Duke u përballur me një vrimë të papritur të ardhurash për të shtyrë më në fund faturën e tyre për klimën dhe kujdesin shëndetësor përtej vijës së finishit, demokratët vunë në shënjestër një nga objektivat e tyre të preferuar retorikë prej kohësh: blerjen e aksioneve. Kostoja e taksës 1% për riblerjet do të përballohet nga kompani si mollë (AAPL), e cila shtoi 90 miliardë dollarë në planin e saj të riblerjes së aksioneve në prill.
X
Ndikimi i kthimit të taksave në të ardhurat e Apple, S&P 500
Taksa për një blerje kaq masive të aksioneve të Apple mund të arrijë deri në 900 milionë dollarë në vit, pasi tatimi të hyjë në fuqi në vitin 2023.
Konsideroni se çfarë do të thotë kjo nëse tatimi do të ishte në fuqi tani: Një blerje e aksioneve prej 90 miliardë dollarësh do të rriste të ardhurat për aksion të Apple me rreth 3.5% falë një numri më të ulët të aksioneve. Megjithatë, një taksë prej 900 milionë dollarësh do të zvogëlonte rritjen e kthimit në EPS në rreth 2.5%.
Për S&P 500 në tërësi, i cili është në ritmin për të arritur 1 trilion dollarë në blerje të aksioneve këtë vit, goditja e kombinuar ndaj fitimeve mund të arrijë deri në 10 miliardë dollarë në vit nëse ky ritëm vazhdon.
Një paralajmërim: Taksa e propozuar e blerjes së aksioneve do të zvogëlohej nga çdo lëshim aksionesh, përfshirë si kompensim, gjatë së njëjtës periudhë. Vitet e fundit, kjo do të kishte shkurtuar faturën e Apple me rreth 10%.
Kjo do të mbledhë rreth 74 miliardë dollarë gjatë një dekade. Goldman Sachs ka vlerësuar se mund të zvogëlojë të ardhurat për aksion të S&P 500 me 0.5%.
Meqenëse blerjet do të mbeten pa taksa deri në fund të këtij viti, disa analistë presin diçka si një furi kthimi, e cila mund të mbështesë S&P 500 në një kohë të paqëndrueshme.
Blerjet e aksioneve nuk po largohen
Megjithatë, masa nuk ka gjasa të zvogëlojë ndjeshëm shtysën për blerjen e aksioneve, të cilat kontribuojnë në çmime më të larta të aksioneve.
Vjeshtën e kaluar, demokratët e Senatit propozuan një taksë prej 2% për blerjet. Por edhe kjo masë nuk do ta "lëvizte shumë gjilpërën", tha për IBD në atë kohë Gregg Polsky, profesor i ligjit të taksave në Universitetin e Gjeorgjisë.
Me këtë, donte të thoshte Polsky, kjo masë e taksës nuk do të mjaftonte për të shkaktuar një zhvendosje të konsiderueshme nga kthimet në dividentë.
Polsky dhe profesori i drejtësisë në Universitetin e Nju Jorkut, Daniel Hemel, ndihmuan në vendosjen e një takse për blerjen e aksioneve në axhendë. Ata e shtynë idenë e taksimit të blerjeve të aksioneve në të njëjtën masë si dividentët. Ata kuptuan se duke vepruar kështu mund të rritet një shumë e barabartë me rreth 7% të vlerës së kthimeve gjatë një dekade.
Propozimi i taksës 1% i vendosur nga demokratët në masë të madhe mban në vend stimuj që kanë anuar shpërndarjet e kapitalit drejt blerjeve mbi dividentët.
Në vitin 2021, Apple bleu 85.5 miliardë dollarë aksione AAPL, ndërsa lëshoi 14.5 miliardë dollarë dividentë. Google-prind Alfabet (googl) njoftoi një rimbursim prej 70 miliardë dollarësh në prill, por kurrë nuk ka lëshuar një divident. Facebook-prind Meta Platformat (META), e cila tha më 27 korrik se i ka mbetur 24.3 miliardë dollarë në autorizimin e saj të blerjes, vë në dukje në 10-K se zyrtarët e kompanisë "nuk presin të deklarojnë ose paguajnë ndonjë divident në para në të ardhmen e parashikueshme".
Si ndikojnë në çmimet e aksioneve blerjet e aksioneve
Blerjet e aksioneve janë përgjithësisht pozitive për çmimet e aksioneve për dy arsye. Së pari, ndryshe nga dividentët, paratë e korporatave të shpenzuara për riblerje rritin fitimet për aksion duke reduktuar numrin e aksioneve.
