Adobe mposhti pritshmëritë e të ardhurave dhe fitimit dhe në të njëjtën ditë njoftoi se do të fitonte një rival më të vogël, por me rritje më të shpejtë në mjetet e bashkëpunimit të dizajnit në internet. Tregu i aksioneve e shpërbleu kompaninë duke ulur aksionet e saj
ADBE,
-3.12%
në nivelin më të ulët në gati tre vjet.
Investitorët e ndëshkuan kompaninë jo për raportin e fitimeve të saj, të publikuar të enjten, por për përbuzjen e tyre ndaj marrëveshjes Figma. Konkretisht, çmimi i marrëveshjes.
Lexoni: Investitorët nervozë po përplasin marrëveshjet e teknologjisë. Vetëm shikoni Adobe.
Në një transaksion prej 20 miliardë dollarësh gjysmë parash, gjysmë aksionesh, Figma u bë marrëveshja më e lartë e shumëfishtë e SaaS e bërë ndonjëherë. Rreth 400 milionë dollarë të ardhura për të gjithë vitin 2022 e shënon këtë marrëveshje në rreth 50 herë të ardhurat e këtij viti në atë që unë besoj se është softueri i dytë më i madh si një marrëveshje shërbimi në histori.
Në këtë treg, ku rritja është persona non grata, tregu e konsideroi këtë marrëveshje një urë shumë larg. Megjithatë, në këtë rast, tregu mund ta ketë bërë këtë gabim.
Figma është ndër kompanitë me rritje më të shpejtë
Nëse nuk jeni të njohur me Figma, është një kompani e nxehtë, e mbështetur nga sipërmarrjet (para të enjtes) që prodhon mjete bashkëpunimi të përdorura për përvojat dixhitale. Ndërsa Figma u themelua në vitin 2011, pesë vitet e para u shpenzuan duke u përpjekur për të arritur produktin. Kompania printoi dollarin e saj të parë në të ardhura në vitin 2017 dhe do të arrijë 400 milionë dollarë të ardhura vjetore të përsëritura (ARR) në 2022.
Për ata që nuk janë të njohur me ekonominë SaaS, arritja e 400 milionë dollarëve në të ardhura të përsëritura në pak më shumë se 10 vjet është e jashtëzakonshme. Megjithatë, të bësh këtë pesë vjet nga dollari i parë i të ardhurave është edhe më mbresëlënës.
Për referencë, kompania mesatare e shkallës së resë SaaS rezervon 10 milionë dollarë të ardhura pas rreth 4.5 vjetësh, sipas Kodra Kimchi. Në të njëjtin studim, duke vlerësuar më shumë se 72 kompani SaaS që arritën 100 milionë dollarë, vetëm tetë e bënë këtë në më pak se pesë vjet nga dollari i parë – dhe kjo ishte saktësisht 100 milionë dollarë. Shumicave u duhen pesë deri në 10 vjet për të arritur 100 milionë dollarë, dhe emra të njohur si DocuSign
DOCU,
-6.14%,
Kupa
KUP,
-4.28%,
RingCentral
RNG,
-5.34%
dhe Five9
FIVN,
-4.22%
u deshën 10 deri në 15 vjet.
Përtej rritjes së saj të shpejtë, kompania po performon gjithashtu në një mënyrë që duhet të ishte lavdëruar nga të paktën investitorët më të zgjuar. Norma e mbajtjes së klientit prej 150% neto, marzhet bruto 90%, rritja e lartë organike dhe fluksi pozitiv i parasë operative e bëjnë atë më shumë nga ajo që investitorët duan në një kompani sot. Adobe tashmë rritet me dy shifra, luan në tregje tërheqëse, ndërton ARR dhe, në këtë pikë, ka parë rënien e saj të shumta nga nivelet më të larta.
Vlen gjithashtu të merret në konsideratë se si Figma mund të përfitojë nga pozicioni i fortë i Adobe në treg, portofoli i njohur i produkteve dhe kanalet e përcaktuara, dhe strategjitë e hyrjes në treg për të përshpejtuar rritjen e saj në këtë hapësirë me një treg total të adresueshëm prej rreth 16.5 miliardë dollarësh.
Kompanitë e rralla janë ende të rralla
Ndoshta kjo tingëllon sikur po vrull mbi këtë marrëveshje. Dua të jem i qartë se nuk jam. Të paktën jo ende.
Sidoqoftë, mendja e tregut mund të jetë mjaft e turbullt ndonjëherë, dhe këtu ekziston një histori e bazuar në të dhëna që justifikon vendimin e Adobe për të blerë Figma me një çmim kaq të lartë. Fatkeqësisht, ne nuk do ta dimë me siguri për pesë apo edhe 10 vjet. Investitorët mund të mos e pëlqejnë këtë, por jetëgjatësia e Adobe varet nga funksionimi me një afat më të gjatë në mendje.
Ekonomi e vështirë apo jo, kompanitë e rralla janë ende të rralla, dhe Figma po kalon kushtet e tregut dhe po ofron rritje në një treg të madh, duke tërhequr Adobe me një çmim të paprecedentë. Ndoshta më e lartë se sa duhej, ose mund të kishte paguar.
Megjithatë, bazuar në rritjen e saj të shpejtë të të ardhurave, mbajtjen e fortë të dollarit neto, normën e rritjes 100% në 2022, marzhet masive dhe sinergjitë e dukshme në të gjithë portofolin e Adobe, mund të jetë Adobe ajo që ka të qeshurën e fundit me këtë.
Daniel Newman është analisti kryesor në Kërkim Futurum, i cili ofron ose ka ofruar kërkime, analiza, këshilla ose konsultime për Adobe, Five9 dhe dhjetëra kompani të tjera teknologjike. As ai dhe as firma e tij nuk kanë pozicione kapitali në kompanitë e cituara. Ndiqni atë në Twitter @danielnewmanUV.
Opinion: Aksionet e Adobe u përplasën për shpenzimin e 20 miliardë dollarëve në Figma. Por tani ajo zotëron një kompani të rrallë.
Adobe mposhti pritshmëritë e të ardhurave dhe fitimit dhe në të njëjtën ditë njoftoi se do të fitonte një rival më të vogël, por me rritje më të shpejtë në mjetet e bashkëpunimit të dizajnit në internet. Tregu i aksioneve e shpërbleu kompaninë duke ulur aksionet e saj
-3.12%
ADBE,
në nivelin më të ulët në gati tre vjet.
Investitorët e ndëshkuan kompaninë jo për raportin e fitimeve të saj, të publikuar të enjten, por për përbuzjen e tyre ndaj marrëveshjes Figma. Konkretisht, çmimi i marrëveshjes.
Lexoni: Investitorët nervozë po përplasin marrëveshjet e teknologjisë. Vetëm shikoni Adobe.
Në një transaksion prej 20 miliardë dollarësh gjysmë parash, gjysmë aksionesh, Figma u bë marrëveshja më e lartë e shumëfishtë e SaaS e bërë ndonjëherë. Rreth 400 milionë dollarë të ardhura për të gjithë vitin 2022 e shënon këtë marrëveshje në rreth 50 herë të ardhurat e këtij viti në atë që unë besoj se është softueri i dytë më i madh si një marrëveshje shërbimi në histori.
Në këtë treg, ku rritja është persona non grata, tregu e konsideroi këtë marrëveshje një urë shumë larg. Megjithatë, në këtë rast, tregu mund ta ketë bërë këtë gabim.
Figma është ndër kompanitë me rritje më të shpejtë
Nëse nuk jeni të njohur me Figma, është një kompani e nxehtë, e mbështetur nga sipërmarrjet (para të enjtes) që prodhon mjete bashkëpunimi të përdorura për përvojat dixhitale. Ndërsa Figma u themelua në vitin 2011, pesë vitet e para u shpenzuan duke u përpjekur për të arritur produktin. Kompania printoi dollarin e saj të parë në të ardhura në vitin 2017 dhe do të arrijë 400 milionë dollarë të ardhura vjetore të përsëritura (ARR) në 2022.
