Çmimet e naftës janë në rënie, por vlerësimet e të ardhurave të kompanive të energjisë vazhdojnë të rriten – këto stoqe janë të lira

Hidhini një sy një grafiku 10-vjeçar të kuotimeve të vazhdueshme të muajit të parë për naftën bruto West Texas Intermediate (WTI)
CL.1,
+% 2.41
:

Duke lënë mënjanë shtrembërimin në tregun e energjisë gjatë pjesës së hershme të pandemisë së koronavirusit në vitin 2020, disa investitorë kanë pasur pak besim në rezervat e naftës dhe gazit natyror që nga rënia e gjerë e çmimeve nga mesi i vitit 2014 deri në fillim të shkurtit 2016.

Por bilanci i ofertës dhe kërkesës ka ndryshuar, pasi kompanitë e naftës kanë ulur shpenzimet e tyre kapitale në vitet e fundit, edhe pse kërkesa ka ardhur në rritje.

WTI po tregtohej për 93.11 dollarë për fuçi më 11 gusht, 29% më poshtë nga kulmi i saj brenda ditës në 130.50 dollarë më 7 mars. Por ishte ende 24% në rritje nga fundi i asaj kohe të vitit 2021, kur tregtohej me 75.21 dollarë. Kjo ishte përpara se Rusia të tronditte tregun botëror të energjisë duke pushtuar Ukrainën.

Si gjithmonë, ka shumë pjesë lëvizëse për energji. Organizata e Vendeve Eksportuese të Naftës ka uli parashikimin e tij për kërkesën për naftë në vitin 2022. Më pas, analistët në BCA Research të udhëhequr nga shefi i mallrave dhe strategu energjetik i firmës, Robert Ryan, parashikuan që nafta e papërpunuar Brent
00 BRN,
-0.10%
do të jetë mesatarisht 117 dollarë për fuçi në vitin 2023, sepse “balancat e naftës do të mbeten ende të anuar nga kushtet e deficitit”. Brent tregtohej për 97.40 dollarë më 11 gusht.

Shembulli kryesor: Exxon Mobil

Edhe pse nafta ishte tërhequr tashmë në mënyrë të konsiderueshme në fillim të tremujorit të dytë, fitimet e industrisë ishin shumë në rritje në tre muajt deri në qershor. Për shembull, Exxon Mobil Corp
Xom,
+% 2.90
Fitimi i tremujorit të dytë arriti në 17.85 miliardë dollarë, nga 5.48 miliardë dollarë në tremujorin e parë dhe 4.78 miliardë dollarë në tremujorin e dytë të 2021. Duke parë përpara, vlerësimi i konsensusit midis analistëve të anketuar nga FactSet është që Exxon Mobil të fitojë 14.55 miliardë dollarë në tremujorin e tretë tremujori. Kjo do të ishte një rënie nga tremujori i dytë, por gjithsesi më shumë se dyfishi i fitimeve prej 6.75 miliardë dollarësh në tremujorin e tretë të 2021.

Një faktor i rëndësishëm për investitorët është se vlerësimet e vazhdueshme 12-mujore të fitimeve për aksion - mbi të cilat bazohen raportet e ardhshme të çmimit ndaj fitimit - vazhdojnë të rriten.

P/E përpara e Exxon Mobil është 8, krahasuar me 8.2 për sektorin e energjisë S&P 500 dhe 18 për S&P 500 të plotë
SPX,
-0.07%.
P/E e Exxon bazohet në çmimin e mbylljes prej 91.45 dollarë më 10 gusht dhe një vlerësim konsensusi të fitimeve të ardhshme për 12 muajt e ardhshëm prej 11.50 dollarësh, mes analistëve të anketuar nga FactSet. Vlerësimi i EPS-së 12-mujore për Exxon është rritur 6.5% nga 10.79 dollarë një muaj më parë, edhe pse çmimi i WTI është tërhequr 12%.

