Fondi i ri mbrojtës rritet 163% Bastet Gjithçka po shkon poshtë

(Bloomberg) - Basti i një tregtari veteran në kohën e duhur për përfundimin e parave të lehta ka arritur kthime treshifrore në vitin e parë të plotë të fondit të tij të ri mbrojtës.

Më i lexuari nga Bloomberg

Pasi drejtoi Eagle's View Capital Management si një fond fondesh për 16 vjet, themeluesi me bazë në Nju Jork, Neal Berger vendosi të shtojë fondin e tij në përzierje. Fondi Macro Contrarian u lançua fillimisht me kapital partner në prill 2021 për të ngarkuar bastet se Rezerva Federale do të çlironte një dekadë stimujsh - edhe pse politikëbërësit e përshkruanin inflacionin si "kalimtar".

Në kohën kur Fed ndryshoi kursin, Berger kishte filluar të pranonte para të jashtme.

“Arsyeja pse nisa fondin ishte se flukset e bankës qendrore do të ndryshonin 180 gradë. Ky ndryshim kryesor do të ishte një erë e kundërt në të gjitha çmimet e aseteve, "tha Berger. “Dikush duhej të besonte se çmimet që pamë ishin, për të përdorur termin akademik, wackadoodle”.

Basti rezultoi i matur, duke i dhënë fondit të ri një kthim prej rreth 163% në vitin 2022, sipas një dokumenti investitor të parë nga Bloomberg. Berger nuk pranoi të komentojë mbi kthimet e fondit. Eagle's View me bazë në Nju Jork menaxhon rreth 700 milionë dollarë në total, me 200 milionë dollarë në Fondin Contrarian Macro.

Ai bashkohet me një numër menaxherësh të fondeve mbrojtëse makro, duke përfshirë Said Haider, Crispin Odey dhe BlueCrest Capital Management të Michael Platt, të cilët arritën të përdorin baste mbi ekonominë për të shumëfishuar paratë e tyre gjatë vitit të kaluar të turbullirave që parashikuan kthime të pakta në shumë fonde të tjera.

Berger tha se ai po përdor kontratat e së ardhmes për aksione të shkurtra dhe obligacione që ai i shihte si të shtrembëruara nga vitet e stimulit monetar.

“Tregtimi prej 19 trilion dollarësh i borxhit sovran me rendimente negative, bumi i SPAC, bumi i kriptove, vlerësimet e kapitalit privat dhe vlerësimet e kapitalit publik – të gjitha janë vija të së njëjtës zebër,” tha Berger, përvoja e mëparshme makro tregtare e të cilit përfshin Menaxhimin e Mijëvjeçarit. , Chase Manhattan Bank dhe Fuji Bank. “Zebra është oqeani i likuiditetit, fillimisht si përgjigje ndaj krizës së madhe financiare dhe më pas ndaj Covid-it.”

Historia vazhdon

Fondi Contrarian Macro kryesisht mban baste të rënduara mbi aktivet e Evropës dhe Amerikës, me mbrojtje që shpërblehen gjatë periudhave më pozitive. Pasi Banka e Japonisë zgjeroi kufirin e sipërm për yield-et 10-vjeçare, fondi gjithashtu krijoi pozicione të shkurtra kundrejt obligacioneve japoneze dhe hodhi bast se jenit do të rriteshin. Sipas Berger, ky është vetëm fillimi i fundit të tregtisë globale të transportit, e cila synon të përdorë monedha me rendiment të ulët si jen për të blerë diçka me kthime më të larta.

Berger planifikon të mbajë pozicionet e tij të shkurtra për vite me rradhë. Dhimbja nuk ka mbaruar ende dhe fundi i saj do të jetë i qartë vetëm pasi asetet të tregtohen anash për disa muaj, tha ai.

"Ju keni variacionet tuaja, mitingjet tuaja çdo ditë, nga muaji në muaj," tha ai. “Por tabloja e madhe, gjithçka është në rënie. Veprimi i çmimit është në fund të fundit Bibla.”

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP