Tregjet nuk kanë vepruar kështu që nga viti 1981 - dhe ja se si ka ndodhur

Atëherë, si tani, Rezerva Federale po rriti normat e interesit për të shuar inflacionin.

"Ashtu si sot, bankat qendrore të botës ishin të fiksuara me 'thyerjen e shpinës' të inflacionit, i cili, si një përbindësh në një film horror, vazhdoi të dukej sikur vdiste përpara se të kthehej me erërat e dyta dhe të treta," thotë Dhaval Joshi, kryestrategu. për Kundërpunën e BCA Research. “Ashtu si sot, bankat qendrore ishin të dëshpëruara për të riparuar besueshmërinë e tyre të dëmtuar rëndë në menaxhimin e ekonomisë.”

“Dhe ashtu si sot, bankierët qendrorë shpresonin se do të mund ta pilotonin ekonominë në një “ulje të butë”, por nëse ata vërtet besonin se kjo është një histori tjetër”, shtoi ai.

Joshi tha se tranzicioni nga frika e stagflacionit në recesion nuk i lë investitorët pa vend për t'u fshehur. Në prill, obligacionet panë rënien më të keqe në shqetësimet e stagflacionit, ndërsa në maj, metalet industriale dhe aksionet po tërhiqen, të cilat janë viktima klasike të recesionit.

Duke u kthyer në vitin 1981, çmimet e bonove ranë së pari, në fund të verës. Stoqet mbetën nën presion për muajt e ardhshëm, por ishin më të larta 12 muaj më vonë. Dhe metalet industriale nuk i rikuperuan nivelet e tyre për disa vite.

Nëse është kështu tani, thotë ai, çmimet e bonove tani po hyjnë në procesin e fundit. Aksionet do të binin më pas dhe do të shihnin një rikuperim më të shpejtë se 40 vjet më parë për shkak të rritjes së ndjeshmërisë së tyre ndaj yield-eve të obligacioneve. Metalet industriale, shton ai, ka të ngjarë të pësojnë humbje të paktën dyshifrore gjatë vitit të ardhshëm.