Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Ky artikull është një pjesë e "Navigimit të Peizazhit VC 2023", i cili më parë kishte paraqitur Greg Baker të Sipërmarrjet e Alumni, Bascom Venturesdhe Towerview Ventures. Klikoni këtu për të parë këstin e mëparshëm, dhe ndiqni Brian Penick në Forbes.com për më shumë intervista ekspertësh me investitorë dhe sipërmarrës kryesorë.

Për pjesën tjetër, Brian Penick interviston Mike Smerklo të Sipërmarrjet e ardhshme bregdetare në Austin, TX. Ndërsa Next Coast fokusohet kryesisht në financimin e Serive A dhe B për startup-et, me çeqe që zakonisht variojnë nga 5 deri në 15 milionë dollarë, ata kanë marrë pjesë në disa investime në fazën Seed ku synimi është të vazhdojë me financimin e ardhshëm. Portofoli i Next Coast përfshin Shëndeti i përhershëm, Media alarmi, Teknologjia e ikonave, Shëndeti Galileo, dhe shume te tjere. Përpara se të bashkëthemelonte Next Coast, Majk punoi në Silicon Valley me Marc Andreessen dhe Ben Horowitz në LoudCloud, rriti kompaninë e biletave ServiceSource nga 35 punonjës në IPO, punoi si bankier investimesh dhe fitoi CPA-në e tij. Majk është gjithashtu autori i librit Z. Monkey dhe unë: Një udhëzues i vërtetë mbijetese për sipërmarrësit, një i preferuar i njohur në mesin e komunitetit fillestar.

Brian Penick: Ka një sërë këndvështrimesh në tregun aktual. A e ka përshtatur firma juaj strategjinë tuaj?

Mike Smerklo: Të gjithë partnerët tanë e përjetuan këtë Flluskë Dot Com të fundit të viteve 1990 dhe Recesioni i Madh të vitit 2008, kështu që ne i kemi parë ciklet më parë dhe kemi një perspektivë të mirë. Si rezultat, ne kemi pasur një pamje më themelore të fushave si marzhi bruto, marzhi i kontributit, kostoja e blerjes dhe pika të ngjashme. Narrativa që të tjerët po shtynin gjatë viteve të fundit dhe përmes COVID-it ishte se kjo kishte më pak rëndësi, por ne kurrë nuk e pranuam atë dhe thjesht mbajtëm fokusin tonë.

E vetmja gjë që po shpenzojmë më shumë koha e kaluar me portofolin tonë aktual dhe shikimi i investimeve të reja është rreziku i financimit në të ardhmen, i cili duhet të jetë një pjesë reale e konsideratës së të gjithëve. Për katër apo pesë vitet e fundit, sipërmarrësit nuk u desh të shqetësoheshin aq shumë për rreziqet e financimit të ardhshëm – – kishte aq shumë kapital dhe kishte një mentalitet kaq falës saqë për sa kohë që po kryeje linjën tënde kryesore, ishe praktikisht i siguruar për marrjen e kapitalit vijues. Por kjo ka ndryshuar, dhe unë mendoj se sipërmarrësit duhet ta rishqyrtojnë këtë fakt, dhe ne, si investitorë, po bëjmë të njëjtën gjë.

Penick: A mund të flisni për procesin tuaj të kujdesit të duhur dhe nëse ai ka ndryshuar vitet e fundit?

Smerklo: Ne jemi një firmë relativisht më e vogël e investitorëve tematikë, kështu që të qenit i përqendruar ka rëndësi në fushat tona kryesore dhe industritë me interes. Po shikojmë diferencimin dhe zgjidhjen. Metrikat financiare kanë qenë gjithmonë një gur themeli i analizës sonë. Në fund të fundit, pjesa më e madhe e kthimeve tona kanë qenë duke mbështetur talentin e mahnitshëm, gjë që tingëllon e thjeshtë, por shumë nga zelli ynë ka qenë gjithmonë rreth këmbënguljes, fokusit dhe përvojës së sipërmarrësit. Kjo na ka shërbyer mirë, kështu që ne jemi duke përforcuar parimet tona.

Nuk jam aq i zgjuar sa të kuptoj se çfarë do të ndodhë Biseda GPT, por ka shumë sipërmarrës vërtet të zgjuar që do ta bëjnë këtë, dhe ne duam t'i mbështesim sa më mirë që të mundemi. E di që tingëllon pak klishe, por kam lexuar ku investitorët sipërmarrës marrin shumë kredi për suksesin që gjeneron portofoli i tyre dhe mendoj se është shumë i saktë. Ne ndihmojmë strategjikisht, japim kapital dhe jemi përkrahës me aq sa mundemi, por suksesi vjen nga sipërmarrësi në fund të fundit.

Penick: Me një fond që përfshin raundin e herëpashershëm Seed në Seritë më historike A dhe B, a i financoni themeluesit për herë të parë dhe a ka ndryshuar kjo strategji vitet e fundit?

Smerklo: Unë do të thosha se pjesa më e madhe e investimit tonë është bërë në sipërmarrësit për herë të parë. Shakaja ime është se mund ta bësh një herë nëse e bën siç duhet. Michael Dell [i Dell, Inc.] themeloi vetëm një kompani, e cila është një shembull i shkëlqyer. Unë sigurisht mendoj se të qenit i suksesshëm është më shumë një aspekt mendor, i cili im libër diskuton. Cila është mendësia e sipërmarrësit? A kanë ata ndonjë përvojë në industri që tregon këmbënguljen e tyre? Sinqerisht, mund të thuash shumë për dikë mjaft shpejt kur ta takosh, dhe disa cilësi dalin jashtë, si parfumi, ku përqendrohem. Gjëra si madhësia e tregut, ekonomia thelbësore, përçarja dhe natyra e zgjidhjes, të gjitha mund të testohen dhe maten, por pjesa më e madhe e kujdesit tonë ndaj sipërmarrësit është në këto fusha të tjera.

Penick: Çfarë këshille më të mirë mund t'u ofroni startup-eve në këtë klimë aktuale?

Smerklo: Një nga gjërat më të rëndësishme është të hulumtoni investitorët tuaj përpara se të hapni. Sigurohuni që ata kanë kapital për të vendosur dhe nuk janë a fondi i mumjeve. Së dyti, mos supozoni se jeni plotësisht unik – është një botë konkurruese dhe disa njerëz mund të mos jenë aq të ndryshëm sa besojnë. Është këshillë e thjeshtë, por futuni në fushë dhe luani avokatin e djallit. Pyesni, 'pse kjo nuk do të funksionojë? Cili është peizazhi konkurrues? Si do ta luftoj inercinë?' Unë gjej se shumë sipërmarrës flasin për atë se sa të shkëlqyer janë pa i njohur sfidat me të cilat mund të përballen. Më mirë do të më thoshe pse është e vështirë, për çfarë shqetësohesh dhe pse ke frikë se kjo mund të mos arrijë shpejtësinë e ikjes. Mjaft e çuditshme, kjo në fakt më tregon më shumë për mendjemprehtësinë tuaj si sipërmarrës sesa të më tregoni se sa i madh është tregu.

Penick: Më thanë që herët në përvojën time të mbledhjes së fondeve se çdo investitor kërkon një arsye për të thënë "Jo" dhe ju duhet t'i bindni ata të kundërtën. A jeni dakord me atë deklaratë?

Smerklo: Epo, po dhe jo. Po kërkoj një arsye për të thënë jo, kjo është e vërtetë. Por të më thuash disa nga arsyet që duhet të them 'jo' është në të vërtetë e dobishme. Më tregon se keni përvojë. Kisha një sipërmarrës dy ditë më parë që mendova se po zgjidhte një problem vërtet kompleks. Unë thashë, 'duket sikur është vërtet e vështirë' dhe ata u përgjigjën, 'jo, do të jetë e lehtë'. Ose nuk je aq i ndryshëm sa mendova, ose nuk i kupton betejat me të cilat do të përballesh. Më tregoni një biznes ku historia e ndonjë themeluesi fillon me, 'Po, dhe ishte e lehtë––Sapo e gjeta këtë dhe ishte i suksesshëm.' Ndoshta Beanie Bebet 30 vjet me pare?

Penick: Çfarë këshille më të mirë mund t'i ofroni ndonjë VC/LP në këtë klimë aktuale?

Smerklo: Rreziku i financimit në të ardhmen është real. Nëse shikoni mbrapa gjatë katër apo pesë viteve të fundit, ishte shumë e lehtë të ishe ulur rreth një darke investitori engjëlli ku dikush do të investonte para, dhe pastaj shkon në gara. Ky skenar mund të ndodhë ende, por rreziku i mbylljes së një kompanie është shumë më i lartë dhe duhet marrë parasysh. Të mendosh për planet e ardhshme dhe rrezikun është me të vërtetë, shumë e rëndësishme tani.

Peniku: Sipas mendimit tuaj ekspert, çfarë do të ndodhë këtë vit? A besoni se po vjen një recesion? Çfarë do të thotë parashikimi juaj si për sipërmarrësit ashtu edhe për investitorët?

Smerklo: Mendoj se do të jetë një vonesë dhe do të duhet shumë kohë për t'u rikuperuar. Unë e krahasoj atë me një ndryshim të tregut të banesave ku duhen tre vjet për të rivendosur dhe shkëmbyer ose bllokuar kërcimin dhe për t'u rikthyer në treg. Mendoj se jemi në fazat e hershme të diçkaje të ngjashme. Nëse jeni një kompani ekzistuese, do të jetë vërtet sfiduese të funksiononi dhe do t'ju duhet të punoni me shumë presion. Investitorët janë super të kujdesshëm tani, pikërisht e kundërta e asaj që ishin 18 muaj më parë. Mendoj se jemi vetëm në mes të një rikthimi, gjë që më pëlqen, meqë ra fjala. Pikëpamja dy vite më parë ishte se nuk mund të humbisni para, kështu që do të çmendeshit të mos vendosni para në punë. Tani pikëpamja është se ju mund të humbni kapitalin, por intensiteti për të mos humbur është ajo që i shtyn investitorët përpara.

Faleminderit Mike Smerklo nga Next Coast Ventures për kohën dhe perspektivën e tij. Ju lutemi qëndroni të sintonizuar për më shumë artikuj nga seria ime "Navigating The 2023 VC Landscape" duke më ndjekur në Forbes.com.

Mohim Ligjor: Unë jam partner në firmat e kapitalit sipërmarrës Kapitali me zë të lartë Sipërmarrjet e trashëgimisë argëtuese. Për integritetin gazetaresk, nuk e kam përfshirë këndvështrimin tim në përgjigjet e kolegëve të mi që ky artikull të mbetet i paanshëm.

Më ndiq Twitter or LinkedIn, dhe cnë lidhje me jashtë tim .