Opinion: Amerikanët po ndihen më të varfër për arsye të mirë: Pasuria e familjeve u copëtua nga inflacioni dhe shtrëngimi i Fed

Në terma aktualë të dollarëve (ose nominalë), pasuria e familjeve ra me 6.1 trilion dollarë nga 31 mars deri më 30 qershor, raportoi Fed. Por dëmi i vërtetë ishte më i keq se ai sepse inflacioni ishte kaq i lartë: Pas përshtatjes për rënien e fortë të fuqisë blerëse të një dollari, vlera reale (ose e rregulluar nga inflacioni) e pasurisë totale të familjeve ra me një rekord prej 8.7 trilionë dollarësh.

Rënia e pasurisë mund të ketë një efekt të rëndësishëm në ndjenjën e konsumatorit dhe në ekonomi. Ky është një tipar, jo një gabim i politikës së Fed-it, pasi ajo përpiqet të ngadalësojë ekonominë për të luftuar inflacionin.

Ndërsa Fed nuk synon drejtpërdrejt çmimet e aksioneve, politikëbërësit e dinë se normat më të larta në përgjithësi dëmtojnë aksionet dhe se humbja e pasurisë në Wall Street është një nga mënyrat kryesore që Fed mund të ndikojë në ekonominë në Main Street. Shpenzimet e konsumatorëve mund të reduktohen me qindra miliarda dollarë gjatë vitit të ardhshëm nëpërmjet këtij efekti të pasurisë.

Që nga fundi i qershorit, bursa është rritur me rreth 7%. Megjithatë, çmimet e banesave ranë në terma realë në qershor, muaji i fundit për të cilin kemi të dhëna. Për shumicën e familjeve, pasuria e strehimit është më e rëndësishme se tregu i aksioneve.

Më shumë për strehimin: Çmimet reale të banesave bien pas rritjeve dyshifrore - por lehtësimi nuk do të shfaqet në raportet e inflacionit në asnjë kohë së shpejti

Pasuria përkufizohet si vlera e të gjitha aktiveve në pronësi të rezidentëve të SHBA-së (si zotërimet e tregut të aksioneve, shtëpitë dhe llogaritë bankare) minus vlerën e detyrimeve të tyre (siç është borxhi).

Është e përshtatshme që pasuria e familjes të përshtatet me inflacionin, sepse ajo që njerëzit kujdesen më shumë është se çfarë do të blejë pasuria e tyre (dhe të ardhurat që gjeneron) në botën reale. Kur inflacioni është i lartë, vlerat e aktiveve duhet të rriten në terma nominalë vetëm për të qëndruar të barabartë.

Fatkeqësisht, Fed raporton të dhënat në terma nominalë dhe nuk përshtatet me inflacionin, pjesërisht sepse publikimi i llogarive financiare të Fed ndjek standardet globale të raportimit. Fatkeqësisht sepse raportimi i të dhënave në terma nominalë shtrembëron realitetin e ndikimit të inflacionit në pasurinë e familjes.

Gjatë gjysmës së parë të vitit, pasuria reale e amerikanëve ra me 11.5 trilion dollarë. Megjithatë, pasuria reale është rritur rreth 15 trilion dollarë që nga niveli parapandemik në tremujorin e katërt të 2019, një rritje vjetore prej 4.5%.

Për krahasim, pasuria reale ra me 7.1 trilion dollarë (në 2022 dollarë) në tremujorin e parë të 2020 kur goditi pandemia COVID-19. Gjatë recesionit të madh të 2008-09, pasuria reale ra me 16.1 trilion dollarë (gjithashtu në 2022 dollarë) gjatë gjashtë tremujorëve.

Në terma realë, zotërimet familjare të aksioneve të korporatave dhe fondeve të përbashkëta ranë me një rekord 7.4 trilion dollarë në 35.3 trilion dollarë në tremujorin e dytë, raportoi Fed. Në të njëjtën kohë, vlera reale e pasurive të paluajtshme u rrit me 771 miliardë dollarë në 41.2 trilionë dollarë pasi çmimet e banesave vazhduan të rriteshin më shpejt se inflacioni i përgjithshëm.

Raporti tremujor i llogarive financiare tregoi gjithashtu se borxhi real jofinanciar jofederal u rrit 0.3% në tremujorin e dytë dhe është rritur 0.3% në vitin e kaluar.

Kjo është një statistikë jetike për politikën monetare, sepse Fed po rrit normat e interesit
FF00,
+% 0.01
për të ngadalësuar rritjen e huamarrjes si një mënyrë për të ulur kërkesën dhe për të shuar presionet inflacioniste. Është e qartë se rritja reale e borxhit nga familjet, bizneset dhe qeveritë vendore është jashtëzakonisht e ngadaltë dhe ka qenë për dy vitet e fundit.

Rex Nutting është një kolumnist për MarketWatch i cili ka shkruar për ekonominë për më shumë se 25 vjet.

Më shumë: Një dollar amerikan në rritje po dërgon tashmë 'sinjale rreziku', paralajmërojnë ekonomistët

Plus: Mësoni se si të ndryshoni rutinën tuaj financiare në MarketWatch's Idetë më të mira të reja në Festivalin e Parave më 21 shtator dhe 22 shtator në Nju Jork. Bashkohuni me Carrie Schwab, presidente e Fondacionit Charles Schwab.