Tregjet nuk do të fundosen përgjithmonë. Stoqet e Menaxherit të Aseteve janë një lojë e lirë në një rikthim.

Megjithatë, edhe kundër këtij sfondi të përkeqësuar, stoqet duken tërheqëse. Shumë aksione të menaxherëve të aktiveve tregtohen për 10 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 ose më pak, dhe japin 3% deri në 5%. Shumica e kompanive kanë bilanc të fortë dhe dividentët në përgjithësi duken të sigurta. Grupi ofron një lojë për një rimëkëmbje në tregun e aksioneve dhe për investimet afatgjata dhe nevojat për pension të brezit të madh mijëvjeçar, anëtarët më të vjetër të të cilit janë rreth 40 vjeç.

Menaxherët kryesorë të aktiveve të tregtuara publikisht përfshijnë

Blackrock

(shënues: BLK),

Grupi i Pricemimeve T. Rowe

(TROW),

Invesco

(IVZ),

AleancaBernstein Holding

(Një grup

Burimet e Franklinit

(BEN).

Këta menaxherë tradicionalë tregtojnë për vlerësime më të ulëta sesa specialistët e alternativave me rritje më të lartë dhe tarifa më të larta si p.sh.

Blackstone

(BX)

"Shumë nga këto aksione janë jashtëzakonisht të lira në krahasim me vlerësimet tona të vlerës së drejtë," thotë Greggory Warren, një analist i Morningstar. Ai favorizon liderin e industrisë BlackRock si dhe T. Rowe Price.

BlackRock ka 9.6 trilion dollarë dhe ka platformën më të mirë të fondit të tregtuar në shkëmbim në iShares. Siç vëren Warren, investitorët shpërblejnë menaxherët e aseteve për rritjen organike të aktiveve nën menaxhim dhe marzheve.

“BlackRock qëndron përpara të gjithëve, sepse po kalon zhvendosjen laike në investime pasive,” thotë ai. "Midis bizneseve të saj të bazuara në indeks dhe ETF, ajo po gjeneron 3% deri në 5% rritje organike vjetore në aktivet nën menaxhim, kur shumica e të gjithë të tjerëve kanë luftuar për të gjeneruar rritje organike pozitive."

Flukset e BlackRock në strategjitë afatgjata u zhvilluan me një normë vjetore prej 5% në tremujorin e parë. Kompania gjithashtu ka 40% plus marzhe fitimi operative.

Aksionet e BlackRock, të cilat tregtohen rreth 585 dollarë, janë kthyer aty ku qëndronin në fillim të vitit 2018, kur asetet e kompanisë nën menaxhim ishin 6 trilion dollarë. Aksionet tregtohen për 15 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe yield-et 3.3%. Warren vendos vlerën e drejtë në 880 dollarë për aksion.

“BlackRock vazhdon të zgjerojë hendekun”, thotë analistja e CFRA, Cathy Seifert. Ajo tregon për iniciativat teknologjike të kompanisë, të tilla si Aladdin, një sistem i menaxhimit të portofolit që po fiton tërheqje në industrinë e investimeve.

T. Rowe Price ka marrë një nga goditjet më të mëdha në sektor, me aksionet e saj që ranë me 46%, në 106 dollarë. Ish-favoriti i investitorëve ka pasur flukse dalëse dhe performanca e fondeve të përbashkëta të saj të orientuara drejt rritjes ka qenë e zymtë këtë vit. Një nga fondet e saj kryesore,

T. Rowe Çmimi Horizonte të Reja
(PRNHX), ka rënë me 40% këtë vit.

Megjithatë, firma ka një nga ekskluzivitetet më të mira në mesin e menaxherëve tradicionalë, me pozicionin nr. 3 në fondet e datës së synuar pas Fidelity dhe Vanguard, dhe performancë të fortë historikisht të fondit. Ajo ka një rekord mbresëlënës të ofrimit për aksionerët, me 17% rritje vjetore të fitimeve dhe dividentëve gjatë 30 viteve të fundit. Tani tregton lirë me 10.5 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe jep 4.5%.

T. Rowe Price ka gjithashtu një nga bilancet më të mira të industrisë, me 3.5 miliardë dollarë, ose 16 dollarë për aksion, para neto dhe investime fondesh.

"Midis menaxherëve aktivë, është më e mira", thotë Warren. Shumëfishi aktual prej 10 deri në 11 herë është i padëgjuar për T. Rowe. Warren ka një vlerë të drejtë prej 155 dollarësh për aksionet e T. Rowe.

Aksioni historikisht është tregtuar për 15 herë fitimet e ardhshme.

AllianceBernstein, 65% në pronësi të siguruesit

Zotërime të drejta

(EQH), ka qenë një histori suksesi nën radarin, me prurje të qëndrueshme. Njësitë e saj të partneritetit, me rreth 40 dollarë, janë mbajtur më mirë se grupi i menaxhimit të aseteve këtë vit. Përzierja e aseteve të kompanisë është afërsisht 45% aksione, 40% obligacione dhe 15% alternativa dhe investime të tjera. Ajo gjithashtu ka një biznes tërheqës të brokerimit me pakicë të përshtatur për klientët me vlerë të lartë neto.

E strukturuar si një partneritet që paguan një normë të ulët tatimore nën 10%, kompania nuk ka një pagesë fikse. Në vend të kësaj, ajo paguan pothuajse të gjitha fitimet e saj në shpërndarje, dhe tani jep rreth 10% bazuar në pagesat pasuese 12-mujore.

Invesco ka një biznes gjerësisht të larmishëm, duke përfshirë automjete aktive dhe pasive, me 1.6 trilion dollarë aktive nën menaxhim dhe një nga tregimet më të mira të hyrjes në grup. Biznesi i saj më i mirë janë ETF-të, të udhëhequra nga 150 miliardë dollarë

Besimi QQQ Invesco
(QQQ). Invesco është numri 4 pas iShares, Vanguard dhe

Rruga e shtetit

(STT) në aktivet ETF. Aksioni, me rreth 16 dollarë, tregtohet për vetëm 6.5 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe yield-et 4.7%. “Menaxhmenti ka punuar shumë për të ndryshuar performancën e fondit dhe tendencat e fluksit kanë qenë pozitive këtë vit,” thotë Seifert.

Për të ndihmuar në nxitjen e rritjes, Franklin Resources ka bërë disa blerje në vitet e fundit, të theksuara nga marrëveshja e saj prej 6.5 miliardë dollarësh për Legg Mason në 2020, e cila afërsisht dyfishoi asetet e saj nën menaxhim.

Aksionet e kompanisë, me rreth 23 dollarë, tregtohen për vetëm gjashtë herë fitimet e parashikuara në vitin fiskal të shtatorit 2022. Ajo jep 5%, dhe dividenti duket solid, duke pasur parasysh një raport pagese nën 35%. Vlerësimi i ulët pasqyron daljet neto të vazhdueshme që kompania ka kërkuar të adresojë duke ndërtuar biznesin e saj alternativ të menaxhimit të aktiveve, që tani arrin në më shumë se 200 miliardë dollarë investime.

Me modelet e tyre të biznesit të lehtë të aseteve, menaxherët e investimeve duhet të jenë në gjendje të kapërcejnë rënien e tregut. Aksionet e tyre të dëmtuara ofrojnë një lojë të mirë në një rimëkëmbje eventuale të tregut.

Shkruaj Andrew Bary në [email mbrojtur]