Ka më shumë variabla në lojë se kurrë më parë, ndërsa analistët përpiqen të përcaktojnë se ku shkojnë më pas tregjet e naftës dhe nëse çmimet e benzinës rriten edhe më i lartë këtë verë.
Dy faktorë të rinj me të cilët duhet të përballen: një ndryshim në mënyrën se si tregtohen çmimet ndërkombëtare të naftës së papërpunuar kundrejt naftës së papërpunuar të SHBA-së, dhe një rol të ri të spikatur për Indinë në mënyrën se si përpunohet dhe transportohet nafta e papërpunuar. I vetëm, asnjëri nga faktorët nuk do të jetë përcaktuesi kryesor se ku shkon tregu më pas. Por në kufijtë, ato kanë rëndësi për shumicën e kompanive në
Faktori i parë që po trazon tregjet është një ndryshim në mënyrën se si tregtohet nafta ndërkombëtare. Për disa vite, nafta e papërpunuar West Texas Intermediate, çmimi standard i SHBA-së, është tregtuar me një zbritje të konsiderueshme ndaj naftës së papërpunuar Brent, çmimi ndërkombëtar. Sapo u bë më e shtrenjtë. Të mërkurën çmimet e së ardhmes WTI ranë 0.7% në 111.66 dollarë për fuçi dhe Brent ra 0.7% në 111.15 dollarë. Një vit më parë, Brent ishte 68.71 dollarë dhe WTI ishte 65.49 dollarë.
Një arsye kryesore që Brent tregtohej për më shumë para ishte se është më e lehtë të dërgohej nëpër botë. Brent, i cili tregton në Detin e Veriut, është më i lehtë për t'u transportuar. Nafta e Teksasit Perëndimor shpërndahet në një qendër tubacioni në Oklahoma. Ndërsa prodhimi në SHBA është rritur për shkak të revolucionit të argjilës argjilore, pjesa më e madhe e asaj nafte ka mbetur pa dalje në det pa akses te blerësit ndërkombëtarë të cilët mund të paguajnë një çmim për të.
Disa gjëra kanë ndryshuar. Një sasi në rritje e naftës së papërpunuar tani eksportohet nga SHBA, falë infrastrukturës së përmirësuar për transportin, në mënyrë që shitësit e naftës së papërpunuar të mund t'ua shesin më shumë klientëve. Dhe rafinerët amerikanë po blejnë më shumë naftë të papërpunuar se zakonisht, sepse po bëjnë shuma rekord duke e përpunuar atë në lëndë djegëse. Më shumë njerëz në SHBA po udhëtojnë me përfundimin e kufizimeve të Covid-19, kështu që kërkesa për karburant është në rritje. Ndërkohë, Rusia ka prodhuar më pak karburant pasi sanksionet kanë ndikuar se ku mund ta eksportojë atë karburant, kështu që SHBA-ja ka zëvendësuar një pjesë të furnizimit të humbur.
Në të njëjtën kohë, çmimet e Brent-it janë mbajtur poshtë nga disa faktorë që kanë të bëjnë me politikën dhe ekonominë ndërkombëtare. BE-ja nuk ka qenë në gjendje të arrijë marrëveshje për ndalimin e naftës ruse – mundësia e një ndalimi kishte shkaktuar më parë rritjen e çmimeve dhe një vonesë në miratimin e këtij ndalimi ka bërë që ato të tërhiqen. Për më tepër, çështjet ndërkombëtare si bllokimet e Covid në Kinë "mund të rëndojnë më shumë mbi Brent, duke ngjeshur më tej përhapjen," shkroi Lisa Orme dhe analistja e naftës në S&P Global Commodity Insights, në një email drejtuar Barron.
Është ende e vështirë të përcaktohet se çfarë do të thotë kjo për trendin afatgjatë të çmimeve. Nëse WTI qëndron e lartë për shkak të kërkesës së fortë, do të ngrinte çmimet. Por nëse është vetëm më i lartë sepse Brent është i dobët, atëherë sinjali i çmimit nuk është aq i fortë. Së paku, kjo do të thotë që investitorët e naftës duhet të presin më shumë luhatshmëri në të ardhmen pasi këto tendenca ose vazhdojnë ose kthehen. Modelet e njohura të tregut të naftës po shuhen shpejt.
Një dinamikë tjetër që ka ndryshuar është roli i Indisë. Historikisht, India nuk ka qenë një lojtar kryesor në tregun e naftës, të paktën në anën e prodhimit (ajo renditet e treta për konsum). Vendi prodhon rreth një milion fuçi në ditë, duke e lënë atë jashtë 10-she për prodhuesit. Por India ka kapacitet të konsiderueshëm rafinimi dhe është në gjendje të prodhojë rreth pesë milionë fuçi në ditë lëndë djegëse dhe produkte të tjera të naftës. Ndërsa vendet e tjera e kanë shmangur naftën bruto ruse, India e ka blerë atë, sipas analistit të RBC Capital Markets, Michael Tran.
Në fakt, India ka importuar rreth 700,000 fuçi më shumë naftë ruse - e cila tregtohet me çmime të zbritura në tregun ndërkombëtar - sesa ishte përpara pushtimit. "India po gjuan në të gjithë cilindrat," shkroi Tran. “Importet e naftës bruto dhe kërkesa për produkte vendase po regjistrojnë nivele të reja. Siç u përmend, eksportet e produkteve të Indisë janë afër niveleve më të larta të të gjitha kohërave me afro 3.4 milionë fuçi në ditë pasi rafinerët përfitojnë nga zbritja masive e naftës së papërpunuar ruse dhe marzhet e mëdha mes vrimave në rritje dhe riorganizimit të tregut global të eksportit të produkteve.
Gatishmëria e Indisë për të blerë naftën e papërpunuar ruse - dhe gatishmëria e Evropës për të vazhduar blerjen e produkteve të prodhuara nga nafta ruse - zbut ndikimin e sanksioneve dhe dobëson përpjekjet e vendeve të tjera për të izoluar Rusinë në mënyrë diplomatike. Por duket se po e ndihmon Indinë ekonomikisht. Dhe mund të ndikojë gjithashtu në kompanitë amerikane që po konkurrojnë për të dërguar produkte të rafinuara në Evropë.
“Blerja në dukje e pamëshirshme e naftës së papërpunuar ruse po vjen në kurriz të fuçisë së SHBA-së,” shkroi Tran. “India mbylli eksportet e papërpunuara të SHBA-së, duke i ulur flukset afërsisht 50% për mars dhe prill krahasuar me nivelet e vitit 2021.”
Tani për tani, prodhuesit amerikanë pëlqejnë
EOG
(
EOG
) po gëzojnë të ardhura të forta nga çmimet e larta të naftës së papërpunuar, dhe rafinerët si
Maratona Petroleum
(MPC) po bëjnë marzhe shumë të forta, kështu që konkurrenca nga India nuk i dëmton shumë. Por nëse kjo dinamikë vazhdon, ajo mund të ndikojë më shumë në kompanitë amerikane dhe potencialisht të rëndojë në marzhet në të ardhmen.