'Sindroma e Kinës' e Nvidia: A po shkrihet stoku?

Me një rënie prej 52.6%, Nvidia është stoku i çipave me performancën më të keqe të vitit 2022 nga 30 që përbëjnë Indeksin Gjysmëpërçues PHLX
SOX,
-1.92%,
e cila është ulur me 33.5% për vitin. Në krahasim, indeksi S&P 500
SPX,
+% 0.30
është ulur me 17%, dhe Indeksi Nasdaq Composite i fuqishëm për teknologjinë
KOMP,
-0.26%
është në ulje të 24.7%.

Lëvizja e aksioneve Nvidia të enjten mbërriti pasi prodhuesi i çipave zbuloi në një Regjistrimi i Komisionit të Letrave me Vlerë të mërkurën vonë se rregullatorët amerikanë po vendosin “një kërkesë të re për licencë, që hyn në fuqi menjëherë, për çdo eksport të ardhshëm në Kinë (përfshirë Hong Kongun) dhe Rusinë të qarqeve të integruara A100 të kompanisë dhe H100 të ardhshëm. DGX ose çdo sistem tjetër që përfshin qarqet e integruara A100 ose H100 dhe A100X mbulohen gjithashtu nga kërkesa e re e licencës.

Lajmi i plotë: Aksionet e Nvidia bien pas lëvizjeve të SHBA për të kufizuar shitjet e qendrës së të dhënave të saj në Kinë

Analistët tashmë debatuan nëse Nvidia ishte e qartë pasi prodhuesi i çipave preu perspektivën e tij jo për i parë, jo për i dytë, por për i tretë kohë në po aq muaj. Tani, për herë të katërt këtë vit, Nvidia po u sugjeron analistëve se parashikimi i të ardhurave mund të jetë ende i pavlefshëm.

Efekti afatshkurtër: Afërsisht 400 milionë dollarë në të ardhurat e pritshme të tremujorit të tretë nga Kina mund të jenë në rrezik. Në kontrollin e fundit, analistët e anketuar nga FactSet parashikonin të ardhura vjetore, mesatarisht, 28.09 miliardë dollarë, shumë larg nga 33.35 miliardë dollarë që pritej në fund të korrikut dhe vlerësimi prej 34.54 miliardë dollarësh në fund të shkurtit. Tani, analistët janë të detyruar të mendojnë nëse duhet të ulin sërish objektivat e tyre.

Lexoni: Aksionet e çipave mund të bien edhe 25% pasi 'po hyjmë në rënien më të keqe të gjysmëpërçuesve në një dekadë', thotë analisti

"Ndihet e kujdesshme të heqim të ardhurat e prekura nga Kina nga numrat tanë Nvidia," tha analistja e Bernstein, Stacy Rasgon në një shënim të titulluar, "Sindroma e Kinës?"

"Sindroma e Kinës" përshkruante një reaktor bërthamor që teorikisht do të fillonte të digjej në anën tjetër të tokës, dmth në Kinë. Termi pak i njohur më parë gjeti shpejt rrugën e tij në leksikun amerikan pasi filmi bëri debutimin e tij më 16 mars 1979. më pak se dy javë para aksidentit në termocentralin bërthamor Three Mile Island pranë Middletown, Pa.

Rasgon pranoi se kompania po punon për alternativa dhe është shprehur se kërkon licenca për klientët joushtarakë, por ai tha se koha dhe ndikimi i këtyre mjeteve juridike, megjithatë, është i paqartë. Shkurtimi i ri "nuk është i parëndësishëm, por as një goditje e pakapërcyeshme, megjithëse sigurisht është një negativ në rritje pasi biznesi mund të dëmtohet përgjithmonë," tha ai.

Rasgon gjithashtu vuri në dukje se disa nga Advanced Micro Devices Inc
amd,
-2.99%
GPU-të do të preken gjithashtu nga ndalimi. “Megjithatë, shitjet e GPU-ve të qendrës së të dhënave të AMD janë të vogla dhe ato nuk parashikojnë ndonjë ndikim të rëndësishëm në biznesin e tyre në këtë kohë,” tha Rasgon. Ai ka vlerësime më të mira në të dy aksionet me një objektiv çmimi prej 180 dollarësh në Nvidia dhe 135 dollarë në AMD.

Megjithatë, efektet e ndalimit mund të zgjasin edhe përtej tremujorit aktual. Analisti i Morgan Stanley, Joseph Moore tha se ai pret që rregullatorët të marrin 18 deri në 24 muaj për të përcaktuar shtrirjen totale të produkteve të prekura nga ndalimi dhe Nvidia do të humbasë të paktën 2 miliardë dollarë në të ardhurat e vitit 2023 bazuar në kufizimet e njohura edhe me një parashikim për të dobët. Kërkesa për qendrën e të dhënave nga Kina.

“Ne nuk i dimë pasojat më të gjera të kufizimeve, por kufizimet specifike për A100 dhe H100 (në thelb produkte trajnimi të prezantuara 3 vitet e fundit) do të thonë se kjo ndikon në produktet e reja,” shkroi Moore, i cili ka një vlerësim në linjë dhe një objektiv çmimi prej 182 dollarësh në Nvidia. “Ne do të supozonim se ky është një kufizim që lidhet me AI, kështu që nuk do të prisnim pasoja për çipat jo-AI, por nuk e dimë nëse kufizimi është vetëm GPU, kundrejt ASIC-ve të personalizuara me AI ose çipa të specializuar si ai i Intel-it.
INTC,
-0.50%
Përpunuesit Habana.”

Në thellësi: Aksionet e çipave ranë pasi kërkesa pandemike për pajisje elektronike ra, por ka ende disa fitues

Kufizimet gjithashtu mund të shkaktojnë probleme përtej Nvidia. Analisti i Citi Research Atif Malik shkroi se "ne shohim një përshkallëzim të kufizimeve të gjysmëpërçuesve të SHBA-së në Kinë dhe rritje të paqëndrueshmërisë për grupin e gjysmëpërçuesve dhe pajisjeve", duke hequr Nvidia nga "ora katalizatore" pozitive e firmës, e cila sapo ishte krijuar të premten.

Analisti i Mizuho, ​​Jordan Klein, tha se ai ndjen se "negativiteti do të përhapet gjerësisht në Semis se cilat kufizime mund të vijnë më pas".

E gjithë kjo vjen përpara asaj të madhe të Nvidia Konferenca e GTC që fillon më 19 shtator, ku kompania pritet të zbulojë arkitekturën e saj të çipit të gjeneratës së ardhshme "Lovelace" për të zëvendësuar arkitekturën tashmë dyvjeçare "Ampere". gjatë një rënieje të teknologjisë së konsumatorit. Në fakt, e fundit e Nvidia Ngarkesa e inventarit 1.22 miliardë dollarë shkoi për të pastruar shumë nga ai inventar i vjetër përpara nisjes së "Lovelace".

Aksionet e Nvidia ishin gjithashtu më aktivet e tregtuara në indeksin S&P 500
SPX,
+% 0.30
me një volum paraprak prej 117.3 milionë aksionesh, me aksionet e AMD në vendin e dytë me mbi 94.5 milionë aksione. Vëllimi mesatar ditor 52-javor i aksioneve të Nvidia është 49 milionë, ndërsa i AMD është rreth 83 milionë.

Nga 44 analistët që mbulojnë Nvidia, 35 kanë vlerësime të shkallës së blerjes, tetë kanë vlerësime të shitjes dhe një ka një vlerësim të shitjes. Prej tyre, gjashtë ulën objektivat e tyre të çmimeve në aksion, duke rezultuar në një çmim mesatar të synuar prej 210 dollarësh, nga 237.50 dollarë nga një muaj më parë.