundit që çmimet e naftës dhe gazit ishin kaq të larta.
Ja një shembull nga një prej shumë kompanive që kanë mësuar nga ciklet e lulëzimit dhe rënies të përdorin matematikë më konservatore. Vijat e gjelbra janë supozimet e çmimeve të naftës dhe gazit të përdorura për të parashikuar fluksin e lirë të parasë së tyre për dividentët që do të paguhen (gjysma dhe një e treta e çmimeve aktuale të naftës dhe gazit që nga korriku 2022).
Ndryshe nga ciklet e mëparshme, bilancet e disa prodhuesve të energjisë tani janë të pacenuara; borxhi i tyre afatgjatë neto është reduktuar ose eliminuar. Bashkojeni këtë me rritjen e normave të pengesave të investimit të tyre të brendshëm përpara se të shqyrtojnë projekte të reja, dhe ata e kanë bërë matematikën shumë më të vështirë për veten e tyre. Palët e interesuara po përfitojnë drejtpërdrejt.
Operatorët më të mirë që studioj kanë nxjerrë mësime të vështira. Por, si menaxher portofoli nuk e mbaj fjalën e tyre, i qëndroj vetëm matematikës, e cila nuk lë vend për opinione.
Fluksi i lirë i parasë po lulëzon, të cilat mbështesin më shumë dividentë dhe më pak spekulime. Edhe më mirë, ato mund të blihen me çmime të lira në krahasim me tregun e përgjithshëm falë presionit të shitjes së detyruar. Ky grafik tregon vlerën aktuale të ndërmarrjes pjesëtuar me 12 muaj pas fluksit monetar të lirë. Secila prej kompanive më të mëdha të energjisë është dukshëm nën mesataren e të gjithë sektorëve në S&P 500, që është 35.
Përmbysja e të vërtetave të pakufizuara
Dividentët e energjisë po rriten si rezultat i rënies së aftësisë sonë për të pasur dialog të ndershëm në këtë vend. Demokracia jonë ka zgjedhur ta bëjë të vështirë ose të pamundur për kompanitë energjetike rritjen e aktiviteteve të tyre. Pra, ata po bëjnë atë që munden me fluksin e lirë të parave: duke paguar borxhin, duke blerë aksione dhe duke rritur dividentët e tyre.
Turmat e kanë bërë gjithnjë e më të vështirë për kompanitë e energjisë transportin e naftës dhe gazit dhe akoma më të vështirë përpunimin e saj. Ato pjesë gjigante të enigmës së energjisë ndikojnë më drejtpërdrejt në shpenzimet ditore të familjeve amerikane sesa çmimin e një fuçi nafte. Për të lëvizur në mënyrë të sigurtë dhe të përballueshme energjinë përmes tubacioneve kërkon një infrastrukturë në rritje që tani është pothuajse e pamundur të ndërtohet ose zgjerohet.
Një projekt tubacioni me potencialin më të madh për të shtuar kapacitetin u braktis përfundimisht në vitin 2021, pasi u propozua në vitin 2008 dhe u mbështet plotësisht nga kontrata afatgjata nga prodhuesit në Kanada. Në vend të kësaj, rërat e naftës ngarkohen në vagona hekurudhore dhe transportohen në mënyrë shumë më pak efikase në SHBA me rreziqe më të mëdha për mjedisin sesa tubacionet.
Pyeta mikun tim të mirë Hinds Howard, një ekspert kryesor i tubacioneve të energjisë, për çdo zhvillim tjetër të fundit që ka një shans. Ai vuri në dukje një projekt tjetër që do të luftojë për të përfunduar ndonjëherë pas tre vitesh leje. Vlerësimet fillestare të kostos janë pothuajse dyfishuar vetëm nga puna ligjore rreth vonesave rregullatore shtesë.