Për ata që nuk janë të njohur me ekonominë SaaS, arritja e 400 milionë dollarëve në të ardhura të përsëritura në pak më shumë se 10 vjet është e jashtëzakonshme. Megjithatë, të bësh këtë pesë vjet nga dollari i parë i të ardhurave është edhe më mbresëlënës.
Për referencë, kompania mesatare e shkallës së resë SaaS rezervon 10 milionë dollarë të ardhura pas rreth 4.5 vjetësh, sipas Kodra Kimchi. Në të njëjtin studim, duke vlerësuar më shumë se 72 kompani SaaS që arritën 100 milionë dollarë, vetëm tetë e bënë këtë në më pak se pesë vjet nga dollari i parë – dhe kjo ishte saktësisht 100 milionë dollarë. Shumicave u duhen pesë deri në 10 vjet për të arritur 100 milionë dollarë, dhe emra të njohur si DocuSign
-6.14% ,
-4.28% ,
-5.34%
-4.22%
DOCU,
Kupa
KUP,
RingCentral
RNG,
dhe Five9
FIVN,
u deshën 10 deri në 15 vjet.
Përtej rritjes së saj të shpejtë, kompania po performon gjithashtu në një mënyrë që duhet të ishte lavdëruar nga të paktën investitorët më të zgjuar. Norma e mbajtjes së klientit prej 150% neto, marzhet bruto 90%, rritja e lartë organike dhe fluksi pozitiv i parasë operative e bëjnë atë më shumë nga ajo që investitorët duan në një kompani sot. Adobe tashmë rritet me dy shifra, luan në tregje tërheqëse, ndërton ARR dhe, në këtë pikë, ka parë rënien e saj të shumta nga nivelet më të larta.
Vlen gjithashtu të merret në konsideratë se si Figma mund të përfitojë nga pozicioni i fortë i Adobe në treg, portofoli i njohur i produkteve dhe kanalet e përcaktuara, dhe strategjitë e hyrjes në treg për të përshpejtuar rritjen e saj në këtë hapësirë me një treg total të adresueshëm prej rreth 16.5 miliardë dollarësh.
Kompanitë e rralla janë ende të rralla
Ndoshta kjo tingëllon sikur po vrull mbi këtë marrëveshje. Dua të jem i qartë se nuk jam. Të paktën jo ende.
Sidoqoftë, mendja e tregut mund të jetë mjaft e turbullt ndonjëherë, dhe këtu ekziston një histori e bazuar në të dhëna që justifikon vendimin e Adobe për të blerë Figma me një çmim kaq të lartë. Fatkeqësisht, ne nuk do ta dimë me siguri për pesë apo edhe 10 vjet. Investitorët mund të mos e pëlqejnë këtë, por jetëgjatësia e Adobe varet nga funksionimi me një afat më të gjatë në mendje.
Ekonomi e vështirë apo jo, kompanitë e rralla janë ende të rralla, dhe Figma po kalon kushtet e tregut dhe po ofron rritje në një treg të madh, duke tërhequr Adobe me një çmim të paprecedentë. Ndoshta më e lartë se sa duhej, ose mund të kishte paguar.
Megjithatë, bazuar në rritjen e saj të shpejtë të të ardhurave, mbajtjen e fortë të dollarit neto, normën e rritjes 100% në 2022, marzhet masive dhe sinergjitë e dukshme në të gjithë portofolin e Adobe, mund të jetë Adobe ajo që ka të qeshurën e fundit me këtë.
Daniel Newman është analisti kryesor në Kërkim Futurum, i cili ofron ose ka ofruar kërkime, analiza, këshilla ose konsultime për Adobe, Five9 dhe dhjetëra kompani të tjera teknologjike. As ai dhe as firma e tij nuk kanë pozicione kapitali në kompanitë e cituara. Ndiqni atë në Twitter @danielnewmanUV.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/adobes-stock-got-slammed-for-spending-20-billion-on-figma-but-it-now-owns-a-rare-company-11663420628? siteid=yhoof2&yptr=yahoo