Strategjia fituese joemocionale e One Fund| Investitor's Business Daily

Në një treg ku është e vështirë të gjesh fondet e përbashkëta në territor pozitiv, 291.5 milionë dollarë Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) ka fituar një vend në mesin e aristokracisë aktuale të fondeve me një fitim prej 3.06% këtë vit duke shkuar deri të enjten.

Kjo është në kontrast me kthimin prej 17.03% nga tregu i gjerë në formën e S&P 500. Edhe rivalët me vlerë të madhe të fondit të ndjekur nga Morningstar Direct kanë mesatarisht një humbje prej 7.66%.

Një arsye kryesore për performancën më të mirë të Hennessy Cornerstone Value? Menaxherët e fondit Ryan Kelley, Neil Hennessy dhe Joshua Wein dhe ekipi i tyre përdorin një strategji që synon "të heqë emocionet nga investimi", tha Kelley.

Fondet e përbashkëta: Sipas numrave

Shmangia e emocioneve do të thotë që menaxherët shkojnë në mënyrë strikte sipas numrave. Ata përdorin analizën sasiore për të kërkoni për stoqe duan të blejnë.

Kjo është në kontrast me menaxherët e shumë fondeve të përbashkëta, të cilët faktorizojnë ndjenjat e guximshme nga gënjeshtra me drejtuesit e kompanive në zgjedhjet e tyre të aksioneve.

Kelley dhe kompania përdorin kompjuterët e tyre për të kërkuar kapitale të mëdha që kanë një numër mbi mesataren e aksioneve të papaguara dhe mbi mesataren e fluksit monetar. Krahasimi i tyre është me universin e më shumë se 2,000 aksioneve që ata i konsiderojnë të pranueshme për blerje.

Ata po kërkojnë gjithashtu kompani, shitjet pas 12-mujore të të cilave janë të paktën 50% më të mëdha se mesatarja e grupit të tyre.

Nga pretendentët që plotësojnë këto kritere, ata më në fund blejnë vetëm 50 aksionet me yield-et më të larta të dividentit. "Dividentët janë të rëndësishëm," tha Kelley. “Çmimet e aksioneve mund të shkojnë lart e poshtë. Por duke u kthyer në fillimet tona në 2008, dividentët mund të përbëjnë nga një e katërta në gjysmën e kthimit total të fondit.”

Dhe ndryshe nga fondet e përbashkëta që blejnë dhe shesin në dukje pa ndërprerje, ky fond është një pamje e qetësisë relative. Për të ndihmuar në largimin e emocioneve nga ndërtimi i portofolit të tyre, menaxherët e këtij fondi bëjnë blerje dhe shitje vetëm një herë në vit. Ribalancimi i tyre më i fundit ishte në mars.

Shtesat e fundit të portofolit

Fondi shtoi 11 emra, duke përfshirë Devon Energy (DVN), një eksplorues dhe prodhues i naftës dhe gazit, i cili kohët e fundit ndodh të jetë anëtar i IBD 50. Ai gjithashtu shtoi prodhuesin e ushqimit Mills Përgjithshëm (GIS) dhe prodhues i ilaçeve Amgen (AMGN).

Fondi ka hequr qafe edhe 11 emra. Këto hedhje përfshinin rezervat e energjisë Petrobras (PBR), dhe Predhë (Shel), stoku i kujdesit shëndetësor Johnson & Johnson (JNJ), zinxhir ushqimesh Kroger (KR) dhe zinxhiri i ushqimit të shpejtë McDonalds (MCD).

IBD 50 është ekrani kryesor i IBD-së stoqet e rritjes që tregojnë forcë të fortë të çmimeve relative dhe baza të nivelit të lartë.

Rritja e madhësisë së faktorëve makro

Fondi nuk blen aksione bazuar vetëm në faktorë makro. Ajo luan aksione individuale bazuar në bazat, thotë Kelley. Kështu u bë ndër aristokracitë e këtij viti të fondeve të përbashkëta drejtuese. Por faktorët makro mund të ndikojnë në perspektivat themelore të një aksioni. Lufta në Ukrainë, për shembull, e ka bërë të pasigurt disponueshmërinë e energjisë, duke rritur çmimet.

Mbipesha e energjisë e fondit i paraprin luftës. Por fondi filloi aksionet e tij në Devon në mars. "Devon Energy është i bazuar në Oklahoma, në pellgun Permian," tha Kelley. “Ata janë një kompani e madhe. Ata po korrin përfitimet e çmimeve më të larta të mallrave. Ata kanë një yield të fortë dividenti prej gati 8%. Ata kanë një histori të rritjes së dividentit të tyre.” Shkalla e rritjes së dividentit trevjeçar të Devon është mbi 100%.

Pfizer (PFE), dhe Merck (MRK) janë prodhues të barnave që kontrollojnë të gjitha kutitë e blerjeve të Hennessy Cornerstone Value Fund. "Ata janë kapele të mëdha," tha Kelley. “Ata janë të njohur. Ata kanë dividentë të mirë dhe të lartë. Ata po tregtojnë me vlerësime mjaft të ulëta. Pfizer po tregtohet me rreth shtatë herë fitimet e këtij viti. Merck është rreth 13 herë. Të dyja janë zbritje të mira në krahasim me S&P 500, që është rreth 17 herë.”

Rendimenti i dividendit të Pfizer është 3.2%. Merck është 3.1%.

Në mënyrë të ngjashme, prodhuesi i pijeve dhe ushqimeve PepsiCo (PEP) është një veshje e madhe me një yield dividenti 2.7%. "Ky është një aksion Steady Eddie që vazhdon të kalojë nëpër pjesë të ndryshme të ciklit ekonomik," tha Kelley. “Dividenti i saj është rritur me rreth 7% në vit për pesë vitet e fundit. Ajo tejkalon objektivat e rritjes organike në një mjedis të vështirë. Marzhet e tij u zgjeruan lehtësisht tremujorin e fundit. Kjo është shumë mirë mes inflacionit dhe ndërprerjeve të zinxhirit të furnizimit.”

Në të kundërt, fondi ka zero ekspozim ndaj stoqeve diskrecionale të konsumatorëve. Dhe fondi është nën peshë në industri kundrejt standardit të tij Russell 1000 Value. Nëse ekonomia ngadalësohet për shkak të rritjes së normave të interesit dhe inflacionit, konsumatorët ka të ngjarë të shkurtojnë blerjet e mallrave dhe shërbimeve të lira. Industritë do të dëmtohen nga rritja e kostove për materialet që përdorin.

Dhe ndryshe nga shumë fonde të përbashkëta të orientuara drejt rritjes së çmendur nga teknologjia, ky fond është peshën në sektorin e teknologjisë ishte një 14% relativisht modeste që nga 31 marsi. Megjithatë, kjo ishte një mbipeshë kundrejt indeksit konservator të vlerës Russell 1000.

Krahasuar me fondet e tjera kryesore të përbashkëta

Në tre vitet e fundit, Hennessy Cornerstone Value Fund mesatarisht kishte një kthim total vjetor prej 11.35% kundrejt 12.82% për S&P 500 dhe 10.08% për rivalët e tij midis fondeve të përbashkëta me vlerë të madhe.

Nëse nuk keni akses në aksionet institucionale, mund të merrni parasysh aksionet e klasës së investitorëve (HFCVX).

Ndiqni Paul Katzeff në Twitter në @IBD_PKatzeff për këshilla në lidhje me planifikimin e daljes në pension dhe për të drejtuar në mënyrë aktive portofolet që performojnë vazhdimisht më mirë dhe renditen ndër fondet më të mira të përbashkëta.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Shihni listat e aksioneve të IBD dhe merrni vlerësime të pasazheve / dështimeve për të gjitha aksionet tuaja me IBD Digital

Keni nevojë për shumë kursime pensioni në moshën dhe të ardhurat tuaja

Shikoni Diskutimin e Ri për Panelin e Drejtpërdrejtë të IBD-së

Sa do të zgjasë 1 milion dollarë në pension?

A tatohen të ardhurat tuaja nga sigurimet shoqërore?