Vitet '70 po kthehen në një mënyrë të madhe, dhe ndonëse kjo nuk është aq e keqe në modë apo në muzikë, është e sigurt të thuhet se askush nuk dëshiron realisht që ekonomia e viteve '70 të kthehet. Kjo ishte dekada që solli stagflacion, një përzierje e keqe e inflacionit të lartë, rritjes së papunësisë dhe rritjes së vendeve të punës. Ekonomistët e kishin menduar prej kohësh atë kombinim të pamundur, por keqmenaxhimi ekonomik i Administratës Carter i tregoi se ata e kishin gabim.
Të paktën një ekonomist i lartë, Mohamed El-Erian nga Allianz, sheh një periudhë stagflacioni në rrugë, në formën e një përplasjeje ekonomike globale që pak vende do t'i shpëtojnë të padëmtuara. Siç e sheh El-Erian, inflacioni është shumë i lartë dhe rritja e normave të interesit të Fed-it për ta frenuar atë janë të pamjaftueshme; Rritjet kanë më shumë gjasa të mbysin rritjen, ndërkohë që detyrojnë një tkurrje të fuqisë punëtore. Rezultati: një rritje afatshkurtër e çmimeve, rritje e papunësisë dhe rritje e ngadaltë deri në inekzistente e PBB-së, ose me një fjalë, stagflacion.
“Rritja më e ulët e SHBA-së dhe një #Fed e vonuar e detyruar të rrisë 75 pikë bazë për një herë rekord të tretë radhazi janë në përputhje me tendencat stagflacioniste globale. Nuk do të më befasonte të shihja rishikime të mëtejshme të rritjes,” shkroi El-Erian.
Është një situatë që kërkon lëvizje mbrojtëse nga investitorët, me theks në sigurimin e një rryme të ardhurash që do të sigurojë njëfarë mbrojtjeje nga inflacioni. Në botën e aksioneve, kjo është një recetë për stoqet e dividentëve.
Ne kemi përdorur Platforma TipRanks për të gjetur një palë paguesish dividentësh me vlerësime të forta të blerjeve nga Street dhe dividentë të besueshëm që kanë një histori pagesash të qëndrueshme. Dhe akoma më mirë për investitorët mbrojtës, të dy aksionet kanë tejkaluar tregjet e përgjithshme këtë vit, duke regjistruar fitime pozitive të aksioneve ku tregjet më të gjera kanë rënë.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Do të fillojmë me Merck, kompaninë e njohur farmaceutike. Kjo firmë është një nga gjigantët në botën e Big Pharma, me një kapital tregu prej 218 miliardë dollarësh dhe më shumë se 50 miliardë dollarë të ardhura vjetore, nga të cilat rreth 22 miliardë dollarë vijnë nga tregu amerikan dhe 13 miliardë dollarë nga tregjet evropiane. Merck synon të bëhet kompania lider në botë e biofarmave të orientuar drejt kërkimit dhe krenohet me një program të gjerë provash klinike, me 83 programe që i nënshtrohen studimeve të Fazës II dhe 30 të tjera në Fazën III.
Ndër produktet më të njohura të Merck në treg sot janë Gardasil dhe vaksina HPV që përdoret për të mbrojtur gratë nga kanceri i qafës së mitrës dhe Remicade, një ilaç anti-inflamator biologjik i bazuar në antitrupa që përdoret në trajtimin e çrregullimeve autoimune si sëmundja e Crohn dhe artriti reumatoid. Historikisht, Merck ishte krijuesi i vaksinës MMR (fruthi, shytat, rubeola) që është bërë standard për foshnjat e porsalindura.
Firmat Big Pharma mund të kenë reputacion të diskutueshëm, por siç tregon historia e Merck, sistemi ynë mjekësor ka vërtet nevojë për to. Dhe Merck e ka kapur atë nevojë për rezultate të qëndrueshme financiare. Në raportin e fundit të kompanisë për tremujorin e dytë të 2-të, linja kryesore arriti në 22 miliardë dollarë, 14.6% më shumë nga viti në vit. Ky numër përfshinte 28% rritje vjetore në shitjet e Gardasil, në 36 miliardë dollarë dhe 1.7% rritje vjetore në shitjet e ilaçit kundër kancerit Keytruda, i cili arriti në 26 miliardë dollarë. Sa i përket fitimeve, EPS jo-GAAP u rrit 5.3% nga tremujori i një viti më parë, duke arritur në 42 dollarë për aksion.
Kjo e fundit është një metrikë e rëndësishme, pasi fitimi për aksion ndihmon në sigurimin e përballueshmërisë së dividentit. Merck paguan 69 cent për aksion të përbashkët – kështu që EPS mbulon plotësisht pagesën – e cila shkon në 2.76 dollarë në vit. Me atë normë, dividenti jep një yield prej 3.2%. Merck ka një histori 12-vjeçare si për mbajtjen e pagesave të besueshme ashtu edhe për ngadalësimin e rritjes së dividentit.
Me këtë në mendje, nuk është çudi që aksionet e kompanisë janë rritur me 16% këtë vit, duke tejkaluar shumë tregjet e përgjithshme.
E gjithë kjo i bëri përshtypje analistit Berenberg Luisa Hector, e cila së fundmi përmirësoi qëndrimin e saj për aksionet e MRK-së dhe shkroi për kompaninë: “Për investitorët që kërkojnë një opsion me vlerë të ulët në sektorin farmaceutik, ne besojmë se Merck & Co ofron shumë atraksione: rritje afatmesme pak përpara mesatares së sektorit, barrë e kufizuar e skadimit të patentave, ekspozim i ulët ndaj reformës së çmimeve në SHBA, zgjerim i marzhit dhe pa tejkalim gjyqësor. Rritja e shitjeve varet shumë nga Keytruda dhe Gardasil, por ne mendojmë se ka kërcënime të kufizuara konkurruese…. Ne do të miratonim kthimin e flukseve monetare të Keytruda në formën e dividentëve dhe riblerjes. Merck & Co është emri ynë me vlerë të preferuar në farmacitë e mëdha.”
Hector e rriti vlerësimin e saj për këtë aksion nga Neutral në Blerje dhe objektivi i saj i çmimit 100 dollarë tregon besimin e saj në një potencial përmbys 15% për një vit. (Për të parë rekordin e Hektorit, Kliko këtu)
Është e qartë nga vlerësimi i konsensusit, një Blerje e Fortë e bazuar në 10 Blerje dhe 3 Mbajtje, se Wall Street në përgjithësi pajtohet me pikëpamjet bullgare për këtë firmë biofarmash me emër të madh. Aksionet kanë një çmim prej 86.64 dollarë dhe objektivi mesatar i çmimit prej 100.75 dollarësh sugjeron një rritje prej ~16%. (Shihni parashikimin e aksioneve të MRK në TipRanks)
Kompania Amerikane e Energjisë Elektrike (AEP)
Le të marrim një ndryshim të ritmit për stokun e dytë dhe të kalojmë nga biopharma në shërbimet publike. American Electric Power është një nga ofruesit më të mëdhenj të energjisë elektrike në SHBA, më shumë se 40,000 milje linja transmetimi të ushqyer nga mbi 26,000 megavat kapacitet gjenerues - një numër që përfshin rreth 7,100 megavat kapacitet nga burimet e rinovueshme dhe 5.5 milionë klientë në 11 shteteve. AEP, me gjurmën e saj të madhe në një vend absolutisht thelbësor ekonomik, është një shembull kryesor i një stoku mbrojtës, dhe në fakt, kompanitë e shërbimeve kanë pasur prej kohësh një reputacion si 'provë recesioni'.
Një vështrim në rezultatet financiare të AEP tregon se kompania ka ecur mirë deri më tani këtë vit, edhe pse tremujori i parë dhe i dytë shënuan rënie të PBB-së. AEP pa 4.6 miliardë dollarë të ardhura, me fitime operative jo-GAAP prej 617.7 milion dollarë. Ndërsa linja e lartë ishte relativisht e sheshtë vit/vjet, fitimet u rritën mbi 28%. EPS jo-GAAP erdhi me 1.20 dollarë, vetëm një hije më e lartë se rezultati i vitit më parë prej 1.18 dollarësh.
Përveç rezultateve të shëndosha, AEP përsëriti udhëzimin e saj për vitin e plotë 2022, me fitime jo-GAAP që priten në rangun prej 4.87 dollarë deri në 5.07 dollarë për aksion. Kompania pret një normë rritjeje afatgjatë prej 6% deri në 7% në të ardhmen.
Në një tregues të rëndësishëm të performancës, aksionet e AEP janë rritur me rreth 16% këtë vit, duke tejkaluar në mënyrë dramatike tregjet e përgjithshme.
Edhe një herë, ne po shikojmë një kompani, fitimet e së cilës mbulojnë plotësisht dividentin e aksioneve të përbashkëta. Deklarata e fundit vendosi pagesën në 78 cent për aksion dhe u pagua më 9 shtator. Dividenti aktual është vjetor në 3.12 dollarë dhe jep 3.1%. Megjithatë, çelësi i vërtetë i këtij dividenti është besueshmëria e tij ekstreme. AEP krenohet se ka paguar një divident në para në çdo tremujor fiskal që nga viti 1910, duke e bërë këtë pagesën më të fundit, pagesën e 449-të tremujore radhazi të kompanisë. Ka shumë pak kompani publike që mund të përputhen me atë nivel të besueshmërisë afatgjatë të dividentit.
Në mesin e demave është analisti i Morgan Stanley David Arcaro, i cili e sheh AEP-në si një mjet të favorshëm midis aksioneve të shërbimeve.
“Shoqëritë publike kanë tejkaluar S&P me 20% këtë vit. Ne mendojmë se hapësira do të vazhdojë të mbajë vlerën e saj në një bazë relative dhe potencialisht do të ketë më pak performancë në rast të një sfondi ekonomik të dobësuar ose recesioni të plotë, duke pasur parasysh se grupi i shoqërive priret të performojë më mirë pas kulmit të fitimeve dhe pas fillimit të një recesioni. Vlerësimet janë zgjeruar, por ne nuk shohim një rast të qartë që grupi është ende i mbiçmuar – vlerësimet në lidhje me S&P 500, nivelet historike dhe obligacionet janë të gjitha nën majat e mëparshme gjatë 10 viteve të fundit, kështu që mungon një rritje ekonomike, mendojmë hapësira ende vlerësohet në mënyrë të arsyeshme për karakteristikat e saj mbrojtëse. Në rast recesioni, ne presim që emrat me rrezik të ulët të performojnë më mirë dhe të preferojnë AEP, "shpjegoi Arcaro.
Për këtë qëllim, Arcaro vlerëson AEP ndan një mbipeshë (dmth. Blej), së bashku me një objektiv çmimi prej 118 dollarësh për të sugjeruar një fitim njëvjeçar prej 18%. (Për të parë rekordin e Arcaros, Kliko këtu)
Në përgjithësi, AEP ka marrë 8 rishikime të analistëve në javët e fundit, dhe këto përfshijnë 6 Blerje mbi 2 Mbajtje, për një vlerësim të fortë të konsensusit të Blerjes nga Rruga. (Shihni parashikimin e aksioneve të AEP në TipRanks)
Për të gjetur ide të mira për tregtimin e aksioneve me vlerësime tërheqëse, vizitoni TipRanks ' Stoqet më të mira për të blerë, një mjet i nisur rishtazi që bashkon të gjitha njohuritë e kapitalit të TipRanks.
Mohim përgjegjësie: Mendimet e shprehura në këtë artikull janë vetëm ato të analistëve të paraqitur. Përmbajtja ka për qëllim të përdoret vetëm për qëllime informative. Veryshtë shumë e rëndësishme të bëni analizën tuaj para se të bëni ndonjë investim.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html