Micron përballet me çështje 'të pashembullta' të furnizimit dhe analistët janë të ndarë nëse fundi është goditur

Megjithatë, analistët kishin ide të ndryshme se kur teprica në tregun e kujtesës mund të zgjidhej jashtë sistemit. Tepsia u zhvillua shpejt pas dy viteve të mungesës globale të çipave të shkaktuar nga pandemia COVID-19 që i bëri klientët të blinin dy ose trefish porositë e tyre normale, duke rezultuar në inventarë më të lartë.

Ndërsa madhësia e rimëkëmbjes në tregun e memories ka të ngjarë të jetë një debat kyç, analisti i Evercore ISI CJ Muse tha se "fundi është fundi është fundi dhe ne po afrohemi qartë". Muse ka një objektiv prej 70 dollarësh dhe një vlerësim më të mirë në Micron.

"Aksionet janë afër ose afër kufirit, por mund të tregtohen anash derisa të kemi më shumë qartësi në ciklin e përgjithshëm," tha Muse. "Por për investitorët me një horizont kohor 12-mujor plus, ne i shohim aksionet si jashtëzakonisht tërheqëse."

Opinion: Fitimet e Micron sugjerojnë se rënia e çipit mund të jetë më e keqe sesa pret Wall Street

Analisti i Morgan Stanley, Joseph Moore kishte një nga pikëpamjet më të zymta, pasi ai e quajti rënien aktuale të çipave më të keq se 2019. Ai ka një vlerësim të ulët të aksioneve dhe e uli objektivin e tij të çmimit në 49 dollarë nga 56 dollarë.

“Kjo është më e keqe se viti 2019, sepse reagimi ndaj mbifurnizimit – i cili filloi në gusht të 2021 – mori kaq shumë kohë për të luajtur”, tha Moore. “Klientët vazhduan të ndërtonin inventar, prodhuesit mbanin çmime të larta dhe lejuan ndërtimin e inventarit dhe shpenzimet kapitale vazhduan të rriteshin.”

"Sigurisht, madhësia e korrigjimit të inventarit është më e ashpër kur ndërtohet për një vit shtesë," tha Moore. “Ne pajtohemi me kompaninë që vëllimi do të rikthehet në tremujorin e majit, por ka të ngjarë të rikthehet në nivele që mbeten shumë poshtë prodhimit.”

“Ne supozojmë se vëllimi rimëkëmbet gjatë vitit fiskal, por presim që çmimet të mbeten të buta, me koston e shitjeve në rritje ndërsa inventari ulet më vonë gjatë vitit,” vuri në dukje Moore.

Analisti i UBS, Timothy Arcuri, megjithatë ruajti vlerësimin e tij të blerjes, duke thënë se teprica nuk është një situatë bardh e zi, se mbioferta ekziston në xhepat e tregut dhe pjesët ku kërkesa mbetet e lartë do të kompensojë.

"Inventari është shumë i lartë, por pjesët janë ato që kanë rëndësi dhe ne mbetemi optimistë për konfigurimin rreth cloud," tha Arcuri.

Analisti shpjegoi se ndërsa butësia e telefonit inteligjent dhe kompjuterit reduktoi kërkesën për çipa memorie, çipat e rinj të serverëve nga Intel Corp.
INTC,
-2.31%
dhe Mikro Pajisjet e Avancuara Inc.
amd,
-1.22%
do të nxisë qendrat e të dhënave cloud të blejnë më shumë çipa memorie, veçanërisht nëse fabs shkurtojnë kapacitetin e prodhimit të çipave.

Arcuri tha se klientët e cloud "janë bërë tepër të sofistikuar" dhe "ka të ngjarë të shohin "shkrimin në mur" pasi fabrikuesit shkurtojnë blerjet e pajisjeve të fabrikuara me vaferë dhe blejnë më shumë çipa memorie.

Aksionet e Micron përfunduan të premten me rritje 0.2% në 50.10 dollarë, pikërisht aty ku u mbyllën të premten e kaluar, pasi u rritën deri në 4% gjatë seancës së rregullt, krahasuar me 1.5% rënie të të dy indeksit S&P 500
SPX,
-1.51%
dhe indeksi Nasdaq Composite me peshë të madhe teknike
KOMP,
-1.51%.

Mbulimi i plotë i fitimeve: Micron shkurton shpenzimet kapitale për të frenuar ciklin e "paprecedentë" të mbiofertës

Analisti i Cowen, Krish Sankar, i cili ka një vlerësim më të mirë dhe një objektiv çmimi prej 70 dollarësh, tha se udhëzimi i Micron "nënkupton një rënie të konsiderueshme në dërgesat e bitave". Me rënien në tremujorin e katërt, kompania që e bën rënien aktuale "më të rëndë në historinë e kompanisë".

“Thënë kjo, ia vlen të kujtojmë se stoqet e memories priren të bien në fund përpara bazave dhe oferta më e ulët është po aq e rëndësishme sa kërkesa e përmirësuar,” tha Sankar. Kjo supozon se Samsung Electronics Co.
005930,
+% 0.95
dhe SK Hynix Inc.
000660,
+% 2.85
ndjekin shembullin edhe në uljen e kapacitetit të tyre, përndryshe çmimet e memories vetëm do të bien më të ulëta.

Analisti i Mizuho, ​​Vijay Rakesh, i cili ka një vlerësim neutral dhe uli objektivin e tij të çmimit në 52 dollarë nga 56 dollarë, tha se edhe një fund në tremujorin e fundit të majit me një rikuperim në gjysmën e dytë të 2023 "mund të jetë i vështirë".

Nga 38 analistët që mbulojnë Micron, 29 kanë vlerësime të shkallës së blerjes, shtatë kanë vlerësime mbajtëse dhe dy kanë vlerësime të shitjes. Prej tyre, 20 ulën objektivat e tyre të çmimeve pas raportit të fitimeve, duke rezultuar në një objektiv mesatar prej 67 dollarësh, nga 75.13 dollarë të mëparshëm, sipas të dhënave të FactSet.

Për këtë vit, aksionet e Micron kanë rënë me 46%, ndërsa Indeksi gjysmëpërçues PHLX ka rënë me 42%, ndërsa S&P 500 ka rënë me një të katërtën dhe Nasdaq ka rënë gati një të tretën.