Shanset e recesionit global: '98.1%.' Foto më e gjerë 'Shqetësuese'.

Shanset për një recesion global vitin e ardhshëm po rriten. Vanguard e vendos atë në 60%. Por firma e pavarur e kërkimit të investimeve, Ned Davis Research, është edhe më e ulët. Ata kanë shanset për një recesion global të lidhur në 98%. Dikush pyet se cilat janë shanset 2% që gjërat të kthehen në anën tjetër? Sinjalet e vetme të besueshme do të ishin fundi i rritjes së normave të interesit dhe fundi i luftës në Ukrainë.

Ned Davis Research e bëri këtë thirrje tregu në shtator 28.

Bashkimi Evropian, me ndalimet e tij për gazin natyror me tubacione ruse dhe dëmtimin e fundit të tubacioneve Nord Stream në Detin Baltik, nënkuptojnë se çmimet e larta të energjisë po dëmtojnë bizneset po aq sa edhe normat e larta të interesit. Europa është tashmë në një recesion dhe është më keq se Shtetet e Bashkuara, kanë thënë të dyja JP Morgan dhe Goldman Sachs në tre javët e fundit.

Rusia ka të ngjarë të shtrydhë furnizimin e saj me gaz natyror që kalon tranzit përmes Ukrainës në Evropë dhe prodhimi i energjisë elektrike të Ukrainës, i dëmtuar nga bombardimet e fundit në Kiev, do të fokusohet në nevojat lokale dhe jo në dërgimin e energjisë elektrike në Evropë. Pra, shanset e Evropës për një recesion janë në fakt 100%.

Përpara recesionit 'Crashwatch'

Funksionet e së ardhmes së Fondeve të Fed vlerësohen për 127.5 pikë bazë të rritjes shtesë të normës gjatë dy mbledhjeve të ardhshme, që përfundojnë në dhjetor. Kjo do të sillte normën e fondeve të Fed nga 3.25 në rreth 4.5%. Kjo është ajo që bankat e mëdha përdorin për të marrë hua dhe për t'i dhënë hua njëra-tjetrës, dhe jo ajo që do të paguajnë shitësit me pakicë. Kjo do të thotë se hipotekat do të jenë gati dyfishi i kësaj shume. Kostot e kredisë studentore gjithashtu do të rriten, duke ndaluar subvencionet shtesë të normave të interesit për Programin Federal të Kredive Studentore.

Për Wall Street, kjo do të thotë se kostot e marzhit janë më të shtrenjta. Fondet që blejnë me marzh do të blejnë më pak me marzh, duke dobësuar kërkesën për letra me vlerë në përgjithësi.

Duke pasur parasysh shfaqjen e fundit të dobësive financiare në nivel lokal dhe pozicionin e udhëheqjes së Fed mbi inflacionin, investitorët tani janë më të gatshëm të gabojnë me norma interesi më të larta sesa ato më të ulëta.

Ky nuk ishte rasti disa muaj më parë kur shumë në Rrugë mendonin se nuk kishte asnjë mënyrë që Fed të vazhdonte të shtrëngohej në një ngadalësim ekonomik. Por duke marrë parasysh se sa ngadalë reagoi Fed ndaj inflacionit në fillim të këtij viti – me ish-kryetaren e Fed dhe tani Sekretaren e Thesarit Janet Yellen që e quan inflacionin “kalimtar” – Fed detyrohet të zgjedhë midis rritjes dhe mandatit të saj për të luftuar inflacionin.

“Rritja e bisedave për thyerjen e diçkaje nga Fed nuk është më thjesht një bisedë boshe”, thotë Brian McCarthy, kreu i Macrolens, një firmë kërkimore investimesh në Stamford. "Duke pasur parasysh kursin në të cilin ata janë, duket e pashmangshme," thotë ai.

Ekonomia amerikane pritet të rritet gati 3% gjatë 12 muajve të fundit duke përfunduar në tremujorin e tretë, tha Atlanta Fed parashikuar. Megjithatë, normat tremujore të rritjes kanë qenë në rënie.

Ndërkohë, siç është vënë re gjerësisht, norma më e mprehtë e rritjes së Fondeve të Fed që kur Paul Volcker rrëzoi ekonominë në vitet '81-'82 mbetet në ritëm, me bankat që raportohet se grumbullojnë para për të paguar borxhet (si humbjet e marzhit).

Transportuesit e oqeanit po anulojnë dhjetëra lundrime përpara sezonit të festave në SHBA, duke shënuar një tjetër shenjë të rënies së kërkesës dhe shqetësimeve se shpenzimet konsumatore do të fillojnë të bien pasi të jenë mbinxehur. Pjesa më e madhe e mbinxehjes u bazua në gati një vit e gjysmë bllokime të detyruara dhe stimulim të shtypjes së parave, duke çuar në akumulim masiv të kursimeve në SHBA dhe inflacion që nuk u pa që kur Jimmy Carter ishte në Shtëpinë e Bardhë.

Megjithatë, oreksi ndaj rrezikut është rikthyer për shkak të uljeve në treg. Kjo mund të ndërtojë një dysheme nën S&P 500, duke u dhënë investitorëve pak kohë për të blerë me çmime të ulëta, pa shumë frikë nga nivelet më të ulëta. Sa i fortë i një dyshemeje është supozimi i kujtdo, pasi shumë prej tij varet nga Fed dhe lufta. Por sipas Indeksit Global të Menaxherit të Investimeve S&P, tregu afatshkurtër shihet si “në përmirësim” me interes të rinovuar bazuar në çmimet më të ulëta për letrat me vlerë.

“Çmimet më të ulëta po inkurajojnë oreks më të madh ndaj rrezikut”, thotë Chris Williamson, Drejtor Ekzekutiv në S&P Global Market Intelligence dhe autor i raportojnë.

Por mos i ngrini shpresat. Tubimet e mprehta janë të zakonshme në tregjet e ariut.

"Pamja më e gjerë mbetet një shqetësim për perspektivën ekonomike në SHBA dhe globalisht," thotë Williamson.