Tregjet po bien, por aksionet e IPO-ve të spërkatura si Robinhood dhe Coinbase po shkojnë edhe më keq

Topline

Pavarësisht valëve rekord të aktivitetit të marrëveshjeve dhe fanfareve masive që çuan në debutimin e tyre në tregun publik, një mori kompanish që dominuan titujt përpara ofertave publike fillestare në dy vitet e fundit janë bërë disa nga humbësit më të mëdhenj të tregut të aksioneve të këtij viti – duke ilustruar rritjen e investitorëve skepticizëm ndaj firmave spekulative dhe shpesh jofitimprurëse pasi aksionet shënojnë një nga fillimet më të këqija të një viti ndonjëherë.

Fakte kyçe

IPO ETF i Rilindjes prej 400 milionë dollarësh, i cili gjurmon më shumë se 100 nga IPO-të më të mëdha të listuara së fundmi në SHBA, është zhytur 25% deri më tani këtë muaj - duke sjellë humbje marramendëse mes një shitjeje të gjerë në treg që ka shtyrë S&P 500 dhe Nasdaq të rëndë nga teknologjia. rënie përkatësisht rreth 10% dhe 13%.

Ride-hailer Uber Technologies, zotërimi më i madh i fondit, është gjithashtu një nga aksionet më të goditura, duke rënë me 21% këtë vit në 34.50 dollarë - shumë më poshtë një çmimi ofertë prej 45 dollarësh i vendosur për IPO-në e tij në maj 2019.

Nuk është shumë më mirë për pjesën tjetër të pesë zotërimeve kryesore të fondit: firmat softuerike Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike dhe Datadog kanë arritur të gjitha midis 17.5% dhe 22% secila këtë vit – duke përmbysur fitimet masive gjatë ditëve të para të pandemisë që ndihmuan teknologjinë -Nasdaq i rëndë u ngrit në qiell me 44% në 2020 dhe 21% vitin e kaluar.

“Investitorët kanë lënë SPAC-të, meme stonks dhe IPO-të pa fitim [si Crowdstrike, Datadog dhe Snowflake] që u rritën në dy vitet e fundit për sigurinë e perceptuar të gjigantëve të teknologjisë,” shkroi analisti Vincent Deluard i firmës së shërbimeve financiare StoneX në një email të së mërkurës. duke vënë në dukje performancën e firmave si Microsoft dhe Apple është më në përputhje me tregun më të gjerë. 

SPAC-të, ose kompanitë e blerjes për qëllime të veçanta, përfaqësonin rreth 60% të IPO-ve në SHBA vitin e kaluar, sipas analistëve të Bankës së Amerikës; Defiance Next-Gen SPAC rrjedhur ETF, i cili gjurmon SPAC-të para dhe pasi ato blejnë kompani private për t'i bërë publike, ka rënë 17% këtë vit.

Në një shënim për klientët javën e kaluar, analistët e Bankës së Amerikës fajësuan rritjen e afërt të normës së interesit të Rezervës Federale, një proporcion "historikisht ekstrem" të kompanive pa fitim në fazën fillestare dhe "disa lodhje të investitorëve" rreth shumë kompanive të reja për performancën e dobët të IPO-së.

Citimi thelbësor 

“Tregu u zhvendos shpejt nga rreziku dhe drejt cilësisë, duke dëmtuar shumë nga IPO-të me kapital të vogël dhe ato që kanë një udhërrëfyes të gjatë drejt përfitueshmërisë,” shkruan Thomas Thornton dhe Jill Carey Hall të Bankës së Amerikës të premten. "Ky ndryshim dhe shitja që rezulton në aksione sugjeron mundësi, veçanërisht për ata investitorë që janë në gjendje të kenë një këndvështrim afatmesëm dhe afatgjatë."

tangjent

Banka e Amerikës sugjeron investitorët të kërkojnë firma që janë duke mposhtur pritshmëritë e shitjeve nëse duan të marrin kthime më të mira se sa pritej nga firmat publike së fundmi. Ndërmjet IPO-ve të vitit 2021, pak më shumë se 50% tejkaloi shifrat e të ardhurave në katër tremujorët pas IPO-së, vërejnë analistët. Pas rënies së fundit të aksioneve, zgjedhjet kryesore të IPO-ve të bankës përfshijnë firmën e softuerit UiPath dhe tregun financiar në internet NerdWallet, të cilat kanë rënë me rreth 51% secila që nga IPO-të vitin e kaluar, por po postojnë rritje premtuese të të ardhurave prej 58% dhe 92%, respektivisht.

Sfondi kryesor

Një rekord prej 1,100 kompanish dolën publike në bursat amerikane vitin e kaluar dhe mblodhën afër 260 miliardë dollarë. Shkëmbimi i kriptomonedhave, Coinbase dhe rivali i Teslës, Rivian ishin ndër firmat që magjepsën investitorët dhe u ngritën në qiell në ditën e tyre të parë të tregtimit, por tani ato kanë rënë rreth 50% dhe 65% nga nivelet më të larta rekord. Është edhe më keq për brokerimin online të zhurmshëm Robinhood, i cili ka rënë me 84% që nga një IPO në korrik. Performanca e dobët pas IPO-së "nuk është një trend i ri", tha në fillim të këtij muaji, shefi i strategjisë së tregjeve të Ally Invest, Lindsey Bell, duke vënë në dukje se gjysma e kompanive amerikane që dolën publike midis 2015 dhe 2019 po tregtoheshin nën çmimet e tyre të IPO-së një vit më vonë. Deri më tani këtë vit, gjigandi i kapitalit privat TPG ka qenë firma më e madhe e listuar publikisht. Aksionet e listuara në Nasdaq u rritën 15% në ditën e parë të tregtimit të TPG, por që atëherë ka rënë gati 6%.

Çfarë duhet të shikojmë

Pavarësisht performancës së zymtë të kohëve të fundit pas IPO-së, një numër emrash të mëdhenj ende pritet të debutojnë në tregjet publike këtë vit. Gjigandi i mediave sociale Reddit synon një vlerësim prej më shumë se 15 miliardë dollarësh për një IPO që në mars, dhe prodhuesi i hamburgerëve veganë Impossible Foods raportohet se po shikon një vlerësim prej 10 miliardë dollarësh në një IPO që CEO Pat Brown thotë se është "i pashmangshëm".

Leximi më tej

IPO-të më të mëdha për t'u parë në 2022 (Forbes)

Prodhuesi i lojërave video me recetë prej 295 dollarësh për fëmijë me ADHD do të bëhet publike në marrëveshjen SPAC të udhëhequr nga Palihapitiya (Forbes)

Rrëzimi 'katastrofik' i tregut të aksioneve nuk ka mbaruar - ja sa më keq mund të bëhet (Forbes)