Netflix, Disney pati një vit të vështirë dhe 2023 nuk duket mirë

Aksionet e mediave u tronditën këtë vit, me kompanitë që humbën miliarda dollarë në vlerën e tregut, pasi rritja e abonentëve të transmetimit u zbeh dhe tregu i reklamave u përkeqësua. 

Dhimbja ka të ngjarë të vazhdojë në gjysmën e parë të 2023, sipas drejtuesve të mediave dhe analistëve të industrisë. 

Disney Zbulimi i Warner Bros., dy kompani që po kalojnë tranzicionin, veçanërisht kur bëhet fjalë për transmetimin, secila shënoi nivelet më të ulëta prej 52 javësh në ditët e fundit. Deri më tani këtë vit, aksionet e Warner kanë rënë me më shumë se 60% dhe Disney është ulur me më shumë se 45%. 

Industria e medias ka ardhur në një pikë kthese pasi konkurrenca midis shërbimeve të transmetimit është në nivelin më të lartë të të gjitha kohërave dhe konsumatorët po bëhen më të zgjedhur për numrin e tyre të abonimeve. Për më tepër, kompanitë po luftojnë me të ardhura më të ulëta nga reklamat dhe më shumë prerje të kordonit. Disa presin konsolidim të ndodhë në të ardhmen e afërt.

“Në të gjithë sektorin, është kaos”, tha Mark Boidman, kreu i bankingut për investime në media dhe argëtim në Solomon Partners. “Të gjithë kanë thënë prej vitesh se teknologjia do të ndryshojë botën e medias, dhe ka bërë. Por ne jemi në këtë pikë reale tani ku është koha e krizës.” Ai parashikon transmetim i paketuar do të bëhet më e rëndësishme në vitin 2023.

Ka qenë një vit i vështirë në përgjithësi për tregun. Nasdaq Composite po shkon drejt rënies së tij më të keqe që nga viti 2008 dhe është i pozicionuar për të nën performuar S&P 500 për të dytin vit radhazi. Aksionet e industrive të tjera, përfshirë teknologjinë, janë rrënuar. 

Aksionet kryesore të teknologjisë kanë humbën të paktën gjysmën e vlerës së tyre. Gjigandi i transmetimit Netflix-së Aksionet kanë rënë me më shumë se 50%, me kapitalin e saj të tregut përgjysmuar në afërsisht 123 miliardë dollarë.

Kur raportoi Netflix humbi abonentë në tremujorin e parë — hera e parë në më shumë se 10 vjet — lajmi dërgoi një valë tronditëse në sektor. Gjigandi i transmetimit fajësoi konkurrencën e rritur. Gjithashtu filloi të eksploronte një opsion më të lirë për klientët, të mbështetur nga reklamat, diçka që kompania kishte thënë prej kohësh se nuk do ta bënte. 

Që atëherë, aksionet e tjera të kompanive mediatike kanë ndjekur shembullin. 

Ndërkohë, Disney është përballur me sfida që në ditët e para të pandemisë, kur kinematë dhe parqet tematike u mbyllën për muaj të tërë. Performanca financiare e Disney është shqyrtuar në muajt e fundit dhe në vijim të saj Raporti zhgënjyes i të ardhurave në nëntor, bordi i kompanisë rrëzoi Bob Chapek dhe riktheu ish-shefin e vjetër Bob Iger. 

Edhe pse Disney investitorët u kënaqën menjëherë gjatë kthimit të Iger-it, stoku menjëherë pas rënies, së fundmi pjesërisht për shkak të a më e ulët se sa pritej fundjavën e hapjes së arkës për "Avatar: Rruga e Ujit".

Aksionet e Warner u përplasën këtë vit pasi menaxhimi për kompaninë e sapobashkuar - bashkimi midis Warner Bros dhe Discovery u mbyll këtë pranverë - ka qenë uljen e kostove, duke paralajmëruar tregun e ashpër të reklamave dhe duke u fokusuar në bërjen e biznesit të tij të transmetimit fitimprurës në të ardhmen.

Që nga humbjet e Netflix në fillim të këtij viti, Wall Street ka vënë në pikëpyetje qëndrueshmërinë e modeleve të biznesit të transmetimit. 

“Unë mendoj se të gjithë po përpiqeshin të imitonin Netflix-in me shpresën për të parë një vlerësim të ngjashëm, dhe në këtë pikë xhiroja është rritur,” tha John Hodulik, një analist në UBS. “Netflix nuk po vlerësohet më me një shumëfish të të ardhurave. Investitorët po pyesin se si drejtpërsëdrejti te konsumatori arrin përfitimin.” 

