Parashikimi im për naftën (dhe tre 8%+ duke paguar dividentë për të shmangur) në 2023

Anëtarët e mi Insajderi i CEF shërbimi dhe unë gjithmonë kërkoni dividentë të mëdhenj që mund të mbledhim për një kohë të gjatë. po flas 8%+ pagesa këtu, shumë prej të cilave na vijnë çdo muaj. (Kjo është e mundur me CEF-të, dhe zbritjet e këtyre fondeve në vlerën neto të aseteve, ose NAV, na japin disa avantazhe të këndshme për t'u bashkuar me ato pagesa).

Duke menduar afatgjatë, ne u japim zbritjeve të CEF-ve tona kohën e nevojshme për t'u mbyllur, duke i rritur çmimet e aksioneve të tyre. (Ka përjashtime nga kjo, sidoqoftë, si p.sh. me CEF-të me thirrje të mbuluara, të cilat funksionojnë më mirë kur tregjet janë të paqëndrueshme - ne priremi të lëvizim brenda dhe jashtë këtyre si zbaticë dhe rrjedhje të paqëndrueshmërisë.)

Që më çon në CEF-të për të cilat dua të flas me ju sot: ato që mbajnë rezerva nafte. Ne shmangim vajin në CEF Insajder, për arsye që do të futemi më poshtë. Por përtej kësaj, tani është një kohë veçanërisht e rrezikshme për të investuar në naftë, pasi ajo tashmë është rritur mbi 42% këtë vit. Për më tepër, jam shumë i sigurt se nuk duhet t'ju them se nafta ka parë paqëndrueshmëri masive gjatë viteve të fundit.

Gjatë dekadës së fundit, nafta është zhytur mbi 87% nga niveli i saj më i lartë i të gjitha kohërave dhe më pas është rritur mbi 500% në një i ri më i lartë i të gjitha kohërave pas kësaj. Megjithatë, këto lëvizje kanë krijuar pak (nëse ka!) milionerë të rinj, pasi koha e kërkuar është, me të vërtetë, mbinjerëzore.

Dhe edhe me rritjen e naftës që kemi parë në vitin 2022, duhet të jeni të shpejtë në këmbë për të përfituar, pasi stoqet e energjisë janë tregtuar pak a shumë anash që kur kërcimi i tyre fillestar u zbeh në fillim të marsit.

Ndërkohë, investitorët që blenë në krye, në qershor, tani kanë rënë mbi 13% dhe kanë filluar të nën performancën e përgjithshme të tregut të aksioneve, që është një fije floku më pak që atëherë. Ky është një kthim në normë, pasi energjia është rritur vetëm 11% gjatë dekadës së fundit, një pjesë e kthimit prej 151% të tregut gjatë të njëjtës periudhë.

Por nafta nuk ka filluar të jetë e dobët për shkak të një rikthimi në mesatare, por për një arsye shumë më të rëndësishme: frikën e recesionit.

Nafta është veçanërisht e prekshme në recesionin e ardhshëm (por jo për arsyen që mendoni)

Ne nuk jemi zyrtarisht në një recesion dhe Rezerva Federale sheh rritjen e PBB-së në një nivel të respektueshëm prej 2.9% në tremujorin e tretë. Kjo është më e lartë se mesatarja. Por pothuajse të gjithë presin një recesion së shpejti.

Sigurisht, askush nuk e di nëse do të ndodhë një recesion dhe sa i thellë mund të jetë ai. Por është kushtuar kryesisht në sektorët që ne aktualisht favorizojmë Insajderi i CEF, si teknologjia, e cila është ulur mbi 36% në 2022, diskrecioni i konsumatorëve (ulje 31.6%), materialet (ulje 23.2%) dhe stoqet financiare (ulje 21.3%). Përkulja në sektorët më të goditur në një tërheqje është një qasje që i reziston kohës: në vitin 2008, për shembull, financat u shtypën së pari dhe më së shumti – dhe më pas vazhduan të udhëheqin tregun në rimëkëmbjen që pasoi.

Nafta, megjithatë, është larg nga çmimi në një recesion - siç pamë një sekondë më parë, është rritur 44% këtë vit - pasi pjesa tjetër e tregut është poshtë 24%! Si i vetmi sektor në të gjelbër në vitin 2022, nafta është e cenueshme, sepse kërkesa për energji bie në një recesion pasi fabrikat mbyllen, më pak mallra dërgohen, njerëzit udhëtojnë më pak për punë e kështu me radhë.

3 fondet e energjisë që duhen trajtuar me shumë kujdes (ose shmangni fare)

Duke pasur parasysh këtë, unë rekomandoj të shmangni Fondi i të Ardhurave dhe Rritjes së Energjisë së Parë Trust (FEN), e cila tani tregtohet me një mbiblerje prej 4.5% prim ndaj NAV-së, ndoshta sepse investitorët i duan dividentët prej 8%. FEN mban partneritete të kufizuara master të operimit të tubacionit (MLP), si p.sh Partnerët e produkteve të ndërmarrjes (EPD), LP për Transferimin e Energjisë (ET) TC Energy (TRP).

E dyta, e Fondi i Infrastrukturës së Energjisë Kayne Anderson (KYN), zotëron gjithashtu MLP dhe tregton me një zbritje mjaft të madhe (12.9%), gjë që i jep asaj pak më shumë mbrojtje negative (dhe potencial përmbys). Por rendimenti i tij prej 9.7% do të ishte në rrezik nëse çmimet e energjisë bien, duke e bërë këtë të përshtatshme vetëm për tregti shumë afatshkurtra, nëse kjo. I fokusuar në mënyrë të ngjashme Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), ndërkohë, do të rrezikohej gjithashtu yield-i prej 9.4% nga rënia e çmimeve të energjisë, duke e bërë atë një fond për t'u shitur tani ose për ta shmangur nëse nuk e zotëroni atë.

Së fundi, mbani në mend se asnje prej këtyre fondeve janë të panjohura për shkurtimet e dividentëve: vetëm në dekadën e fundit, ata i kanë ulur pagesat e tyre me mbi gjysmën, kështu që ka të ngjarë të mos hezitojnë të shkurtojnë përsëri, veçanërisht në një recesion më të keq se sa pritej.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde të volitshme me dividentë të sigurt 8.4%."

Shpalosja: asnjë