Zgjedhja ime e aksioneve të vitit 2023 është një bankë e madhe që fshihet pikërisht përballë nesh

Po sikur t'ju thosha se gjeta një aksion që tashmë është i zbritur nga shqetësimet e recesionit, ka një menaxhim të nivelit të lartë dhe një vlerësim me të cilin mund të mbështillni? Dhe çka nëse i njëjti aksion do të ishte në të vërtetë një përfitues i të gjitha atyre rritjeve të normës së Fed?

Oh, dhe një konkurrent i madh i kompanisë së aksioneve është mavijosur nga shumë skandale dhe tarifa?

Ky lloj aksioni do të bënte zgjedhjen më të mirë për vitin 2023, apo jo? 

Epo, është zgjedhja ime më e mirë, dhe është Banka e Amerikës (BAC) . Më lejoni t'ju tregoj se si ky është një aksion bankar që duhet të blihet në 30 dollarë të ulëta për fitime prej 20%-25% në 12 muajt e ardhshëm.

Siç ka treguar viti 2022, vlerësimi ka rëndësi. Aksioni i paqëndrueshëm i tregut ka të ngjarë të vazhdojë edhe në vitin e ri, duke shmangur stoqet pa mbështetje vlerësimi. Banka e Amerikës nuk është një aksion historik apo një zotërim magjepsës, është një lojë me bukë dhe gjalpë mbi një vlerësim shumë të lirë bazuar në fuqinë masive të fitimeve të bankës.

Konsumatori mesatar është në fakt në gjendje të mirë për të përballuar një recesion - dhe konsumatori mesatar i Bankës së Amerikës është në gjendje edhe më të mirë - për shkak të shërbimit të një demografie më të pasur.  

Në vitin 2008, recesioni çoi në humbje të mëdha bankare të lidhura me strehimin, veçanërisht për Bankën e Amerikës nëpërmjet blerjeve të Countrywide Financial dhe Merrill Lynch. Sot, huadhënia ka qenë shumë më racionale dhe BAC është më e përgatitur dhe e mbrojtur mirë kundër humbjeve të banesave. Megjithëse çmimet e shtëpive kanë filluar të bien, kapitali i banesave është afër niveleve të larta dhe shumica e pronarëve të shtëpive mbajnë norma të ulëta të hipotekave. Pronarët e shtëpive kanë rreth 30 trilion dollarë kapital, ndërsa hipotekat arrijnë vetëm në 10 trilion dollarë, 30% e totalit të kapitalit. Balancat e kartave të kreditit të konsumatorit janë ende nën nivelet para pandemisë, megjithëse ato janë rritur gjatë gjithë vitit të kaluar.

Recesioni më i shumëpritur i historisë është në pragun tonë dhe aksionerët janë përgatitur duke hequr dorë nga aksionet ekonomikisht të ndjeshme, duke përfshirë bankat dhe brokerat. Investitorët kanë injoruar kryesisht bilancin e rrezikuar të Bankës së Amerikës dhe fitimet e papritura nga rritja e normave të interesit të Fed që do të forcojnë të ardhurat neto nga interesi (NII). Në tremujorin e tretë të BAC, NII u rrit në 13.8 miliardë dollarë, 24% më shumë nga viti 2021 - pjesa më e madhe e asaj rritjeje prej 2.7 miliardë dollarësh ra në fund.

Banka e Amerikës nuk do të jetë e verbër vitin e ardhshëm nga humbjet e lidhura me recesionin. Ekonomistët e kompanisë parashikojnë një recesion të lehtë në vitin 2023 dhe provizionet e bankës për humbjet presin një normë mesatare të ponderuar papunësie prej 5% për vitin. Megjithatë, investitorët shqetësohen për hijen e gjatë mbi bankat nga kriza financiare mbi një dekadë më parë.

Wells Fargo (WFC), një nga konkurrentët më të mëdhenj të Bankës Amerikane, është penguar nga skandalet nga abuzimet e konsumatorëve dhe prishjet e pajtueshmërisë. Që nga viti 2018, Fed ka kufizuar rritjen e bilancit të Wells. Pjesërisht, kjo i hapi dyert Bankës së Amerikës për t'u renditur në krye të bankingut me pakicë.

Në vitin 2022, Banka e Amerikës ndaloi blerjet e mëdha të aksioneve për të ndërtuar kapital nga një rritje e mandatuar nga Fed; tani ka arritur nivele të tepërta të kapitalit. Aksionet do të përfitojnë nga një rritje e rritjes së blerjeve gjatë tremujorëve të ardhshëm mbi një divident tremujor prej 22 centësh, një yield prej 2.7%. Vlera kontabël e Bankës së Amerikës është rreth 30 dollarë dhe aksionet aktualisht tregtohen me një premium relativisht të ulët historik prej 7% për të rezervuar. Analistët presin fitime prej 3.70 dollarë për aksion, nga 3.16 dollarë në 2022, për një fitim të volitshëm çmim-në-fitim prej 9.

Deri në fund të vitit 2023, vlera e kontabilitetit ka të ngjarë të kalojë 32 dollarë për aksion nga riblerjet plus fitimet e pashpërndara. Një shumëfish i librit 1.2 herë me një çmim prej 10 fitimesh është një pritshmëri e arsyeshme konservatore deri në fund të vitit.

SHBA ndoshta po shkon drejt një recesioni që të gjithë presin. Ekonomistët e Bankës së Amerikës kanë paralajmëruar për një recesion përpara Wall Street. Prisni një udhëtim sfidues dhe të ndërlikuar për aksionet. Por me BAC që tashmë ka zbritur shqetësimet ekonomike, aksionet janë shumë të lira për t'u injoruar.