(Bloomberg) - Kërkesa në mbarë botën për naftë po shkon drejt një niveli më të lartë të të gjitha kohërave dhe disa nga mendjet më të zgjuara në industri po parashikojnë naftë bruto 100 dollarë për fuçi në disa muaj, por prodhuesit amerikanë po luajnë lojën e shkurtër dhe po kërkojnë të kthehen mbi sa më shumë para të jetë e mundur për investitorët.
Më i lexuari nga Bloomberg
Aksionarët në kompanitë e naftës amerikane korrën një fitim të papritur prej 128 miliardë dollarësh në vitin 2022 falë një kombinimi të ndërprerjeve të furnizimit global, si lufta e Rusisë në Ukrainë dhe intensifikimi i presionit të Wall Street për t'i dhënë përparësi kthimeve mbi gjetjen e rezervave të papërdorura të papërpunuara. Drejtuesit e naftës, të cilët në vitet e kaluara u shpërblyen për investimin në projekte gjigante, afatgjata energjetike, tani janë nën armën për të derdhur para tek investitorët, të cilët janë gjithnjë e më të bindur se perëndimi i diellit të epokës së karburanteve fosile është afër.
Për herë të parë në të paktën një dekadë, kompanitë amerikane shpenzuan vitin e kaluar më shumë për blerjen e aksioneve dhe dividentët sesa për projektet kapitale, sipas llogaritjeve të Bloomberg. Pagesat e kombinuara prej 128 miliardë dollarësh në 26 kompani janë gjithashtu më të lartat që nga të paktën 2012, dhe ato ndodhën në një vit kur presidenti i SHBA Joe Biden i bëri thirrje industrisë pa sukses që të rriste prodhimin dhe të lehtësonte çmimet në rritje të karburantit. Për Big Oil, refuzimi i kërkesave të drejtpërdrejta të qeverisë amerikane nuk mund të ketë qenë kurrë më fitimprurës.
Në zemër të divergjencës është shqetësimi në rritje midis investitorëve se kërkesa për lëndë djegëse fosile do të arrijë kulmin që në vitin 2030, duke shmangur nevojën për megaprojekte miliarda dollarëshe që kërkojnë dekada për të dhënë kthime të plota. Me fjalë të tjera, rafineritë e naftës dhe termocentralet me gaz natyror - së bashku me puset që i ushqejnë ato - rrezikojnë të bëhen të ashtuquajturat asete të bllokuara nëse dhe kur ato zhvendosen nga makinat elektrike dhe fermat e baterive.
"Komuniteti i investimeve është skeptik se çfarë do të jenë çmimet e aseteve dhe energjisë," tha John Arnold, filantropist miliarder dhe ish-tregtar i mallrave, gjatë një interviste për Bloomberg News në Hjuston. “Ata më mirë do të kishin paratë përmes blerjeve dhe dividentëve për të investuar në vende të tjera. Kompanitë duhet t'i përgjigjen asaj që komuniteti i investimeve po u thotë të bëjnë, përndryshe nuk do të jenë në krye për shumë kohë.”
Rritja e blerjeve të naftës po ndihmon në nxitjen e një zbavitjeje më të gjerë të shpenzimeve të korporatave amerikane që pa njoftime për riblerjen e aksioneve më shumë se trefishuar gjatë muajit të parë të 2023 në 132 miliardë dollarë, më e larta që ka filluar ndonjëherë një vit. Vetëm Chevron Corp. përbënte më shumë se gjysmën e këtij totali me një premtim të hapur prej 75 miliardë dollarësh. Shtëpia e Bardhë u sulmua dhe tha se paratë do të shpenzoheshin më mirë për zgjerimin e furnizimeve me energji. Një taksë prej 1% e SHBA-së për rimbursimet hyn në fuqi më vonë këtë vit.
Investimet globale në furnizimet e reja të naftës dhe gazit tashmë pritet të jenë nën minimumin e nevojshëm për të mbajtur kërkesën me 140 miliardë dollarë këtë vit, sipas Evercore ISI. Ndërkohë, furnizimet e papërpunuara shihen duke u rritur me një ritëm të tillë anemik saqë diferenca midis konsumit dhe prodhimit do të ngushtohet në vetëm 350,000 fuçi në ditë vitin e ardhshëm nga 630,000 në 2023, sipas Administratës së Informacionit të Energjisë në SHBA.
"Kompanitë duhet t'i përgjigjen asaj që komuniteti i investimeve po u thotë atyre të bëjnë, përndryshe nuk do të jenë përgjegjës për një kohë të gjatë." - Miliarderi John Arnold
Ekipet e menaxhimit nga kompanitë më të mëdha të naftës në SHBA u angazhuan për mantrën e kthimit të investitorëve teksa zbuluan rezultatet e tremujorit të katërt javën e fundit dhe rënia prej 36% e çmimeve të naftës vendase që nga mesi i verës vetëm sa i ka përforcuar këto bindje. Drejtuesit në të gjithë bordin insistojnë tani që financimi i dividentëve dhe rimbursimeve ka përparësi ndaj pompimit të naftës shtesë të papërpunuar për të shuar pakënaqësinë e konsumatorëve për çmimet më të larta të pompës. Kjo mund të përbëjë një problem brenda disa muajsh, pasi kërkesa kineze përshpejtohet dhe konsumi global i karburantit arrin nivelin më të lartë të të gjitha kohërave.
“Pesë vjet më parë, ju do të kishit parë një rritje të konsiderueshme të furnizimit me naftë nga viti në vit, por nuk po e shihni këtë sot,” tha Arnold. “Është një nga historitë e demit për naftën – se rritja e ofertës që kishte ardhur nga SHBA tani është ndalur.”
SHBA-ja është vendimtare për furnizimin global të naftës së papërpunuar jo vetëm sepse është prodhuesi më i madh në botë i naftës. Burimet e tij të argjilës mund të shfrytëzohen shumë më shpejt se rezervuarët tradicionalë, që do të thotë se sektori është i vendosur në mënyrë unike për t'iu përgjigjur rritjeve të çmimeve. Por me blerjet dhe dividentët që gëlltitin gjithnjë e më shumë flukse monetare, argjili argjilor nuk është më asi në vrimë e sistemit global të naftës.
Në javët në rënie të vitit 2022, specialistët e argjilës riinvestuan vetëm 35% të fluksit të tyre të parasë në shpime dhe përpjekje të tjera që synojnë rritjen e furnizimeve, nga më shumë se 100% në periudhën 2011-2017, sipas të dhënave të përpiluara nga Bloomberg. Një prirje e ngjashme është e dukshme midis kompanive kryesore, me Exxon Mobil Corp. dhe Chevron që rritin në mënyrë agresive blerjet, ndërsa frenojnë shpenzimet kapitale në më pak se nivelet para Covid.
Investitorët po e drejtojnë këtë sjellje, siç dëshmohet nga mesazhet e qarta të dërguara prodhuesve vendas në dy javët e fundit. EOG Resources Inc., ConocoPhillips dhe Devon Energy Corp. ranë pas shpalljes së buxheteve më të larta se sa pritej për 2023, ndërsa Diamondback Energy Inc., Permian Resources Corp. dhe Civitas Resources Inc. të gjitha u rritën ndërsa mbanin shpenzimet nën kontroll.
Përveç kërkesave të aksionerëve për para, eksploruesit e naftës po përballen gjithashtu me kosto më të larta, produktivitet më të ulët të puseve dhe tkurrje të portofoleve të vendeve të shpimit të nivelit të lartë. Chevron dhe Pioneer Natural Resources Co. janë dy prodhues të profilit të lartë që riorganizojnë planet e shpimit pas rezultateve më të dobëta se sa pritej. Kostot e punës gjithashtu po rriten, sipas Janette Marx, CEO e Airswift, një nga rekrutuesit më të mëdhenj të naftës në botë.
Prodhimi i naftës në SHBA pritet të rritet vetëm 5% këtë vit në 12.5 milionë fuçi në ditë, sipas Administratës së Informacionit të Energjisë. Vitin e ardhshëm, zgjerimi pritet të ngadalësohet në vetëm 1.3%, thotë agjencia. Ndërkohë që SHBA po shton më shumë furnizim se pjesa më e madhe e pjesës tjetër të botës, është një kontrast i dukshëm me ditët marramendëse të argjilës në dekadën e mëparshme, kur SHBA-ja shtonte më shumë se 1 milion fuçi prodhim ditor çdo vit, duke konkurruar me OPEC-un dhe duke ndikuar në çmimet globale.
Kërkesa, në vend të aktorëve nga ana e ofertës si sektori amerikan i argjilës argjilore ose OPEC, do të jetë shtytësi kryesor i çmimeve këtë vit, tha gjatë një interviste Dan Yergin, historian i naftës fitues i Pulitzer Price dhe nënkryetar i S&P Global.
“Çmimet e naftës do të përcaktohen, duke folur metaforikisht, nga Jerome Powell dhe Xi Jinping,” tha Yergin, duke iu referuar rrugës së rritjes së normës së Rezervës Federale dhe rimëkëmbjes së Kinës pas pandemisë. S&P Global pret që kërkesa globale për naftë të arrijë nivelin më të lartë të të gjitha kohërave prej 102 milionë fuçi në ditë.
Me rastin e rritjes së çmimeve të naftës, presidenti amerikan Joe Biden ka më pak mjete në dispozicion me të cilat mund të kundërshtojë goditjen ndaj konsumatorëve. Presidenti tashmë ka shfrytëzuar Rezervën Strategjike të Naftës në masën 180 milionë fuçi në një përpjekje për të lehtësuar çmimet e benzinës pasi ato po rriteshin në vitin 2022. Sekretarja e Energjisë Jennifer Granholm ka të ngjarë të ketë një pritje të ftohtë në ngjarjen CERAWeek nga S&P Global në Hjuston duke e parë 6 marsin nëse ajo ndjek shembullin e Biden dhe sulmon industrinë për kthimin e tepërt të investitorëve. Ai model biznesi është "këtu për të qëndruar", tha Dan Pickering, shefi i investimeve të Pickering Energy Partners.
"Do të ketë një pikë në të cilën SHBA duhet të prodhojë më shumë sepse tregu do ta kërkojë atë," tha Pickering. “Kjo është ndoshta kur ndjenja e investitorëve kalon në rritje. Deri atëherë, kthimi i kapitalit duket si ideja më e mirë.”
– Me ndihmën e Lu Wang dhe Tom Contiliano.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/oil-128-billion-handout-doubts-150101988.html