Së dyti, riblerjet ofrojnë një mënyrë për të shpërndarë kapitalin duke i lejuar aksionarët të shtyjnë - ose të shmangin - pagimin e taksave. Në vend që dollarët e taksave të shkojnë në qeveri, ato qëndrojnë në bursë.
Për aksionarët që nuk i blejnë aksionet e tyre, riblerjet mund të rezultojnë në një faturë më të madhe tatimore mbi fitimet kapitale, por vetëm kur shesin aksionet e tyre - nëse shesin. Plus, ndërsa investitorët e huaj paguajnë një normë mesatare tatimore prej 17% mbi dividentët, ata nuk përballen me taksat e SHBA-së mbi fitimet kapitale.
Kjo nuk është gjë e vogël, pasi pjesa e aksioneve të tregtuara publikisht në SHBA të mbajtura nga të huajt është trefishuar në 30% që nga fundi i viteve 1990, sipas Steve Rosenthal, bashkëpunëtor i lartë në Qendrën e Politikave Tatimore Urban-Brookings.
Gjatë të njëjtës periudhë, vlera e blerjeve të aksioneve u kap dhe më pas u rrit në paratë e korporatave të shpenzuara për dividentë. Në vitin 2021, blerjet e S&P 500 arritën në 883 miliardë dollarë, 73% më shumë se 511 miliardë dollarë të shpërndara si dividentë.
Miratimi i Biden bie në nivele të reja të ulëta, megjithë brezin fitues të demokratëve
S&P 500 kursehet nga rritjet e mëdha të taksave
Wall Street, pasi fitoi shumë me uljet e taksave të Presidentit Trump në vitin 2017 që uli normën e tatimit mbi të ardhurat e korporatave në 21% nga 35%, i ka shpëtuar kryesisht një shpagim të madh nën Presidentin Biden. Kjo nuk është për mungesë përpjekjeje.
Biden kërkoi mbi 2 trilion dollarë rritje taksash që synonin korporatat dhe investitorët e pasur. Rritja e normës së taksës së korporatave në 28% do të kishte mbledhur 900 miliardë dollarë. Biden propozoi rritjen e normës më të lartë të taksës mbi fitimet kapitale dhe dividentët në 43.4% nga 23.8%, duke rritur 400 miliardë dollarë. Rritjet e taksave mbi të ardhurat e korporatave të huaja mund të kenë mbledhur 1 trilion dollarë në dekadën e parë.
Por me çdo demokrat në Senatin 50-50 që zotëronte një veto efektive, senatori Joe Manchin e shtypi pamëshirshëm listën e dëshirave të Bidenit nga mbi 2 trilion dollarë në një kosto të vlerësuar prej 430 miliardë dollarësh. I shqetësuar se më shumë shthurje e qeverisë do të përkeqësonte kërcënimin e inflacionit, Manchin e rikrijoi projektligjin si Ligji për Reduktimin e Inflacionit.
Në një skenar të rastit më të keq, strategët e Wall Street thanë se fitimet e S&P 500 mund të merrnin një prerje flokësh prej 8%, por menduan se një goditje prej 3%-4% ishte më e mundshme. Në fund, Goldman Sachs vlerëson se fitimet e S&P 500 do të shkurtohen me rreth 1.5%. Taksa e riblerjes do të zvogëlojë të ardhurat me 0.5% dhe taksa minimale prej 15% e korporatës 1%.
Taksa minimale e korporatës synon kompanitë e mëdha si Amazona (AMZN), e cila pagoi një normë tatimore prej 6% mbi të ardhurat e SHBA në vitin 2021. Megjithatë edhe kjo dispozitë u tkurr në negociatat e orës 11, gjë që ruajti avantazhin tatimor të amortizimit të përshpejtuar për blerjet e pajisjeve. Analistët e Citigroup mendojnë se taksa minimale prej 15% do të ulë fitimet me vetëm 0.4% vitin e ardhshëm.
Ju lutemi ndiqni Jed Graham në Twitter @IBD_JGraham për mbulimin e politikës ekonomike dhe tregjeve financiare.
Ju gjithashtu mund të pëlqen:
Stoku i ditës IBD: Stoku i litiumit i afrohet pikës së blerjes
Rezervat më të mira të rritjes për tu blerë dhe parë
Bashkohuni me IBD Live dhe Mësoni Teknikat Kryesore të Leximit të Tabelave dhe Tregtimit Nga Pro
Burimi: https://www.investors.com/news/new-stock-buyback-tax-what-it-means-for-apple-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo