Sinjali i Microsoft dhe Alfabeti Q2 mund të jetë në fund

Fitimet e Big Tech kishin një fillim të fortë të martën kur Microsoft dhe Google raportuan rritje të qëndrueshme të të ardhurave dhe marzhe që janë të pandryshuara nga kushtet e fundit makro. Marzhet e forta u mirëpritën veçanërisht pasi shumë kompani kanë munguar në marzhet operative dhe fluksin e parasë. Ndërkohë, Microsoft ofroi fluks parash falas prej 17.8 miliardë dollarësh dhe fitime neto prej 16.7 miliardë dollarësh së bashku me udhëzime optimiste për vitin. Në mënyrë të ngjashme, Google raportoi një fluks të fortë parash të lirë prej 12.6 miliardë dollarësh dhe fitime neto prej 16 miliardë dollarësh në tremujorin e fundit.

E njëjta gjë nuk ishte e vërtetë për Metën, e cila fillimisht u përplas në udhëzuesin e saj Q3. Kompania raportoi rënien e saj të parë të të ardhurave në historinë e kompanisë dhe udhëzimet për tremujorin e ardhshëm të humbura për shkak të erërave të kundërta të FX. Pritjet e analistëve për tremujorin e tretë ishin 3 miliardë dollarë, ose 30.4% rritje. Në vend të kësaj, kompania udhëhoqi për 5 miliardë dollarë në 26 miliardë dollarë, ose një rënie vjetore prej 28.5% në mes të udhëzimit me kurset aktuale të këmbimit duke krijuar një erë të kundërt prej 6%.

Alfabeti: Kërkimi është elastik

Kompania raportoi të ardhura prej 13%, ose 16% në monedhë konstante, për një total prej 69.7 miliardë dollarë. Marzhi operativ ishte i barabartë nga viti në vit, që është një fitore. Shpenzimet operative u rritën me 24% por marzhi operativ ishte në përputhje me tremujorët e mëparshëm në 28% për 19.58 miliardë dollarë të ardhura operative.

Marzhi neto ishte pak më i dobët se tremujorët e mëparshëm në 2021 në 16 miliardë dollarë, por në përputhje me tremujorin e kaluar. Kompania ka fluks të lirë parash prej 12.6 miliardë dollarësh. Kompania ka 125 miliardë dollarë në para të gatshme dhe letra me vlerë të tregtueshme. Kompania raportoi EPS prej 1.21 dollarë krahasuar me 1.36 dollarë për të njëjtën periudhë të vitit të kaluar.

Kërkimi ishte i qëndrueshëm duke pasur parasysh mjedisin aktual me një rritje prej 13.5% në 40 miliardë dollarë dhe kjo siguroi lehtësim që jo të gjitha shpenzimet e reklamave janë ndalur. Kërkimi ishte i fortë tremujorin e kaluar me një rritje prej 24% në 40 miliardë dollarë dhe ishte e pandryshuar në vazhdimësi për sa i përket shumës totale të dollarit.

Efektet e departamentit të madh të kërkimit dhe zhvillimit të Google dhe përparimet në AI nuk mund të mbivlerësohen kur bëhet fjalë për elasticitetin e Kërkimit në mjedisin aktual. Ne po marrim një vështrim shumë të lehtë të asaj që do të vijë për Google për sa i përket dominimit të reklamave.

Pritshmëritë ishin që YouTube do të peshonte mbi raportin, por YouTube siguroi pak rritje me 5% nga viti në vit. Kompania ishte e bindur se rritja e YouTube është e ulët për shkak të komplikimeve të vështira. Komponimet e vështira u prekën shumë herë, si kjo: "norma modeste e rritjes nga viti në vit reflekton kryesisht përmbysjen e performancës unike të fortë në tremujorin e dytë të 2021."

Veçanërisht, Google Cloud u ngadalësua në 35.6% rritje nga 43.8% rritje tremujori i kaluar. Kjo do të thotë se Google Cloud po rritet më ngadalë se Azure me një bazë më të ulët të ardhurash. Kjo është diçka për t'u monitoruar në të ardhmen.

Microsoft: Udhëzues me dy shifra për VF2023

Shumë kompani teknologjike po refuzojnë të japin udhëzime, ndërsa menaxhmenti i Microsoft-it dha udhëzime të forta si në tremujorin e parë të vitit 1 ashtu edhe për vitin 2023. Për tremujorin e parë të vitit 2023, menaxhmenti siguroi një udhëzues 1% në të gjitha linjat e produkteve për tremujorin e ardhshëm (kjo përfshin erërat e kundërta në FX) dhe gjithashtu dha udhëzime për vitin fiskal 2023 që përfundon në qershor: “Ne vazhdojmë të presim rritje dyshifrore të të ardhurave dhe të ardhurave operative si në konstante. valutë dhe dollarë amerikanë. Rritja e të ardhurave do të nxitet nga momenti i vazhdueshëm në biznesin tonë tregtar dhe fokusi në fitimet e aksioneve në të gjithë portofolin tonë.”

Të ardhurat u rritën me 12% në vit në 51.9 miliardë dollarë (vlerësimet e analistëve të Wall Street humbën me 0.94%) dhe EPS arriti në 2.23 dollarë (vlerësime të humbura me 2.9%). Dollari i fortë amerikan ndikoi negativisht në të ardhurat me 595 milionë dollarë dhe EPS me 0.04 dollarë. Të ardhurat e Microsoft Cloud u rritën me 28% në vit në 25 miliardë dollarë. Rezultatet e kompanisë janë të mira duke marrë parasysh pasiguritë e ndryshme makro, bllokimin e Kinës dhe dollarin e fortë amerikan. Të ardhurat e vitit 2022 u rritën me 18% në vit në 198.3 miliardë dollarë dhe të ardhurat neto u rritën me 19% në vit në 72.7 miliardë dollarë.

Të ardhurat bruto të kompanisë u rritën me 10% në vit në 35.4 miliardë dollarë. Marzhi bruto u ul me 147 bps në 68.2% krahasuar me të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Duke përjashtuar ndikimin nga ndryshimi në vlerësimin kontabël, marzhi bruto ishte relativisht i pandryshuar.

Të ardhurat operative u rritën me 8% në vit në 20.5 miliardë dollarë. Marzhi operativ u ul me 187 bps në 39.5%. Duke përjashtuar ndikimin nga ndryshimi në vlerësimin kontabël dhe FX, marzhi operativ do të ishte relativisht i pandryshuar.

Flukset monetare të kompanisë vazhduan të jenë të forta në tremujorin e fundit. Paratë e gatshme nga operacionet u rritën me 8% në vit në 24.6 miliardë dollarë (47% e të ardhurave) dhe fluksi i parave të lira u rrit me 9% në vit në 17.8 miliardë dollarë (34% e të ardhurave). Kompania ka para dhe investime prej 104.8 miliardë dollarësh dhe borxh prej 49.8 miliardë dollarësh.

Pavarësisht dobësisë në PC, segmentet e tjera të kompanisë vazhdojnë të rriten. Intelligent Cloud u rrit 20% në vit në 20.9 miliardë dollarë dhe segmenti i produktivitetit dhe proceseve të biznesit u rrit 13% në vit në 16.6 miliardë dollarë.

Kompania bëri gjithashtu një ndryshim kontabël në jetën e dobishme për asetet e serverëve dhe pajisjeve të rrjetit nga katër në gjashtë vjet, gjë që do të zgjasë shpenzimet e amortizimit për kompaninë.

Amy Hood tha në thirrjen e të ardhurave, "Së pari, në fuqi në fillim të VF '23, ne po zgjasim jetën e dobishme të amortizueshme për asetet e serverëve dhe pajisjeve të rrjetit në infrastrukturën tonë cloud nga 4 në 6 vjet, e cila do të zbatohet për bilancet e aktiveve në bilancin tonë që nga 30 qershori. 2022, si dhe blerjet e ardhshme të aseteve.

Si rezultat, bazuar në bilancet e papaguara më 30 qershor, ne presim që të ardhurat operative të vitit fiskal '23 të ndikohen pozitivisht me rreth 3.7 miliardë dollarë për vitin e plotë fiskal dhe afërsisht 1.1 miliardë dollarë në tremujorin e parë.

Meta: Mungon pritjet e tremujorit të tretë

Tregu nuk ka nevojë për një tremujor të përsosur për tremujorin e dytë, duke pasur parasysh erërat e shumta me të cilat përballen kompanitë e teknologjisë. Ajo që tregu ka nevojë është një shenjë se një kompani mund të ketë arritur fundin dhe është në gjendje të drejtojë rritjen (edhe nëse minimale) nga tremujori 2-2.

Në tremujorin e dytë, të ardhurat e Metës ranë për herë të parë në histori. Kjo pritej. Megjithatë, ajo që nuk pritej ishte treguesi më i ulët për tremujorin e ardhshëm. Kompania udhëhoqi për 2 miliardë dollarë në 26 miliardë dollarë, ose një rënie vjetore prej 28.5% në mes të udhëzimit. Udhëzimi merr në konsideratë kërkesën e dobët për reklama që kompania përjetoi në tremujorin e fundit dhe gjithashtu erërat e kundërta të këmbimit valutor prej 6%. Investitorët prisnin një rikthim të rritjes në tremujorin e ardhshëm.

Kompania pati një mposhtje të lehtë ndaj DAU-ve në 1.97 miliardë kundrejt 1.96 miliardë që pritej. Përdoruesit mujore ishin 2.93 miliardë pritjet e humbura lehtësisht prej 2.94 miliardë.

Shpenzimet operative u rritën me 22% në vit në 20.4 miliardë dollarë. Kjo çoi në rënien e marzhit operativ në 29% në tremujorin e fundit krahasuar me 43% në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Ajo çoi gjithashtu në një rënie prej 36% në vit të të ardhurave neto në 6.69 miliardë dollarë. EPS erdhi në 2.46 dollarë krahasuar me 3.61 dollarë në tremujorin e dytë 2.

Kompania po kërkon të zvogëlojë më tej shpenzimet operative për vitin në 85 miliardë deri në 88 miliardë dollarë nga udhëzimi i tremujorit të fundit prej 87 miliardë deri në 92 milion dollarë dhe vlerësimi paraprak prej 90 miliardë deri në 95 miliardë dollarë.

Ne diskutuam pse Meta ka të ngjarë të vazhdojë të përballet me erëra të forta në një webinar të thelluar këtu:

Apple: Rezultate të forta pavarësisht sfidave

Apple lëshoi ​​rezultate të forta pavarësisht nga mjedisi sfidues makro, dollari i fortë amerikan dhe problemet e zinxhirit të furnizimit. Të ardhurat u rritën me 1.9% në vit në 83 miliardë dollarë, që ishte në përputhje me vlerësimet e analistëve. Ai raportoi EPS prej 1.20 dollarë, i cili mundi vlerësimet me 0.04 dollarë (4% mundi).

Të ardhurat e segmentit të produkteve ranë pak me 0.9% në vit në 63.4 miliardë dollarë dhe të ardhurat e segmentit të shërbimeve u rritën me 12% në vit në 19.6 miliardë dollarë. Baza e instaluar e pajisjeve aktive të kompanisë arriti një maksimum historik. Ajo kishte më shumë se 860 milionë abonime të paguara, 160 milionë më shumë në vitin e kaluar.

Kompania nuk dha udhëzime të sakta të të ardhurave për tremujorin e ardhshëm. Tim Cook, CEO i kompanisë, tha në thirrjen e të ardhurave, "Ne do të përshpejtojmë të ardhurat në tremujorin e shtatorit në krahasim me tremujorin e qershorit dhe do të ngadalësojmë në anën e Shërbimeve."

Marzhi bruto i kompanisë ishte 43.26%, krahasuar me 43.75% në tremujorin e kaluar dhe 43.29% në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Ishte mbi udhëzimin e menaxhmentit prej 42% në 43%.

Të ardhurat neto ishin 19.4 miliardë dollarë ose 1.20 dollarë për aksion krahasuar me 21.7 miliardë dollarë ose 1.30 dollarë për aksion në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Ai mundi vlerësimet EPS të analistëve me 0.04 dollarë.

Kompania kishte para dhe letra me vlerë të tregtueshme prej 179 miliardë dollarësh dhe një borxh prej 120 miliardë dollarësh. Kompania raportoi flukse monetare të forta operative prej 23 miliardë dollarë (28% të të ardhurave). Kompania u ktheu mbi 28 miliardë dollarë aksionerëve në tremujorin e fundit në formën e dividentëve dhe riblerjeve të aksioneve.

Royston Roche, Analist i Ekuitetit në Fondin I/O, kontribuoi në këtë artikull.

Ju lutemi vini re: Fondi I/O kryen kërkime dhe nxjerr përfundime për portofolin e kompanisë. Ne e ndajmë atë informacion me lexuesit tanë dhe ofrojmë njoftime tregtare në kohë reale. Kjo nuk është një garanci e performancës së një aksioni dhe nuk është këshillë financiare. Ju lutemi konsultohuni me këshilltarin tuaj financiar personal përpara se të blini ndonjë aksion në kompanitë e përmendura në këtë analizë. Beth Kindig dhe I/O Fund zotërojnë Alphabet dhe Microsoft në kohën e shkrimit.