Një ekran i rezervave të energjisë me kapital të madh

Sektori energjetik S&P 500 përbëhet nga 21 kompani dhe gjurmohet nga Fondi Energy Select Sector SPDR
XLE,
+% 3.52.
P/E e ardhshme e këtij ETF është 8.2 dhe vlerësimi i konsensusit të EPS-së 12-mujore është rritur 4% gjatë muajit të kaluar.

Për një qasje më të gjerë, iShares Global Energy ETF
IXC,
+% 2.95
mban çdo aksion në XLE, ndërsa shton lojtarë të mëdhenj ndërkombëtarë, si Shell PLC
SHEL,
+% 3.00,
TotalEnergies SE
TTE,
+% 2.89,
BP PLC
PB,
+% 2.69,
Enbridge Inc.
ENB,
+% 0.93
dhe Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+% 3.59.
P/E përpara e IXC është vetëm 6.9; Vlerësimi i tij konsensus i EPS-së 12-mujore është rritur me 4% nga një muaj më parë.

Të dy ETF-të ofrojnë ekspozim të gjerë ndaj industrive të naftës dhe gazit natyror. Por disa investitorë mund të dëshirojnë të gërmojnë më tej në emra individualë. Pra, ekrani i mëposhtëm filloi me 47 aksionet e IXC.

Shumë njerëz shikojnë sektorin e energjisë për dividentë. Por një rendiment shumë i lartë i dividentit është një paralajmërim që investitorët – veçanërisht investitorët institucionalë të mirëinformuar – presin që pagesa të shkurtohet. Pra, ne e filluam këtë ekran duke hequr katër aksionet me yield-e dividenti mbi 10%.

Pastaj ne shikuam më tej mbulimin e dividentit. Një mënyrë për të vlerësuar aftësinë e pagimit të dividentëve është të shikoni vlerësimet e fluksit të parave të gatshme. Ne mund ta ndajmë fluksin e vlerësuar të lirë të parasë për aksion me çmimin aktual të aksionit për një rendiment të vlerësuar të FCF. Nëse kjo është më e lartë se yield-i aktual i dividendit, një kompani duket se ka "hapësirë" për të rritur dividentin e saj, për të blerë aksione ose për të ndërmarrë veprime të tjera që mund të përfitojnë investitorët.

Midis 43 aksioneve të mbetura të mbajtura nga IXC, vlerësimet e konsensusit të FCF-së janë të disponueshme nga FactSet për 42, dhe 40 kanë vlerësuar hapësirën e FCF prej të paktën 1%.

Këtu janë 10 kompanitë e mbetura me raporte P/E njëshifrore që kanë pasur konsensus vlerësimet e tyre 12-mujore të EPS-së që janë rritur më shumë gjatë muajit të kaluar. Të gjithë kanë nivele të larta të hapësirës së treguar FCF:

kompani	Lavjerrës	Përpara P / E	Rritje e përllogaritjes së EPS-së 12-mujore nga një muaj më parë	Rendimenti i dividendit	Rendimenti i vlerësuar i FCF	Hapësira e vlerësuar e kokës FCF
Marathon Petroleum Corp.	MPC, +% 1.61	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Valero Energy Corp	VLO, +% 2.08	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Phillips 66	PSX, +% 3.15	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, +% 1.45	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Cenovus Energy Inc.	CVE, +% 7.10	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Exxon Mobil Corp	Xom, +% 2.90	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Burimet Natyrore Kanadeze Ltd.	CNQ, +% 3.68	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Imperial Oil Ltd.	IMO +% 4.73	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Suncor Energy Inc.	SU, +% 3.24	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Devon Energy Corp	DVN, +% 7.34	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Burimi: FactSet

Ju duhet të bëni kërkimin tuaj për të formuar mendimin tuaj për çdo aksion individual që mendoni të blini. Një mënyrë për të filluar është duke klikuar mbi shenjat në tabelë për më shumë informacion. Pastaj lexoj Udhëzuesi i detajuar i Tomi Kilgore për pasurinë e informacionit falas në faqen e kuotave të MarketWatch.