Kapaciteti i rafinimit të energjisë është edhe më i ngushtë. Në vend që të përballen thjesht me vite pa rritje dhe vonesa rregullatore, rafinerët janë eliminuar. Vetëm në tre vitet e fundit, katër rafineri janë mbyllur dhe dy janë mbyllur pjesërisht. Dy të tjera janë planifikuar të mbyllen. Gjashtë janë shndërruar në naftë të rinovueshme. Ky është një reduktim neto prej më shumë se 1 milion fuçi në ditë.
Sot ka 129 rafineri, në vitin 1982 ishin 250.
Atëherë ne habitemi kur kërkesa në rritje për furnizime të kufizuara rezulton në çmime më të larta? Mundësia historike unike për investitorët është ironia e turmave të votuesve dhe protestuesve që duan t'i japin fund përdorimit të lëndëve djegëse fosile, përfunduan duke bërë dividentë të energjisë nga operatorët e mbijetuar me cilësi më të lartë më të sigurt se sa kanë qenë ndonjëherë.
Lexoni: Çfarë do t'u duhej kompanive amerikane të naftës për të rritur prodhimin? Shumë.
Dividenti më befasues
Deri më tani, jam mbështetur në matematikë të pastër, të cilën e dua sepse nuk lë vend për asnjë mendim, përfshirë edhe timin. Këtu është supozimi im i vetëm, bazuar në motivimin më të pastër të kapitalizmit për të shpërblyer zgjidhësit e problemeve: kush më mirë të na çojë drejt energjisë më të pastër sesa ata që e dinë saktësisht se ku është më e pista?
Kohët e fundit kam vizituar me një CFO të një kompanie energjetike dhe ai ishte më i emocionuar për një projekt të rimarrjes së gazit me qark të mbyllur për të reduktuar djegien e gazit. Kompania zhvilloi këtë teknologji të parë në llojin e saj për të ndihmuar në zgjidhjen e një problemi që krijoi dhe ajo ka qenë shumë më e suksesshme sesa pritej.
Objektivi i ri i deklaruar është "zero" ndezja rutinë deri në vitin 2025 dhe kompania ka më shumë se dyfishuar buxhetin e saj të teknologjisë klimatike në tre vitet e fundit për të ndihmuar në arritjen e kësaj dhe të provojë më shumë projekte.
Energjia tradicionale tashmë po bëhej më e pastër dhe më efikase. Numri i kilogramëve të emetimit të karbonit për çdo $1 të PBB-së së SHBA-së është ulur më shumë se përgjysmuar që nga viti 1990. Kjo nuk është një zgjidhje, por është drejtimi i duhur dhe interesi i përbashkët i palëve të interesuara të këtij planeti.
Inovacioni është më efikas se rregullimi. Kompanitë energjetike në SHBA kanë tashmë teknologjinë më të mirë klimatike në botë, dhe nuk është as afër, dhe ato ende mund ta përmirësojnë të gjitha në mënyrë thelbësore. Këtu duhet të mbështetemi në avantazhet tona. Kompanitë tradicionale të energjisë luajnë një rol të madh në një të ardhme më të qëndrueshme dhe do të paguajnë dividentë të rritur për të arritur atje.
Ryan Krueger është CEO i Freedom Day Solutions, një menaxher parash me qendër në Hjuston dhe CIO i Strategjisë së Rritjes së Dividendit të firmës. Ndiqni atë në Twitter @RyanKruegerROI.
Më shumë nga MarketWatch
OPINION: Është koha për të blerë shitjet në stoqet e energjisë, duke filluar me këta 4 emra
Çmimet e naftës janë rritur. Megjithatë, këto tre ETF të energjisë mbeten një ujdi relative. Mund të kesh para?
Ky fond dividenti ka rënë vetëm 3% këtë vit kundrejt rënies prej 20% të S&P. Këtu janë zgjedhjet kryesore të aksioneve të menaxherit.
Nëse mbështesni energjinë e gjelbër, duhet të blini shërbimet komunale dhe rezervat e naftës - ja pse
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinion: Stoqet e energjisë kanë një të ardhme të qëndrueshme: është në dividentët e tyre
Një nga numrat e paktë që rritet më shpejt se dividentët e stokut të energjisë është madhësia e turmave të bindura se nuk janë të qëndrueshme. Unë kurrë nuk kam qenë dëshmitar i një opinioni konsensus kaq negativ për një sektor të tërë sa për energjinë tradicionale.
Debatet janë aq të njëanshme saqë të dhëna të thjeshta të dividentëve po anashkalohen, dhe në vend të kësaj më shumë fokusi vendoset kur bizneset tradicionale të energjisë do të pushojnë së ekzistuari.
Megjithatë, dividentët u ofrojnë investitorëve prova më të mira se çfarë funksionon saktësisht se çdo turmë. Si një menaxher profesionist portofoli që nga viti 1996, kam studiuar çdo faktor të mundshëm të suksesit të investimit dhe nuk kam gjetur asnjë tregues tjetër me një histori kaq të gjatë. Një divident jepet pa opinione rreth asaj që është reale – dhe kjo është edhe më e vlefshme kur konfuzioni në lidhje me rezervat e energjisë është në nivelin më të lartë të të gjitha kohërave.
Potenciali që dividentët e energjisë të paguhen dhe të rriten nuk ka qenë kurrë më i madh, kryesisht për shkak se sektori konsiderohet i pa investueshëm nga shumë njerëz - një paradoks i jashtëzakonshëm.
Në vend që të veçoj aksione individuale, mund të jetë më e dobishme për investitorët nëse mund të shtoj të paktën një kuriozitet në pikëpamjet e tyre për grupin, shumë larg bindjes së konsensusit.
Filloni me ofertën dhe kërkesën e thjeshtë. Turmat e votave, rregulloret dhe protestat për t'i dhënë fund lëndëve djegëse fosile kanë rezultuar në sasinë më të vogël të naftës
-0.72%
-3.74%
CL.1,
dhe gazit natyror
NG00,
zbulimet vitin e kaluar, që nga viti 1946. Megjithatë, numri i familjeve globale është trefishuar që atëherë, duke kërkuar më shumë produkte, që nga ana tjetër kërkon më shumë naftë për të prodhuar.
Nga tani deri në vitin 2050, objektivi i Kombeve të Bashkuara për emetimet neto zero të karbonit, kërkesa për energji tradicionale jo vetëm që do të mbështesë dividentët me më shumë flukse parash të lira, por mund t'i rrisë ato dividentë në mënyrë të konsiderueshme në vijim.
Surpriza më e madhe mund të jetë një dividend i veçantë për klimën nga burimet më të pamundura.
Matematika dhe mendësia e palëve të interesuara
Nocioni më budalla i investitorëve të ESG që protestojnë për pronësinë e stoqeve të energjisë nga institucionet e mëdha ishte se detyrimi i tyre për të shitur do të kufizonte kapitalin e nevojshëm për të operuar.
Kompanitë e naftës dhe gazit nuk e kanë problem të gjejnë para. Në të kaluarën, ata kanë qenë kaq të pamatur në emetimin e aksioneve dhe borxhit të nxitur nga lakmia nga ndjekja e çmimeve më të larta, saqë mund të falimentojnë të gjitha vetë, por gjobë. Investitorët spekulativë derdhën para në projektet e argjilës argjilore që nuk prodhuan kurrë fluks parash dhe shkatërruan kapitalin. Lulëzimi i argjilës ishte një mësim i madh në gjeologji dhe matematikë të tmerrshme.
Përqendrimi në një divident kërkon disiplinë dhe matematikë më konservatore. Disa nga prodhuesit e energjisë me cilësi më të lartë kanë filluar t'i përafrojnë zyrtarisht interesat e tyre me palët e interesuara, duke treguar matematikën mbi të cilën po bazojnë parashikimet e dividentëve dhe duke përdorur supozime për çmimin e mallrave që nuk janë asgjë tjetër veçse lakmitare.
