Mohamed El-Erian thotë se një 'trifecta' rreziqesh do të ndjekë ekonominë amerikane në vitin 2022 – ja se si të mbroni portofolin tuaj

Efekti i janarit - një tendencë për rritjen e çmimeve të aksioneve në fillim të vitit - është përsëri në të, pasi si Dow Jones ashtu edhe S&P 500 arritën rekorde të reja brenda ditës të martën.

Megjithatë, telashet po shfaqen pak përtej horizontit, thotë Mohamed El-Erian, president i Queens' College, Universiteti i Kembrixhit dhe këshilltar kryesor ekonomik në Allianz SE.

Në një intervistë të fundit me Bloomberg, ekonomisti nënvizon një "trifekt" të rreziqeve me të cilat përballet ekonomia amerikane në vitin 2022.

"Kush do ta kishte marrë me mend se do të kishit inflacion në 6.8%, do ta kishit 10-vjeçarin në rreth 150 dhe do të kishit 70 nivele rekord në S&P?" ai pyet.

Ja çfarë nënkuptojnë këta tre faktorë rreziku për investitorët dhe si mund të mbroni kundër tyre – duke përfshirë një aktiv ekzotik që ndoshta nuk e keni marrë parasysh.

Inflacioni në rritje

Inflacioni gërryen fuqinë tonë blerëse. Nëse mbani para në dorë, nuk do të mund të blini të njëjtën sasi mallrash dhe shërbimesh si më parë.

Dhe siç thekson El-Erian, nëntori pa një rritje prej 6.8% nga viti në vit në indeksin e çmimeve të konsumit - rritja më e madhe që nga viti 1982.

Mund të përpiqeni të mbroni veten në disa mënyra të ndryshme.

Disa sektorë të bursës priren të ecin mirë në një mjedis inflacioniste. Aksionet e energjisë, për shembull, kanë bërë një rikthim të fuqishëm: Vitin e kaluar, Chevron u rritën me 41%, ExxonMobil u rritën me 54%, ndërsa aksionet e ConocoPhillips arritën një rritje të jashtëzakonshme prej 83%.

Investitorë të tjerë preferojnë t'i përmbahen mbrojtjeve tradicionale të inflacionit si ari dhe argjendi, të cilat nuk mund të printohen nga ajri i hollë si paratë e fiatit.

Ndërkohë, gjithnjë e më shumë njerëz po e quajnë Bitcoin ari i ri. Investitorët mund të blejnë bitcoin drejtpërdrejt ose të ekspozohen përmes kompanive që janë lidhur me tregun e kriptove, si Coinbase Global, MicroStrategy dhe Tesla.

Rritja e normave të interesit

Ditët e huamarrjes së lirë duket se po i vijnë fundi, pasi Fed ka lënë të kuptohet për rritje të shumëfishta të normave në 2022 për të luftuar inflacionin. El-Erian shqetësohet se ekonomia nuk do të jetë në gjendje ta përballojë atë.

Historia vazhdon

"Një sistem i kushtëzuar nga më shumë se një dekadë me norma interesi të ulëta dhe likuiditet të bollshëm do të rezultonte shpejt i paaftë për të toleruar norma më të larta," shkroi ai në një. Financial Times kolonë në fillim të kësaj jave.

Në fund të dhjetorit, El-Erian vuri në dukje se kartëmonedha 10-vjeçare e thesarit amerikan po jepte 1.50%. Një javë më vonë, yield-i tashmë ka shkuar në 1.73%.

Megjithatë, ndërsa shumë pjesëmarrës të tregut kanë frikë nga normat më të larta të interesit, disa kompani financiare – veçanërisht bankat – i presin me padurim ato. Bankat japin hua me norma më të larta se sa marrin hua, duke futur në xhep diferencën. Me rritjen e normave të interesit, diferenca e fituar nga bankat zgjerohet.

Banka e Amerikës, Goldman Sachs, JPMorgan Chase dhe Morgan Stanley kanë shënuar të gjitha rritje të forta fitimesh gjatë vitit të kaluar dhe të gjithë kanë rritur pagesën e dividentëve për aksionerët.

Nëse nuk jeni të sigurt se cilin të zgjidhni, ose nuk dëshironi të vini fare bast në aksione individuale, gjithmonë mund të ndërtoni një portofol të larmishëm të aksioneve blu-chip që ju paguajnë dividentë të rregullt — dhe mund ta bëni këtë vetëm duke përdorur disa nga "ndryshimet e tua rezervë".

Stoqet në nivele rekord

Së fundi, El-Erian shqetëson rreth 70 kompani në tregjetimin e S&P 500 në nivelet më të larta të të gjitha kohërave, duke sugjeruar se tregu po mbinxehet.

Është gjithnjë e më e vështirë të gjesh aksione për të “blerë ulët dhe për të shitur lartë” kur vetë indeksi po ngjitet në nivele rekord.

Megjithatë, disa kompani me rritje të shpejtë kohët e fundit kanë parë rënien e çmimeve të aksioneve të tyre në një territor më të përballueshëm.

Për shembull, PayPal Holdings rriti të ardhurat e saj me 13% nga viti në vit dhe volumin total të pagesave me 26% nga viti në vit në tremujorin e tretë të 3. Megjithatë, stoku i saj ka rënë me 2021% gjatë gjashtë muajve të fundit.

Ju gjithashtu mund të shikoni në Zoom Video Communications, e cila dikur ishte një nga shfaqjet më të nxehta pandemike. Kompania vazhdon të zgjerohet pasi të ardhurat u rritën me 35% nga viti në vit në 1.05 miliardë dollarë në tremujorin e saj më të fundit fiskal. Por stoku ka rënë me 55% gjatë gjashtë muajve të fundit.

Nëse dëshironi të investoni në një nga aksionet e sotme me çmime të larta, mbani mend se nuk keni nevojë të shpenzoni qindra apo mijëra në një aksion të plotë të Tesla ose Amazon. Disa aplikacione investimi ju lejojnë të blini pjesë të aksioneve me aq para sa jeni të gatshëm të shpenzoni.

Një mënyrë më e mirë për të mbrojtur?

Në fund të ditës, stoqet janë të paqëndrueshme. Aksionet që kanë arritur nivele të reja mund të vazhdojnë të rriten jashtë mundësive. Në mënyrë të ngjashme, jo të gjitha aksionet e rrahura do të rikthehen.

Nëse doni të investoni në diçka që ka pak korrelacion me ngritjet dhe uljet e S&P 500, merrni parasysh disa asete reale të neglizhuara, si arti i bukur.

Veprat e artit bashkëkohor kanë tejkaluar S&P 500 me një 174% komanduese gjatë 25 viteve të fundit, sipas grafikut të Tregut Global të Artit Citi.

Dhe po bëhet një mënyrë popullore për të diversifikuar, sepse është një aktiv fizik me pak lidhje me tregun e aksioneve. Në një shkallë nga -1 në +1, me 0 që nuk përfaqëson fare lidhje, Citi zbuloi se korrelacioni midis artit bashkëkohor dhe S&P 500 ishte vetëm 0.12.

Investimi në art nga njerëz si Banksy dhe Andy Warhol dikur ishte një opsion vetëm për ultra të pasurit. Por me një platformë të re investimi, ju mund të investoni edhe në vepra arti ikonike, ashtu si bëjnë Jeff Bezos dhe Bill Gates.

Ky artikull jep vetëm informacion dhe nuk duhet të interpretohet si këshillë. Ofrohet pa garanci të çdo lloji.