Morgan Stanley, Strategët e Goldman Shihni Më shumë Humbje të Tregut të Aksioneve

(Bloomberg) — Aksionet amerikane po organizojnë një rritje të furishme të martën, por strategët kryesorë në Societe Generale SA dhe Goldman Sachs Group Inc. paralajmërojnë për më shumë rënie në të ardhmen, pasi aksionet ende nuk kanë arritur të vlerësojnë plotësisht rrezikun e një recesioni.

Më i lexuari nga Bloomberg

Nasdaq 100 i rëndë nga teknologjia dhe S&P 500 secili u rritën me më shumë se 2.6% të martën pas një dështimi të mprehtë javën e kaluar që e dërgoi indeksin e standardit të SHBA në një treg bear. Ndërsa shitja po josh investitorët që të ndjekin vlerësime më të lira, Manish Kabra i SocGen thotë se një recesion "tipik" do të bëjë që Indeksi S&P 500 të bjerë në 3,200 pikë – gati 13% nën mbylljen e tij të së premtes para festës.

Dhe një goditje inflacioni e stilit të viteve 1970 mund ta bëjë indeksin të bjerë rreth 30% nga nivelet aktuale në mes të stagnimit me inflacion më të lartë, shkroi strategu në një shënim. Leximi kryesor nga vitet 1970 është kur investitorët fillojnë të besojnë se inflacioni do të qëndrojë i lartë për më gjatë, tregjet e aksioneve fillojnë të fokusohen në normën reale në vend të normës nominale të fitimeve për aksion, e cila për këtë vit ka të ngjarë të jetë negative, SocGen tha.

"Ne ende nuk e kemi parë fundin e vërtetë për aksionet," tha Kabra.

Homologu i tij Michael J. Wilson në Morgan Stanley, një nga arinjtë më të zëshëm të Wall Street dhe që parashikoi saktë shitjet më të fundit të tregut, pajtohet se S&P 500 duhet të bjerë edhe 15% në 20% në rreth 3,000 pikë që tregu të reflektojë plotësisht. shkalla e tkurrjes ekonomike.

"Tregu i ariut nuk do të përfundojë derisa të arrijë recesioni ose të shuhet rreziku i një të tillë," tha ekipi i Morgan Stanley.

Thirrjet nga strategët kryesorë të Wall Street-it nënvizojnë se si ndjenja e investitorëve për aktivet me rrezik është përkeqësuar në javët e fundit pasi inflacioni i arratisur dhe një Rezervë Federale e ashpër ngritën spektrin e një tkurrje të zgjatur ekonomike. Wilson tha se nëse një recesion i plotë do të bëhet rasti bazë i tregut, S&P 500 mund të ulet afër 2,900 pikë indeksi – më shumë se 21% nën mbylljen e tij të fundit.

Historia vazhdon

Në Goldman Sachs, strategët e udhëhequr nga Peter Oppenheimer thanë se aksionet po vlerësonin vetëm në një recesion të butë, "duke i lënë ata të ekspozuar ndaj një përkeqësimi të mëtejshëm të pritjeve". Ekipi tha se ata e shohin tregun aktual të ariut si ciklik, me bilanc më të fortë të sektorit privat dhe norma reale negative të interesit që zbuten ndaj rreziqeve sistematike që lidhen me tregjet strukturore të ariut.

Strategët e Berenberg thanë gjithashtu të martën se ishte shumë herët për të arritur një fund për aksionet me ulje të fitimeve që sapo fillonin mes pritjeve për një recesion.

(Shton komente nga Societe Generale nga paragrafi i parë)

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP