Tregtia me një opsion të madh nxiti kërcimin e mesditës së S&P 500, thotë Wells Fargo

(Bloomberg) – Një transaksion gjigant i opsioneve mund të ketë ndezur fryrjen e S&P 500 të mërkurën, sipas Wells Fargo & Co.

Më i lexuari nga Bloomberg

Tregtia, e cila përfshinte blerjen dhe shitjen e opsioneve të thirrjeve të lidhura me indeksin me një kosto prej rreth 31 milionë dollarë, ndoshta ndihmoi në nxitjen e një rikuperimi që pa që matësi standard të fshinte një rënie prej 1.8%, thotë Chris Harvey, kreu i strategjisë së kapitalit të firmës.

Teoritë se tregtimi i derivateve ka nxitur potencialisht lëvizjen në një aktiv themelor, kanë qenë relativisht të zakonshme në tregjet e turbullta të këtij viti, megjithëse shpesh janë gjithashtu të diskutueshme. Në përgjithësi, pikëpamja është se një krijues tregu në anën tjetër të një transaksioni opsionesh do të duhet të blejë ose shesë aksione për të balancuar pozicionimin.

Në varësi të ekspozimit, një koncept i referuar nga fjala greke delta, tregtari mund të ushtrojë ndikim të madh në treg. Këtë herë, në sytë e Harvey-t, ndikimi ishte pozitiv.

“Grekët e tregtisë janë me siguri ata që i dhanë një ngritje në mes të ditës S&P 500,” shkroi Harvey në një shënim për klientët.

Tregtia përfshinte blerjen e 20,000 telefonatave S&P 500 që skadonin në tetor me një çmim goditjeje prej 4,500 dhe 14,000 kontrata bullish që skadonin në mars me një grevë prej 4,300, ndërsa shiten 48,000 thirrje që maturohen në janar me një çmim ushtrimi në 4,500 që thotë në thelb aksionet. do të mblidhen në muajt e ardhshëm.

"Tregtarët që morën anën tjetër të kësaj kishin një rrezik të madh për të kompensuar," tha Gareth Ryan, drejtor menaxhues në IUR Capital, duke shtuar se ata mund të kishin blerë kontrata të së ardhmes për të mbajtur librat e tyre neutralë. “Me siguri mund të ketë ndikuar në tregun e parave të gatshme. Kjo është një nga tregtitë më të mëdha për nga madhësia që kam parë për një kohë të gjatë.”

Historia vazhdon

Jo të gjithë e shohin transaksionin si një arsye të qartë për rritjen e S&P 500. Chris Murphy, bashkë-drejtues i strategjisë së derivateve në Susquehanna International Group, vuri në dukje se rimëkëmbja e S&P 500 përkoi me një tërheqje të dollarit dhe një rishikim në rritje të indeksit GDPNow të Bankës së Rezervës Federale të Atlantës.

“Tërheqja e USD nga nivelet më të larta ishte katalizatori kryesor për rimëkëmbjen e S&P, plus përmirësimin e GDP-së së Atlantës,” tha Murphy. “Përbërësi delta i asaj tregtie të opsioneve nuk ishte i madh. Nuk pati një ndikim të madh në Rally S&P 500.”

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP