Gazi Natyror mund të shkojë nga Widowmaker në Moneymaker: Ja si ta luani atë

Nuk mund të mendoj për një treg spekulativ më të vështirë se gazi natyror. Sidoqoftë, është një vend i njohur për tregtarët sepse me rreziqe të mëdha vijnë mundësi të konsiderueshme.

Pasi arriti kulmin në 2022 afër 10.00 dollarë për MMBtu, tregu kohët e fundit është tregtuar deri në 2.30 dollarë. Rënia afërsisht 80% është tregues i një stoku teknologjik, jo një mall që shumica e amerikanëve përdorin çdo ditë.

Ne kemi parë disa gjëra të egra në gaz gjatë viteve, por kjo është ekstreme, madje edhe për tregun e njohur si "bërësi i ve". Megjithatë, ashtu siç dëshmuam se nafta e papërpunuar tregtohej përkohësisht jashtë kufijve në pranverën e 2022 përpara se të kthehej në një gamë çmimesh më natyrale, ne besojmë se tregu i gazit është i gatshëm për veprim mesatar të rikthimit të çmimit. Kjo do të nënkuptonte një rritje lehtësimi drejt çmimeve më të qëndrueshme në nivele më të larta.

Një mall mund të tregtohet me çdo çmim. Nuk ka kufij për atë që mund të ndodhë në afat të shkurtër, por në terma afatgjatë, matematika duhet të ketë kuptim për prodhuesit, përdoruesit përfundimtarë dhe pjesëmarrësit e tregut. Kështu, tendencat e tepërta përfundimisht kthehen në realitet.

Tregu i gazit duket se është viktimë e suksesit të tij. Blerja spekulative në kontratat e së ardhmes dhe opsionet e thirrjeve, të cilat nxisin atë që njihet si "shtrydhja e Gamma", i detyroi çmimet në nivelet më të larta shumëvjeçare në vitin 2022, por rëniet gjithmonë ndjekin bumet e mallrave.

Për qartësi, një shtrydhje Gama ndodh kur një çmim bazë aktiv fillon të rritet shpejt në një periudhë të shkurtër, duke bërë që ata që janë opsione të shkurtra të thirrjeve (zakonisht krijuesit e tregut) të blejnë kontrata të së ardhmes për të mbrojtur ekspozimin ndaj rrezikut të opsionit. Ky proces ushqehet vetë për të gjeneruar një rritje parabolike në tregun themelor të të ardhmes, siç janë ato të gazit natyror vitin e kaluar.

Rënia e pashmangshme e mallrave ndodh pasi tregu i nënshtrohet një faze likuidimi në tregun e së ardhmes. Megjithatë, është bërë e mundur edhe nga fakti që përdoruesit fundorë tërheqin përpara kërkesën për një mall ndërsa çmimet rriten nga frika e mungesës së ofertës ose çmimeve në mënyrë eksponenciale më të larta në të ardhmen. Prandaj, ndërsa historia themelore që shkaktoi rritjen e mallrave zbehet, ka mungesë blerësish dhe një det shitësish.

Burimi i grafikut: QST

Në rastin e kontratave të së ardhmes së gazit natyror deri më tani në 2023, shitja spekulative është përkeqësuar nga likuidimi i marzhit, paniku dhe arritja e pragjeve të dhimbjes së demave. Konkretisht, më 26 janar, tregu i gazit u shkri nën një nivel mbështetës të shënuar nga niveli i ulët i prillit 2022, ai i korrikut 2022 dhe disa nivele të ulëta në fillim të janarit.

Që atëherë, në seancat e tregtimit, ne ende nuk kemi parë që çmimet e gazit të dalin nga mat. Çmimet po vazhdojnë nën vijën e trendit, me shitësit që shfaqen në çdo përpjekje për tubim. Megjithatë, ne nuk po e shohim këtë si një shpërthim në rënie. Në vend të kësaj, ne besojmë se tregu po mbahet artificialisht nga një ngjarje likuidimi; shitja e thirrjeve marzhi nuk kujdeset për çmimin.

Nëse është kështu, ne duhet të shohim që çmimet e gazit të kthehen mbi vijën e trendit rënës, e cila më parë vepronte si mbështetje (aktualisht afër 2.75 $/2.80 $). Nëse çmimet mund ta tejkalojnë këtë nivel, tregu ka të ngjarë të rifillojë tregtimin në intervalin e tregtimit para likuidimit. Në varësi të shpejtësisë së lëvizjes, kjo mund të jetë diku nga 4.50 $ në 5.25 $ MBtuu.

Përveç që çmimet e gazit janë përtej intervalit të tyre natyror të tregtimit, RSI (Indeksi i Forcës Relative) ka rënë nën 70.0 si në grafikët ditorë ashtu edhe në javor. Grafiku ditor është veçanërisht interesant sepse RSI ka qenë vazhdimisht në bodrum që nga fillimi i janarit.

Në gati njëzet vitet e mia të ndjekjes së mallrave, kam parë një treg kaq të mbishitur vetëm në disa raste. Të qenit i mbishitur nuk garanton që ne do të kthehemi nga një ari në një treg të demit, por rrit në mënyrë dramatike shanset për një ndryshim të dhunshëm pasi shitja të thahet.

Bottom Line

Çmimet janë të përkohshme, siç janë edhe emocionet e lidhura me çmimet. Nëse e gjeni veten gjatë dhe gabimisht gaz natyror në çfarëdo kapaciteti, nuk jeni vetëm dhe dyshoj se koha do të funksionojë përfundimisht në favorin tuaj. Nëse jeni të sheshtë dhe kërkoni një mundësi të pazakontë për spekulime me rrezik të lartë, gazi natyror ia vlen të shikoni.

Në varësi të madhësisë së llogarisë dhe tolerancës ndaj rrezikut, mund të ketë kuptim të blini një opsion thirrjeje të drejtpërdrejtë (ndoshta një telefonatë qershori prej 4.25 dollarësh për rreth 800 dollarë) ose të vazhdoni një kontratë mini të së ardhmes (kjo kontratë bën ose humbet 25 dollarë për qindarkë, ose 2,500 dollarë për dollar, e lëvizjes së çmimeve).

Gazi natyror 2.00 dollarë ndoshta nuk është i qëndrueshëm. Mesatarisht, gjatë pesë viteve të fundit, gazi ka arritur të gjejë një fund në ose afër 9 shkurtit.