A jeni pranë pensionit? Ja se si ta zhvendosni portofolin tuaj nga rritja në të ardhura.

Investimi në S&P 500 është gjithashtu i thjeshtë, duke blerë aksione të Trustit SPDR S&P 500 ETF
Spiun,
-1.68%
ose fonde të tjera të indeksit që ndjekin standardin. Ka shumë fonde të ngjashme, dhe shumë prej tyre kanë shpenzime shumë të ulëta.

Sigurisht, një investitor me rritje afatgjatë, portofoli i të cilit investohet kryesisht në bursë, duhet t'i rezistojë tundimit për të shitur në tregje në rënie. Përpjekjet për të përcaktuar kohën e tregut priren të çojnë në performancë të ulët kur krahasohen me S&P 500, sepse investitorët që lëvizin në mënjanë priren të kthehen shumë vonë pasi një rënie e gjerë është kthyer.

Dhe rëniet brutale në bursë janë tipike. Nuk është e pazakontë që tregu të bjerë me 20% ose edhe më shumë. Por gjatë gjithë kësaj, kthimi mesatar 30-vjeçar ka mbetur afër 9.9% - dhe nëse shikoni edhe më tej, ky kthim mesatar ka qenë pothuajse i njëjtë.

Jeta juaj ka ndryshuar dhe keni nevojë për të ardhura

Tani imagjinoni që jeni 60 vjeç dhe duhet të ndaloni së punuari, ose ndoshta thjesht dëshironi të punoni me kohë të pjesshme. Pas dekadash kursimi dhe investimi për rritje, si përgatiteni për këtë ndryshim?

Është e rëndësishme të keni një qasje individuale ndaj nevojave tuaja të të ardhurave, thotë Lewis Altfest, CEO i Altfest Personal Wealth Management, i cili mbikëqyr rreth 1.6 miliardë dollarë në asete për klientët privatë në Nju Jork.

Mendoni se çfarë lloj llogarish keni. Nëse paratë tuaja janë në një llogari 401(k), IRA ose në një llogari tjetër të shtyrë nga taksat, gjithçka që tërheq do t'i nënshtrohet taksave mbi të ardhurat. Nëse keni një llogari Roth, për të cilën kontributet janë bërë pas tatimit, tërheqjet nga ajo llogari nuk do të tatohen. (Ju mund të lexoni për konvertimet në llogaritë Roth këtu.)

Nëse keni një llogari pensioni të shtyrë nga taksat që është mjaftueshëm e madhe dhe dëshironi të vazhdoni të ndiqni rritje afatgjatë me aksione (ose fonde që mbajnë aksione), mund të merrni parasysh atë që njihet si rregulli 4%, që do të thotë se do të tërhiqni jo më shumë se 4% të bilancit tuaj në vit - për aq kohë sa kjo është e mjaftueshme për të mbuluar nevojat tuaja të të ardhurave. Ju mund të filloni thjesht duke krijuar një plan automatik të tërheqjes për të siguruar këto të ardhura. Sigurisht, për të kufizuar faturën tuaj tatimore, duhet të tërhiqni vetëm aq sa ju nevojitet.

Rregulli 4%

Ai rregull 4% është një pikënisje e dobishme për bisedat me klientët që duhet të fillojnë të nxjerrin të ardhura nga portofolet e tyre të investimeve, thotë Ashley Madden, drejtoresha e shërbimeve të planifikimit financiar në Zyrat e Familjes Hutchinson në Greensboro, NC, por nuk duhet të jetë një rregull i vështirë dhe i shpejtë. "Ashtu si shumica e koncepteve të planifikimit financiar, unë nuk mendoj se shkalla e tërheqjes së sigurt prej 4% është 'një madhësi që i përshtatet të gjithëve' për të gjitha situatat e planifikimit," thotë ajo.

Përkundrazi, duhet të mendoni se sa do t'ju duhet të tërhiqni për të mbuluar shpenzimet tuaja, duke përfshirë kujdesin shëndetësor, duke lejuar që llogaria juaj e investimit të rritet, thotë Madden. Merrni parasysh të gjitha burimet tuaja të të ardhurave, shpenzimet tuaja të parashikuara, llojet e investimeve në portofolin tuaj dhe madje edhe planifikimin tuaj të pasurisë.

Madden ka punuar me klientë që kanë marrë shumë më shumë se 4% nga llogaritë e tyre të investimeve gjatë viteve të pensionit të hershëm, gjë që ajo thotë se e shqetëson atë si këshilltare. Ajo thotë se kjo është kur një diskutim i konceptit të tërheqjes prej 4% mund të ndihmojë "të ilustrojë se si ata po nxjerrin para me një ritëm më të shpejtë sesa mund të rriten investimet".

Ideja e një norme të tërheqjes prej 4% mund të ndihmojë gjithashtu gjatë diskutimeve me pensionistët që hezitojnë të tërheqin ndonjë të ardhur fare nga llogaritë e tyre të investimeve, thotë Madden. 

Në secilin skenar, të menduarit për tërheqjet si përqindje, në vend të një shume në dollarë, mund të ndihmojë "për të fuqizuar vendimmarrjen duke hequr disa emocione nga procesi", thotë ajo.

Gjenerimi i të ardhurave

Kur bëhet fjalë për gjenerimin e të ardhurave, këtu janë disa qasje për t'u marrë parasysh:

• Investimi në obligacione, të cilat bëjnë pagesa të rregullta interesi deri në maturim. Ju gjithashtu mund të ndiqni të ardhurat nga obligacionet përmes fondeve, të cilat kanë portofol të larmishëm që mund të ulin rrezikun tuaj.

• Marrja e të ardhurave nga dividentët nga aksionet që mbani, në vend që t'i riinvestoni ato dividentë.

• Blerja e disa aksioneve individuale me dividend tërheqës jep të ardhura për të marrë të ardhura, duke synuar gjithashtu një rritje të caktuar ndërsa çmimet e aksioneve rriten në terma afatgjatë.

• Përzgjedhja e disa fondeve të përbashkëta ose fondeve të tregtuara në shkëmbim që mbajnë aksione për të ardhura nga dividentët. Disa nga këto fonde mund të dizajnohen për të rritur të ardhurat duke ulur rrezikun me strategjitë e thirrjeve të mbuluara, siç përshkruhet më poshtë.

Ndërsa mendoni për planifikimin për daljen në pension dhe për të bërë ndryshime në strategjinë tuaj të investimit ndërsa objektivat tuaja zhvillohen, merrni parasysh takimin me një planifikues financiar si dhe një këshilltar investimi.

Obligacionet dhe alokimi 60/40

Ju mund të keni lexuar artikuj që diskutojnë atë që njihet si portofoli 60/40, i cili përbëhet nga 60% aksione dhe 40% obligacione. Kontribuesi i MarketWatch, Mark Hulbert ka shpjeguar qëndrueshmëria afatgjatë e kësaj qasjeje.

Portofoli 60/40 është "një pikënisje e mirë për diskutime me klientët" në lidhje me portofolet e të ardhurave, thotë Ken Roberts, një këshilltar investimesh me Four Wealth Management në Reno, Nev.

"Është një përafrim," vëren ai. “Nëse një klasë aktivesh po rritet, ne mund ta lëmë të shkojë. Nëse ka një mundësi në një klasë tjetër, ne mund ta shfrytëzojmë atë në kohën e duhur.”

Në një raport të janarit të titulluar "Kujdes: Mjegull e rëndë", Sharmin Mossavar-Rhamani dhe Brett Nelson nga Grupi i Strategjisë së Investimeve Goldman Sachs shkruan se portofoli 60/40 "përdoret përgjithësisht nga industria financiare për të nënkuptuar një portofol aksionesh dhe obligacionesh; nuk nënkupton që një përzierje 60/40 është ndarja e duhur për çdo klient.”

Si Roberts ashtu edhe Altfest tregojnë për mundësitë në tregun e obligacioneve tani, në dritën e rritjes së normave të interesit që kanë ulur çmimet e bonove gjatë vitit të kaluar. Altfest sugjeron që në këtë treg, një portofol me dy të tretat e obligacioneve dhe një të tretën e aksioneve do të ishte i përshtatshëm për një portofol të orientuar drejt të ardhurave, sepse çmimet e bonove kanë rënë ndërsa normat e interesit janë rritur gjatë vitit të kaluar.

Altfest vëren se për shumicën e investitorëve, obligacionet e tatueshme kanë yield-e më tërheqëse sesa obligacionet komunale.

Nëse blini një obligacion, rendimenti juaj është pagesat vjetore të interesit të obligacionit (kuponi ose norma e shprehur e interesit, pjesëtuar me vlerën nominale) pjesëtuar me çmimin që paguani. Dhe nëse blini me një zbritje në vlerën nominale të obligacionit dhe e mbani obligacionin deri në maturim, do të realizoni një fitim kapitali. Nëse normat e interesit rriten pasi blini një obligacion, ju jeni ulur në një fitim të parealizuar dhe anasjelltas.

"Obligacionet ju japin një yield tani, dhe nëse shkojmë në një recesion, ju bëheni fitues në krahasim me një humbës me aksionet," thotë Altfest. Me fjalë të tjera, gjatë një recesioni, Rezerva Federale ka të ngjarë të ulë normat e interesit për të nxitur rritjen ekonomike. Kjo do t'i shtynte çmimet e obligacioneve më të larta, duke ju dhënë potencialin për "kthime vjetore dyshifrore", sipas Alftest.

Ne nuk mund të parashikojmë se në cilën drejtim do të shkojnë normat e interesit, por ne e dimë se politika e Fed-it për ngritjen e normave të interesit për të ulur inflacionin nuk mund të vazhdojë përgjithmonë. Dhe kur merrni parasysh uljet aktuale të çmimeve, yield-et relativisht të larta dhe maturimin eventual në vlerën nominale, obligacionet janë bindëse tani.

Mund të jetë e vështirë të ndërtoni një portofol të larmishëm obligacionesh vetë, por fondet e obligacioneve mund ta bëjnë punën për ju. Një fond obligacioni ka një çmim të aksionit të luhatshëm, që do të thotë se kur normat e interesit rriten, ka presion në rënie mbi çmimin e aksionit. Por për momentin, shumica e portofoleve të fondeve të obligacioneve përbëhen nga tregtimi i letrave me vlerë me zbritje në vlerën e tyre nominale. Kjo siguron mbrojtje negative së bashku me potencialin për fitime kur normat e interesit përfundimisht fillojnë të bien.

Altfest rekomandon dy fonde obligacionesh që mbajnë kryesisht letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka.

Fondi i të ardhurave me shumë strategji të Angel Oak
ANGIX,
-0.12%
ka 2.9 miliardë dollarë aktive nën menaxhim dhe kuoton një yield 30-ditor prej 6.06% për aksionet e saj institucionale. Ai investohet kryesisht në letra me vlerë të emetuara privatisht të mbështetura nga hipoteka.

Fondi i obligacioneve të kthimit total prej 33.8 miliardë dollarësh DoubleLine
DBLTX,
+% 0.34
ka një yield 30-ditor prej 5.03% për aksionet e saj të klasës I dhe është një zgjedhje më konservatore, me mbi 50% të investuar në letra me vlerë të mbështetura me hipotekë dhe obligacione qeveritare.

Për fondet e përbashkëta tradicionale me klasa të shumta aksionesh, aksionet institucionale ose të klasës I, të cilat mund të njihen si aksione këshilluese, zakonisht kanë shpenzimet më të ulëta dhe rendimentet më të larta të dividentit. Dhe pavarësisht emrave të klasave të aksioneve, ato janë të disponueshme për shumicën e investitorëve përmes këshilltarëve, dhe shpesh përmes ndërmjetësve për klientët që nuk kanë një këshilltar.

Për investitorët që nuk janë të sigurt se çfarë të bëjnë menjëherë, Roberts tregon për fondet afatshkurtra të Thesarit të SHBA si një alternativë të mirë. Kartëmonedha dyvjeçare të Thesarit të SHBA
TMUBMUSD02Y,
4.794%
tani kanë një yield prej 4.71%. "Ju mund të dilni jashtë në dy vitet e ardhshme dhe të kërkoni mundësi në treg," thotë ai. “Por mesatarja në [në obligacione afatgjata] ndërsa Fed i afrohet normës së saj terminale, përpara se të ndalojë dhe më pas të fillojë të ulë, mund të funksionojë mjaft mirë.”

Pastaj janë obligacionet komunale. A duhet ta konsideroni këtë opsion për të ardhurat e përjashtuara nga taksat në mjedisin aktual?

Altfest thotë se diferenca midis yield-eve të tatueshme dhe atyre të përjashtuara nga taksat është zgjeruar aq shumë gjatë disa muajve të fundit sa që shumica e investitorëve do të ishin më mirë me bonot e tatueshme. Për të mbështetur këtë nocion, merrni parasysh indeksin 5-vjeçar të obligacioneve komunale të Bloomberg, i cili ka një "yield në më të keqen" prej 2.96%, sipas FactSet. Rendimenti më i keq i referohet yield-it vjetor, duke faktorizuar vlerën aktuale të tregut të një obligacioni, nëse obligacioni mbahet deri në datën e maturimit ose datën e thirrjes. Një obligacion mund të ketë një datë thirrje që është më e hershme se data e maturimit. Në ose pas datës së thirrjes, emetuesi mund të shlyejë obligacionin me vlerën nominale në çdo kohë.

Mund të llogarisni një normë ekuivalente të tatueshme duke e pjesëtuar atë rendiment 2.96% me 1, minus normën tuaj më të lartë të graduar të tatimit mbi të ardhurat (duke lënë mënjanë taksat shtetërore dhe vendore mbi të ardhurat për këtë shembull). Klikoni këtu për listën e tarifave të graduara tatimore të Shërbimit të të Ardhurave të Brendshme për vitin 2023.

Nëse inkorporojmë shkallën e graduar të tatimit mbi të ardhurat federale prej 24% për një çift të martuar që fitoi midis 190,750 dhe 364,200 dollarë në 2023, ekuivalenti ynë i tatueshëm për këtë shembull është 2.96% pjesëtuar me 0.76, që rezulton në një ekuivalent të tatueshëm prej 3.89%. Ju mund të fitoni më shumë se kaq me letrat me vlerë të thesarit të SHBA me maturime të ndryshme - dhe ky interes është i përjashtuar nga taksat shtetërore dhe vendore mbi të ardhurat.

Nëse jeni në një nga grupet më të larta federale dhe në një shtet me një taksë të lartë mbi të ardhurat, mund të gjeni rendimente mjaft tërheqëse të përjashtuara nga taksat për obligacionet e lëshuara nga autoritetet shtetërore ose komunale brenda tij.

Një alternativë ndaj obligacioneve për të ardhura: Rendimentet e dividentëve për aksionet e preferuara janë rritur. Kjo është mënyra se si të zgjidhni më të mirat për portofolin tuaj.

Stoqet për të ardhura

Ka qasje të ndryshme për të fituar të ardhura nga aksionet, duke përfshirë fondet e tregtuara në këmbim dhe aksionet individuale që paguajnë dividentë.

Sidoqoftë, mbani mend se dividentët e aksioneve mund të shkurtohen në çdo kohë. Një flamur i kuq për investitorët është një rendiment shumë i lartë divident. Investitorët në tregun e aksioneve mund t'i shtyjnë aksionet e një kompanie më të ulëta nëse perceptojnë probleme - ndonjëherë vite përpara se ekipi i menaxhimit të një kompanie të vendosë të ulë dividentin e saj (ose edhe të eliminojë pagesën).

Por dividentët (dhe të ardhurat tuaja) gjithashtu mund të rriten me kalimin e kohës, prandaj merrni parasysh aksionet e kompanive të forta që vazhdojnë të rrisin pagesat, edhe nëse yield-et aktuale janë të ulëta. Këtu janë 14 aksione që u dyfishuan në çmim në pesë vjet, edhe pse dividentët e tyre u dyfishuan.

Në vend që të kërkoni për rendimentet më të larta të dividentit, ju mund të konsideroni një qasje të fokusuar në cilësi. Për shembull, Amplify CWP Enhanced Divident Income ETF
DIVO,
-0.90%
mban një portofol prej rreth 25 aksionesh kompanish që kanë rritur dividentët në mënyrë të vazhdueshme dhe që mendohet se do të vazhdojnë ta bëjnë këtë.

Ky fond përdor gjithashtu opsionet e thirrjeve të mbuluara për të rritur të ardhurat dhe për të mbrojtur nga rreziku negativ. Të ardhurat e opsioneve të thirrjeve të mbuluara ndryshojnë dhe janë më të larta gjatë periudhave të paqëndrueshmërisë së shtuar në bursë, siç kemi parë gjatë vitit të kaluar. Sipas FactSet, yield-i i shpërndarjes 12-mujore të këtij fondi ka qenë 4.77%.

Mund të lexoni më shumë rreth asaj se si funksionon strategjia e thirrjeve të mbuluara, duke përfshirë një shembull aktual tregtar nga Roberts, në ky artikull në lidhje me ETF-në e të ardhurave premium të kapitalit të JPMorgan
JEPI,
-1.32%,
e cila mban rreth 150 aksione të përzgjedhura për cilësi (pavarësisht nga dividentët) nga analistët e JPMorgan. Sipas FactSet, yield-i i shpërndarjes 12-mujore të këtij ETF ka qenë 11.35%. Në një treg më pak të paqëndrueshëm, investitorët mund të presin rendimente të shpërndarjes në "shifra të larta njëshifrore", sipas Hamilton Reiner, i cili bashkë-menaxhon fondin.

Të dyja këto ETF paguajnë dividentë mujorë, gjë që mund të jetë një avantazh, pasi shumica e kompanive që paguajnë dividentë në aksione e bëjnë këtë çdo tremujor, siç bëjnë shumica e fondeve të përbashkëta tradicionale.

Çdo qasje ka avantazhe dhe disavantazhe, dhe JEPI është më pak se tre vjeç. Mbani në mend se fondet që ndjekin strategjitë e thirrjeve të mbuluara duhet të pritet të tejkalojnë indeksin e gjerë gjatë periudhave të paqëndrueshmërisë më të lartë dhe të nën performancën, të paktën pak, gjatë tregjeve të rritjes, kur përfshihen dividentët.

Këtu është një krahasim i performancës dyvjeçare të kthimeve totale, me dividentë të riinvestuar, për dy ETF-të dhe S&P 500.

Për investitorin që dëshiron të zhvendosë një portofol që investohet kryesisht në aksione në një portofol të ardhurash, Altfest anon shumë drejt bonove në këtë treg, por thotë se do të dëshironte që një klient të investohej rreth një e treta në aksione. Ai do të këshillonte një klient që tashmë mban disa aksione individuale për të shitur kompanitë më të orientuara drejt rritjes dhe të mbajë ato me yield-e të mirë dividentësh, ndërkohë që do të konsideronte gjithashtu se sa fitime do të merreshin kur shiste aksione që ishin rritur ndjeshëm.

"Ka më shumë gjasa t'i mbani ato, sepse do të kurseni disa para në taksa për vitin, sesa nëse shisni aty ku keni ndërtuar një vezë fole të rëndësishme me fitime kapitale," thotë ai.

Dhe disa nga këto aksione tashmë mund të ofrojnë të ardhura të konsiderueshme në krahasim me çmimin mesatar që investitori ka paguar për aksionet gjatë viteve.

Pasi të keni bërë rregullime, mund të dëshironi të blini disa aksione për dividentë. Në këtë rast, Altfest rekomandon të shkojnë për kompanitë, yield-et e dividentëve të të cilave nuk janë shumë të larta, por bizneset e të cilave pritet të jenë mjaft të forta që dividentët të rriten me kalimin e kohës.

Për të filluar, ai rekomandon një ekran për të ngushtuar zgjedhjet e mundshme të aksioneve. Ja çfarë ndodh nëse aplikojmë parametrat e shqyrtimit të Altfest në S&P 500:

• Beta për 12 muajt e fundit prej 1 ose më pak, kur krahasohet me lëvizjen e çmimeve të të gjithë indeksit: 301 kompani. (Beta është një matje e paqëndrueshmërisë së çmimeve, me një 1 që përputhet me paqëndrueshmërinë e indeksit.)

• Rendimenti i dividentit të paktën 3.5%: 69 kompani.

• Fitimet e pritshme për aksion për vitin 2025 do të rriten me të paktën 4% nga viti 2024, bazuar në vlerësimet e konsensusit të analistëve të anketuar nga FactSet. Altfest sugjeroi të shkoni deri këtu për të shmangur shtrembërimin e vlerësimeve të vitit aktual dhe të rezultateve aktuale nga zërat e kontabilitetit një herë. Kjo zbriti listën në 46 kompani.

• Shitjet e pritshme për vitin 2025 rriten të paktën 4% nga viti 2024, bazuar në vlerësimet e konsensusit të analistëve të anketuar nga FactSet. Vlerësimet për fitimet dhe shitjet janë bazuar në vitet kalendarike, jo në vitet fiskale të kompanive, të cilat shpesh nuk përputhen me kalendarin. Ky filtër i fundit e ngushtoi listën në 16 aksione. Alfest më pas e hoqi listën më tej, siç shpjegohet më poshtë.

Këtu janë 16 aksionet që kaluan në ekran, sipas yield-it të dividentit:

Klikoni në shenjën për më shumë rreth çdo kompanie ose fondi të tregtuar në shkëmbim.

Kliko këtu për udhëzuesin e detajuar të Tomi Kilgore për informacionin e pasur të disponueshëm falas në faqen e kuotave të MarketWatch.

Mos harroni se çdo ekran i aksioneve ka kufizimet e veta. Nëse një aksion kalon një ekran që ju e miratoni, atëherë një lloj tjetër vlerësimi cilësor është në rregull. Si ndiheni për strategjinë e biznesit të një kompanie dhe gjasat e saj për të mbetur konkurrues gjatë dekadës së ardhshme, të paktën?

Kur diskuton rezultatet e këtij ekrani të aksioneve, për shembull, Altfest thotë se do të eliminonte AbbVie nga lista për shkak të kërcënimit ndaj fitimeve dhe dividentit nga rritja e konkurrencës pasi patenta skadon për ilaçin e saj anti-inflamator Humira.

Ai gjithashtu do të largonte Philip Morris, thotë ai, sepse "lëvizja drejt shëndetit jashtë shtetit mund të sillte të ardhura dhe dividentë".