Meta është i lirë për një arsye: aksionerët nuk janë fokusi

Ka lajme këtë mëngjes se Meta Platformat mëmë të Facebook (META) ka rënë dakord të zgjidhë një padi kolektive kundër firmës që rrjedh nga skandali i Cambridge Analytica. Firma do të paguajë 750 milionë dollarë, që sipas Keller Rohrback LLP – përfaqësuesi i paditësit – është “rikuperimi më i madh i arritur ndonjëherë në një veprim të klasës së privatësisë së të dhënave dhe më shumë që Facebook ka paguar ndonjëherë për të zgjidhur një padi në klasë private”.

Sigurisht, Facebook, siç njihej atëherë kompania, ra dakord në vitin 2019 për një marrëveshje prej 5 miliardë dollarësh me Komisionin Federal të Tregtisë, ndërkohë që pothuajse njëkohësisht zgjidhi një çështje me Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim për 100 milion dollarë mbi akuzat se firma kishte mashtruar publik në lidhje me keqpërdorimin e të dhënave të përdoruesve.

Pra, rreth vitit 2023

Ajo që investitorët duan të dinë nuk janë detajet e zgjidhjes së sipërpërmendur. Të gjithë dukej se e dinin se po vinte një marrëveshje për shumën e madhe në dollarë. Investitorët duan të dinë se një vit i keq për tregjet dhe për META përfundon, është një tjetër në letra. A është META e lirë apo e lirë për një arsye?

Në tetor, META postoi të ardhura të tremujorit të tretë që ishin shumë larg konsensusit mbi të ardhurat që mundën Wall Street. Fitimet në fakt janë shtypur në tkurrje nga viti në vit për katër tremujorë radhazi, dhe gjenerimi i të ardhurave nga viti në vit për dy tremujorë. Pjesa më e madhe e fajit qëndron në një mjedis më të ashpër për hapësirën reklamuese të shitjeve nëpër rrjetet e mediave sociale të firmës që nga Apple (AAPL) u dha konsumatorëve që përdorin pajisjet Apple një zgjedhje se sa afër janë të gatshëm të lejojnë zhvilluesit e aplikacioneve që përdorin të gjurmojnë aktivitetin e tyre në ueb.

Apple mund të jetë një arsye e mirë pse të ardhurat neto të kësaj firme kanë rënë me më shumë se 25% gjatë dy viteve të fundit, por firma ka dëmtuar edhe veten. Meta Platforms ka vendosur të paktën 36 miliardë dollarë baste për "metaverse", i cili është një mjedis i llojit të realitetit virtual ku njerëzit një ditë mund të punojnë ose të luajnë duke përdorur avatarë për të përfaqësuar veten. Ka shumë optimizëm futurist, por ndoshta shumë larg të qenit i ndjeshëm komercialisht.

Strukturë

Meta Platforms raporton performancën në dy segmente të ndryshme biznesi, Familja e aplikacioneve dhe Laboratorët e realitetit. Familja e aplikacioneve përfshin të gjitha rrjetet e mediave sociale me të cilat shumë prej jush njihen si Facebook, Instagram dhe WhatsApp. Reality Labs është vendi ku projekti metaverse i firmës jeton në tërësinë e tij. Reality Labs, siç ndoshta e keni marrë me mend tashmë, është vendi ku performanca financiare e korporatës shkon për të vdekur.

Nga viti deri më sot, në nëntë muaj, segmenti i Familjes së Aplikacioneve kishte sjellë 83.011 miliardë dollarë të ardhura, duke rezultuar në të ardhura/humbje operative prej 31.983 miliardë dollarë. Nga viti deri më sot, në nëntë muaj, segmenti i Reality Labs kishte sjellë 1.433 miliardë dollarë të ardhura, duke rezultuar në të ardhura/humbje operative prej -9.438 miliardë dollarë. Reality Labs ishte fjalë për fjalë një taksë e vetëvendosur prej 29.5% mbi të ardhurat operative të firmës.

Fitimet & Bazat

Meta Platforms pritet të publikojë performancën e tremujorit të katërt të firmës në rreth një muaj. Pamja e konsensusit është për EPS prej 2.25 dollarë me një gamë që shtrihet nga 1.40 deri në 2.70 dollarë me të ardhura prej 31.55 miliardë dollarë brenda një diapazoni që përfshin nga 30 miliardë dollarë deri në 32.5 miliardë dollarë. Gama e gjerë e pritjeve na tregon se Wall Street është disi e pasigurt në lidhje me atë që firma do të postojë për tremujorin aktual. Në konsensus, këto shifra do të arrinin në "rritje" të fitimeve prej -38.7% në "rritje" të të ardhurave prej -6.3%.

Fluksi i lirë i parasë është bërë një problem për firmën në tremujorët e fundit. Rrjedha e parave pa pagesë për katër tremujorët e fundit për aksion shkon si kjo me radhë… 4.61 dollarë, 3.17 dollarë, 1.71 dollarë dhe 0.12 dollarë. Ç'pritet më tej? Një numër negativ? Gjëja është kjo. Firma është ulur mbi një grumbull parash dhe bilanci është i fortë. Nëse CEO Mark Zuckerberg dëshiron të vazhdojë të investojë në metaverse sepse beson vërtet në të ardhmen e tij komerciale, ai me siguri ka mjetet për të vazhduar ta bëjë këtë për një kohë.

Në fund të tremujorit të tretë, Meta Platforms kishte një pozicion neto monetar prej 41.776 miliardë dollarësh në bilanc dhe aktive korrente prej 58.315 miliardë dollarësh. Me aktive korrente në 22.687 miliardë dollarë, firma ka një raport aktual të lakmueshëm prej 2.57. Jo se është diçka për t'u shqetësuar me një bilanc të tillë parash, por firma shtoi pothuajse 10 miliardë dollarë borxh afatgjatë gjatë tremujorit të tretë, gjë që mund të ketë qenë e zgjuar duke marrë parasysh mjedisin e normave të interesit.

Çfarë mendoj unë

Aksionet tregtohen në një "tregu poshtë" 13 herë fitimet e ardhshme. Kjo për shkak se Meta Platforms është e kundërta e një stoku në rritje. Kjo është një kompani, biznesi thelbësor i suksesshëm i së cilës ndoshta ka kaluar kulmin, ndërkohë që menaxhmenti po zgjedh të investojë jo në këtë biznes bazë që siguron të gjithë firmën, por në diçka që shihet ose si "vizionare" ose qesharake. Vetëm koha mund të tregojë nëse Zuckerberg ka të drejtë. Ai mund të jetë shumë mirë. Megjithatë, ndoshta jo në afat të shkurtër dhe të mesëm. Nëse metaversi përfundon të jetë gjëja tjetër e madhe, kjo është një histori afatgjatë.

Si një biznes i ndenjur i ulur në një bilanc solid, nëse firma do të donte të tërhiqte investime, firma ndoshta do të reduktonte investimet në metaverse, duke bërë atë që duhet bërë për të rivendosur fluksin e lirë të parave të humbura dhe për të përdorur atë hapësirë ​​të krijuar për të inicuar një divident. . Fakti që kjo nuk është bërë u tregon aksionerëve se ata nuk janë fokusi.

Stoku ka rënë me rreth 70% që nga shtatori 2021, dhe është rritur rreth 33% nga fundi i nëntorit 2022. Rezistenca është përmbushur në nivelin 125 dollarë, i cili pothuajse plotëson boshllëkun e krijuar në fund të tetorit. Mbetet një boshllëk i paplotësuar në 300 dollarë. Ne do të duhet të shohim më shumë se një korrigjim të Fibonaccit prej 61.8% të të gjithë shitjes në mënyrë që t'i afrohemi plotësimit të asaj hapësire. Le të zmadhojmë.

Këtu po formohet diçka që duket si një trekëndësh ngjitës, gjë që do të ishte mirë për demat META. Sipas mendimit tim, një fitim prej 125 dollarësh mund t'ju japë 144 dollarë.

Thënë kështu, unë nuk jam një tifoz, dhe nëse ky aksion dështon në funksionimin e tij të ardhshëm në këtë nivel kyç prej 125 dollarësh, ka një shans të mirë që këto janë para të vdekura që shkojnë thellë në 2023, veçanërisht kur Fed tërhiqet në bazën monetare. ekonomia shkon në recesion.

Emri është interesant. Vlerësimi i ulët i tij është në të vërtetë rezultat i vendimmarrjes së tij. Kjo nuk ndryshon derisa META të ndryshojë.

(Apple është një pronë në Alertet e veprimit klubi anëtar i PLUS. Dëshironi të njoftoheni përpara se AAP të blejë ose shesë AAPL? Mësoni më shumë tani.)