Lexoni: Exxon arrin fitimin rekord dhe Chevron trefishohet mes çmimeve të larta të energjisë, duke i çuar stoqet në rritje
Investitorët po e anashkalojnë këtë ndryshim monumental të mentalitetit që ka ndodhur që nga hera e fundit që çmimet e naftës dhe gazit ishin kaq të larta.
Ja një shembull nga një prej shumë kompanive që kanë mësuar nga ciklet e lulëzimit dhe rënies të përdorin matematikë më konservatore. Vijat e gjelbra janë supozimet e çmimeve të naftës dhe gazit të përdorura për të parashikuar fluksin e lirë të parasë së tyre për dividentët që do të paguhen (gjysma dhe një e treta e çmimeve aktuale të naftës dhe gazit që nga korriku 2022).
Ndryshe nga ciklet e mëparshme, bilancet e disa prodhuesve të energjisë tani janë të pacenuara; borxhi i tyre afatgjatë neto është reduktuar ose eliminuar. Bashkojeni këtë me rritjen e normave të pengesave të investimit të tyre të brendshëm përpara se të shqyrtojnë projekte të reja, dhe ata e kanë bërë matematikën shumë më të vështirë për veten e tyre. Palët e interesuara po përfitojnë drejtpërdrejt.
Operatorët më të mirë që studioj kanë nxjerrë mësime të vështira. Por, si menaxher portofoli nuk e mbaj fjalën e tyre, i qëndroj vetëm matematikës, e cila nuk lë vend për opinione.
Fluksi i lirë i parasë po lulëzon, të cilat mbështesin më shumë dividentë dhe më pak spekulime. Edhe më mirë, ato mund të blihen me çmime të lira në krahasim me tregun e përgjithshëm falë presionit të shitjes së detyruar. Ky grafik tregon vlerën aktuale të ndërmarrjes pjesëtuar me 12 muaj pas fluksit monetar të lirë. Secila prej kompanive më të mëdha të energjisë është dukshëm nën mesataren e të gjithë sektorëve në S&P 500, që është 35.
Përmbysja e të vërtetave të pakufizuara
Dividentët e energjisë po rriten si rezultat i rënies së aftësisë sonë për të pasur dialog të ndershëm në këtë vend. Demokracia jonë ka zgjedhur ta bëjë të vështirë ose të pamundur për kompanitë energjetike rritjen e aktiviteteve të tyre. Pra, ata po bëjnë atë që munden me fluksin e lirë të parave: duke paguar borxhin, duke blerë aksione dhe duke rritur dividentët e tyre.
Turmat e kanë bërë gjithnjë e më të vështirë për kompanitë e energjisë transportin e naftës dhe gazit dhe akoma më të vështirë përpunimin e saj. Ato pjesë gjigante të enigmës së energjisë ndikojnë më drejtpërdrejt në shpenzimet ditore të familjeve amerikane sesa çmimin e një fuçi nafte. Për të lëvizur në mënyrë të sigurtë dhe të përballueshme energjinë përmes tubacioneve kërkon një infrastrukturë në rritje që tani është pothuajse e pamundur të ndërtohet ose zgjerohet.
Një projekt tubacioni me potencialin më të madh për të shtuar kapacitetin u braktis përfundimisht në vitin 2021, pasi u propozua në vitin 2008 dhe u mbështet plotësisht nga kontrata afatgjata nga prodhuesit në Kanada. Në vend të kësaj, rërat e naftës ngarkohen në vagona hekurudhore dhe transportohen në mënyrë shumë më pak efikase në SHBA me rreziqe më të mëdha për mjedisin sesa tubacionet.
Pyeta mikun tim të mirë Hinds Howard, një ekspert kryesor i tubacioneve të energjisë, për çdo zhvillim tjetër të fundit që ka një shans. Ai vuri në dukje një projekt tjetër që do të luftojë për të përfunduar ndonjëherë pas tre vitesh leje. Vlerësimet fillestare të kostos janë pothuajse dyfishuar vetëm nga puna ligjore rreth vonesave rregullatore shtesë.
Kapaciteti i rafinimit të energjisë është edhe më i ngushtë. Në vend që të përballen thjesht me vite pa rritje dhe vonesa rregullatore, rafinerët janë eliminuar. Vetëm në tre vitet e fundit, katër rafineri janë mbyllur dhe dy janë mbyllur pjesërisht. Dy të tjera janë planifikuar të mbyllen. Gjashtë janë shndërruar në naftë të rinovueshme. Ky është një reduktim neto prej më shumë se 1 milion fuçi në ditë.
Sot ka 129 rafineri, në vitin 1982 ishin 250.
Atëherë ne habitemi kur kërkesa në rritje për furnizime të kufizuara rezulton në çmime më të larta? Mundësia historike unike për investitorët është ironia e turmave të votuesve dhe protestuesve që duan t'i japin fund përdorimit të lëndëve djegëse fosile, përfunduan duke bërë dividentë të energjisë nga operatorët e mbijetuar me cilësi më të lartë më të sigurt se sa kanë qenë ndonjëherë.
Lexoni: Çfarë do t'u duhej kompanive amerikane të naftës për të rritur prodhimin? Shumë.
Dividenti më befasues
Deri më tani, jam mbështetur në matematikë të pastër, të cilën e dua sepse nuk lë vend për asnjë mendim, përfshirë edhe timin. Këtu është supozimi im i vetëm, bazuar në motivimin më të pastër të kapitalizmit për të shpërblyer zgjidhësit e problemeve: kush më mirë të na çojë drejt energjisë më të pastër sesa ata që e dinë saktësisht se ku është më e pista?
Kohët e fundit kam vizituar me një CFO të një kompanie energjetike dhe ai ishte më i emocionuar për një projekt të rimarrjes së gazit me qark të mbyllur për të reduktuar djegien e gazit. Kompania zhvilloi këtë teknologji të parë në llojin e saj për të ndihmuar në zgjidhjen e një problemi që krijoi dhe ajo ka qenë shumë më e suksesshme sesa pritej.
Objektivi i ri i deklaruar është "zero" ndezja rutinë deri në vitin 2025 dhe kompania ka më shumë se dyfishuar buxhetin e saj të teknologjisë klimatike në tre vitet e fundit për të ndihmuar në arritjen e kësaj dhe të provojë më shumë projekte.
Energjia tradicionale tashmë po bëhej më e pastër dhe më efikase. Numri i kilogramëve të emetimit të karbonit për çdo $1 të PBB-së së SHBA-së është ulur më shumë se përgjysmuar që nga viti 1990. Kjo nuk është një zgjidhje, por është drejtimi i duhur dhe interesi i përbashkët i palëve të interesuara të këtij planeti.
Inovacioni është më efikas se rregullimi. Kompanitë energjetike në SHBA kanë tashmë teknologjinë më të mirë klimatike në botë, dhe nuk është as afër, dhe ato ende mund ta përmirësojnë të gjitha në mënyrë thelbësore. Këtu duhet të mbështetemi në avantazhet tona. Kompanitë tradicionale të energjisë luajnë një rol të madh në një të ardhme më të qëndrueshme dhe do të paguajnë dividentë të rritur për të arritur atje.
Ryan Krueger është CEO i Freedom Day Solutions, një menaxher parash me qendër në Hjuston dhe CIO i Strategjisë së Rritjes së Dividendit të firmës. Ndiqni atë në Twitter @RyanKruegerROI.
Më shumë nga MarketWatch
OPINION: Është koha për të blerë shitjet në stoqet e energjisë, duke filluar me këta 4 emra
Çmimet e naftës janë rritur. Megjithatë, këto tre ETF të energjisë mbeten një ujdi relative. Mund të kesh para?
Ky fond dividenti ka rënë vetëm 3% këtë vit kundrejt rënies prej 20% të S&P. Këtu janë zgjedhjet kryesore të aksioneve të menaxherit.
Nëse mbështesni energjinë e gjelbër, duhet të blini shërbimet komunale dhe rezervat e naftës - ja pse
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo