Opinion: Vala e madhe e shitjeve në aksione krijon një mundësi blerjeje, thotë menaxheri Baron që ka 20% të aseteve të fondit të tij në Tesla

"Kjo është një mundësi mjaft e mirë blerjeje," thotë David Baron i Fondit të Rritjes së Fokusuar të Baron 
BFGFX,
-0.76%.
“Edhe nëse do të ketë një ngadalësim vitin e ardhshëm, shumë aksione po vlerësohen me fitime mjaft drakoniane.”

Askush nuk e di me siguri se çfarë do të sjellë e ardhmja. Por Baroni ia vlen të dëgjohet, duke gjykuar nga rekordi i tij. Fondi i tij tejkalon kategorinë e rritjes së kapitalit të mesëm dhe indeksin e rritjes së gjerë të Morningstar US me 14 pikë përqindjeje të vjetruar gjatë pesë viteve të fundit, sipas Morningstar Direct. Kjo është performancë e madhe.

Kapja është se mund të jetë një treg mbledhës aksionesh.

"Jo gjithçka do të funksionojë së bashku," thotë Baron.

Këtu janë tre mënyra për t'u marrë me këtë.

1. Ju mund ta zgjidhni këtë problem duke ia lënë makinën dikujt tjetër, si për shembull Baron. Fondi i tij merr pesë yje nga Morningstar, më i larti, dhe ngarkon 1.3% në shpenzime.

2. Ju mund të hidhni një sy brenda portofolit të tij për idetë e aksioneve. “Një ngadalësim nuk e ndryshon tezën tonë për aksionet tona. Kompanitë tona vazhdojnë të inovojnë dhe vazhdojnë të rriten”, thotë Baron.

3. Më mirë akoma, merrni qasjen "vakt për një jetë" dhe merrni parasysh se çfarë mund të mësoni prej tij për investimin.

Unë trajtova dy qasjet e fundit në një bisedë të fundit me Baron në lidhje me qasjen e tij të investimeve dhe pozicionet e tij më të mëdha - dhe më së fundi të blera -.

Këtu janë pesë mësime kryesore që mund t'ju ndihmojnë të përmirësoni kthimet tuaja, me shembuj të aksioneve për secilin.

1. Mbani pozicione të përqendruara

Ky nuk është për të gjithë. Shumë investime kanë të bëjnë me menaxhimin e rrezikut, dhe pozicionet e mëdha rrisin rrezikun tuaj në mënyrë të konsiderueshme, sepse nëse ato shkojnë keq, ju humbni shumë para. Por herë pas here, vërej se investitorët që performojnë më mirë shpesh e bëjnë këtë përmes madhësisë së madhe të pozicionit. (Lexo këtë kolonë tjetër Kam shkruar.) Flisni me një këshilltar financiar për të parë nëse kjo është e drejtë për ju. Por Baroni ka pak dyshime kur bëhet fjalë për fondin e tij. Në një botë ku shumë menaxherë e kufizojnë ekspozimin e portofolit të tyre ndaj emrave të vetëm në 2% deri në 3%, në fondin e Baron, mbi 56% e portofolit është në tetë aksione. Secila prej tyre është një pozicion 4.5% ose më shumë.

Pozicioni më i madh i përqendruar, deri tani, është Tesla
TSLA,
-1.10%,
në 20.4%. Baron Funds shkëlqyeshëm zuri një pozicion të madh në Tesla përpara se të bëhej parabolik, dhe më pas ngeci me të pavarësisht skepticizëm vitriolik drejt CEO të Tesla, Elon Musk.

Pas lëvizjes së madhe të aksioneve në 2020, fondi e shkurtoi atë pak, por Baron po mban një pozicion të madh.

“Ne shohim kaq shumë potencial, nuk duam të shesim,” thotë Baron. “Nga të gjitha kompanitë që mbuloj dhe [ata] analistë vijnë tek unë, kompania në të cilën ndiej më shumë besim është Tesla.”

Baroni mendon se aksionet mund të trefishohen ende në më pak se një dekadë. Çfarë do të arrijë atje?

Tesla ka krijuar një markë të fortë pa marketing dhe ka 25% të tregut në makinat elektrike, të cilat janë ende në fazat e hershme të adoptimit. Vetëm rreth 4% e automjeteve janë elektrike.

"Njerëzit mendojnë se ne po kalojmë në një ngadalësim, por kërkesa për makinat e tyre nuk ka qenë kurrë më e mirë," thotë ai.

Tesla dorëzoi një milion makina vitin e kaluar. Ai do të japë dy milionë vitin e ardhshëm, dhe kjo do të arrijë në 20 milionë në vit deri në fund të dekadës, parashikon Baron. Tesla prodhon marzhe të larta bruto në rangun e sipërm prej 20%, sepse makinat që shiten për rreth 50,000 dollarë kushtojnë rreth 36,000 dollarë për t'u prodhuar. Baroni mendon se biznesi i baterive të Tesla-s në fund mund të jetë po aq i madh sa biznesi i makinave.

Katër pozicionet e ardhshme të mëdha të përqendruara janë Space Exploration Technologies të mbajtura private (e drejtuar gjithashtu nga Musk), siguruesi Arch Capital Group
ACGL,
-0.63%,
Hyatt Hotels
H,
-0.47%
dhe kompania analitike e tregut të pasurive të paluajtshme CoStar Group
Csgp,
-1.47%,
nga 5% deri në 6% secila. (Pronat janë të vlefshme nga fundi i qershorit.)

2. Investoni në rritje

Baroni i kushton vëmendje vlerësimeve, por portofoli ka një anim rritjeje.

Kjo sjell ekspozim të madh në sektorin e lojërave dhe akomodimit, i cili përbën 20% të portofolit. Baron, i cili dikur ishte një analist i lojërave në Jefferies Group, pret rritje solide pasi njerëzit vazhdojnë të duan të çlirohen nga jeta e bllokimit pandemik.

"Njerëzit e kuptuan në pandemi se jeta është e shkurtër dhe ata duan të dalin dhe të bëjnë gjëra," thotë ai.

Baroni e anon ekspozimin e tij ndaj kompanive të lojërave dhe akomodimit që u shërbejnë konsumatorëve me të ardhura më të larta.

Baroni mendon se edhe në një recesion, këto kompani duhet të gjenerojnë flukse parash mbi nivelet e vitit 2019. Klientët më të pasur do të shkurtojnë më pak shpenzimet në çdo recesion. Këto kompani janë bërë më efikase duke synuar më mirë marketingun e tyre dhe duke shkurtuar disa përfitime të klientëve. Zonat këtu përfshijnë Hyatt, Red Rock Resorts
RRR,
-1.58%,
MGM Resorts International
MGM,
-0.90%
dhe Vail Resorts
mtn,
+% 0.98.

Baroni citon gjithashtu Krispy Kreme
DNUT,
+% 0.61
si një emër me potencial rritjeje, pasi vazhdon të rrisë praninë e tij në treg, të cilin Krispy Kreme i quan “pikat e shitjes”. Kjo përfshin gjëra të tilla si ekranet e spikatura në dyqane komoditeti dhe supermarkete. Baroni mendon se Krispy Kreme mund të postojë 20% rritje të të ardhurave vjetore, duke prodhuar një dyfish në aksione gjatë tre deri në katër vitet e ardhshme.

3. Investoni përkrah themeluesve

Hulumtimi akademik konfirmon se kompanitë e drejtuara nga themeluesit priren të performojnë më mirë. Mendoni Amazon.com
AMZN,
-1.57%
dhe Meta Platformat mëmë të Facebook
META,
-0.54%,
e cila e tejkaloi shumë tregun.

Një emër më pak i njohur nga pronat e Baronit që i përshtatet faturës është Fig
FIQ,
-6.99%.
Kompania shet pastrime, pallto laboratori dhe veshje të lidhura me sektorin e kujdesit shëndetësor të dizajnuara për rehati, stil dhe qëndrueshmëri. Stoku i fiqve ka rënë ndjeshëm në nën 10 dollarë nga nivelet maksimale prej rreth 50 dollarësh menjëherë pas ofertës fillestare publike të majit 2021.

