Asnjë ndalesë nuk ndalohet pasi Kina nis një sulm frontal ndaj hegjemonisë së dollarit amerikan

Pena është më e fuqishme se shpata, thotë thënia e vjetër.

Ministria e Punëve të Jashtme të Republikës Popullore të Kinës ('MPJ') e mori për zemër këtë ndjenjë kur të hënën, 20^th shkurt, ka nxjerrë një komunikim titulluar 'Hegjemonia e SHBA dhe rreziqet e saj'.

Ky ishte, do të argumentonin shumica, kundërshtimi i ashpër i Presidentit Xi ndaj asaj Dr Ankit Shah, një i njohur financiar, ekonomik dhe analisti ndërkombëtar i sigurisë i quajtur SHBA,

…imponimi i një bote unipolare të dollarit.

Dokumenti parashtron perspektivën zyrtare shtetërore të Shtetet e Bashkuara' Roli në themelimin e epokës moderne monetare, fërkimet pas përjetësimit të dollar supremaci dhe pasqyron oreksin në rritje për një mjet alternativ shkëmbimi.

Autoritetet kineze e perceptojnë 'abuzimin' amerikan të hegjemonisë së tyre të dollarit përmes pesë sferave të ndërthurura fort - Politike, Ushtarake, Ekonomike, Teknologjike dhe Kulturore.

Shah vëren se figurat e partisë që kundërshtuan vizionin e dedollarizimit të Presidentit Xi u ulën gjatë kongresit të CCP të nëntorit 2022, duke hapur rrugën për një ndryshim ekonomik monumental.

Vlera dhe roli i monedhave

Vlera është një koncept jashtëzakonisht i vështirë për t'u identifikuar, përcaktuar dhe distiluar në përbërësit e saj shpjegues. Mbi të gjitha, ajo është të paktën pjesërisht e paprekshme.

Monedhat janë një risi e jashtëzakonshme në historinë njerëzore, sepse ato trajtojnë pikërisht këto paprekshmëri.

Ata etiketojnë dhe përpiqen të përcaktojnë sasinë e vlerës dhe të transformojnë një ide më parë abstrakte, shumë individuale në një ide të ndashme dhe të tregtueshme.

Karakteristikat individuale të mallrave dhe shërbimeve i lënë vendin një njësie të vetme numerike përmbledhëse e cila mund të përshkruajë entitetin me interes.

Megjithatë, jo të gjitha monedhat janë të barabarta.

Monedhat që ruajnë fuqinë e tyre blerëse nën detyrimin ekonomik dhe veprojnë si një rezervë e qëndrueshme e vlerës njihen si monedha rezervë.

Dollari është vetëm një monedhë rezervë kaq e rrallë që pranohet ndërkombëtarisht, jo vetëm si një rezervë e besueshme e vlerës, por përdoret në faturime dhe shlyerje anembanë globit.

Megjithatë, me fuqi të madhe vjen një përgjegjësi e madhe, dhe se sa efektivisht emetuesi i zgjedhur ruan privilegjin e tyre të tepruar është një komponent kryesor i përcaktimit të jetëgjatësisë dhe suksesit të një monedhe rezervë.

Në botën e sotme të pambështetur, të monedhës fiat, dollari manifeston vlerën nëpërmjet një akti të vullnetit të pastër.

Konsensusi universal që lejoi që kjo marrëveshje të lulëzonte ka filluar të tregojë shenja brishtësie.

Perspektiva e Kinës

Periudha e dhunshme dhe e trazuar nga viti 1939 deri në vitin 45 rezultoi të ishte një pikë kthese e madhe për Shtetet e Bashkuara në shfaqjen e saj si superfuqia kryesore në skenën globale.

Më e rëndësishmja, marrëveshja e Bretton Woods i dha rritje standardit global të dollarit në 1944.

Fondi Monetar Ndërkombëtar, Banka Botërore dhe Plani Marshall ishin qendrore për lindjen me sukses të sistemit monetar global të përqendruar në dollarin dhe funksionalizimin e monedhës së gjelbër si monedhë rezervë globale e pakrahasueshme.

Faktorët kryesorë që mbështetën rritjen e dollarit përfshinin legjitimitetin ndërkombëtar të konsoliduar mirë të Rezervës Federale, likuiditetin dhe thellësinë e amerikanëve. tregjet e bonove, dhe mungesa e ndonjë alternative të besueshme në atë kohë.

Çdo vend që mund të kishte shpresuar të shkonte kokë më këmbë me Shtetet e Bashkuara ishte tashmë në rënie të rëndë, duke vuajtur nga inflacioni i lartë ose shkatërrimi i thellë ekonomik për shkak të luftës.

Fuqitë imperialiste të dikurshme panë gjithashtu rënien e tyre, ndërsa Japonia dhe Gjermania mbetën ushtarakisht pa dhëmbë dhe industritë i kufizuar.

Kështu, gjatë afro tetë dekadave, çdo vend në botë ka zhvilluar politikën e tij ekonomike përkatëse brenda rubrikës së dollarit si standard universal i vlerës.

Historia e jashtëzakonshme e Kinës drejt shndërrimit në motorin e ekonomisë globale dhe nxjerrjes së miliona njerëzve nga varfëria iu atribuua kryesisht reformave të tregut, flukseve globale të kapitalit dhe një modeli zhvillimi të orientuar drejt eksportit.

Megjithatë, kjo narrativë duket se po ndryshon me të kuptuarit se brenda kornizës me bazë në SHBA, shumica e përfitimeve nuk iu takuan shtetit apo popullit kinez.

Konkretisht, dokumenti tregon për çështjen e seigniorage të SHBA.

Seigniorage

Ai argumenton se për të prodhuar një kartëmonedhë 100 dollarësh kushton afërsisht 17 cent. Ndërsa vendet në të gjithë botën duhej të prodhonin mallra ose të ofronin shërbime me vlerë 100 dollarë për të fituar këto të ardhura, SHBA-ja ishte në gjendje ta gjeneronte lirisht këtë shumë për më pak se një të pesëqindtën e çmimit të tregut.

MPJ pretendon se SHBA,

…përdori letra të pavlera për të plaçkitur burimet dhe fabrikat e kombeve të tjera.

Shah shton,

Ajo që Kina mori ishte vetëm kikirikë… 3 trilion dollarë rezerva pas 4 dekadash punë të palodhur, ndërsa SHBA shtypi dhe shpërndau 13 trilion dollarë… në vetëm 3 vitet e fundit gjatë Covid.

Paqëndrueshmëri më e gjerë

Gazeta kineze vëren gjithashtu se politika e SHBA-së është burimi i shumë paqëndrueshmërisë ekonomike në botë financiar tregjet.

Për shembull, pas politikave të zgjatura ultra të lirshme të Fed, vlerësimet e aseteve u rritën në mënyrë të paqëndrueshme.

Kthimi i papritur dhe drastik drejt politikave hiper-agresive ka nxitur dalje të mëdha kapitali nga tregjet në zhvillim, duke rezultuar në paqëndrueshmëri financiare, trazira ekonomike, zhvlerësim të monedhave dhe inflacion të lartë të importeve.

Qeveria kineze zgjodhi gjithashtu të citojë rastin e rënies së Japonisë në vitet 1980.

Armatizimi i dollarit

Ministria e Punëve të Jashtme, si dega e jashtme e qeverisë kineze deklaroi,

Hegjemonia ekonomike dhe financiare e Amerikës është kthyer në një armë gjeopolitike.

Sipas MPJ-së, sanksionet e SHBA janë bërë shumë më të shpeshta, duke u rritur me 933% të pabesueshme midis 2000 dhe 2021.

Andy Schectman, President i Miles Franklin Precious Metale, beson se egërsia e sanksioneve të Rusisë në vazhdën e luftës në Ukrainë ka pasur një efekt të dëmshëm në besimin global në dollar.

Një epokë e re

Monedhat e Fiat janë teorikisht të pakufishme, por historikisht kanë qenë të kufizuara në kohë.

Rritja dhe rënia e tyre diktohen nga realitetet mbizotëruese ekonomike, imperativat politike dhe qëndrimet shoqërore ndaj emetuesit.

Në mënyrë të pandryshueshme, monedhat fiat janë fryrë përfundimisht nga ekzistenca pasi kërkesat afatshkurtra politike priren të kenë përparësi ndaj qëndrueshmërisë ekonomike afatgjatë.

Si rezultat, shitësit kërkojnë sasi më të larta të monedhës fiat, duke gërryer fuqinë blerëse.

Agjentët ekonomikë që dikur e bënë monedhën të qëndrueshme, më pas do të shikonin të njëjtat copa letre me dyshim të shqetësuar.

Çdo monedhë rezervë në histori, të tilla si Florini i Firences, Dukati venecian, Real spanjoll dhe britanik I pastër, ka parë një kulm të lavdishëm të ndjekur nga rënia e saj përfundimtare si gur themeli i pranuar me vlerë ekonomike.

Administrata e Kinës po vë bast se dollari nuk do të ishte ndryshe.

Me vendin që tani hedh peshën e tij të plotë pas de-dollarizimit, kjo ka potencialin të nxisë kërkimin global për monedha të reja sfiduese dhe një largim nga mosdisiplina e regjimit të udhëhequr nga dollari (ose çdo fiat).

Me një kornizë alternative monetare që është një nga pikat për diskutim, Samiti i BRICS në gusht 2023 mund të ofrojë një udhërrëfyes të mundshëm.

I etur për t'u shkëputur nga varësia nga dollari, Schectman pret që këto vende ka të ngjarë të negociojnë një zhvendosje drejt mall para ose krijimi i monedhës fikse të lidhur me një njësi të mallit të zgjedhur.

Nëse një ndryshim i tillë materializohet, dollari padyshim do të humbiste një pjesë të konsiderueshme të tërheqjes së tij në tregjet globale.

Kjo do të përbënte një sfidë të re edhe për qeveritë e BRICS, me akses të reduktuar në tregjet amerikane të bonove thellësisht likuide që sot janë një burim i gatshëm kapitali.

Kështu, Shahu beson se çdo përpjekje e re e monedhës do të kërkojë konsensus mbi një model të rritjes së kapitalit dhe një kornizë të fortë që ofron mbrojtjen e mekanizmave të parasë së mallit.

A janë SHBA në një pengesë?

Vendet që mbajnë rezerva të konsiderueshme mallrash me të cilat mund të lidhet një sistem i ri monetar mund të jenë tani në rritje.

Më tej, për shkak të marrëdhënies asimetrike me dollarin, Shah beson se totali i Kinës prodhimit kapaciteti ishte gjithmonë i mbizgjeruar dhe i nënvlerësuar (përndryshe, dollari ishte i mbivlerësuar), duke treguar kohë të vështira përpara për punëtorët vendas dhe rafte bosh për blerësit ndërkombëtarë.

Pa akses të rehatshëm në fuqinë punëtore të lirë globalisht dhe importet e prodhuara, shumë më tepër prodhim do të detyrohej të gravitonte drejt qendrave vendase në SHBA.

Megjithatë, Shahu pret që riorientimi i prodhimit vendas do të jetë një proces i dhimbshëm për SHBA-në që kur,

Pagat (amerikane) janë fryrë artificialisht. E dini në një ekonomi ku mbi 180 vende kanë parkuar kursimet e tyre, automatikisht të gjithë sektorët e tyre do të rriten në vlerë… Të gjithë sektorët janë të fryrë.…

Ai vlerëson se nivelet e pagave do të duhet të zvogëlohen me 60% për ta bërë prodhimin vendas të zbatueshëm.

Kjo përmbysje do të ulë standardet e jetesës në të gjithë bordin dhe do të sjellë një kolaps të vlerësimeve financiare, veçanërisht të produkteve derivative të cilat tani janë të përfshira thellë edhe në gjoja të sigurta. pension investimet e fondeve.

Nga ana tjetër, Schectman paralajmëron se vendimi i mbajtësve ndërkombëtarë të dollarit për t'u larguar nga monedha e gjelbër do të nxiste inflacionin e arratisur në Shtetet e Bashkuara, duke bërë të nevojshme zhvendosjen në norma më të larta dhe duke çuar në një kolaps të çmimit të aktiveve.

Në një mjedis të tillë, do të duhet parë se sa me besueshmëri mund të ngrihen tarifat.

Meqenëse vetëm pagesat e interesit kombëtar janë mbi 850 miliardë dollarë këtë vit; barra kolosale e borxhit të SHBA-së; Rritja e niveleve të varfërisë dhe perspektiva e gërryerjes së kërkesës për dollarin, Shah pret që qeveria e SHBA mund të përpiqet vetë të mbështesë kërkimin e alternativave monetare.

Schectman pajtohet se ka një mungesë në dukje të vendosmërisë amerikane për të ruajtur hegjemoninë e monedhës së gjelbër duke pasur parasysh se një nga partnerët e saj kryesorë, Arabia Saudite deklaroi se do të shikonte të tregtonte vaj në monedha alternative, të cilat mund të përshpejtojnë një rënie të mprehtë të kërkesës ekzistuese për dollarë.

Duket se disa banka qendrore janë përgatitur pikërisht për një eventualitet të tillë, me stuhinë e kërkesës dhe riatdhesimit të flori gjatë viteve të fundit.

Ari, sepse ka ruajtur një lidhje të fortë me vlerën monetare të pranuar gjatë mijëra viteve. Lexuesit e interesuar mund të mësojnë më shumë rreth kësaj këtu.

Schectman beson se autoritetet mund të përpiqen gjithashtu të futin në Monedhat Dixhitale të Bankës Qendrore (CBDC) për të mbushur vakumin që mund të lihet nga dollari.

Shënim: Intervista e Dr Shahut u krye në anglisht dhe Hindi. Megjithëse jam përpjekur të citoj deklarata të bëra në anglisht, çdo përkthim në thonjëza të futura është i imi.