Ndjenja gjithashtu ka rënduar mbi Warner, e cila planifikon të kombinojë HBO Max dhe Discovery vitin e ardhshëm, si dhe Paramount Global Comcast's NBCUniversal. Investitorët kanë një xham zmadhues për numrin e abonentëve dhe shpenzimet e përmbajtjes, të cilat janë rritur në dhjetëra miliarda dollarë për këto kompani.  

"Tani ka një fokus të ri në këto kosto," tha Hodulik. “Mendoj se Warner Bros. Discovery është duke udhëhequr akuzën, por ne do të shohim kompani të tjera që të frenojnë ambiciet e tyre në hapësirën e transmetimit me kalimin e kohës.”

Për më tepër, tregu i reklamave është përkeqësuar. Gjatë kohërave të pasigurisë ekonomike, kompanitë shpesh tërhiqen nga shpenzimet e reklamave, të cilat shpesh shihen si diskrecionale. 

Suprem humbi tremujorin e tretë vlerësimet pasi të ardhurat e saj nga reklamat ranë, me aksionet e saj që shënuan një nivel të ulët në ditët në vijim. Stoku ka rënë me më shumë se 45% këtë vit. Aksionet e Paramount morën një rritje kohët e fundit pas Berkshire Hathaway të Warren Buffett rriti aksionet e saj në kompani, duke nxitur spekulimet se mund të jetë një objektiv blerjeje.

Në fillim të këtij muaji në një konferencë të industrisë, CEO Bob Bakish ulën pritshmëritë për shitjet e reklamave të kompanisë në tremujorin e katërt. CEO i NBCUniversal Jeff Shell tha gjithashtu në të njëjtën konferencë, reklamat janë përkeqësuar në mënyrë të vazhdueshme në gjashtë deri në nëntë muajt e fundit, megjithëse ai vuri në dukje se të ardhurat nga reklamat do të rriteshin në tremujorin e katërt.

"Këto aksione kanë rënë shumë dhe investitorët po pyesin veten pse do ta bleja këtë përpara lajmeve të këqija jo vetëm tremujorin e ardhshëm, por disa tremujorë të ardhshëm," tha Hodulik. "Gjërat mund të përkeqësohen përpara se të përmirësohen." 

Megjithatë, kishte disa pika të ndritshme në frontin e reklamave. 

Transmetuesit si Netflix dhe Disney tani ofrojnë opsione më të lira të mbështetura nga reklamat për klientët, gjë që pritet të jetë pozitive për bizneset e tyre. “Ne gjithashtu parashikojmë që transmetimi i reklamave do të bëhet më i rëndësishëm në vitin e ardhshëm,” tha Boidman i Solomon Partners. 

Të ardhurat nga reklamat politike u rritën gjithashtu në tremujorin e tretë dhe të katërt për shkak të zgjedhjeve të nxehta afatmesme, me pronarë të stacioneve transmetuese si. Grupi Transmetues Nexstar Etiketë duke korrur përfitimet. Këto aksione, veçanërisht Nexstar, ishin të dyja deri më sot, pavarësisht dobësisë së përgjithshme të industrisë së tyre, pasi të ardhurat e tyre mbështeten shumë mbi tarifat e larta që paguajnë shpërndarësit për të transmetuar rrjetet e tyre lokale.

Prerja e kordonit, megjithëse jo një trend i ri për industrinë, "përshpejtuar në më të këqijat e të gjitha kohërave" në tremujorin e tretë, sipas të dhënave nga MoffettNathanson. Së bashku me reklamat, Paramount e përmendi atë si një pengesë në rezultatet e saj më të fundit tremujore.

Për kompanitë mediatike si Comcast dhe Komunikimet e Kartës, rritja e prapambetur e abonentëve në frontin e brezit të gjerë, në vend të biznesit të TV me pagesë, peshuan më shumë në aksionet e tyre. 

Charter, e cila ofron vetëm shërbime TV me pagesë, brez të gjerë dhe celular dhe nuk ka një hap në luftërat e transmetimit si Comcast, ka parë veçanërisht vuajtjen e aksioneve të saj kohët e fundit. Aksionet e Charter janë ulur gati 50% nga viti deri më sot, dhe u godit në fillim të këtij muaji kur kompania u tha investitorëve se do të rriste shpenzimet në rrjetin e saj broadband në vitet në vijim. Aksionet e Comcast kanë rënë me më shumë se 30% deri më tani këtë vit.

"Ne e dinim se prerja e kordonit po ndodhte, por ajo përfundimisht u përshpejtua që nga fillimi i pandemisë," tha Hodulik. “Duket se do të përkeqësohet ndërsa kalojmë në tremujorin e parë.” 

Zbulimi: Comcast është kompania mëmë e NBCUniversal dhe CNBC.