Jo vetëm një formë tjetër parash

Administrata e Bidenit ka qenë diçka zhgënjyese privatësia financiare dhe monedhave dixhitale të bankës qendrore (CBDC), por nuk duket sikur politikat e tyre janë një shkëputje nga e kaluara. Të Administrimi i Trump, si administrata e Bidenit, ishte e favorshme ndaj një CBDC dhe mbikqyrjes financiare shtesë, madje edhe për vetë-mikpritës kuletat dixhitale.

Vërtetë, Presidenti Trump vuri veton ndaj Aktit Kundër Pastrimit të Parave të vitit 2020, zgjerimi më i fundit i regjimit të Aktit të Sekretit Bankar. Por kjo është vetëm një teknikë -Trump vuri veton Akti i Autorizimit të Mbrojtjes Kombëtare, një projekt-ligj i Kongresit i mbushur me të gjitha llojet e artikujve "duhet të kalojë", duke përfshirë Aktin Kundër Pastrimit të Parave.

Të dyja administratat, në fakt, kanë bërë pak më shumë sesa të vazhdojnë traditat e së kaluarës. Për dekada, qeveria federale ka zgjeruar mbikëqyrjen financiare dhe përfshirjen federale në para.

Pra, njoftimi i javës së kaluar – i cili, teknikisht, nuk ishte e re njoftimi – se Thesari i SHBA "Do të mbledhë një grup pune ndërinstitucional për të eksploruar zhvillimin e një CBDC" nuk duhet të jetë befasi.

Në shtator, administrata publikoi një seri të raporteve mbi asetet dixhitale. Si kolegu im Nick Anthony vuri në dukje, raportet treguan se administrata dëshironte të zgjeronte mbikëqyrjen financiare. Ishte vështirë ngushëlluese se "Thesari, ashtu si Rezerva Federale, vuri në dukje në raportet e saj se nuk ka vendosur zyrtarisht për lëshimin e një CBDC".

Sigurisht, në një ngjarje të Institutit Brookings në tetor, nënsekretarja për financat e brendshme Nellie Liang njoftoi Thesarin ishte kryer për të "promovuar punën e mëtejshme për avancimin e një CBDC". Kjo tingëllon jashtëzakonisht miqësore me CBDC.

I njëjti problem u shfaq javën e kaluar kur Liang promovoi grupin e ri të punës.

Po, Liang ishte i kujdesshëm për të vënë në dukje "Fed gjithashtu ka theksuar se do të nxjerrë një CBDC vetëm me mbështetjen e degës ekzekutive dhe Kongresit, dhe më gjerësisht publikut." Pra, a është grupi i ri i punës një shenjë për Fed? A e ka Thesari mbështetjen e Fed-it? (Të paktën një ish-zyrtar ka deklaruar se administrata e Biden-it "po përpiqej të shtynte qeverinë tonë të lëshonte një dollar dixhital" sepse "do të zhbënte" kripto-n.)

Për sa i përket publikut të gjerë, nuk duket se administratës i intereson vërtet se çfarë mendojnë ata. Merrni, për shembull, përgjigjen e Liang ndaj pyetjeve në lidhje me normat tepër të ulëta të marrjes së CBDC-ve në vende të tjera, si Nigeria.

Përvoja nigeriane CBDC nuk ka qenë asgjë më pak se një fatkeqësi. Siç ka treguar Nick Anthony, nigerianët nuk duan një CBDC. Qeveria ka përdorur të gjitha llojet e marifeteve dhe stimuj financiarë për të rritur atë shkalla e marrjes pafundësisht e vogël, por asgjë nuk ka funksionuar. Më në fund, qeveria vendosi të kufizojë ashpër disponueshmërinë e parave të gatshme deri në atë pikë sa të krijonte një mungesë të monedhës letrare. (Gjykata e Lartë e Nigerisë vendosi kundër Presidenti dhe tha se kjo ngjarje "tregon se demokracia e vendit [është] një pretendim i thjeshtë dhe tani i zëvendësuar nga autokracia.")

Kur u pyet për konsumin e ulët, Liang bëri një pretendim të guximshëm – është i guximshëm sepse publiku më i gjerë ka refuzuar CBDC-të kudo – që “kërkesa për një dollar dixhital” do të ishte “një faktor kyç”. Ajo më pas përsëriti linjën standarde për dëshirën e Fed për mbështetje. (Shko te 32:40 notë për pyetjen dhe përgjigjen e plotë).

Por ajo sapo po ngrohej. Ajo vazhdoi duke "kujtuar" dëgjuesve se:

Një dollar dixhital është thjesht një formë dixhitale e një detyrimi aktual të bankës qendrore, është thjesht një formë tjetër parash… disa nga arsyet që vendet e zbatojnë një të tillë është se ata ndjejnë se duhet të kenë një lidhje me publikun pasi ndalojnë përdorimin e parave të gatshme. rregullisht. Në SHBA nuk është plotësisht e qartë se kjo është e nevojshme.

Liang e di mirë se një CBDC nuk është vetëm "Një formë tjetër parash." Kur shtresohet mbi regjimin ekzistues të mbikëqyrjes financiare, është kështu me shume. Edhe jashtë Shteteve të Bashkuara, zyrtarët ndërkombëtarë zbatimin e CBDC-ve (dhe të ashtuquajturat programe pilot) mbështesin hapur mekanizmat e përmirësuar të mbikëqyrjes dhe kontrollit që ofron një CBDC.

Kreu i Bankës së Zgjidhjeve Ndërkombëtare, për shembull, ka thënë "Dallimi kryesor me CBDC është se banka qendrore do të ketë kontroll absolut mbi rregullat dhe rregulloret që do të përcaktojnë përdorimin e asaj shprehjeje të detyrimit të bankës qendrore, dhe gjithashtu ne do të kemi teknologjinë për ta zbatuar atë." (Për më shumë mbi rreziqet e CBDC-ve, shikoni këtë dixhital Botim Cato.)

Siç kemi demonstruar unë dhe Nick i madh hollësi, një CBDC nuk do të ofronte ndonjë përfitim unik për amerikanët në krahasim me teknologjitë ekzistuese dhe rreziqet e tij tejkalojnë përfitimet e supozuara.

Çështja për një CBDC të SHBA është jashtëzakonisht javë dhe është një gjë e mirë që Majority Whip Tom Emmer (R-MN) dhe kolegët e tij të House Financial Services janë duke u përpjekur për të parandaluar Fed nga lëshimi i një CBDC me pakicë. Të enjten, më 9 mars, Whip Emmer do të jetë në Cato për të diskutuar këtë çështje dhe për të prezantuar një panel diskutimi me titull: Eksplorimi i rreziqeve të monedhave dixhitale të Bankës Qendrore.

E vërteta është se CBDC-të janë kryesisht përpjekja e qeverisë për të mbrojtur pozicionin e saj të privilegjuar dhe për të ushtruar më shumë kontroll mbi paratë.

CBDC-të nuk janë "thjesht një formë tjetër parash". Nuk ka asnjë kufi për nivelin e kontrollit që qeveria mund të ushtrojë mbi njerëzit nëse paratë janë thjesht elektronike ofruar direkt nga qeveria. Një CBDC do t'u jepte zyrtarëve federalë kontroll të plotë mbi paratë që hyjnë dhe dalin nga llogaria e çdo personi.

Ky nivel i kontrollit të qeverisë është i papajtueshëm me lirinë ekonomike dhe politike.

Nëse Kongresi vërtet dëshiron të ofrojë më shumë akses në tregjet financiare dhe të sigurojë më shumë risi në shërbimet financiare, anëtarët duhet të mbështesin më shumë inovacione dhe konkurrencë private. Ata duhet të punojnë për të pakësuar monopolin dhe rregulloren e qeverisë duke siguruar që Fed nuk mund të lëshojë një CBDC.