ETF-të e reja me një aksione i lejojnë investitorët të shkurtojnë Tesla-n pa e shkurtuar Teslën

Një produkt i ri, ekzotik ETF doli në kasetë këtë javë - ETF të aksioneve të vetme.

ETF-të, të menaxhuara nga Investimet AXS, janë të parat e llojit të tyre që miratohen nga Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim – megjithëse produkte të ngjashme ekzistojnë prej vitesh në Evropë.

Këto fonde të reja i lejojnë investitorët të shkurtojnë aksione si Tesla (TSLA), ose bëni një bast të gjatë në një emër si Nike (NKE) ose Pfizer (PFE), me një llogari të rregullt brokerimi.

Një tjetër "demokratizim" i disa prej tregjeve më të rrezikshme në dispozicion të profesionistëve të investimeve.

Ndryshe nga shumë ETF - të cilat për disa janë bërë sinonim i fondeve të indeksit si Fondi i Indeksit Vanguard 500 (Voo) — këto produkte janë të destinuara qartë për tregtarët aktivë dhe jo investitorë pasivë. Arsyeja është: leva zakonisht keqkuptohet dhe nuk është për zemër të dobët.

Produktet e levave mund të shkaktojnë humbje të konsiderueshme për investitorët, ndërkohë që aksionet bazë bien përreth dhe duket se "nuk bëjnë asgjë".

Qëllimi i një ETF 2x, për shembull, është të pasqyrojë dy herë performancën e aksionit ose indeksit themelor çdo ditë. Nëse performanca matet në një periudhë më të gjatë kohore, rezultatet mund të ndryshojnë në mënyrë drastike.

Merrni parasysh shembullin hipotetik të mëposhtëm të një aksioni dhe ETF-në e tij 3x, i cili po përpiqet të pasqyrojë performancën ditore themelore të një aksioni të caktuar herë tre.

Të dy letrat me vlerë tregtohen me 100 dollarë për aksion dhe përjetojnë shtatë seanca të paqëndrueshme ku aksionet tregtohen lart ose poshtë të paktën 10% gjatë periudhës.

Në fund të periudhës sonë hipotetike, stoku bazë është në thelb i sheshtë ndërsa ETF 3X është në rënie mbi 40%.

Përplasja me paqëndrueshmëri vret kthimet e këtyre produkteve, që është mësimi numër një që investitorët duhet të mbajnë mend.

Le të shohim një shembull tjetër të kësaj dinamike, por që ndodh sot në botën reale.

Nasdaq 100 (^NDX) ka qenë nën presion gjatë gjithë vitit dhe aktualisht është në rënie rreth 27%. ProShares Short QQQ ETF (PSQ) përpiqet të kthejë inversin e një pozicioni të gjatë, ndërsa ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) synon të kthejë tri herë inversin e atij produkti çdo ditë.

Historia vazhdon

PSQ – shorti pa levë – ka kthyer atë që humbi Nasdaq 100 – ose 27%.

Versioni 3X po kthen një 74% të shëndetshëm - por kjo është e turpshme nga 81% që një investitor i painformuar mund të ketë pritur (3 x 27%.= 81%).

Gjatë vitit të kaluar, diferenca e performancës bëhet më sfiduese, me ETF-në e shkurtër pa levë deri në 13%, ndërsa ETF-në e shkurtër me levë 3x vetëm 9%. Në korniza më të gjata kohore - shikoni performancën 5Y në grafikun e mësipërm, për shembull - çekuilibri vetëm përkeqësohet.

Rregullatorët paralajmërojnë

Pavarësisht miratimit të SEC për ETF-të e reja, rregullatorët kanë paralajmëruar investitorët për rreziqet në këto produkte. Kryetari i KSHZ-së Gary Gensler ka ngritur shqetësime në lidhje me këto ETF të reja, dhe komisionerja e SEC Caroline Crenshaw ka qenë plotësisht kritike.

“Përveç paraqitjes së çështjeve të rëndësishme të mbrojtjes së investitorëve, në periudha stresi ose paqëndrueshmërie të tregut, produktet e levave dhe të kundërta mund të veprojnë në mënyra të papritura dhe potencialisht të kontribuojnë në rreziqe më të gjera sistematike,” Crenshaw shkroi këtë javë në faqen e internetit të SEC.

Crenshaw lëshoi ​​gjithashtu një paralajmërim për këshilltarët e regjistruar të investimeve (RIA), duke thënë se do të ishte "sfiduese" për ta që t'i rekomandonin këto produkte duke "nderuar gjithashtu detyrimet e tij/saj fiduciare".

Ndryshe nga agjentët e aksioneve, RIA-të kanë një detyrim fiduciar për të vepruar në interesat më të mira financiare të klientëve të tyre.

-

Jared Blikre është një reporter i përqendruar në tregjet në Yahoo Finance Live. Ndiqe ate @SPYJared.

Klikoni këtu për lajmet më të fundit të tregut të aksioneve dhe analizat e thelluara, duke përfshirë ngjarjet që lëvizin aksionet

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube