S&P 500 e mbylli fillimin më të keq të vitit që nga viti 1939 me një sasi të përzier të fitime të mëdha teknologjike javen e shkuar. Tani, Morgan Stanley po paralajmëron investitorët që të presin më shumë rënie në të ardhmen pasi rritja e fitimeve ngec dhe inflacioni vazhdon.
Edhe pse banka e investimeve nuk iu bashkua korit në rritje të parashikimet e recesionit nga Wall Street të hënën, analistët e udhëhequr nga Michael J. Wilson thanë se presin të shohin S&P 500 të bjerë ndjeshëm nga nivelet e tij aktuale.
"Me inflacionin kaq të lartë dhe rritjen e të ardhurave që ngadalësohet me shpejtësi, stoqet nuk sigurojnë më mbrojtjen e inflacionit ku shumë investitorë shpresojnë," shkruajnë analistët në një shënim të hënën.
Parashikimi minimal i Morgan Stanley do të çonte në një rënie prej afërsisht 8% të S&P 500 nga çmimi i mbylljes të së premtes, ndërsa skenari i tyre më i keq nënkupton një rënie prej më shumë se 16%.
Thirrja e rënies pason parashikimin e saktë të bankës së investimeve javën e kaluar se stoqet do të bien në territorin e tregut të mbartur pasi udhëzimi për të ardhurat rezulton të jetë më i dobët se sa pritej.
Sigurisht, S&P 500 u fundos afërsisht 4% në javë në korrigjimin e tij të dytë – një rënie prej 10% nga një kulm i fundit – këtë vit pasi emrat e mëdhenj të teknologjisë dëmtojnë rezultatet.
“Katalizatori për lëvizjen e mprehtë dhe të gjerë më të ulët javën e kaluar ishte prova në rritje se rritja po ngadalësohet më shpejt se sa besojnë shumica e investitorëve”, tha ekipi i Morgan Stanley.
Me inflacionin në nivelin më të lartë të katër dekadave, yield-i i të ardhurave reale të S&P 500 - anasjellta e raportit të tij çmim-fitim, i rregulluar për inflacionin - ka rënë në nivelin më të ulët që nga vitet 1950. Kur kjo ndodh, ajo tenton të çojë aksionet më të ulëta, tha Goldman.
Në një shënim të veçantë, Banka e Amerikës analistët, të udhëhequr nga Savita Subramanian, vunë në dukje se EPS-ja e tremujorit të parë për kompanitë S&P 500 është në ritmin për të shënuar një ritëm solid prej 4% në krahasim me vlerësimet e analistëve, por pranuan se kjo nuk tregon të gjithë historinë.
Udhëzimet për të ardhurat, rishikimet dhe ndjenjat e korporatave kanë lëvizur të gjitha në nivelet e tyre më të ulëta që nga fillimi i pandemisë në 2020, tha banka.
“Me pak fjalë, ne besojmë se vlerësimet e të ardhurave mbeten shumë të larta gjatë 12 muajve të ardhshëm edhe pse rezultatet e tremujorit të parë kanë qenë më të mira se sa pritej,” shkruajnë analistët e Morgan Stanley. “Çështja është se cilësia e fitimeve po përkeqësohet dhe komentet nga ekipet e menaxhimit po bëhen gjithnjë e më të kujdesshëm në lidhje me rrugën e ardhshme të rritjes.”
Analistët e Morgan Stanley vunë në dukje gjithashtu rënien e borxhit të marzhit - sasinë e parave që tregtarët kanë marrë hua për të blerë aksione - si dëshmi se mentaliteti "blej rënien" nga investitorët me pakicë po zbehet, gjë që mund t'i bëjë stoqet më pak elastike të ecin përpara. Borxhi i marzhit të FINRA u ul nga nivelet më të larta afër 1 trilion dollarë në fund të vitit të kaluar në vetëm 799 miliardë dollarë në mars.
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html