Një nga mënyrat më të mira për të kuptuar se çfarë do të bëjë Fed më pas është të shikojmë stoqet e bankave në vend

Tregjet kanë ndryshuar mendje - përsëri - për atë që ata mendojnë se Rezerva Federale do të bëjë javën e ardhshme në lidhje me normat e interesit.

Në një mëngjes ku u shfaqën më shumë trazira bankare dhe stoqet u hapën ndjeshëm në Wall Street, tregtarët zhvendosën çmimet për të treguar se Fed mund të mbajë linjën kur të takohet më 21-22 mars.

lajme lidhur me investimet

Probabiliteti për asnjë rritje të normës u rrit deri në 65%, sipas të dhënave të CME Group të enjten në mëngjes. Tregtimi ishte i paqëndrueshëm, megjithatë, dhe lëvizjet e fundit sugjeruan një ndarje gati 50-50 midis pa rritje të normës dhe një lëvizje prej 0.25 pikë përqindjeje. Për pjesën më të madhe të së martës, tregjet treguan një gjasë të fortë për një rritje.

Kryetari Jerome Powell dhe kolegët e tij politikëbërës të Fed do të zgjidhin çështjen e rritjes së normave duke parë raportet makroekonomike që vazhdojnë të rrjedhin, si dhe të dhënat nga bankat rajonale dhe çmimet e tyre të aksioneve që mund të japin të dhëna më të mëdha për shëndetin e sektorit financiar.

Bankat më të vogla kanë qenë nën presion intensiv ditët e fundit, pas mbylljes së Silicon Valley Bank dhe Signature Bank, dështimi i dytë dhe i tretë më i madh në historinë e SHBA. ETF e Bankës Rajonale SPDR ra me 1.5% të mërkurën dhe ka rënë me më shumë se 23% gjatë pesë ditëve të fundit të tregtimit.

Në një lëvizje dramatike mbrëmjen e së dielës, banka qendrore nisi një iniciativë që e quajti Programi i financimit me afat bankar. Kjo do të sigurojë një lehtësi për bankat për të shkëmbyer kolateral të cilësisë së lartë për kredi, në mënyrë që ato të mund të sigurojnë operacione.

Flukset hyrëse në bankat e ndikuar mund të reflektohen përmes çmimeve të aksioneve të tyre për të treguar se sa mirë po funksionon iniciativa e Fed për të ruajtur besimin në industri dhe për të mbajtur paratë të rrjedhin.

Zyrtarët e Fed gjithashtu do të marrin të dhëna në ditët në vijim për të parë se sa aktive janë bankat në përdorimin e lehtësisë.

Nëse bankat përdorin BTFP në një masë të madhe, kjo mund të tregojë probleme të rëndësishme të likuiditetit dhe në këtë mënyrë të shërbejë si një pengesë për rritjen e normave. Raporti i fundit publik mbi këto të dhëna do të vijë të enjten, megjithëse Fed do të jetë në gjendje të monitorojë programin deri në mbledhjen e tij dy-ditore që të fillojë të martën.

Bastet se në cilën rrugë do të shkojë Fed në fund pasuan një mëngjes të vështirë në Wall Street. Stoqet ishin dukshëm më të ulëta në fillimin e tregtimit, me Dow Jones Industrial Average poshtë më shumë se 500 pikë.

Ashtu si shqetësimet filluan të zvogëlohen në lidhje me shëndetin e sektorit bankar, erdhi lajmi se Credit Suisse mund të ketë nevojë për një litar shpëtimi. Banka e dytë më e madhe e Zvicrës ra në rënie pasi një investitor i madh nga Arabia Saudite tha se nuk do të siguronte më shumë kapital për shkak të çështjeve rregullatore.

Rënia erdhi edhe pse të dhënat ekonomike dukej se pakësonin urgjencën rreth kontrollit të inflacionit.

Sipas Departamentit të Punës, indeksi i çmimeve të prodhimit, një masë e çmimeve të gazsjellësit me shumicë, ra papritur 0.1% në shkurt. Ndërsa tregjet shpesh nuk i kushtojnë shumë vëmendje PPI-së, Fed e konsideron atë një tregues kryesor për presionet inflacioniste.

Në bazë vjetore, fitimi i PPI ra në 4.6%, një rrëshqitje e madhe nga leximi prej 5.7% në janar që vetë u rishikua më poshtë. PPI arriti kulmin me një normë prej 11.6% në mars 2022; leximi i shkurtit ishte më i ulëti që nga marsi i vitit 2021. Duke përjashtuar ushqimin dhe energjinë, PPI bazë ishte i pandryshuar në muaj dhe u rrit me 4.4% nga viti në vit, nga 5% në janar.

“Mundësia e madhe e vazhdimësisë së shpejtë të dezinflacionit të PPI-së është në qendër të marrjes sonë relativisht optimiste për inflacionin bazë [shpenzimet e konsumit personal] dhe, në fund të fundit, politikën e Fed-it,” shkroi Ian Shepherdson, kryeekonomist në Pantheon Macroeconomics. “Tregjet nuk i kushtojnë shumë vëmendje PPI-së, por Fed po”.

Të dhënat e PPI-së së bashku me një raport relativisht të zbutur të indeksit të çmimeve të konsumit të martën. Tregjet javën e kaluar po vlerësonin një rritje të mundshme të normës me gjysmë pikë këtë muaj, por u tërhoqën shpejt.