3 dividentët e mi kryesorë pa taksa të renditura më keq në të parët

Po sikur të të thosha se kishte një mënyrë për të marrë një divident të qëndrueshëm prej 9%. pa taksa?

Supozimi im është se do të interesoheshit, veçanërisht pas vitit të vështirë që kemi kaluar. Sigurisht, viti 2023 po duket më i mirë, por askush nuk e di se çfarë po na vjen kur bëhet fjalë për inflacionin dhe normat, kështu që më shumë paqëndrueshmëri është pothuajse e garantuar. Pra, një pagesë e qëndrueshme, veçanërisht sans taksat, mund të jenë përshtatshmëria perfekte për portofolin tuaj.

Përgjigja e shumë investitorëve për vitin e kaluar ka qenë të shkojnë në para. Dhe ndërsa kjo mund të ndihmojë në shmangien e humbjeve, ju vë gjithashtu në rrugën e inflacionit që shkon afër 8%.

E vërteta është se shumica e njerëzve do të shërbeheshin më mirë nëse do të shkonin një hap më tej dhe do të vendosnin kursimet e tyre në bono komunale. (Obligacionet komunale, ose "munis", lëshohen nga qeveritë shtetërore dhe lokale, shpesh për të financuar projekte infrastrukturore.)

Muni ka rënë këtë vit, së bashku me gjithçka tjetër, por në mënyrë tipike muni kanë rënë më pak se tregu. Dhe këto rënie në fakt i bëjnë ato më të sigurt (Gjë që po thotë diçka, duke pasur parasysh se muni-t tashmë kanë norma mikroskopike të parazgjedhjes - në intervalin 0.01%).

Në fakt, pres të ardhura të forta dhe të mira nga munis në vitin 2023. Arsyeja pse qëndron në një studim të fundit të Pew Research që tregon se rritja e të ardhurave nga taksat shtetërore është tani përpara niveleve para pandemisë. Kjo për shkak se papunësia është e ulët, dhe shumë punëtorë kanë marrë rritje, kështu që ata po paguajnë më shumë tatim mbi të ardhurat. Inflacioni po rrit gjithashtu të ardhurat nga taksat mbi shitjet.

Pastaj është fakti që të ardhurat që paguajnë munis janë i përjashton nga taksat për shumicën e amerikanëve, që nuk është gjë e vogël. Për ata që janë në grupin më të lartë të taksave, një rendiment komunal prej 4% është i barabartë me 6.6% mbi bazën e tatueshme. Fat i mirë për ta marrë atë nga stoqet!

Më poshtë janë tre fonde që mund t'ju japin një rrjedhë të shëndetshme të të ardhurave nga obligacionet komunale, duke filluar me ETF-në popullore të obligacioneve komunale. Më pas do të shqyrtojmë dy fonde të mbyllura (CEF) që janë opsione më të mira, me dividentë dhe zbritje më të larta në vlerën neto të aseteve (NAV, ose vlerën e portofolit të tyre). Këto zbritje janë një marrëveshje për ju është vetëm futeni në CEF.

Ky ETF është prezantimi i shumicës së njerëzve në botën e Muni

Shumica e investitorëve të obligacioneve komunale fillojnë me iShares National Muni Bond ETF (MUB), një ETF me rendiment 2% (ekuivalenti i tatueshëm 3.3% për ata që janë në grupin më të lartë) i fokusuar në obligacionet komunale të përjashtuara nga taksat.

Por si të gjitha ETF-të, MUB është i lidhur me një indeks dhe nuk ka menaxhim aktiv. Kjo mund të jetë në rregull për aksionet, por nuk është ideale në botën më të vogël të munis, ku ne duam një menaxher me përvojë që merr informacion kur shtetet lëshojnë obligacione të reja tërheqëse.

Edhe kështu, nëse doni një hyrje pa zhurmë në munis, MUB mund të funksionojë. Dhe fondi ka rënë rreth 8% këtë vit (që është një rënie e konsiderueshme për munis ultra-stabile), kështu që ju do keni një mundësi të mirë blerjeje këtu.

Por rrahja ime janë CEF-të, dhe unë i shoh dy fondet e ardhshme si shumë mënyra më të mira për të blerë munis.

Ky CEF Muni-Bond dyfishon rendimentin e ETF-së

La Portofoli i të ardhurave pa taksa të Nuveen Select (NXP) është një CEF që jep 4% (ose 6.7% mbi një bazë ekuivalente të tatueshme për ata në grupin më të lartë). Fondi gjithashtu ka një zbritje prej 3.2% në NAV, kështu që, në fakt ne po marrim portofolin e tij të obligacioneve muni nga e gjithë SHBA-ja për 95 cent në dollar!

Kjo është një marrëveshje e mirë për një fond që ka pothuajse trefishuar paratë e investitorëve, me një kthim prej 177% që kur u lançua në fund të viteve '90—një fitim solid për aktive të qëndrueshme si munis. Është gjithashtu tejkaluar MUB (me më shumë nga fitimet e saj në formën e dividentëve) që nga fillimi i ETF në 2007, me një kthim prej 84% në 60% të MUB-së.

Por tonën real mundësia qëndron në atë zbritje prej 3.2%. Siç mund ta shihni më poshtë, është në fundin e ulët të gamës së tij pesëvjeçare. Dhe një kthim në primet e vitit të kaluar – me gjasë, sipas meje, ndërsa investitorët kthehen në tregje (dhe munis, veçanërisht, duke pasur parasysh bazat e tyre të forta) – do të rezultonte në fitime të shëndetshme.

Ndërkohë që presim të rritim çmimin e NXP-së, do të mbledhim pagesën e tij, e cila ka qëndruar e qëndrueshme për gati pesë vjet dhe duket më e sigurt se kurrë, e mbështetur nga rritja e të ardhurave shtetërore.

Ky divident me dy shifra "Maskarade" si një pagesë prej 9%.

Së fundi, le t'i shtojmë pagesat tona me rendimentin 9%. Nuveen Dynamic Municipal Opportunities Fund (NDMO), rendimenti i të cilit është në krye të atyre të të gjitha fondeve komunale.

NDMO jep atë divident të madh (të barabartë me 11.8% mbi një bazë të tatueshme për ata që janë në grupin më të lartë) në dy mënyra; së pari, ajo shpenzon deri në 20% të aktiveve të saj duke blerë bono komunale të tatueshme, të cilat zakonisht japin më shumë se bonot pa taksa.

Me pjesën tjetër, ekipi i Nuveen blen obligacionet komunale më të shitura në treg dhe mbledh pagesat e interesit. Më pas na i dorëzon ato pagesa si divident prej 9%.

Dhe po, po jep atë 11.8% yield-in ekuivalent të tatueshëm, pavarësisht faktit se një e pesta e portofolit të saj është në i tatueshëm obligacionet komunale. Kjo është një rrjedhë e jashtëzakonshme e të ardhurave pasive. Është gjithashtu aq i qëndrueshëm sa vijnë (dhe paguhet gjithashtu çdo muaj).

NDMO është më i paqëndrueshëm se MUB, për shembull, me një vlerësim beta pesëvjeçar prej 1.3. (Beta është një masë e paqëndrueshmërisë. Fondet me një beta prej 1 janë po aq të paqëndrueshme sa S&P 500. Ato mbi 1 janë më të paqëndrueshme; ato nën 1 janë më pak.)

Megjithatë, ne marrim disi një mbrojtje negative në formën e zbritjes prej 6% të fondit ndaj NAV, e cila është shumë më poshtë se 1% që është mesatarisht në pesë vitet e fundit. Kjo e bën tani një kohë të mirë për të marrë në konsideratë NDMO, veçanërisht në dritën e pagesës së pabesueshme dhe tepër të qëndrueshme që ofron.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde okazion me dividentë të qëndrueshëm 10.2%."

Shpalosja: asnjë