Jo aq i shpejtë, Euro Major BP rikonsideron ritmin e tranzicionit të energjisë

Sa mund të pengojë një mbështetje e tepruar në kriteret mjedisore, sociale dhe të qeverisjes (ESG) strategjinë e investimeve të një kompanie energjetike? Njoftimi i BP javën e kaluar se po rishikonte ritmin e planeve të saj për kalimin në energjinë e pastër duhet të jetë një rrëfim paralajmërues.

Asnjë nga titanët e industrisë së naftës nuk kishte një strategji më agresive të tranzicionit energjetik sesa Euro BP, e cila u riemërua në mënyrë të famshme në vitin 2001 nga "British Petroleum" në "Beyond Petroleum".

Në vitin 2020, CEO Bernard Looney njoftoi se BP do të reduktonte emetimet deri në 40% deri në vitin 2030 dhe do të diversifikohej nga prodhimi tradicional i karburanteve fosile më shpejt se çdo koleg i saj në përpjekjen për të arritur emetimet neto zero. Kompania kryesore e naftës u zotua të zhvendosë investimet e saj në projekte të rinovueshme dhe me karbon të ulët për të kënaqur investitorët e ndërgjegjshëm shoqërorë të fokusuar në ndryshimin e klimës.

Tani duket se BP është premtuar tepër. Pasi shënoi fitime rekord tremujorin e kaluar falë rritjes së çmimeve të naftës, Looney njoftoi se BP po zvogëlonte planin e saj të tranzicionit energjetik për të përfshirë një rritje në prodhimin e naftës dhe gazit natyror.

Ndërsa investitorët vazhdojnë të përqafojnë prirjen ESG, shqetësimet sociale në lidhje me emetimet e dioksidit të karbonit janë mposhtur nga kërkesa mbizotëruese e investitorëve për kthime të forta financiare.

Është qesharake se çfarë do t'i sjellë era e parave vendimin e një kompanie.

Në fund të fundit, realitetet e tregut kanë një ndikim më të madh në strategjinë e investimeve të BP sesa luftërat kulturore.

Rritjet në investimet e karburanteve fosile të BP tani do të përputhen me ato në hapësirën me karbon të ulët dhe ritmi me të cilin BP do të reduktojë prodhimin e naftës dhe gazit do të ngadalësohet – me prodhimin që pritet të jetë 25% më i ulët në 2030 nga nivelet e 2019-ës.

CEO Looney u tha investitorëve se marzhi i pritshëm i fitimit për projektet e rinovueshme ishte afërsisht 6% deri në 8%, krahasuar me deri në 20% nga investimet në naftë dhe gaz.

Fakti është se nxitimi i BP-së për të përqafuar investimin "të ndërgjegjshëm social" e frenoi ndjeshëm çmimin e aksioneve të saj. Kjo është arsyeja pse pati një rritje prej 8% në çmimin e aksionit të BP pas njoftimit të Looney.

Ndryshimi pasqyron realitetin e ri të tregut që kur presidenti rus Vladimir Putin sulmoi Ukrainën dhe vendosi të përdorë furnizimet me energji të vendit të tij si një armë kundër Evropës.

Pasi janë djaloshi i preferuar i politikanëve dhe OJQ-ve mjedisore, BP dhe kompani të tjera tradicionale të energjisë po përballen nga qeveritë në mbarë botën, duke u kërkuar atyre të rrisin prodhimin e naftës dhe gazit.

Kjo duhet të jetë muzikë për veshët e investitorëve pasi prodhimi i hidrokarbureve është ajo që këto kompani bëjnë më mirë. Dhe së fundmi, ka qenë një biznes jashtëzakonisht fitimprurës për kompanitë kryesore dhe aksionerët e tyre.

Industria e naftës në mbarë botën gjeneroi rreth 1.4 trilion dollarë fluks të lirë parash në vitin 2022. Nivelet e ulëta të borxhit dhe çmimet e forta nënkuptojnë se fluksi i parasë do të vazhdojë të jetë i fortë deri në vitin 2023. Sektori është në fillimin e një cikli të lartë shumëvjeçar që premton fitime të pashembullta. për nëninvestimin kronik në prodhim të viteve të kaluara dhe perspektivën që furnizimet globale të mbeten të trazuara nga konflikti.

Mos jini shumë të ashpër me Looney për të ndjekur fitimet në kurriz të qëllimeve klimatike. BP nuk mund të përballonte të injoronte drejtimin në të cilin po drejtohej tregu. Aksionarët do t'i kishin dorëzuar Looney-t kokën e tij dhe do ta dërgonin atë të paketonte.

Plani i tranzicionit i madh i euros e kishte bërë tashmë atë një performancë të dobët midis stoqeve të naftës. Ndërsa majorët amerikanë ExxonMobilXOM
dhe ChevronCLC
– kompanitë shumë më të përqendruara në operacionet bazë të naftës dhe gazit sesa kolegët e tyre evropianë – postuan fitime të aksioneve deri në 50% gjatë vitit të kaluar, BP pa një rritje modeste prej 10%.

BP-së i duhej një mënyrë për të ngushtuar hendekun e vlerësimit me konkurrentët e saj. Zgjidhja, ngadalësoni zhvendosjen me karbon të ulët.

Fakti që një i madh euro e bëri këtë lëvizje, duke pasur parasysh angazhimin e vazhdueshëm të kontinentit për të reduktuar karbonin, duhet të sinjalizojë se siguria energjetike – dhe fitimet – do të kenë përparësi kur bëhet fjalë për mjetet prej tunxhi. Në fund të fundit, BP po u jep konsumatorëve atë që duan - energji të bollshme dhe të përballueshme.

Papritur, strategjitë shumë më të ngadalta të tranzicionit të kompanive kryesore amerikane dhe kompanive kombëtare të naftës në Lindjen e Mesme kanë shumë më tepër kuptim.

Këto kompani janë të përqendruara në dekarbonizimin e operacioneve të tyre të naftës dhe gazit duke investuar në furnizime dhe teknologji të reja me karbon të ulët si kapja e karbonit dhe hidrogjeni në vend që të frenojnë prodhimin e hidrokarbureve.

Me kërcënimin e një krize energjetike që kërcënon Evropën – dhe pjesën më të madhe të botës – është vetëm çështje kohe përpara se kompanitë e tjera të mëdha euro të ndjekin drejtimin e BP.