Baroni i krahason Fiqtë me Under Armour
UAA,
-9.77%,
kompania e njohur e veshjeve sportive. "Njerëzit e duan produktin e tyre," thotë ai.

Ai mendon se shitjet mund të dyfishohen në 1 miliard dollarë në tre vjet. Kompania drejtohet nga bashkëthemeluesit Heather Hasson dhe Trina Spear. Ky është një pozicion i ri për Baron që nga tremujori i dytë.

Një tjetër kompani e drejtuar nga themeluesit në portofolin e Baron është CoStar, e cila ofron kërkime dhe njohuri mbi tendencat dhe çmimet e pasurive të paluajtshme komerciale. Kompania ka një avantazh konkurrues sepse ka ekipin më të madh të kërkimit në këtë fushë dhe ka mbi 20 vjet në biznes. Kompania po zgjerohet në analizën e tregut të pasurive të paluajtshme rezidenciale. Kjo mund të ndihmojë CoStar të katërfishojë të ardhurat ose më shumë gjatë pesë viteve të ardhshme, thotë Baron. Themeluesi Andrew Florance është CEO.

4. Kërkoni mundësi të mëdha tregu

Tesla është një shembull i mirë, me pjesën e saj prej 25% të biznesit EV që përbën vetëm 4% të tregut të përgjithshëm të automjeteve. Kështu është edhe një kompani tjetër Musk: Space Exploration Technologies.

SpaceX ka dy biznese, shërbimin e saj të internetit Starlink të mbështetur nga një grup satelitësh dhe biznesin e saj të lëshimit të raketave. Starlink ka potencial të madh sepse 3.5 miliardë njerëz në botë janë pa akses në internet.

"Ky mund të jetë një biznes trilion dollarësh të ardhurash me marzhe jashtëzakonisht të larta," thotë Baron.

Starlink ka nënshkruar së fundmi në Royal Caribbean
RCL,
-13.15%
dhe T-Mobile US
TMUS,
-0.35%
si klientë. Biznesi i raketave ka një potencial të madh rritjeje, sepse SpaceX mund të nisë me një të dhjetën e kostos së NASA-s.

Baroni mendon se SpaceX mund të jetë 10-bager gjatë shtatë deri në 10 vitet e ardhshme. Problemi për investitorët e rregullt është se SpaceX është ende privat dhe mund të kalojnë vite para se të bëhet publike sepse nuk ka nevojë për para, thotë Baron. Nëse nuk jeni një investitor i akredituar, është e vështirë të merrni aksione të listuara privatisht. Për t'u ekspozuar ndaj kësaj, zotërimi i fondit të Baron është një mënyrë për të shkuar.

5. Keni pak çakëll

Një rrezik me emrat me rritje të lartë është se stoqet e tyre mund të bien shumë nëse rritja pengohet pak. Investitorët e momentit në emrat e rritjes janë të shpejtë për të shitur.

Për të kompensuar rrezikun e kompanive me rritje të lartë si Tesla dhe SpaceX, Baron pëlqen të mbajë emra potencialisht më të sigurt si Arch Capital Group në sigurime dhe risigurime. Aksionet e Arch Capital duken me çmim të arsyeshëm 1.5 herë më shumë se vlera e tij kontabël 31.37 dollarë. Primet neto të sektorit të sigurimeve për tremujorin e dytë u rritën me 27.5%, nga viti në vit. Baroni mendon se aksionet mund të dyfishohen në katër ose pesë vjet.

Michael Brush është një kolumnist për MarketWatch. Në kohën e publikimit, ai zotëronte TSLA, DNUT, AMZN, META dhe RCL. Brush ka sugjeruar TSLA, RRR, MGM, DNUT, AMZN, META dhe RCL në buletinin e tij të aksioneve, Pastroni lart aksionet. Ndiqni atë në Twitter @mbrushstocks.