Minutat tregojnë se Fed është gati për të rritur normat, për të tkurrur së shpejti bilancin

Zyrtarët e Rezervës Federale vunë në lëvizje planet në mbledhjen e tyre më të fundit për të filluar rritjen e normave të interesit dhe për të hequr triliona dollarë obligacione në bilancin e bankës qendrore, sipas procesverbaleve të publikuara të mërkurën.

Disa zyrtarë në takim shprehën shqetësime për stabilitetin financiar, duke thënë se politika e lirshme monetare mund të përbëjë një rrezik thelbësor.

Ata treguan se rritja e normave të interesit ka të ngjarë të jetë në rrugë e sipër së shpejti, dhe ata thanë se zbutja e portofolit të obligacioneve mund të jetë agresive.

"Pjesëmarrësit vunë re se, në dritën e nivelit të lartë aktual të zotërimeve të letrave me vlerë të Rezervës Federale, një reduktim i ndjeshëm në madhësinë e bilancit ka të ngjarë të ishte i përshtatshëm," thuhej në përmbledhjen e takimit.

Komiteti Federal i Tregut të Hapur për politikëbërje vendosi pas sesionit dy-ditor se nuk do të rriste ende normat e interesit, por tregoi fuqimisht se një rritje është në rrugë e sipër që nga marsi.

Pavarësisht tonit në dukje të ashpër, stoqet rruanin humbje pas publikimit të procesverbalit.

"Tregu i interpretoi saktë ato si të këqija në krahasim me pritjet," tha Simona Mocuta, kryeekonomiste në State Street Global Advisors. "Sinqerisht, unë do t'i quaja ato antiklimatike."

Tregjet kanë qenë në teh gjatë disa javëve të fundit pasi rritja e inflacionit dhe bisedat e ashpra nga disa zyrtarë të Fed-it, veçanërisht presidenti i Fed-it të St. Çmimi i tregut u lehtësua pak pas publikimit të minutave, me një shans 0.25-50 tani që Fed të rrisë normën e saj standarde me 50 pikë përqindjeje.

"Ka pasur kaq shumë zhurmë kohët e fundit sa mendoj se të gjithë ishin të përgatitur për një ton shumë të ashpër në minutat, dhe minutat ishin më shumë si: "Do ta bëjmë, sigurisht, por do të ecim para se të vrapojmë." ka thënë Mocuta. “Duket e mjaftueshme që Fed të bëjë katër rritje. Flisni një bisedë skiftere, tregoni të gjithëve se ne po e shikojmë këtë nga afër dhe nëse duhet të bëjmë më shumë, mund të bëjmë më shumë.”

Përveç bisedës për normat, komiteti përcaktoi procedurat se si do të fillojë të zbërthejë bilancin e tij prej afro 9 trilion dollarësh, i cili përbëhet kryesisht nga obligacionet që ka blerë në një përpjekje për të ulur normat dhe për të stimuluar rritjen.

Marsi është gjithashtu muaji kur programi i blerjes së aseteve pritet të përfundojë, megjithëse disa anëtarë në mbledhje shpresonin për një përfundim më të shpejtë. Në vend të kësaj, komiteti përcaktoi një rrugë në të cilën Fed do të blejë 20 miliardë dollarë në thesaret gjatë muajit të ardhshëm dhe gati 30 miliardë dollarë në letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka.

"Disa pjesëmarrës deklaruan se ata favorizonin përfundimin e blerjeve të aktiveve neto të Komitetit më shpejt për të dërguar një sinjal edhe më të fortë se Komiteti ishte i përkushtuar për të ulur inflacionin," thuhej në procesverbal.

Anëtarët diskutuan se si do të ndodhë reduktimi i bilancit. Rruga më e mundshme është duke lejuar që disa të ardhura nga maturimi i obligacioneve të rrjedhin çdo muaj në vend që të riinvestohen. Megjithatë, disa zyrtarë thanë se mund të jetë e nevojshme që të shiten hipotekat plotësisht në një përpjekje për t'i dhënë mbajtjen e bilancit të gjendjes vetëm në Treasurys.

Që nga takimi, leximet e reja të inflacionit kanë treguar se çmimet janë rritur me ritmin më të shpejtë në 40 vjet. Fed synon inflacionin mesatarisht rreth 2%, dhe zyrtarët kanë pranuar se politika duhet të shtrëngohet për të ulur çmimet.

Një pjesë e mirë e diskutimit gjatë takimit, sipas procesverbalit, ka zënë inflacioni. Termi përmendet 73 herë në përmbledhje, me anëtarët që thonë se rritjet e çmimeve kanë qenë më të forta dhe më të vazhdueshme nga sa kishin parashikuar.

“Pjesëmarrësit vunë re se leximet e fundit të inflacionit kishin vazhduar të tejkalonin ndjeshëm objektivin afatgjatë të Komitetit dhe inflacioni i ngritur po vazhdonte më gjatë nga sa kishin parashikuar, duke reflektuar çekuilibrat e ofertës dhe kërkesës në lidhje me pandeminë dhe rihapjen e ekonomisë”, thuhej në dokument.

Anëtarët e FOMC vunë në dukje se inflacioni kishte filluar të përhapej përtej sektorëve të prekur nga pandemia Covid dhe në ekonominë më të gjerë.

"Pjesëmarrësit pranuan se inflacioni i ngritur ishte një barrë për familjet amerikane, veçanërisht për ata që ishin më pak në gjendje të paguanin çmime më të larta për mallrat dhe shërbimet thelbësore," thuhej në procesverbal.

U diskutua edhe për stabilitetin financiar. Zyrtarët vunë në dukje se rreziqet vijnë nga çmimet e ngritura të aseteve, si dhe nga rritja e shpejtë e çmimeve në asetet kripto.