Më 25 maj, aksionet e Nvidia bënë një nga goditjet më të mëdha të hënës njëditore në analet e tregjeve të kapitalit. Është rasti kryesor i vetëm deri më sot i dehjes së investitorëve me Inteligjencën Artificiale. Në thirrjen e fitimeve për tremujorin e parë 1 (përfundoi më 2024 prill), të organizuar pasditen e mëparshme, CFO Colette Kress theksoi se projektuesi dhe prodhuesi i procesorëve grafikë kompjuterikë parashikon zgjerim gjigant përpara, pasi qendrat e të dhënave kalojnë në mënyrë të pashmangshme në produktet e saj që përfshijnë AI. "Inteligjenca artificiale gjeneruese është duke nxitur një rritje eksponenciale në kërkesat kompjuterike dhe një tranzicion të shpejtë në informatikë të përshpejtuar NVIDIA," deklaroi Kress. Në njoftimin për shtyp, CEO Jensen Huang prezantoi llojin e parashikimit për mundësi të pakufizuara në AI që ka rindezur tubimin në teknologjinë e madhe. Huang shkroi, "Një trilion dollarë infrastrukturë e instaluar e të dhënave globale do të kalojë...në informatikë të përshpejtuar ndërsa kompanitë garojnë për të aplikuar AI në çdo produkt, shërbim dhe proces biznesi."
Më shumë nga Fortune: 5 ngutje anësore ku mund të fitoni mbi 20,000 dollarë në vit—të gjitha ndërsa punoni nga shtëpia Po kërkoni të fitoni para shtesë? Kjo CD ka një APY 5.15% tani Blerja e një shtëpie? Ja sa duhet të kurseni Ja sa para duhet të fitoni çdo vit për të blerë me lehtësi një shtëpi prej 600,000 dollarësh
Kapaciteti i tregut të Nvidia
Investitorët kishin përfshirë tashmë një premium gjigant për atë vizion të madh në kapitalin e tregut të Nvidia. Ajo që shkaktoi këtë nisje të 25 majit ishte një rritje e madhe në udhëzime që investitorët e morën si provë se Nvidia tashmë po fillon të kalojë AI drejt një prej shpërthimeve më të shpejta të fitimit ndonjëherë. Kress parashikoi se të ardhurat do të rriten me 52% në 11 miliardë dollarë në tremujorin e tretë, duke sugjeruar se rritja e Nvidia ka arritur një ingranazh krejtësisht të ri. Ky lajm i dërgoi aksionet drejt qiellit 3% nga mesi i pasdites së 24 majit. Në një seancë të vetme, kapitali i tregut të Nvidia u rrit nga 25 miliardë dollarë në 755 miliardë dollarë, ose 939 miliardë dollarë. Tani vlen dy të tretat më shumë se Tesla. Vetëm Apple dhe Amazon dhe Microsoft kanë shënuar fitime më të larta në dollarë në një ditë të vetme, dhe secila me nga 184 miliardë dollarë shtesë në 7 miliardë dollarë.
Perspektiva e fitimit të Nvidia dhe nxitësit e çmimit të aksioneve
Ndërsa rritja rezultoi një fitim i rrallë i papritur për këdo që tashmë zotëron aksionet e Nvidia, e bën shumë më të vështirë për këdo që blen aksionet me këto çmime të marrë një kthim të mirë. Ajo që dukej e vështirë më 24 maj duket praktikisht e pamundur më 25 maj. Për të kuptuar pse, le të shqyrtojmë se sa duhet të fitojë Nvidia një dekadë për të justifikuar atë vlerësim aktual që troket në portalet e klubit prej 1 trilion dollarësh.
Mbani në mend se hendeku midis Nvidia dhe klubit të trilionëve me të cilin pothuajse është bashkuar është se anëtarët e tjerë, Apple, Microsoft, Amazon dhe Google, kanë arritur tashmë fitime gjigante që kanë ulur raportet e tyre PE. Apple, për shembull, ka një shumëfish të 29-ës dhe duket jashtëzakonisht i pasur. Edhe duke supozuar se Nvidia arrin objektivin e saj të tremujorit të dytë për të rritur të ardhurat mbi 2%, ajo do të vazhdojë të shitet me një PE stratosferike që i afrohet 50.
Le të supozojmë se investitorët do të duan një kthim prej të paktën 10% në vit për të vënë bast në Nvidia. Është një aksion i rrezikshëm, për ta thënë butë. Eksitimi i inteligjencës artificiale duhet të luajë një kohë të gjatë që Nvidia të ketë edhe një goditje në llojin e suksesit që tregu ka ndërtuar në çmimin e saj. Nvidia paguan një divident të vogël, por për këtë analizë, ne do të supozojmë se ajo riinveston të gjitha fitimet dhe se të gjitha kthimet rrjedhin nga fitimet e kapitalit, me fjalë të tjera, një rritje në çmimin e aksioneve të saj. Nëse aksionet e përmbushin objektivin tonë duke u rritur me 10% në vit deri në pranverën e 2033, Nvidia do të mburret me një vlerësim prej 2.5 trilion dollarësh.
PE e Nvidia është jashtëzakonisht e lartë
Çfarë është një PE e arsyeshme dhjetë vjet nga tani? Ne do të themi 20, e cila supozon se rritja e fitimit të Nvidia do të tejkalojë koston e saj të kapitalit, se do të rimëkëmbet në një fazë me oktan të lartë, shumë përtej dritares sonë dhjetëvjeçare. Në këtë skenar, Nvidia do të duhej të fitonte 125 miliardë dollarë në vit në një dekadë nga tani. Kjo është një e treta më shumë se Apple, fituesi më i madh i Amerikës, i rezervuar në katër tremujorët e fundit.
Arritja atje kërkon që Nvidia të ketë një rritje mesatare vjetore prej 27% gjatë një periudhe dhjetëvjeçare. Dhe kjo kërkesë supozon se nuk do të bëjë ndonjë shtesë të madhe në numrin e aksioneve të saj, gjë që mund të jetë e nevojshme për të financuar objektet e reja prodhuese të nevojshme për të nxitur zgjerimin e saj në AI.
David Trainer, themeluesi i firmës kërkimore të investimeve New Constructs, drejtoi një model që tregon se me të vërtetë, Nvidia duhet të pushtojë një mal të pjerrët, duke garuar në majë, me shpejtësi të palëkundur, për të shpërblyer investitorët. Trajneri mendon se Nvidia është një blerje e mirë me kusht që të mund të rrisë fitimin aktual operativ pas tatimit nga 27% aktual në pothuajse 45% dhe të rrisë të ardhurat me 20% çdo vit për njëzet vitet e ardhshme.
Sa gjasa e vlerëson Trajneri atë performancë magjike? “Keni dëgjuar për me çmim për përsosmëri”, tha ai pasuri. "Kjo ka një çmim për fantazi." Sigurisht, ne kemi parë disa kampionë të teknologjisë të bëjnë diçka të ngjashme me arritjen që Nvidia ka arritur shumë. Problemi: i Nvidia tashmë mbi 80% aq i shtrenjtë sa Amazon dhe gjysmë i kushtueshëm sa ish-anëtari i klubit trilion Meta. Nvidia mund të jetë ende një kompani shumë e suksesshme, por një investim i dobët, sepse pritshmëritë e tilla homerike tashmë janë futur në çmimin e saj. Më mirë të merrni frymë thellë, të shmangni dehjen nga vizioni dhe të jeni të matur me numrat. Përndryshe, pret një hangover i lig.
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Më shumë nga Fortune:
5 ngutje anësore ku mund të fitoni mbi 20,000 dollarë në vit—të gjitha ndërsa punoni nga shtëpia
Po kërkoni të bëni para shtesë? Kjo CD ka një APY 5.15% tani
Blerja e një shtëpie? Ja sa për të kursyer
Kjo është sa para duhet të fitoni çdo vit për të blerë një shtëpi me vlerë 600,000 dollarë
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html