Stoku i MUSA: Shitjet e gazit të ngurtë, marzhet e karburantit të yndyrshëm Stoke Murphy SHBA dhe kolegët e tij

Murphy SHBA (MOSES), Dyqanet e Përgjithshme të Casey (RASTI), dhe Qendrat e Udhëtimit të Amerikës (TA) po shijojnë një vit përparimtar për marzhet në shitjet e tyre të gazit.

X

Kompanitë drejtojnë stacione pompimi karburanti, si dhe dyqane komoditeti. Shitja e gazit është përgjithësisht një biznes me marzh të ulët. Historikisht, shitjet nga dyqanet e komoditetit të stacioneve ndihmojnë në rritjen e marzheve të fitimit për zinxhirët.

Megjithatë, viti 2022 ka qenë ndryshe. Çmimet e naftës në SHBA, që tregtohen nën 77 dollarë për fuçi që kur Arabia Saudite nisi luftën e çmimit të naftës në vitin 2014, u ringjall ndjeshëm në fund të 2021 pasi Rusia dukej se ishte gati të bënte luftë kundër Ukrainës. Fillimi aktual i atij sulmi, në shkurt, e çoi naftën në nivelin më të lartë që nga viti 2008.

Çmimet e naftës janë larguar nga ato nivele të larta, por nafta e papërpunuar West Texas Intermediate ishte ende mesatarisht 95 dollarë për fuçi në vitin 2022, sipas vlerësimeve të tetorit nga Administrata e Informacionit të Energjisë. Rafinerët dhe shitësit e gazit zakonisht i kalojnë këto rritje, dhe më pas disa, tek konsumatorët.

Përveç kësaj, kërkesa për karburant u rrit me më shumë amerikanë që dolën në rrugë dhe milje të udhëtuara në 2022 shihen tejkaluar nivelet para pandemisë. Si rezultat, shitjet e karburantit, kontributi i fitimit të karburantit dhe marzhet e karburantit janë të gjitha në rritje dhe në rritje.

"MUSA duket i gatshëm për një tremujor tjetër të fortë, pasi tremujori i tretë duket pothuajse i pozicionuar në mënyrë perfekte kundrejt një periudhe të flamurit për marzhet e karburantit," shkroi analisti i Wells Fargo Anthony Bonadio në një shënim të 3 tetorit drejtuar klientëve.

Pamjet optimiste të tremujorit të tretë

Murphy SHBA, një Aksione IBD 50, pritet të raportojë fitimet tremujore të mërkurën. TravelCenters of America raporton më 1 nëntor.

Analistët e anketuar nga FactSet presin që fitimet e Murphy të dyfishohen pothuajse në tremujorin e tretë kundrejt një viti më parë dhe të rriten me 3% për vitin e plotë kundrejt 74. Të ardhurat nga karburanti shihen duke u rritur me 2021% në 45 kundrejt një fitimi prej 2022% për duhanin, ushqimin dhe shitjet e pijeve. Ata parashikuan një shpërthim prej 4% të fitimeve për TravelCenters këtë vit fiskal dhe një fitim 133% për Casey's, i udhëhequr gjithashtu nga rritja e shitjeve të benzinës.

"Ne shohim një rast për rritje të mundshme si në marzhin e karburantit ashtu edhe në tendencat e volumit, pasi MUSA përfitoi nga dinamika konstruktive e marzhit dhe një konsumator që kërkon vlerë," shtoi Bonadio në shënimin e tij të 20 tetorit. Duke e portretizuar veten si një lider me kosto të ulët, Murphy thotë se ka mbajtur klientët e vjetër dhe ka tërhequr të rinj me gaz të lirë ndërsa çmimet u rritën.

Një studim i korrikut i disa qyteteve nga studiuesi CoPilot zbuloi Çmimet e benzinës së Murphy to të jetë ndër më të ulëtat në qytetet e anketuara.

Ndërkohë, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (KOSTOJA), dhe Albertsons (ACI), katër shitësit ushqimorë më të mëdhenj të vendit sipas pjesës së tregut, po luftojnë me vizitat e ulëta ose në rënie të dyqaneve, tregojnë të dhënat më të fundit nga firma analitike e trafikut në këmbë Placer.ai.

Më 14 tetor, Kroger ra dakord të blinte rivalin më të vogël Albertsons për 24.6 miliardë dollarë, në një marrëveshje që mund t'i jepte Kroger një nxitje shumë të nevojshme për uljen e trafikut të këmbëve në dyqane, tha Placer.ai.

Ushqimoret në përgjithësi përballen me inflacion të lartë në çmimet e ushqimeve, kosto më të larta dhe rritjen e aplikacioneve të shpërndarjes së ushqimit.

Ndërsa shitësit ushqimorë garojnë për të vazhduar, kompani si Murphy USA po rritin të dyja anët e biznesit të tyre: pikat e benzinës dhe dyqanet e komoditetit.

"Walmart i stacioneve të benzinës"

Murphy USA, me qendër në El Dorado, Ark., e përshkruan veten si të angazhuar në shitje me pakicë të gazit me kosto të ulët dhe vëllim të lartë.

El Dorado është vetëm gjysmë dite me makinë nga selia e Walmart në Bentonville, Ark. Dhe, në fakt, Murphy e reklamon veten si "Walmarti i stacioneve të benzinës". Murphy u largua nga prodhuesi i naftës Vaji Murphy (MUR) në vitin 2013. Sipas një marrëveshjeje të vitit 2012, njësia ndërtoi dhe operoi stacione karburanti nën një partneritet me Walmart.

Kur Walmart përfundoi marrëveshjen në 2016, 1,100 nga 1,300 stacionet e Murphy në atë kohë ishin vendosur në superqendrat Walmart. Kompanitë kanë vazhduar të punojnë së bashku në ato vende të vendosura.

Më pas, lokacionet pranë super dyqaneve Walmart ndihmojnë për të nxitur një rrjedhë të qëndrueshme të klientëve që kërkojnë vlerë në dyqanet e gazit dhe komoditeteve të kompanisë, nën markat Murphy dhe QuickCheck. Të dy kompanitë janë partnere në programet e zbritjes së karburantit.

Pivot i Rezervës Federale do të vijë në dhjetor; Ja prova

Në nivel kombëtar, çmimet e gazit në pompë ishin mesatarisht 3.83 dollarë për gallon të enjten, sipas faqes AAA Gas Prices. Kjo është 16 cent më shumë se një muaj më parë dhe 48 cent mbi çmimet e një viti më parë. Faqja tregoi çmime deri në 6.96 dollarë në disa vende në Kaliforni.

Çmimet e naftës kanë parë një rritje edhe më të madhe. Menjëherë pasi Rusia pushtoi Ukrainën në shkurt, SHBA ndaloi blerjen e naftës së papërpunuar nga Rusia. Pjesa më e madhe e asaj nafte kishte furnizuar rafineritë që prodhonin naftë, një segment i kompleksit të rafinimit të SHBA-së tashmë i dëmtuar nga sanksionet paraprake duke vendosur jashtë kufijve naftën nga Irani dhe Venezuela.

Rezultati, i përkeqësuar nga një rikthim në kërkesën për kamionë në SHBA gjatë vitit 2021, çoi në një mungesë të furnizimeve me naftë. Si rezultat, çmimet e naftës - zakonisht më pak të shtrenjta se benzina - ishin mesatarisht 6.56 dollarë për gallon në shkallë kombëtare të enjten. Kjo ishte 1.95 dollarë mbi nivelet e një viti më parë: një rritje prej 42%.

Casey's, TravelCenters Stock

Casey's me bazë në Ankeny, Iowa fokusohet në qytetet e vogla të Midwesternit dhe krenohet me një biznes të madh të ushqimeve të përgatitura. Është ndoshta më i famshmi për picën e stacionit të benzinës. TravelCenters of America është në thelb një zinxhir i ndalimit të kamionëve, që synon shoferët profesionistë të kamionëve dhe shoferët e autostradave. Një rival, Pilot Flying J, është në pronësi të Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRKB).

Për të gjithë grupin, karburanti është shtylla. Ai përbën më shumë se tre të katërtat e të ardhurave totale për Murphy USA, 73% për TravelCenters dhe 65% për Casey's.

Ndërsa shitjet e gazit dhe naftës rritën fitimet këtë vit, stoku i MUSA është rritur me 39% nga viti deri më sot. Aksionet janë aktualisht në një bazë të sheshtë me një pikë blerjeje 303.19. Modeli bazë-në-bazë është baza e dytë e fazës së tretë të aksioneve.

Përparimi i aksioneve, në sfondin e një tregu në vështirësi, dërgoi linjën relative të forcës së kësaj Aksione IBD 50 në nivelet më të larta në grafikun javor të MarketSmith. Një linjë në rritje RS tregon se një aksion po e tejkalon S&P 500.

Aksionet e CASY gjithashtu po mposhtin tregun, por kanë një fitim më modest prej 5.3% deri më tani këtë vit. Aksionet janë nën një pikë blerjeje prej 224 në një bazë të sheshtë, me linjën e saj RS gjithashtu duke bërë një nivel të ri, të treguar nga një pikë blu në fund të asaj linje në grafikun javor. Stoku i TA po vepron gjithashtu mirë, duke u rritur me më shumë se 10% për vitin dhe duke qëndruar mbi linjën 50-ditore dhe me linjën e saj RS gjithashtu duke shënuar kulme.

Grupi i shitjeve me pakicë të super/mini marketeve aktualisht renditet në vendin e 31-të 197 grupe industrie të gjurmuara nga IBD. Nga 13 aksione në këtë grup, Murphy USA renditet nr. 1 për Vlerësimi i përbërë Vlerësimi i EPS, dhe nr. 2 për Vlerësimi i RS, prapa TravelCenters of America.

Ndërkohë, Rezervat e cisternave të naftës po arrijnë gjithashtu në nivele të larta në tregun aktual.

Murphy USA: Lider në shitjet e gazit me çmim të ulët

Në gjysmën e parë të vitit 2022, rritja e çmimeve të naftës dhe karburantit me shumicë çoi me shpejtësi në çmime më të larta në pompë. Në këtë mjedis, strategjia e çmimeve të Murphy-t e ndihmoi atë të mbante klientët e vendosur ndërkohë që tërhiqte klientë të rinj.

Pavarësisht çmimeve të larta të gazit dhe nivelit të lartë të inflacionit 40-vjeçar gjatë kësaj periudhe, kompania pretendon se ka fituar një pjesë të tregut.

“Pavarësisht presioneve të njohura që ndikojnë në pagën e marrë në shtëpi, ne po shohim qartë që oferta jonë me çmim të ulët rezonon (me) gjithnjë e më shumë klientë që kërkojnë vlerë”, tha CEO i Murphy USA, Andrew Clyde, në një telefonatë fitimesh më 28 korrik.

Kompania thotë se blen karburant me çmime standarde jashtëzakonisht konkurruese të industrisë dhe e shet atë më lirë se rivalët. Ai analizon furnizimet brenda ditës dhe i drejton kamionët me karburant në terminalet me çmime më të favorshme.

Murphy thotë se modeli i tij i biznesit me kosto të ulët çon në një pikë më të ulët të uljes së karburantit sesa konkurrentët.

Shitjet e gazit, marzhet në fokus

Në tremujorin e qershorit, shitjet e karburanteve të Murphy në të njëjtin dyqan (shitjet në dyqanet në funksion për të paktën një vit) u rritën me 4.8%. Kjo krahasuar me rritjet prej 1.5% për shitjet e krahasueshme të duhanit dhe 1.4% për shitjet e mallrave të tjera.

Ndërsa më shumë klientë u dyndën në dyqanet e saj për gaz, vëllimet e karburantit me pakicë të Murphy u rritën 8% kundrejt një viti më parë dhe dollarët e kontributit të karburantit me pakicë u rritën me 31%. Marzhi i karburantit me pakicë u rrit me 22% pavarësisht çmimeve më të larta të mallrave.

Si marzhi i karburantit ashtu edhe kontributi i karburantit janë treguesit kryesorë të fitimit.

Për krahasim, dollarët e kontributit të ushqimit dhe pijeve të tremujorit të dytë të Murphy u rritën 2% ndërsa marzhet e ushqimit dhe pijeve u rritën me 9%. Shitjet e karburantit, të vlerësuara në të njëjtin gallon dyqanesh, u ulën me 5%.

Rivalët e saj panë tendenca disi të ngjashme të marzhit. Për tremujorin e qershorit, marzhet e karburantit dhe jo-karburantit të TravelCenters u rritën përkatësisht me 56% dhe 10%. Për tremujorin e tij të korrikut, marzhet e karburantit të Casey u rritën me 27%, në 44 cent për gallon, ndërsa marzhet jo të karburantit ranë 70 pikë bazë.

“Mjedisi i marzhit të karburantit ishte veçanërisht i favorshëm në gjysmën e dytë të tremujorit pasi kostot e shitjes me shumicë ranë nga nivelet më të larta rekord”, tha CEO i Casey, Darren Rebelez në një njoftim të fitimeve të 7 shtatorit.

Walmart dhe Costco, dy nga shitësit më të mëdhenj të Amerikës, shesin gjithashtu disa nga benzinat më të lira. Walmart ofron çmime të ulëta të anëtarëve për karburant dhe Costco ofron kuponë dyqanesh për anëtarët e saj kur mbushen, ku të dy përdorin gjithashtu shitje benzine për të tërhequr klientët brenda.

Vëllimi i karburantit, tendencat e marzhit të karburantit

Kur Murphy raporton rezultatet e tij të tremujorit të tretë të mërkurën, investitorët do të kenë një vështrim më të mirë se si po zhvillohen tendencat e vëllimit të karburantit dhe marzhit të karburantit.

Të dhënat e industrisë tregojnë për vëllime më të buta të karburantit të tremujorit të tretë, me rënie 3%-6% nga viti në vit, mes çmimeve të ngritura të karburantit. Por marzhet juglindore të karburantit, të ndjekura nga afër nga Murphy USA, u rritën me 7% në tremujorin e tretë, sipas OPIS (Shërbimi i Informacionit të Çmimeve të Naftës), duke përfituar nga një rënie e konsiderueshme e çmimeve të shitjes me shumicë gjatë tremujorit.

Të dhënat më të fundit të AAA tregojnë se çmimet e gazit me pakicë janë ulur nga një javë më parë, megjithëse janë ende në rritje nga një muaj më parë dhe një vit më parë. Frika e një recesioni ekonomik global të sjellë nga rritjet agresive të normave nga bankat qendrore kanë çuar në një rënie të madhe të çmimeve të naftës së papërpunuar, duke zbutur çmimet në pompë.

Ndërkohë, sipas AAA-së, më pak shoferë po furnizohen me karburant. Nëse recesioni shumë i frikshëm merr formë, çmimet e naftës së papërpunuar dhe kërkesa për benzinë ​​ka të ngjarë të bien më tej.

Në një shënim të 14 tetorit për klientët, analisti i Raymond James Bobby Griffin paralajmëroi se gallonat e karburantit të industrisë janë nën presion dhe marzhet e ngritura të karburantit nuk janë të qëndrueshme.

Megjithatë, ai pëlqen aksionet e MUSA për strategjinë e saj me kosto të ulët dhe ekspozimin e Walmart, duke e vlerësuar atë në performancë më të mirë me një objektiv çmimi prej 315 dollarë.

Në Wells Fargo, analisti Bonadio sheh një rast për marzhe më të larta strukturore të karburantit pas Covid. Por ai beson se aksionet e MUSA përballen me "erëra afatgjata të kundërta, duke pasur parasysh ekspozimin e konsiderueshëm të karburantit dhe duhanit (dhe) një biznes relativisht të dobët brenda biznesit", duke e mbajtur atë mënjanë.

JU DUHET TI NDIKOJN:

Këto janë 5 aksionet më të mira për të blerë dhe parë tani

Aksionet për t'u parë: IPO-të me vlerësim më të lartë, kapakët e mëdhenj dhe aksionet e rritjes

Gjeni aksionet më të fundit që godasin zonat e blerjes me MarketSmith

Pse ky mjet IBD thjeshton kërkimin për rezervat kryesore

Po kërkoni fituesit e tjerë të mëdhenj në tregun e aksioneve? Filloni me këto 3 hapa